Le prix de l'Ethereum connaît une big pump, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'attention
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a grimpé de près de 50 %. Les investisseurs se concentrent sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents, la distinguant de ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" est une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que l'adoption d'une législation sur la structure du marché puisse encore prendre un certain temps au Congrès, les organismes de réglementation américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître des fluctuations, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de l'industrie dans les mois à venir. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance face à certains risques des actifs traditionnels, tels que la faiblesse persistante du dollar. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, Trump a signé la loi GENIUS, qui fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains. Cela marque la "fin du début" de la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages réels aux utilisateurs grand public est désormais clos, et les régulateurs se tournent vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a affiché de bonnes performances grâce à l'adoption de la loi GENIUS, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers dans la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs numériques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum a été le point fort du mois, avec une hausse spectaculaire de 49 %, portant le gain accumulé à plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se démarquent
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était bien inférieure à celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents comme Solana. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption de la blockchain par les institutions. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau de couche 2, détient plus de 50 % du solde des stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le principal réseau pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, y compris de nombreuses entreprises renommées, représentant environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) et près de 80 % des produits de jetonisation des obligations d'État américaines.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les professionnels de l'industrie estiment que les stablecoins pourraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des délais de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins se répartissent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction due à la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également le cas. Le marché actuel des actifs tokenisés est relativement petit (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes sociétés d'investissement lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et il est également prévu de tokeniser des actions sur Ethereum.
La tendance ETP et d'autres tendances
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) de l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets d'ETP de l'ETH au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui constitue le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets de l'ETHETP proviennent de "transactions de basis" par des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain entreprises cotées commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils de capital. Les deux plus grandes "entreprises de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour des achats supplémentaires d'ETH. En plus des flux nets entrants des produits ETP ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum a également pu faire grimper les prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts (OI) pour les contrats à terme ETH a atteint environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans le cas des contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour l'ETH a atteint environ 65 % de celui des contrats ouverts pour le Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels sur Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin.
Bien qu'Éther ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de jetons Bitcoin. Plusieurs entreprises cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin.
La frénésie des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a tous connu une hausse. Du point de vue des actifs cryptographiques, le secteur des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à la hausse de 49 % de l'ETH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, pénalisé par la faiblesse particulière de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont tous augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, une certaine forme de correction ou de consolidation pourrait se produire au niveau de l’évaluation. L’adoption du projet de loi « GENIUS » constitue un grand avantage pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, le projet de loi « CLARITY » de la Chambre des représentants ayant été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est prévu qu'il n'y ait pas de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs soutenant la hausse de l’évaluation des actifs cryptographiques.
Conclusion
Néanmoins, les professionnels du secteur restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques au cours des prochains mois. Tout d'abord, même en l'absence de législation, un vent favorable de réglementation souffle toujours. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs. Avec le soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptographie (comme les fonctions de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs la possibilité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée aux cryptomonnaies adoptée en juillet, Trump a également signé le "One Big Beautiful Bill Act", verrouillant un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement indiqué qu'il espérait que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, en particulier avec le soutien implicite de la Maison Blanche. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque de faiblesse continue du dollar.
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WalletManager
· Il y a 17h
Coin Hoarding est effectivement la meilleure stratégie, je l'ai toujours su.
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OnChainDetective
· 08-12 16:48
À 3h42 du matin, des transferts suspects de gros montants d'ETH ont été enregistrés vers un portefeuille inconnu. Cette hausse pourrait cacher des transactions clandestines de baleines.
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0xLostKey
· 08-12 16:37
C'est tout ce qu'il faut faire !
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ImpermanentPhilosopher
· 08-12 16:29
Position short attendre pullback informations précieuses
ETH big pump de 50% en tête du marché, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'intérêt.
Le prix de l'Ethereum connaît une big pump, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'attention
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a grimpé de près de 50 %. Les investisseurs se concentrent sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents, la distinguant de ses concurrents.
L'adoption de la loi "GENIUS" est une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que l'adoption d'une législation sur la structure du marché puisse encore prendre un certain temps au Congrès, les organismes de réglementation américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître des fluctuations, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de l'industrie dans les mois à venir. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance face à certains risques des actifs traditionnels, tels que la faiblesse persistante du dollar. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, Trump a signé la loi GENIUS, qui fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains. Cela marque la "fin du début" de la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages réels aux utilisateurs grand public est désormais clos, et les régulateurs se tournent vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a affiché de bonnes performances grâce à l'adoption de la loi GENIUS, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers dans la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs numériques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum a été le point fort du mois, avec une hausse spectaculaire de 49 %, portant le gain accumulé à plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se démarquent
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était bien inférieure à celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents comme Solana. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption de la blockchain par les institutions. Par exemple, l'écosystème Ethereum, y compris son réseau de couche 2, détient plus de 50 % du solde des stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le principal réseau pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, y compris de nombreuses entreprises renommées, représentant environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) et près de 80 % des produits de jetonisation des obligations d'État américaines.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les professionnels de l'industrie estiment que les stablecoins pourraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des délais de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins se répartissent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier d'une augmentation des frais de transaction due à la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également le cas. Le marché actuel des actifs tokenisés est relativement petit (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes sociétés d'investissement lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et il est également prévu de tokeniser des actions sur Ethereum.
La tendance ETP et d'autres tendances
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné d'importants flux nets dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) de l'ETH au comptant. En juillet, les flux nets d'ETP de l'ETH au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui constitue le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets de l'ETHETP proviennent de "transactions de basis" par des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain entreprises cotées commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils de capital. Les deux plus grandes "entreprises de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour des achats supplémentaires d'ETH. En plus des flux nets entrants des produits ETP ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum a également pu faire grimper les prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), le nombre de contrats ouverts (OI) pour les contrats à terme ETH a atteint environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin (BTC). Dans le cas des contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts pour l'ETH a atteint environ 65 % de celui des contrats ouverts pour le Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels sur Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin.
Bien qu'Éther ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets d'ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de jetons Bitcoin. Plusieurs entreprises cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin.
La frénésie des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a tous connu une hausse. Du point de vue des actifs cryptographiques, le secteur des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à la hausse de 49 % de l'ETH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, pénalisé par la faiblesse particulière de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont tous augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, une certaine forme de correction ou de consolidation pourrait se produire au niveau de l’évaluation. L’adoption du projet de loi « GENIUS » constitue un grand avantage pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, le projet de loi « CLARITY » de la Chambre des représentants ayant été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est prévu qu'il n'y ait pas de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs soutenant la hausse de l’évaluation des actifs cryptographiques.
Conclusion
Néanmoins, les professionnels du secteur restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques au cours des prochains mois. Tout d'abord, même en l'absence de législation, un vent favorable de réglementation souffle toujours. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs. Avec le soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptographie (comme les fonctions de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs la possibilité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée aux cryptomonnaies adoptée en juillet, Trump a également signé le "One Big Beautiful Bill Act", verrouillant un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement indiqué qu'il espérait que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, en particulier avec le soutien implicite de la Maison Blanche. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque de faiblesse continue du dollar.