Changement du paysage du marché des stablecoins : USDC émerge comme le nouveau chouchou de la Finance décentralisée

En 2021, le domaine des stablecoins a présenté une nouvelle dynamique concurrentielle. Bien qu'un stablecoin bien connu demeure dominant sur les échanges, l'USDC a réussi à s'imposer sur le marché de la Finance décentralisée, avec des données montrant qu'il est très apprécié des utilisateurs de la Finance décentralisée. Parallèlement, les stablecoins ne sont plus seulement des outils pour les utilisateurs de crypto-monnaies afin d'éviter les risques, mais deviennent également des canaux de conformité importants pour la finance traditionnelle entrant dans les domaines de la crypto et de la Finance décentralisée.

Les stablecoins ont toujours été une piste centrale sur le marché de la cryptographie, jouant un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies décentralisées, en particulier dans les scénarios de trading et de transfert sur les échanges centralisés, aidant les utilisateurs à réduire le risque de volatilité des actifs et à verrouiller des bénéfices.

En janvier de cette année, le Bureau du contrôleur de la monnaie du Trésor américain a publié un document permettant aux banques américaines d'utiliser des stablecoins en USD pour les paiements et les règlements, ce qui marque la reconnaissance de la position des stablecoins par les autorités de régulation. Le document indique que les banques peuvent utiliser des stablecoins pour faciliter les transactions de paiement des clients sur des réseaux de validation par des nœuds indépendants, y compris l'émission de stablecoins et leur échange contre des monnaies fiduciaires.

Dans le marché des cryptomonnaies en forte croissance de 2021, la demande pour les stablecoins en tant qu'actifs de règlement principaux a considérablement augmenté. Les principaux émetteurs ont fréquemment augmenté leurs émissions, et la capitalisation boursière totale des stablecoins est passée de 28 milliards USD en début d'année à 108,1 milliards USD.

Bien que le marché s'attende à ce qu'un nouveau stablecoin puisse remplacer la position dominante d'un stablecoin bien connu pour réduire les risques, en raison des habitudes des utilisateurs, ce stablecoin reste en tête sur les échanges centralisés. Cependant, sa position sur le marché global a déjà changé. Selon les données, l'émission totale de ce stablecoin s'élève actuellement à 64,3 milliards de dollars, soit près de trois fois plus qu'au début de l'année, représentant environ 58 % de l'ensemble des stablecoins. Ce ratio atteignait encore 75 % au début de l'année, ce qui indique que son pouvoir dominant dans l'industrie est en déclin, en grande partie en raison de la croissance explosive du marché de la Finance décentralisée.

Cette année, de nombreux nouveaux projets de Finance décentralisée ont émergé, en particulier dans les domaines des revenus, des DEX et des prêts. Pour maintenir une forte liquidité, ils ont tous lancé des activités de minage de liquidité avec des stablecoins, avec un rendement annuel dépassant parfois 50 %, mais la plupart se situe actuellement autour de 10 %.

Sur le marché de la Finance décentralisée, pour des raisons de conformité et de sécurité, la plupart des projets préfèrent utiliser ETH et USDC pour établir des pools de liquidité pour les paires de trading. Un stablecoin bien connu ne possède plus la profondeur de trading et la liquidité similaires à celles des échanges centralisés. Les utilisateurs bénéficient également de plus de choix grâce au mécanisme AMM, c'est pourquoi USDC, qui est plus conforme, est devenu le stablecoin de choix pour les utilisateurs et les projets de la Finance décentralisée.

À la date du 1er juillet, le montant de l'USDC verrouillé dans une piscine de fonds DEX s'élevait à 3,34 milliards de dollars, soit plus de deux fois celui d'un stablecoin connu de 1,66 milliard de dollars. En termes de volume de transactions, les paires de trading USDC ont atteint 6,02 milliards de dollars, soit plus de trois fois le montant de 1,85 milliard de dollars d'un stablecoin connu, reflétant une nette préférence des utilisateurs pour le trading avec l'USDC.

Sur une plateforme de prêt avec le TVL le plus élevé, le montant des dépôts en USDC s'élève à 3,89 milliards USD, tandis que le montant des emprunts est de 2,77 milliards USD, tous deux représentant les chiffres les plus élevés de la plateforme. En revanche, un stablecoin connu a seulement 950 millions USD en dépôts et 820 millions USD en emprunts, avec l'USDC qui surpasse largement tous les indicateurs.

Ces données montrent que l'USDC est devenu l'actif stablecoin préféré des utilisateurs de la Finance décentralisée, jouant un rôle irremplaçable dans les transactions et les prêts au sein de l'écosystème DeFi.

USDC s'efforce de devenir le principal canal d'entrée des finances traditionnelles dans le marché de la cryptographie et de la Finance décentralisée, lançant un défi à un stablecoin bien connu d'une manière plus dimensionnelle. USDC a toujours mis en avant la conformité comme argument de vente, ses émetteurs étant des entreprises de haute stature dans l'industrie, possédant des licences réglementaires dans plusieurs pays et régions.

C'est pourquoi, avec le changement d'attitude de la réglementation américaine, l'USDC est reconnu par de nombreuses institutions financières traditionnelles, et les cas d'utilisation ont clairement augmenté. En mars de cette année, un géant des paiements a annoncé qu'il permettrait d'utiliser l'USDC pour régler les transactions sur son réseau de paiement.

En mai, l'émetteur de l'USDC a obtenu le plus gros financement unique de l'histoire de l'industrie crypto, s'élevant à 440 millions de dollars, provenant principalement d'institutions financières traditionnelles réputées. Par la suite, l'USDC a accéléré sa promotion sur le marché destiné aux institutions financières pour construire une "infrastructure de paiement et financière native aux monnaies numériques".

En juin, plusieurs entreprises de cryptomonnaie ont lancé des produits d'épargne en USDC avec un rendement d'environ 4 %. Les sources de rendement de ces produits varient, y compris le prêt institutionnel, le prêt en Finance décentralisée et la vérification des emprunteurs par les plateformes.

En même temps, l'émetteur de l'USDC a lancé une API DeFi, permettant aux utilisateurs institutionnels d'accéder facilement à divers protocoles DeFi, de gagner des intérêts, des jetons de gouvernance et de fournir les mêmes droits aux clients.

Depuis longtemps, les taux d'intérêt des comptes d'épargne des banques traditionnelles américaines sont faibles, avec un rendement annuel des petits dépôts ne dépassant généralement pas 0,60 %. Les utilisateurs de la finance traditionnelle qui entrent sur le marché de la Finance décentralisée (DeFi) sont souvent confrontés à des barrières d'entrée élevées, telles que la gestion des clés privées et les interactions sur la chaîne, ce qui augmente les coûts de gestion et de réglementation. Ces institutions simplifient les opérations complexes, permettant aux utilisateurs de simplement transférer des dollars sur leur compte pour bénéficier d'un rendement annualisé de 4 %.

On peut s'attendre à ce qu'un grand nombre de fonds financiers traditionnels affluent sur le marché des crypto-monnaies, injectant plus de liquidités en USD dans la Finance décentralisée, devenant ainsi "le premier pont institutionnel reliant la Finance décentralisée".

Sous l'impulsion de la demande du marché DeFi et de la demande des finances traditionnelles, l'offre de USDC a explosé de près de 20 fois depuis le début de l'année, passant de 1,3 milliard de dollars à 25,1 milliards de dollars. Au cours des prochains mois, USDC sera également émis sur plusieurs réseaux de blockchain, élargissant ainsi davantage son avantage sur le marché DeFi en chaîne.

Actuellement, le paysage des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus clair. Un stablecoin bien connu et l'USDC deviennent les deux moteurs principaux, le premier étant principalement utilisé pour les transactions et les transferts dans les échanges centralisés en raison d'un désavantage réglementaire, tandis que le second s'efforce de connecter la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, d'augmenter le taux d'adoption des cryptomonnaies par les institutions et d'aider les fonds traditionnels à bénéficier des services de Finance décentralisée de manière conforme et pratique.

D'autres stablecoins comme DAI et BUSD ont chacun des cas d'utilisation et des positions spécifiques. DAI sert principalement les besoins des utilisateurs natifs de la Finance décentralisée, tandis que BUSD occupe une position solide en tant qu'actif de règlement principal sur une certaine bourse et une certaine blockchain, les autres stablecoins existant davantage comme des compléments sur le marché.

Avec la maturation croissante du marché des cryptomonnaies, le rôle des stablecoins devient de plus en plus important. USDC est actuellement devenu la référence dans ce domaine et favorise le développement, tout comme un certain échange qui, bien que son volume de transactions ne soit pas le plus élevé, est devenu l'échange le plus influent du marché grâce à sa conformité.