Effondrement du monde des cryptoactifs : la chute de Three Arrows Capital

Dans le domaine des cryptoactifs, il y a un fonds spéculatif qui a été très respecté, considéré comme l'un des joueurs les plus intelligents de l'industrie. Il s'agit de Three Arrows Capital(, abrégé en 3AC). Cette entreprise, fondée par Su Zhu et Kyle Davies, est passée d'un anonymat total à la gestion de plusieurs milliards d'actifs en seulement quelques années. Cependant, alors qu'elle semblait gravir les sommets sans entrave, une crise soudaine a fait s'effondrer ce géant.

L'histoire de 3AC a commencé en 2012. À l'époque, Su Zhu et Davies n'étaient que deux jeunes diplômés récents, qui avaient rassemblé environ 1 million de dollars de capital d'amorçage pour fonder cette entreprise à Singapour. Grâce à leur sens aigu du marché et à leurs compétences en arbitrage, 3AC s'est rapidement démarqué sur le marché des devises et des cryptoactifs. Avec l'essor des actifs numériques tels que le bitcoin, 3AC s'est encore plus épanoui, accumulant rapidement une richesse considérable.

À son apogée, 3AC prétendait gérer jusqu'à 10 milliards de dollars d'actifs. Su Zhu et Davies étaient devenus des figures emblématiques du monde des cryptoactifs, s'exprimant fréquemment sur les réseaux sociaux, faisant des prédictions sur l'évolution du marché, leur influence grandissant de jour en jour. Les deux fondateurs ont également commencé à profiter d'une vie de milliardaire, achetant des villas, des yachts et fréquentant des lieux haut de gamme.

Cependant, le parcours d'expansion de 3AC n'a pas été un long fleuve tranquille. En 2021, alors que le marché des cryptoactifs entrait en période de correction, certains investissements de l'entreprise ont commencé à enregistrer des pertes. En particulier, la énorme position sur le trust Bitcoin de Grayscale (GBTC) est devenue la goutte d'eau qui a fait déborder le vase. Lorsque GBTC a commencé à se négocier à un prix inférieur à celui du Bitcoin, 3AC a subi un coup dur.

Pour redresser la situation, 3AC semble avoir adopté une stratégie d'investissement plus agressive. En février 2022, la société a investi 200 millions de dollars dans le projet Luna. Mais la bonne fortune n'a pas duré, début mai, Luna a soudainement chuté, perdant plus de 40 milliards de dollars de capitalisation boursière en quelques jours. Cela a porté un coup fatal à 3AC.

Le développement ultérieur de la situation ressemble à un effet domino. 3AC a commencé à ne plus être en mesure de remplir ses obligations envers les créanciers, et a été contraint de procéder à une liquidation massive. Cela a encore aggravé la chute du marché des Cryptoactifs, déclenchant une réaction en chaîne. Plusieurs entreprises ayant des relations commerciales avec 3AC se sont également retrouvées en difficulté, certaines étant même contraintes de demander une protection contre la faillite.

Le 1er juillet, 3AC a finalement demandé la faillite à New York. On estime que la société pourrait avoir des dettes s'élevant à plusieurs milliards de dollars. Plus choquant encore, Su Zhu et Davies semblent avoir transféré d'importants fonds juste avant l'effondrement de l'entreprise, puis ont disparu sans laisser de trace. Jusqu'à présent, leur localisation exacte demeure un mystère.

L'effondrement de 3AC n'est pas seulement la faillite d'une entreprise, il a eu un impact énorme sur l'ensemble du secteur des Cryptoactifs. Cet événement a révélé des problèmes courants dans l'industrie, tels que le levier élevé et une mauvaise gestion des risques, et a également conduit les régulateurs à examiner ce domaine de manière plus stricte.

Pour de nombreux investisseurs en Cryptoactifs qui considéraient autrefois Su Zhu et Davies comme des idoles, c'est sans aucun doute une leçon douloureuse. Cela prouve à nouveau que dans ce marché émergent, rempli d'opportunités mais aussi de risques, la surconfiance et la cupidité peuvent avoir des conséquences désastreuses. L'histoire de 3AC pourrait devenir un tournant important dans l'histoire des Cryptoactifs, incitant l'ensemble de l'industrie à réfléchir et à améliorer ses modes de fonctionnement.