Marché des stablecoins : nouvelles opportunités et défis sous la vague de conformité

Le marché des stablecoins connaît des opportunités de développement sans précédent. La demande en matière de paiements et de transactions continue de stimuler sa croissance, tandis que les tendances de conformité, d'institutionnalisation et de généralisation façonnent les stablecoins en tant qu'infrastructure fondamentale de la finance sur blockchain.

Circle en tant que jeton stable de conformité se trouve au cœur de cette tendance :

• Le statut de conformité confère un avantage systémique, en faisant de celui-ci le choix privilégié des stablecoins au sein du système.
• Architecture technique ouverte supportant plusieurs chaînes, combinable et imbriquée, capable d'intégrer dans des scénarios tels que le paiement, DeFi, le cross-chain et RWA.
• Obtenez une confiance de niveau institutionnel et devenez l'actif de règlement privilégié des institutions traditionnelles entrant dans le monde de la cryptographie.

Cependant, Circle fait également face à certains défis :

• Les revenus dépendent fortement des taux d'intérêt et sont sensibles aux cycles.
• Forte dépendance aux plateformes de trading et autres canaux
• Il est nécessaire d'explorer de nouvelles activités pour se libérer des contraintes cycliques et construire une deuxième courbe de croissance.

La concurrence entre USDC et USDT ne se limite plus à un simple combat de capitalisation boursière, mais représente une lutte globale entre différents systèmes de dollars, chemins de règlement et Conformité réglementaire.

L'introduction de Circle marque l'entrée officielle des stablecoins mondiaux dans une voie institutionnelle. Les marchés des capitaux parient non seulement sur les revenus actuels, mais aussi sur la capacité de Circle à devenir le niveau de protocole clé du système de consensus du dollar sur la chaîne. Lorsque l'USDC devient la couche de circulation générale du dollar sur la chaîne, l'histoire de Circle commence vraiment.

Le marché des stablecoins pourrait connaître une croissance exponentielle dans le futur. D'ici 2030, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde devrait atteindre entre 1,6 et 3,7 billions de dollars, avec une grande partie de la croissance provenant des paiements transfrontaliers, de la finance on-chain et des actifs du monde réel (RWA). Les stablecoins devraient devenir le "noyau de liquidité en dollars" de l'écosystème Web3.

Dans le paysage concurrentiel, Circle fait face à un double défi :

1. Compétition avec des acteurs natifs comme Tether en termes de liquidité et de cas d'utilisation.
2. Concurrence avec des géants de la finance traditionnelle tels que PayPal et JPMorgan sur les droits de sortie des stablecoins.

Les avantages de Circle résident dans sa conformité précoce, son écosystème ouvert et la confiance des institutions. Cependant, avec la mise en œuvre de la réglementation, l'entrée des institutions financières traditionnelles pourrait représenter une menace, en particulier dans des domaines tels que les paiements de détail.

À long terme, Circle doit passer de "jeton stable conforme" à "jeton système on-chain" pour répondre aux besoins de nouveaux scénarios émergents tels que les RWA. En même temps, Circle doit également diversifier ses sources de revenus non basées sur les intérêts, comme les API de paiement on-chain et les passerelles inter-chaînes, afin de réduire sa sensibilité aux taux d'intérêt.