Bitcoin financiarisation : remodeler le paysage financier mondial
Avec la taille des actifs du Bitcoin ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin ont disparu. Actuellement, le point de discussion s'est déplacé vers la question structurelle de la manière dont le Bitcoin s'intègre dans le système financier mondial. La réponse devient de plus en plus claire : le Bitcoin se dirige vers la financiarisation.
En tant que garantie programmable et outil d'optimisation des stratégies de capital, Bitcoin transforme le paysage financier. Les institutions qui saisissent cette évolution devraient mener l'innovation financière au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais récemment, certaines entreprises ont émis des obligations convertibles à zéro coupon qui montrent un point de vue différent. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée à l'obligation est élevée. Tout en garantissant la solvabilité, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en augmentant l'exposition des entreprises aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant de la monnaie fiduciaire et la convertissant en actifs réels à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérique combine l'optimisation de la structure du capital avec l'accroissement de la valeur du trésor.
De la diversification des trésoreries d'un certain fabricant de véhicules électriques à l'extension des sociétés de portefeuille d'assets en Bitcoin sur l'effet de levier des bilans, ce ne sont que la partie émergée de l'iceberg de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre tous les aspects des marchés modernes.
Le statut du Bitcoin en tant que garantie disponible en permanence se renforce de plus en plus. Selon une plateforme de données, le volume des prêts garantis par Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt disponibles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 dans le monde entier - une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut égaler.
Les produits structurés et les rendements sur chaîne se développent également rapidement. Actuellement, une série de produits structurés offre une protection intégrée de liquidité, une protection du capital ou un rendement amélioré pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur chaîne évoluent également rapidement : le DeFi initialement piloté par le détail mûrit progressivement en un coffre-fort de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs en utilisant le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et un niveau d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption au niveau des États souverains s'accélère également. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "obligations Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus simplement la diversification, mais nous assistons à un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une muraille pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'Union européenne, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis des fonds du marché monétaire tokenisés (MMFs) montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent actuellement dans la conservation, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque le système de réglementation mondial se rapprochera. Le fonds BUIDL approuvé par une grande société de gestion d'actifs en est un exemple clair : un fonds du marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle de petite proportion, utilisent désormais le Bitcoin comme garantie pour emprunter ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a évolué vers des stratégies de capital plus larges.
Néanmoins, des défis subsistent. Bitcoin fait toujours face à des risques de marché et de liquidité élevés, en particulier en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif peut permettre aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où la valorisation des garanties offre des avantages incomparables par rapport aux actifs traditionnels.
Bien que le Bitcoin soit toujours volatil et comportant des risques, il se transforme, sous une gestion appropriée, d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil pour la génération de revenus, la gestion de collatéraux et la couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière n'utilisera pas seulement Bitcoin, mais s'appuiera également sur Bitcoin. Tout comme le dollar européen des années 60 a apporté une transformation à la liquidité mondiale, la stratégie de bilan libellée en Bitcoin pourrait avoir un impact similaire dans les années 2030.
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DeFiCaffeinator
· Il y a 7h
Bitcoin finira par tout changer
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BridgeTrustFund
· Il y a 8h
Le cycle de bull run s'est accéléré.
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MetaDreamer
· Il y a 9h
jeton bull lance la révolution financière
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IntrovertMetaverse
· Il y a 9h
Encore un piège de la finance pour se faire prendre pour des cons
Bitcoin financiarisation : le prochain décennie des dispositions institutionnelles
Bitcoin financiarisation : remodeler le paysage financier mondial
Avec la taille des actifs du Bitcoin ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin ont disparu. Actuellement, le point de discussion s'est déplacé vers la question structurelle de la manière dont le Bitcoin s'intègre dans le système financier mondial. La réponse devient de plus en plus claire : le Bitcoin se dirige vers la financiarisation.
En tant que garantie programmable et outil d'optimisation des stratégies de capital, Bitcoin transforme le paysage financier. Les institutions qui saisissent cette évolution devraient mener l'innovation financière au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient, mais récemment, certaines entreprises ont émis des obligations convertibles à zéro coupon qui montrent un point de vue différent. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée à l'obligation est élevée. Tout en garantissant la solvabilité, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en augmentant l'exposition des entreprises aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant de la monnaie fiduciaire et la convertissant en actifs réels à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérique combine l'optimisation de la structure du capital avec l'accroissement de la valeur du trésor.
De la diversification des trésoreries d'un certain fabricant de véhicules électriques à l'extension des sociétés de portefeuille d'assets en Bitcoin sur l'effet de levier des bilans, ce ne sont que la partie émergée de l'iceberg de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre tous les aspects des marchés modernes.
Le statut du Bitcoin en tant que garantie disponible en permanence se renforce de plus en plus. Selon une plateforme de données, le volume des prêts garantis par Bitcoin devrait dépasser 4 milliards de dollars en 2024, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt disponibles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 dans le monde entier - une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut égaler.
Les produits structurés et les rendements sur chaîne se développent également rapidement. Actuellement, une série de produits structurés offre une protection intégrée de liquidité, une protection du capital ou un rendement amélioré pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur chaîne évoluent également rapidement : le DeFi initialement piloté par le détail mûrit progressivement en un coffre-fort de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs en utilisant le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et un niveau d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption au niveau des États souverains s'accélère également. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que d'autres pays explorent les "obligations Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus simplement la diversification, mais nous assistons à un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une muraille pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'Union européenne, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis des fonds du marché monétaire tokenisés (MMFs) montrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent actuellement dans la conservation, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque le système de réglementation mondial se rapprochera. Le fonds BUIDL approuvé par une grande société de gestion d'actifs en est un exemple clair : un fonds du marché monétaire tokenisé conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle de petite proportion, utilisent désormais le Bitcoin comme garantie pour emprunter ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a évolué vers des stratégies de capital plus larges.
Néanmoins, des défis subsistent. Bitcoin fait toujours face à des risques de marché et de liquidité élevés, en particulier en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif peut permettre aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où la valorisation des garanties offre des avantages incomparables par rapport aux actifs traditionnels.
Bien que le Bitcoin soit toujours volatil et comportant des risques, il se transforme, sous une gestion appropriée, d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil pour la génération de revenus, la gestion de collatéraux et la couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière n'utilisera pas seulement Bitcoin, mais s'appuiera également sur Bitcoin. Tout comme le dollar européen des années 60 a apporté une transformation à la liquidité mondiale, la stratégie de bilan libellée en Bitcoin pourrait avoir un impact similaire dans les années 2030.