YBS marché nouveau venu Resolv : une tentative d'innovation avec un modèle à trois jetons

Récemment, le projet de stablecoin Delta neutre sur la chaîne (YBS), Resolv, a complété un financement de démarrage de 10 millions de dollars, ce qui représente le premier financement public du projet depuis sa création en 2023. Comparé à d'autres projets YBS, Resolv a adopté une stratégie relativement discrète, mais ses innovations ne sont pas inférieures à celles de ses pairs. Les principales caractéristiques de Resolv incluent un modèle de revenus unique, plus de sources de revenus sur la chaîne et une conception complexe de l'économie des jetons.

Innovation de l'équipe de fond en Russie

Les trois fondateurs de Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa et Tim Shekikhachev, ont tous reçu une formation scientifique en Russie. Par rapport à d'autres projets YBS, Resolv montre une attitude plus forte d'adhésion à l'écosystème en chaîne et cherche à gagner des parts de marché en offrant des rendements plus élevés.

Modèle économique des trois jetons

Contrairement à d'autres projets YBS utilisant un mécanisme à double jeton, Resolv a en réalité conçu trois jetons : le stablecoin USR, le RLP qui combine des fonds d'assurance et un jeton LP, ainsi que le jeton de gouvernance $RESOLV. Parmi ceux-ci, USR et RLP forment un système de jeton à double rendement, les utilisateurs peuvent frapper des USR à un ratio de 1:1 en utilisant USDC/USDT/ETH, la plupart des actifs seront conservés sur le protocole de la chaîne ou sur une plateforme spécifique, afin de réduire le risque de perte d'actifs lié à l'arbitrage des bourses centralisées.

Les jetons RLP sont principalement utilisés pour couvrir les fonds de couverture sur les échanges centralisés et offrir des rendements plus élevés. Théoriquement, le rendement annualisé de l'USR se situe entre 7 % et 10 %, tandis que le rendement annualisé du RLP peut atteindre 20 % à 30 %.

Sources de revenus en chaîne

Resolv adopte activement l'écosystème en chaîne, ses revenus proviennent des rendements des actifs générant des intérêts tels que stETH, ainsi que des frais de couverture des contrats des échanges centralisés. Bien que les revenus en chaîne puissent être supérieurs à ceux des couvertures des échanges centralisés, il fait actuellement face à des défis de liquidité.

Modèle de rendement et de risque unique

Resolv introduit RLP comme mécanisme d'assurance, visant à réduire au minimum l'impact négatif des facteurs centralisés. L'USR est surémis par rapport aux actifs en chaîne (actuellement à un ratio de 120%, dont 40% sont des actifs en chaîne), une partie des actifs sous-jacents est utilisée pour la garde institutionnelle et la couverture hors chaîne. RLP doit alors "compenser" l'écart de rendement engendré.

Perspectives futures de YBS

Avec l'arrivée de plus en plus de projets dans la voie YBS, la concurrence devient de plus en plus féroce. Les nouveaux venus comme Resolv sont confrontés au défi de trouver un équilibre entre sécurité et rentabilité. Bien que la conception de Resolv puisse, dans certains aspects, être plus avancée que celle d'autres projets, cela augmente également les risques potentiels.

À l'avenir, le succès du projet YBS ne dépendra pas seulement de l'innovation technologique, mais nécessitera également plus d'efforts en matière d'éducation des utilisateurs et de promotion sur le marché. Pour des projets émergents comme Resolv, résister à l'épreuve des conditions de marché extrêmes sera une étape cruciale.