REV et le multiplicateur F/R : une nouvelle méthode d'évaluation des chaînes de blocs publiques
Introduction
Cet article vise à étudier et à explorer les connaissances liées à REV, afin de nous permettre d'avoir une évaluation et une interprétation plus complète de la blockchain publique. Nous devrions apprendre les connaissances de manière ouverte, examiner de manière dialectique les débats existants sur REV, tout en évitant d'utiliser isolément des indicateurs ou des paramètres, afin d'éviter certains impacts négatifs potentiels.
Interprétation de REV
Qu'est-ce que REV ?
REV représente la valeur économique réelle, c'est un indicateur qui mesure la somme totale des frais payés par les utilisateurs à la blockchain publique.
Le REV par rapport à la blockchain publique est semblable aux revenus par rapport à une entreprise. Cependant, il existe bien sûr des différences de détails, et cela ne correspond pas totalement au concept de revenus d'une entreprise, ce qui soulève de nombreuses controverses.
La formule complète de calcul de REV est la suivante :
REV = ∑(Frais dans le protocole) + ∑(Pourboires hors protocole) + ∑(MEV)
Il existe actuellement un débat général sur la question de savoir si le REV doit être maximisé.
REV Maxis : considère que la maximisation du REV contribue à réduire les coûts marginaux du réseau / à élargir la base d'utilisateurs / à réaliser une croissance durable des revenus.
REV Minimalists : considèrent que REV est un mauvais indicateur de valeur à long terme, car il augmente de manière exponentielle pendant les périodes de bulle spéculative, et n'est pas applicable à des blockchains comme Bitcoin où REV est presque nul. Un REV minimal viable devrait être mis en œuvre pour réduire ses éventuels impacts économiques négatifs.
Caractéristiques récentes
Les données sur la part de REV au cours des 5 prochaines années indiquent :
ETH a une position dominante de 2020 à 2023
SOL a pris une nouvelle position de leadership à partir de 2024
La REV de TRON est également assez considérable et continue de s'amplifier.
Au cours des trois derniers mois, SOL, TRON et ETH sont les leaders de REV.
La caractéristique principale que REV reflète directement est : une augmentation significative du poids d'influence des facteurs de revenus non utilisateurs.
La formule de calcul de REV nous indique qu'elle inclut, en plus de la demande des utilisateurs, des Out of Protocol Tips ( ou des MEV ). Il n'est donc pas surprenant que, parmi toutes les blockchains publiques, le MEV de Solana puisse aider considérablement à l'augmentation de son REV, ce qui améliore encore son potentiel d'évaluation.
Avantages et inconvénients de REV
Avantages :
Par rapport au nombre d'adresses actives et au volume des transactions, REV est plus difficile à manipuler, surtout lorsque certaines REV sont détruites.
Il peut bien indiquer l'activité historique des petits investisseurs sur différentes chaînes.
Inconvénients :
Avoir un certain retard
Cela ne peut pas refléter la situation complète d'une blockchain publique, il est impossible de procéder à une évaluation uniquement sur cette base.
Bien qu'il soit difficile, il existe néanmoins une possibilité de manipulation.
Il existe certaines valeurs aberrantes, dans certains cas, le MEV et le REV peuvent être bien supérieurs à la moyenne.
Sur certaines blockchains où l'infrastructure MEV est immature, le REV est relativement faible, ce qui peut entraîner certaines évaluations injustes.
Dans l'ensemble, nous devons aborder REV de manière dialectique, tout comme nous le faisons pour MEV, en évitant d'appliquer isolément et de manière métaphysique tout indicateur ou méthode.
En superposant le FDV et en évaluant avec le REV, nous obtiendrons un multiplicateur FDV/REV.
Un multiplicateur de ce type est un peu similaire au ratio C/B (P/E Ratio), dont la logique fondamentale est de mesurer le degré de prime du marché sur l'évaluation d'un projet. Autrement dit, plus le multiplicateur F/R est grand, plus la bulle d'évaluation potentielle est grande, et plus le marché est optimiste sur les attentes de croissance du projet( ou plus la spéculation est forte). Inversement, une bulle plus petite signifie une évaluation plus proche de la réalité potentielle, et dans une comparaison verticale, cela peut également représenter une sous-évaluation relative.
Le multiplicateur FDV/REV est une mesure du rapport entre les attentes du marché pour un projet FDV( et les revenus économiques réels annualisés), ainsi que la capacité bénéficiaire actuelle(, reflétant le degré de prime payé par le marché pour chaque unité de revenu.
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On peut en conclure que:
Le multiplicateur F/R de BTC est le plus élevé, implicant un récit à long terme et une prime de liquidité.
Les multiplicateurs F/R de SOL et de Tron sont relativement bas, ce qui indique que le marché pourrait estimer que leur capacité de revenus est plus forte ou que leur évaluation est plus raisonnable.
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La FDV peut être influencée par la libération de jetons, ce qui peut entraîner une surestimation, affectant ainsi l'évaluation à court et moyen terme. Nous pouvons également utiliser la capitalisation boursière Market Cap comme référence auxiliaire, qui peut mieux refléter la reconnaissance actuelle du marché de la valeur du projet - permettant ainsi d'établir un multiplicateur MC/R ou M/R. Ce type de multiplicateur est également plus adapté pour évaluer l'efficacité de la tarification des revenus du projet à court terme.
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) et la différence et le lien avec MEV
Nous savons que l'MEV est la valeur maximale pouvant être extraite (Maximal Extractable Value), un profit que certains participants obtiennent en tirant parti des caractéristiques natives des transactions sur la chaîne, telles que les délais de prix, les liquidations de prêts, la visibilité des transactions, etc.
L'MEV se manifeste généralement par l'arbitrage, le règlement, le front-running, les attaques en sandwich, etc. C'est à la base un terme neutre.
Dans le système d'évaluation, MEV et REV sont en réalité deux concepts complètement différents :
En réalité, l'MEV devrait être utilisé davantage comme un indicateur microéconomique pour évaluer la santé du réseau et certaines situations de répartition stratégique de la valeur.
REV est en fait plus macro, se concentrant sur la situation de prime des revenus globaux de la blockchain elle-même.
Il est possible de surveiller dynamiquement le ratio entre MEV et REV, servant ainsi d'indicateur auxiliaire de la santé de l'écosystème. Un faible ratio indique une bonne santé, tandis qu'un ratio élevé présente des risques.
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Conclusion
REV ne correspond pas à la capture de valeur du jeton natif sur la chaîne.
Le ratio FDV/REV ) est similaire au ratio C/B (, et il existe des différences intrinsèques entre les différentes chaînes ) et les entreprises (.
La blockchain n'est pas une entreprise, et les jetons natifs ne sont pas des actions.
Le point de vue des Minimalistes REV n'est pas nécessairement desirable, tandis que la maximisation du REV a de nombreux aspects discutables à long terme.
REV, combiné avec de nombreux indicateurs, peut constituer un système d'observation relativement complet.
Dans l'article, nous avons discuté de la relation entre REV et les frais.
A discuté de la valeur de référence des multiplicateurs F/R et M/R pour l'évaluation des chaînes publiques.
A discuté des différences et des liens avec le MEV, et a fourni des indicateurs de santé de la blockchain MEV/REV.
Utiliser ces indicateurs combinés de manière raisonnable et flexible peut nous apporter un point de vue relativement complet lors de l'évaluation d'une blockchain publique.
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OnchainUndercover
· Il y a 4h
Après avoir étudié tant de choses, il vaut mieux regarder le graphique en chandeliers.
REV et multiplicateur F/R : une nouvelle dimension pour l'évaluation des chaînes de blocs publiques
REV et le multiplicateur F/R : une nouvelle méthode d'évaluation des chaînes de blocs publiques
Introduction
Cet article vise à étudier et à explorer les connaissances liées à REV, afin de nous permettre d'avoir une évaluation et une interprétation plus complète de la blockchain publique. Nous devrions apprendre les connaissances de manière ouverte, examiner de manière dialectique les débats existants sur REV, tout en évitant d'utiliser isolément des indicateurs ou des paramètres, afin d'éviter certains impacts négatifs potentiels.
Interprétation de REV
Qu'est-ce que REV ?
REV représente la valeur économique réelle, c'est un indicateur qui mesure la somme totale des frais payés par les utilisateurs à la blockchain publique.
Le REV par rapport à la blockchain publique est semblable aux revenus par rapport à une entreprise. Cependant, il existe bien sûr des différences de détails, et cela ne correspond pas totalement au concept de revenus d'une entreprise, ce qui soulève de nombreuses controverses.
La formule complète de calcul de REV est la suivante :
REV = ∑(Frais dans le protocole) + ∑(Pourboires hors protocole) + ∑(MEV)
Il existe actuellement un débat général sur la question de savoir si le REV doit être maximisé.
REV Maxis : considère que la maximisation du REV contribue à réduire les coûts marginaux du réseau / à élargir la base d'utilisateurs / à réaliser une croissance durable des revenus.
REV Minimalists : considèrent que REV est un mauvais indicateur de valeur à long terme, car il augmente de manière exponentielle pendant les périodes de bulle spéculative, et n'est pas applicable à des blockchains comme Bitcoin où REV est presque nul. Un REV minimal viable devrait être mis en œuvre pour réduire ses éventuels impacts économiques négatifs.
Caractéristiques récentes
Les données sur la part de REV au cours des 5 prochaines années indiquent :
Au cours des trois derniers mois, SOL, TRON et ETH sont les leaders de REV.
La caractéristique principale que REV reflète directement est : une augmentation significative du poids d'influence des facteurs de revenus non utilisateurs.
La formule de calcul de REV nous indique qu'elle inclut, en plus de la demande des utilisateurs, des Out of Protocol Tips ( ou des MEV ). Il n'est donc pas surprenant que, parmi toutes les blockchains publiques, le MEV de Solana puisse aider considérablement à l'augmentation de son REV, ce qui améliore encore son potentiel d'évaluation.
Avantages et inconvénients de REV
Avantages :
Inconvénients :
Dans l'ensemble, nous devons aborder REV de manière dialectique, tout comme nous le faisons pour MEV, en évitant d'appliquer isolément et de manière métaphysique tout indicateur ou méthode.
Méthode d'évaluation FDV cumulée : multiplicateur F/R
En superposant le FDV et en évaluant avec le REV, nous obtiendrons un multiplicateur FDV/REV.
Un multiplicateur de ce type est un peu similaire au ratio C/B (P/E Ratio), dont la logique fondamentale est de mesurer le degré de prime du marché sur l'évaluation d'un projet. Autrement dit, plus le multiplicateur F/R est grand, plus la bulle d'évaluation potentielle est grande, et plus le marché est optimiste sur les attentes de croissance du projet( ou plus la spéculation est forte). Inversement, une bulle plus petite signifie une évaluation plus proche de la réalité potentielle, et dans une comparaison verticale, cela peut également représenter une sous-évaluation relative.
Le multiplicateur FDV/REV est une mesure du rapport entre les attentes du marché pour un projet FDV( et les revenus économiques réels annualisés), ainsi que la capacité bénéficiaire actuelle(, reflétant le degré de prime payé par le marché pour chaque unité de revenu.
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On peut en conclure que:
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La FDV peut être influencée par la libération de jetons, ce qui peut entraîner une surestimation, affectant ainsi l'évaluation à court et moyen terme. Nous pouvons également utiliser la capitalisation boursière Market Cap comme référence auxiliaire, qui peut mieux refléter la reconnaissance actuelle du marché de la valeur du projet - permettant ainsi d'établir un multiplicateur MC/R ou M/R. Ce type de multiplicateur est également plus adapté pour évaluer l'efficacité de la tarification des revenus du projet à court terme.
![REV et multiplicateurs F/R : une nouvelle méthode d'évaluation pour les chaînes de blocs])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) et la différence et le lien avec MEV
Nous savons que l'MEV est la valeur maximale pouvant être extraite (Maximal Extractable Value), un profit que certains participants obtiennent en tirant parti des caractéristiques natives des transactions sur la chaîne, telles que les délais de prix, les liquidations de prêts, la visibilité des transactions, etc.
L'MEV se manifeste généralement par l'arbitrage, le règlement, le front-running, les attaques en sandwich, etc. C'est à la base un terme neutre.
Dans le système d'évaluation, MEV et REV sont en réalité deux concepts complètement différents :
![REV et multiplicateurs F/R : une nouvelle méthode d'évaluation des chaînes publiques]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
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Conclusion
REV ne correspond pas à la capture de valeur du jeton natif sur la chaîne.
Le ratio FDV/REV ) est similaire au ratio C/B (, et il existe des différences intrinsèques entre les différentes chaînes ) et les entreprises (.
La blockchain n'est pas une entreprise, et les jetons natifs ne sont pas des actions.
Le point de vue des Minimalistes REV n'est pas nécessairement desirable, tandis que la maximisation du REV a de nombreux aspects discutables à long terme.
REV, combiné avec de nombreux indicateurs, peut constituer un système d'observation relativement complet.
![REV et multiplicateurs F/R : une nouvelle méthode d'évaluation des chaînes publiques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(