Le temps est la chose la plus équitable qui soit, tout le monde a du temps, mais beaucoup de gens ne réalisent que lorsqu'ils le perdent que le temps est leur plus grande richesse.
Au début de l'année (3 janvier), nous avons publié un article sur le 16ème anniversaire de la naissance du Bitcoin, dans lequel nous avons énuméré les variations de prix du Bitcoin au cours des dernières décennies selon une chronologie, comme le montre l'image ci-dessous.
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Je me souviens qu'à l'époque, certains amis ont commenté et ont exprimé leur regret d'avoir manqué la période dorée de la montée en flèche du Bitcoin. S'ils avaient acheté quelques dizaines de Bitcoins il y a dix ans, ils auraient au moins 300 fois leurs gains aujourd'hui.
En théorie, on peut dire cela, mais il y a dix ans, acheter du Bitcoin et le conserver jusqu'à maintenant était une chose très difficile à faire, car pour la plupart des gens, il est impossible d'avoir une telle patience extrême.
Le marché est une expression des émotions.
Le temps est le plus grand atout de chacun, mais cet atout nécessite suffisamment de patience pour être pleinement exploité.
Surtout en matière d'investissement, il ne faut jamais avoir de pensées d'illusion, ne pas penser qu'on peut toujours surmonter le marché grâce à sa propre intelligence et habileté. En réalité, le marché ne se soucie pas de combien vous êtes intelligent. Au fond, le marché n'est qu'une expression des émotions. Ce n'est qu'en essayant de surmonter nos propres émotions et en étant capables de couvrir raisonnablement nos comportements imprudents que nous aurons la possibilité de tirer le meilleur parti du temps.
Dans l'article précédent (5 août), nous avons principalement discuté du sujet des "opportunités" et avons mentionné que le marché ne manque jamais d'opportunités. D'après mon propre ressenti, je pense qu'attendre une opportunité est une bonne chose, car le marché nous offre des opportunités composites, c'est-à-dire des opportunités qui permettent une accumulation continue et une croissance additive.
Prenons un exemple simple, parlons de Bitcoin. Tant que nous savons tirer parti des avantages et des règles des cycles, identifier les situations extrêmes du marché, rester toujours calme et attendre patiemment certaines opportunités, éviter de trader fréquemment, ne pas utiliser l'effet de levier à la légère, et persister sur plusieurs cycles, il est très probable que nous obtiendrons de bons résultats.
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Bien sûr, il y a un préalable à cela : choisir les bons objectifs et systèmes est plus important que les efforts à court terme. Pour le dire plus simplement, si vous trouvez une opportunité d'investissement avec un taux de rendement annualisé moyen de 10 % et que vous vous y tenez à long terme, l'accumulation par intérêts composés vous garantira des bénéfices très intéressants des décennies plus tard, et des actifs comme le Bitcoin restent l'un des meilleurs choix.
Je me souviens qu'au cours des deux premières années où j'ai commencé dans ce domaine, j'étais comme la plupart des nouveaux venus, j'aimais souvent surveiller les soldes dans le back-office de l'échange et dans mon portefeuille, en mettant l'accent sur les fluctuations des bénéfices (revenus variables). Cela a conduit à des résultats où j'étais souvent émotionnellement poussé à effectuer diverses opérations de trading pour gagner plus d'argent chaque jour, mais cela a également apporté une agitation intérieure et de plus en plus de transactions irrationnelles, et parfois même des pertes.
Et au fur et à mesure que j'ai commencé à changer ma stratégie et à concentrer mes transactions sur la détention de pièces, je suis passé d'un trader de fréquence à un trader de cycles (le nombre de transactions par an est compté sur les doigts d'une main), mon état d'esprit a également commencé à s'améliorer lentement, tout en ayant plus de temps et d'énergie pour faire de nouvelles réflexions et résumés.
En ce qui me concerne actuellement, je ne me soucie pas de ne pas trader ou de ne pas gagner d'argent pendant quelques mois, ou de voir des changements importants dans mon portefeuille en raison de la volatilité du marché (pertes latentes en U). Je crois fermement que ce marché continuera à augmenter à long terme. Ce qui compte pour moi, ce sont les opportunités des 5, 10, voire 20 prochaines années. Tant que je reste patient, tout ira bien.
Si l'on comprend vraiment que le marché n'est qu'une manifestation des émotions, alors ce que nous devons faire devient assez simple. Lorsque les gens ressentent de la peur, nous pouvons agir contre cette peur, et lorsque les gens commencent à devenir optimistes ou à ressentir le FOMO, nous pouvons alors commencer à vendre par paliers (et continuer à attendre de nouvelles opportunités d'accumulation lors des baisses).
Comme beaucoup le savent, la célèbre citation de Buffett : "Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs". Le cœur de cette phrase de Buffett ne réside pas seulement dans la pensée inverse littérale, mais elle nous rappelle également l'importance du contrôle émotionnel dans l'investissement, c'est-à-dire que l'investissement doit être rationnel et non pas basé sur le mimétisme.
Mais la réalité est souvent que, bien que tout le monde comprenne la théorie, beaucoup de gens ne parviennent toujours pas à bien vivre leur vie. En ce qui concerne les investissements, peut-être que l'expérience de pertes ou d'échecs est le meilleur professeur que l'on puisse avoir. Cela pourrait être une interprétation de "subir des pertes est une bénédiction", donc il n'est pas nécessaire d'avoir peur des pertes temporaires. Vivre des pertes tôt n'est pas nécessairement une mauvaise chose, mais il est important de faire un retour d'expérience, de réfléchir et de résumer après une perte, afin d'éviter de se laisser piéger dans des pertes continues et d'être finalement éliminé sans pitié par le marché.
Gagner plus d'argent est certainement une chose qui mérite d'être heureux, mais nous pouvons également changer notre point de vue, c'est-à-dire que lorsque gagner de l'argent n'excite plus une personne, peut-être qu'elle est vraiment proche du succès financier. Et lorsqu'une personne est encore excitée par un bénéfice réalisé sur une transaction, alors elle risque de commettre des erreurs plus importantes dans de nouvelles transactions.
En somme, nous devons apprendre à devenir des investisseurs calmes, à trouver notre point d'équilibre en termes de tolérance au risque, et à rester concentrés et patients en nous basant sur des horizons temporels plus longs, afin d'assurer la préservation et l'appréciation durable de notre portefeuille d'investissement.
Bien sûr, si vous pensez toujours être l'élu, que vous avez la capacité de surmonter le marché, et que vous pouvez même saisir des opportunités de richesse instantanée comme certains dans les reportages, alors vous pouvez continuer à parier ou à jouer, je ne vous arrêterai pas, car je ne peux pas vous arrêter et je n'ai pas l'obligation de vous en empêcher.
Baisse des taux = grand marché haussier ?
En ce qui concerne l'état actuel des émotions, bien que le Bitcoin reste à un niveau élevé de 110 000 dollars, avec une augmentation d'environ 60 % depuis avril, il semble que, du point de vue des petits investisseurs, les gens soient encore en proie à des souffrances.
Parce que de nombreux petits investisseurs pensaient qu'un Bitcoin à 20 000 dollars était trop cher en 2023 et ne l'achèteraient pas, qu'un Bitcoin à 50 000 dollars était trop cher en 2024 et ne l'achèteraient pas, et de même, cette année, pensant qu'un Bitcoin à 80 000 dollars était trop cher, ils ne l'achèteraient pas non plus. Ainsi, ils ont continué à attendre avec une grande proportion de positions dans des altcoins, et le résultat est que l'attente de beaucoup est lentement devenue une torture, le but étant passé de 100 fois, 10 fois... à simplement récupérer leur investissement. Ces personnes naviguent chaque jour dans les sections de commentaires des principaux influenceurs, regardant ces derniers crier que la saison des altcoins est encore à venir, continuant ainsi à entretenir l'illusion de faire des bénéfices dans cette torture.
En ce qui concerne le sujet des contrefaçons, nous avons déjà discuté de pas mal de choses dans nos articles précédents, donc nous n'allons pas nous attarder là-dessus ici. Ce que nous voulons dire, c'est un principe de base : si le marché permet à tout le monde de gagner de l'argent, alors demandez-vous d'où vient l'argent que vous gagnez ?
En d'autres termes, l'argent que vous/je gagne, c'est aussi l'argent que d'autres perdent. La base du marché réside dans la liquidité, tout comme nous l'avons mentionné dans nos articles précédents : si vous ne savez pas d'où vient la liquidité du marché, alors vous êtes la personne qui fournit cette liquidité.
Maintenant, les fantasmes des gens peuvent être grossièrement classés en plusieurs catégories, par exemple :
Espérer que la Réserve fédérale puisse baisser les taux d'intérêt rapidement, apportant ainsi plus de liquidités au marché, et favorisant l'arrivée d'une saison des altcoins généralisée.
Le roi des altcoins, Ethereum, franchit rapidement son précédent record historique en termes de performance des prix, entraînant ainsi une nouvelle saison complète des altcoins.
Mais il y a aussi un problème auquel il faut faire face : as-tu envisagé le pire scénario (c'est-à-dire élaboré un Plan B) ? C'est-à-dire, si la Réserve fédérale baisse les taux comme prévu cette année, et qu'Ethereum dépasse également son précédent record historique cette année, mais que le marché ne connaît toujours pas le type de saison des altcoins que tu espérais, que feras-tu si tes altcoins sont toujours incapables de récupérer ou de générer des bénéfices ?
Prenons par exemple la question de la baisse des taux d'intérêt. Récemment, j'ai vu de nombreux commentaires qui clament : baisse des taux = grand marché haussier. Pour être précis, je pense que cette affirmation mérite d'être discutée.
À travers l'outil d'observation de la Réserve fédérale, nous pouvons constater qu'actuellement, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt à 3,5%-3,75% cette année est de 51%. Comme le montre le graphique ci-dessous.
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En d'autres termes, il semble qu'il y ait encore un certain chemin à parcourir avant d'atteindre un taux d'intérêt neutre (Neutral Rate) de 3 % à 3,5 %. Ce résultat ne devrait pas non plus être considéré comme un signal optimiste, car une baisse des taux d'intérêt ne va pas nécessairement entraîner immédiatement une nouvelle grande phase haussière.
Dans l'article du 2 mars, nous avons également mentionné en parlant de la question des baisses de taux : depuis l'année dernière (2024), le marché a toujours été attentif aux attentes liées aux baisses de taux. Mais pour être honnête, à ce stade, le marché des cryptomonnaies lui-même n'est guère qu'un petit marché. Nous pouvons bénéficier de la liquidité qui déborde des marchés financiers tels que les actions en raison des baisses de taux, mais il ne faut pas trop s'attendre à ce que la liquidité afflue massivement vers le marché des cryptomonnaies.
Dans l'article du 16 mars, nous avons continué à ajouter des commentaires sur le sujet de la baisse des taux : lors de la dernière bulle haussière, c'est justement en raison de la baisse extrême des taux en 2020, des coûts d'emprunt très bas et d'une plus grande liquidité que le processus d'une nouvelle bulle haussière a été nourri. Cependant, si nous regardons l'évolution historique des prix, nous pouvons également constater que l'effet de la baisse des taux ne s'est pas immédiatement manifesté sur le marché des cryptomonnaies. La grande bulle haussière n'a éclaté qu'en 2021. À ce stade, le marché des cryptomonnaies bénéficie principalement d'une "liquidité excédentaire", c'est-à-dire que la grande liquidité générée par la baisse des taux va d'abord dans les marchés traditionnels comme le marché boursier américain, puis la liquidité excédentaire se dirige vers le marché des cryptomonnaies, qui est un marché de haute risque de niveau secondaire. Mais cette situation va lentement changer, car de plus en plus de grandes institutions commencent à participer activement au marché des cryptomonnaies ces dernières années, et le marché des cryptomonnaies est devenu de plus en plus synchronisé avec le marché boursier américain. Une fois que le marché a une grande liquidité, il se peut qu'une partie des fonds choisisse d'entrer sur le marché des cryptomonnaies en avance.
À l'époque, nous avons également mentionné dans l'article que : la réduction des taux d'intérêt de 2020 est différente de celle de 2025. En plus de la différence des taux de départ, la plus grande différence réside dans la vitesse de la réduction des taux. La vitesse et l'ampleur de la dernière réduction étaient relativement grandes, tandis que cette fois-ci (2025), la réduction semble être un processus lent et progressif. Par conséquent, en ce qui concerne l'état actuel du marché des cryptomonnaies, il pourrait également continuer à être un marché progressif.
Dans un autre article du 14 avril, nous avons de nouveau évoqué le sujet de la baisse des taux d'intérêt et avons mentionné : ne pensez pas simplement que si la Réserve fédérale baisse les taux, le marché va constamment augmenter. La relation entre la baisse des taux et l'augmentation du marché n'est pas aussi simple que nous l'imaginons. Par exemple, une fois que le marché a clairement établi des attentes de baisse des taux, même si la baisse n'est pas encore officielle, il y a de fortes chances que le marché connaisse une vague de spéculation à la hausse à court terme. De plus, lorsque la baisse des taux sera officiellement annoncée, bien que la politique soit assouplie, le marché pourrait également connaître une nouvelle vague de baisse ou un pic suivi d'une chute dans les premiers stades de la baisse des taux. Une baisse des taux est certainement bénéfique pour le marché, mais il ne faut pas directement assimiler la baisse des taux à une augmentation des prix, car le marché est toujours dynamique et volatil.
Beaucoup de gens ont tendance à voir les problèmes sous un angle unique. Ils espèrent que la Réserve fédérale pourra rapidement baisser les taux d'intérêt, car cela apporterait une nouvelle liquidité, et cette nouvelle liquidité pourrait faire monter les prix des actifs risqués. Mais en regardant les choses sous un autre angle, si la probabilité d'une baisse des taux augmente, cela signifie également que la situation économique des États-Unis (et du monde entier) devient encore plus grave. Pour ceux qui suivent de près les données macroéconomiques, il est évident que les données sur l'emploi aux États-Unis ne sont pas optimistes, le marché immobilier est en difficulté, le PMI est inférieur à la ligne de démarcation (50), et le déficit budgétaire continue d'augmenter... Ces données et phénomènes indiquent tous que l'économie montre des signes de récession.
Si l'on combine les tendances du marché avec ces situations macroéconomiques, on peut dire sans exagérer que cela constitue la principale raison des récentes fluctuations du marché. Cependant, il semble que ces situations soient peu susceptibles de changer à court terme.
Bien sûr, c'est justement parce que le marché est volatil et qu'il existe divers facteurs d'incertitude que certaines demandes ou spéculations particulières peuvent encore entraîner une hausse des prix des actifs à court terme. Par exemple, récemment, certaines entreprises cotées en bourse ont commencé à accumuler et à stocker de manière frénétique de l'ETH, ce qui a directement contribué à un rebond rapide et temporaire du prix de l'ETH. Mais pour le marché, à long terme, si la situation économique macroéconomique ne change pas de manière significative, alors le marché global pourrait rester dans un état de volatilité relativement chaotique. Il est très difficile d'accueillir directement un type de marché haussier généralisé (c'est-à-dire le marché haussier fou que les gens imaginent).
En résumé, pour les actifs à risque, une baisse des taux d'intérêt est effectivement une chose que les gens devraient attendre, car une baisse des taux signifie plus de liquidité. Mais ne soyez pas trop optimiste simplement parce que nous allons voir l'arrivée de la baisse des taux. Il faut comprendre que la baisse des taux elle-même n'est qu'une condition clé pour catalyser la hausse des prix de certains actifs à risque, et non un résultat. En pensant à long terme, le marché ne va pas continuer à augmenter simplement à cause d'une baisse des taux directe, mais devrait commencer à augmenter de manière soutenue avec l'apparition des signes de reprise économique.
Une baisse des taux d'intérêt est due à une détérioration de la situation économique, et non à une amélioration. À court terme, le marché peut applaudir et connaître un pic temporaire en raison de la baisse des taux, et l'argent intelligent peut également profiter de cette situation pour spéculer à court terme et faire monter les prix de certains actifs. Cependant, à long terme, l'argent intelligent ne prendra certainement pas de risques excessifs. Une baisse des taux n'est pas seulement une bénédiction pour la hausse, mais peut aussi être un signal d'alarme. Si la baisse des taux est le signe d'une détérioration accrue de la situation économique, alors ce problème pourrait être plus grave qu'il n'y paraît.
Ainsi, nous devons garder un esprit calme, en plus de s'accrocher fermement à l'accumulation de BTC, nous devons également essayer de conserver une proportion suffisante de liquidités (espèces/U) dans notre portefeuille.
Voilà, c'est tout pour aujourd'hui. Les sources des images/données mentionnées dans le texte principal ont été ajoutées et sauvegardées dans le groupe de discussion. Le contenu ci-dessus ne représente que des opinions et analyses personnelles, servant uniquement de dossier d'apprentissage et d'échange, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
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Baisse des taux d'intérêt = grand bull run ?
Source : Parler de Li, parler de l'extérieur
Le temps est la chose la plus équitable qui soit, tout le monde a du temps, mais beaucoup de gens ne réalisent que lorsqu'ils le perdent que le temps est leur plus grande richesse.
Au début de l'année (3 janvier), nous avons publié un article sur le 16ème anniversaire de la naissance du Bitcoin, dans lequel nous avons énuméré les variations de prix du Bitcoin au cours des dernières décennies selon une chronologie, comme le montre l'image ci-dessous.
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Je me souviens qu'à l'époque, certains amis ont commenté et ont exprimé leur regret d'avoir manqué la période dorée de la montée en flèche du Bitcoin. S'ils avaient acheté quelques dizaines de Bitcoins il y a dix ans, ils auraient au moins 300 fois leurs gains aujourd'hui.
En théorie, on peut dire cela, mais il y a dix ans, acheter du Bitcoin et le conserver jusqu'à maintenant était une chose très difficile à faire, car pour la plupart des gens, il est impossible d'avoir une telle patience extrême.
Le temps est le plus grand atout de chacun, mais cet atout nécessite suffisamment de patience pour être pleinement exploité.
Surtout en matière d'investissement, il ne faut jamais avoir de pensées d'illusion, ne pas penser qu'on peut toujours surmonter le marché grâce à sa propre intelligence et habileté. En réalité, le marché ne se soucie pas de combien vous êtes intelligent. Au fond, le marché n'est qu'une expression des émotions. Ce n'est qu'en essayant de surmonter nos propres émotions et en étant capables de couvrir raisonnablement nos comportements imprudents que nous aurons la possibilité de tirer le meilleur parti du temps.
Dans l'article précédent (5 août), nous avons principalement discuté du sujet des "opportunités" et avons mentionné que le marché ne manque jamais d'opportunités. D'après mon propre ressenti, je pense qu'attendre une opportunité est une bonne chose, car le marché nous offre des opportunités composites, c'est-à-dire des opportunités qui permettent une accumulation continue et une croissance additive.
Prenons un exemple simple, parlons de Bitcoin. Tant que nous savons tirer parti des avantages et des règles des cycles, identifier les situations extrêmes du marché, rester toujours calme et attendre patiemment certaines opportunités, éviter de trader fréquemment, ne pas utiliser l'effet de levier à la légère, et persister sur plusieurs cycles, il est très probable que nous obtiendrons de bons résultats.
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Bien sûr, il y a un préalable à cela : choisir les bons objectifs et systèmes est plus important que les efforts à court terme. Pour le dire plus simplement, si vous trouvez une opportunité d'investissement avec un taux de rendement annualisé moyen de 10 % et que vous vous y tenez à long terme, l'accumulation par intérêts composés vous garantira des bénéfices très intéressants des décennies plus tard, et des actifs comme le Bitcoin restent l'un des meilleurs choix.
Je me souviens qu'au cours des deux premières années où j'ai commencé dans ce domaine, j'étais comme la plupart des nouveaux venus, j'aimais souvent surveiller les soldes dans le back-office de l'échange et dans mon portefeuille, en mettant l'accent sur les fluctuations des bénéfices (revenus variables). Cela a conduit à des résultats où j'étais souvent émotionnellement poussé à effectuer diverses opérations de trading pour gagner plus d'argent chaque jour, mais cela a également apporté une agitation intérieure et de plus en plus de transactions irrationnelles, et parfois même des pertes.
Et au fur et à mesure que j'ai commencé à changer ma stratégie et à concentrer mes transactions sur la détention de pièces, je suis passé d'un trader de fréquence à un trader de cycles (le nombre de transactions par an est compté sur les doigts d'une main), mon état d'esprit a également commencé à s'améliorer lentement, tout en ayant plus de temps et d'énergie pour faire de nouvelles réflexions et résumés.
En ce qui me concerne actuellement, je ne me soucie pas de ne pas trader ou de ne pas gagner d'argent pendant quelques mois, ou de voir des changements importants dans mon portefeuille en raison de la volatilité du marché (pertes latentes en U). Je crois fermement que ce marché continuera à augmenter à long terme. Ce qui compte pour moi, ce sont les opportunités des 5, 10, voire 20 prochaines années. Tant que je reste patient, tout ira bien.
Si l'on comprend vraiment que le marché n'est qu'une manifestation des émotions, alors ce que nous devons faire devient assez simple. Lorsque les gens ressentent de la peur, nous pouvons agir contre cette peur, et lorsque les gens commencent à devenir optimistes ou à ressentir le FOMO, nous pouvons alors commencer à vendre par paliers (et continuer à attendre de nouvelles opportunités d'accumulation lors des baisses).
Comme beaucoup le savent, la célèbre citation de Buffett : "Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs". Le cœur de cette phrase de Buffett ne réside pas seulement dans la pensée inverse littérale, mais elle nous rappelle également l'importance du contrôle émotionnel dans l'investissement, c'est-à-dire que l'investissement doit être rationnel et non pas basé sur le mimétisme.
Mais la réalité est souvent que, bien que tout le monde comprenne la théorie, beaucoup de gens ne parviennent toujours pas à bien vivre leur vie. En ce qui concerne les investissements, peut-être que l'expérience de pertes ou d'échecs est le meilleur professeur que l'on puisse avoir. Cela pourrait être une interprétation de "subir des pertes est une bénédiction", donc il n'est pas nécessaire d'avoir peur des pertes temporaires. Vivre des pertes tôt n'est pas nécessairement une mauvaise chose, mais il est important de faire un retour d'expérience, de réfléchir et de résumer après une perte, afin d'éviter de se laisser piéger dans des pertes continues et d'être finalement éliminé sans pitié par le marché.
Gagner plus d'argent est certainement une chose qui mérite d'être heureux, mais nous pouvons également changer notre point de vue, c'est-à-dire que lorsque gagner de l'argent n'excite plus une personne, peut-être qu'elle est vraiment proche du succès financier. Et lorsqu'une personne est encore excitée par un bénéfice réalisé sur une transaction, alors elle risque de commettre des erreurs plus importantes dans de nouvelles transactions.
En somme, nous devons apprendre à devenir des investisseurs calmes, à trouver notre point d'équilibre en termes de tolérance au risque, et à rester concentrés et patients en nous basant sur des horizons temporels plus longs, afin d'assurer la préservation et l'appréciation durable de notre portefeuille d'investissement.
Bien sûr, si vous pensez toujours être l'élu, que vous avez la capacité de surmonter le marché, et que vous pouvez même saisir des opportunités de richesse instantanée comme certains dans les reportages, alors vous pouvez continuer à parier ou à jouer, je ne vous arrêterai pas, car je ne peux pas vous arrêter et je n'ai pas l'obligation de vous en empêcher.
En ce qui concerne l'état actuel des émotions, bien que le Bitcoin reste à un niveau élevé de 110 000 dollars, avec une augmentation d'environ 60 % depuis avril, il semble que, du point de vue des petits investisseurs, les gens soient encore en proie à des souffrances.
Parce que de nombreux petits investisseurs pensaient qu'un Bitcoin à 20 000 dollars était trop cher en 2023 et ne l'achèteraient pas, qu'un Bitcoin à 50 000 dollars était trop cher en 2024 et ne l'achèteraient pas, et de même, cette année, pensant qu'un Bitcoin à 80 000 dollars était trop cher, ils ne l'achèteraient pas non plus. Ainsi, ils ont continué à attendre avec une grande proportion de positions dans des altcoins, et le résultat est que l'attente de beaucoup est lentement devenue une torture, le but étant passé de 100 fois, 10 fois... à simplement récupérer leur investissement. Ces personnes naviguent chaque jour dans les sections de commentaires des principaux influenceurs, regardant ces derniers crier que la saison des altcoins est encore à venir, continuant ainsi à entretenir l'illusion de faire des bénéfices dans cette torture.
En ce qui concerne le sujet des contrefaçons, nous avons déjà discuté de pas mal de choses dans nos articles précédents, donc nous n'allons pas nous attarder là-dessus ici. Ce que nous voulons dire, c'est un principe de base : si le marché permet à tout le monde de gagner de l'argent, alors demandez-vous d'où vient l'argent que vous gagnez ?
En d'autres termes, l'argent que vous/je gagne, c'est aussi l'argent que d'autres perdent. La base du marché réside dans la liquidité, tout comme nous l'avons mentionné dans nos articles précédents : si vous ne savez pas d'où vient la liquidité du marché, alors vous êtes la personne qui fournit cette liquidité.
Maintenant, les fantasmes des gens peuvent être grossièrement classés en plusieurs catégories, par exemple :
Espérer que la Réserve fédérale puisse baisser les taux d'intérêt rapidement, apportant ainsi plus de liquidités au marché, et favorisant l'arrivée d'une saison des altcoins généralisée.
Le roi des altcoins, Ethereum, franchit rapidement son précédent record historique en termes de performance des prix, entraînant ainsi une nouvelle saison complète des altcoins.
Mais il y a aussi un problème auquel il faut faire face : as-tu envisagé le pire scénario (c'est-à-dire élaboré un Plan B) ? C'est-à-dire, si la Réserve fédérale baisse les taux comme prévu cette année, et qu'Ethereum dépasse également son précédent record historique cette année, mais que le marché ne connaît toujours pas le type de saison des altcoins que tu espérais, que feras-tu si tes altcoins sont toujours incapables de récupérer ou de générer des bénéfices ?
Prenons par exemple la question de la baisse des taux d'intérêt. Récemment, j'ai vu de nombreux commentaires qui clament : baisse des taux = grand marché haussier. Pour être précis, je pense que cette affirmation mérite d'être discutée.
À travers l'outil d'observation de la Réserve fédérale, nous pouvons constater qu'actuellement, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt à 3,5%-3,75% cette année est de 51%. Comme le montre le graphique ci-dessous.
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En d'autres termes, il semble qu'il y ait encore un certain chemin à parcourir avant d'atteindre un taux d'intérêt neutre (Neutral Rate) de 3 % à 3,5 %. Ce résultat ne devrait pas non plus être considéré comme un signal optimiste, car une baisse des taux d'intérêt ne va pas nécessairement entraîner immédiatement une nouvelle grande phase haussière.
Dans l'article du 2 mars, nous avons également mentionné en parlant de la question des baisses de taux : depuis l'année dernière (2024), le marché a toujours été attentif aux attentes liées aux baisses de taux. Mais pour être honnête, à ce stade, le marché des cryptomonnaies lui-même n'est guère qu'un petit marché. Nous pouvons bénéficier de la liquidité qui déborde des marchés financiers tels que les actions en raison des baisses de taux, mais il ne faut pas trop s'attendre à ce que la liquidité afflue massivement vers le marché des cryptomonnaies.
Dans l'article du 16 mars, nous avons continué à ajouter des commentaires sur le sujet de la baisse des taux : lors de la dernière bulle haussière, c'est justement en raison de la baisse extrême des taux en 2020, des coûts d'emprunt très bas et d'une plus grande liquidité que le processus d'une nouvelle bulle haussière a été nourri. Cependant, si nous regardons l'évolution historique des prix, nous pouvons également constater que l'effet de la baisse des taux ne s'est pas immédiatement manifesté sur le marché des cryptomonnaies. La grande bulle haussière n'a éclaté qu'en 2021. À ce stade, le marché des cryptomonnaies bénéficie principalement d'une "liquidité excédentaire", c'est-à-dire que la grande liquidité générée par la baisse des taux va d'abord dans les marchés traditionnels comme le marché boursier américain, puis la liquidité excédentaire se dirige vers le marché des cryptomonnaies, qui est un marché de haute risque de niveau secondaire. Mais cette situation va lentement changer, car de plus en plus de grandes institutions commencent à participer activement au marché des cryptomonnaies ces dernières années, et le marché des cryptomonnaies est devenu de plus en plus synchronisé avec le marché boursier américain. Une fois que le marché a une grande liquidité, il se peut qu'une partie des fonds choisisse d'entrer sur le marché des cryptomonnaies en avance.
À l'époque, nous avons également mentionné dans l'article que : la réduction des taux d'intérêt de 2020 est différente de celle de 2025. En plus de la différence des taux de départ, la plus grande différence réside dans la vitesse de la réduction des taux. La vitesse et l'ampleur de la dernière réduction étaient relativement grandes, tandis que cette fois-ci (2025), la réduction semble être un processus lent et progressif. Par conséquent, en ce qui concerne l'état actuel du marché des cryptomonnaies, il pourrait également continuer à être un marché progressif.
Dans un autre article du 14 avril, nous avons de nouveau évoqué le sujet de la baisse des taux d'intérêt et avons mentionné : ne pensez pas simplement que si la Réserve fédérale baisse les taux, le marché va constamment augmenter. La relation entre la baisse des taux et l'augmentation du marché n'est pas aussi simple que nous l'imaginons. Par exemple, une fois que le marché a clairement établi des attentes de baisse des taux, même si la baisse n'est pas encore officielle, il y a de fortes chances que le marché connaisse une vague de spéculation à la hausse à court terme. De plus, lorsque la baisse des taux sera officiellement annoncée, bien que la politique soit assouplie, le marché pourrait également connaître une nouvelle vague de baisse ou un pic suivi d'une chute dans les premiers stades de la baisse des taux. Une baisse des taux est certainement bénéfique pour le marché, mais il ne faut pas directement assimiler la baisse des taux à une augmentation des prix, car le marché est toujours dynamique et volatil.
Beaucoup de gens ont tendance à voir les problèmes sous un angle unique. Ils espèrent que la Réserve fédérale pourra rapidement baisser les taux d'intérêt, car cela apporterait une nouvelle liquidité, et cette nouvelle liquidité pourrait faire monter les prix des actifs risqués. Mais en regardant les choses sous un autre angle, si la probabilité d'une baisse des taux augmente, cela signifie également que la situation économique des États-Unis (et du monde entier) devient encore plus grave. Pour ceux qui suivent de près les données macroéconomiques, il est évident que les données sur l'emploi aux États-Unis ne sont pas optimistes, le marché immobilier est en difficulté, le PMI est inférieur à la ligne de démarcation (50), et le déficit budgétaire continue d'augmenter... Ces données et phénomènes indiquent tous que l'économie montre des signes de récession.
Si l'on combine les tendances du marché avec ces situations macroéconomiques, on peut dire sans exagérer que cela constitue la principale raison des récentes fluctuations du marché. Cependant, il semble que ces situations soient peu susceptibles de changer à court terme.
Bien sûr, c'est justement parce que le marché est volatil et qu'il existe divers facteurs d'incertitude que certaines demandes ou spéculations particulières peuvent encore entraîner une hausse des prix des actifs à court terme. Par exemple, récemment, certaines entreprises cotées en bourse ont commencé à accumuler et à stocker de manière frénétique de l'ETH, ce qui a directement contribué à un rebond rapide et temporaire du prix de l'ETH. Mais pour le marché, à long terme, si la situation économique macroéconomique ne change pas de manière significative, alors le marché global pourrait rester dans un état de volatilité relativement chaotique. Il est très difficile d'accueillir directement un type de marché haussier généralisé (c'est-à-dire le marché haussier fou que les gens imaginent).
En résumé, pour les actifs à risque, une baisse des taux d'intérêt est effectivement une chose que les gens devraient attendre, car une baisse des taux signifie plus de liquidité. Mais ne soyez pas trop optimiste simplement parce que nous allons voir l'arrivée de la baisse des taux. Il faut comprendre que la baisse des taux elle-même n'est qu'une condition clé pour catalyser la hausse des prix de certains actifs à risque, et non un résultat. En pensant à long terme, le marché ne va pas continuer à augmenter simplement à cause d'une baisse des taux directe, mais devrait commencer à augmenter de manière soutenue avec l'apparition des signes de reprise économique.
Une baisse des taux d'intérêt est due à une détérioration de la situation économique, et non à une amélioration. À court terme, le marché peut applaudir et connaître un pic temporaire en raison de la baisse des taux, et l'argent intelligent peut également profiter de cette situation pour spéculer à court terme et faire monter les prix de certains actifs. Cependant, à long terme, l'argent intelligent ne prendra certainement pas de risques excessifs. Une baisse des taux n'est pas seulement une bénédiction pour la hausse, mais peut aussi être un signal d'alarme. Si la baisse des taux est le signe d'une détérioration accrue de la situation économique, alors ce problème pourrait être plus grave qu'il n'y paraît.
Ainsi, nous devons garder un esprit calme, en plus de s'accrocher fermement à l'accumulation de BTC, nous devons également essayer de conserver une proportion suffisante de liquidités (espèces/U) dans notre portefeuille.
Voilà, c'est tout pour aujourd'hui. Les sources des images/données mentionnées dans le texte principal ont été ajoutées et sauvegardées dans le groupe de discussion. Le contenu ci-dessus ne représente que des opinions et analyses personnelles, servant uniquement de dossier d'apprentissage et d'échange, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
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