Nouvelle approche d'investissement Web3 : le rôle et les pratiques des bureaux de famille
Ces dernières années, les bureaux de famille, autrefois considérés comme des "gérants d'actifs exclusifs" pour les cercles d'élite, sont progressivement devenus des "tableaux de bord de la gestion des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les actifs réels (RWA), de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à la participation via un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde des cryptomonnaies, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur trois questions clés suivantes :
Quelles personnes sont adaptées pour adopter la voie du bureau de famille pour entrer dans le Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique et efficace ?
Comment un bureau familial devrait-il élaborer une stratégie d'investissement Web3 et un plan d'exécution ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau familial" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa valeur fondamentale réside dans la "gouvernance de la complexité". Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est basse et que les chemins d'investissement sont relativement simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait largement dépasser vos besoins réels, ce qui pourrait plutôt entraîner des problèmes de structure encombrante et de coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, un family office pourrait être le seul choix idéal qui concilie sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB et couvrent plusieurs domaines tels que les actions, l'immobilier, les fonds étrangers et les actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, les immigrés à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance d'investissement dans des produits structurés : Les nouveaux produits structurés tels que les Tokens de fonds dans le Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu (Note), les actions tokenisées, etc., sont de plus en plus ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Nécessité d'une capacité de gouvernance à long terme : souhait de servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de services d'allocation d'actifs, ou d'allouer des actifs à long terme tels que les RWA nécessitant de traverser une "période de construction + une période d'exploitation + une période de sortie".
Ces groupes partagent des caractéristiques communes : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des bénéfices à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un simple label d'identité, mais un outil pratique.
Quels sont les éléments clés pour construire un "bureau familial" "pratique et efficace" ?
La création d'une structure de bureau familial n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est "de résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme l'achat d'un "paquet de services" auprès de fiducies, de cabinets d'avocats ou de sociétés de FO. Mais un bureau familial véritablement utile doit être "sur mesure" en fonction de votre structure familiale, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte du Web3, un "bureau de famille "pratique et efficace" doit au moins répondre aux quatre questions suivantes :
Objectifs clairement définis : est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'une identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou encore pour constituer un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Avoir des objectifs clairs est le point de départ pour la conception de la structure et la répartition des ressources.
Choisir le bon modèle :
SFO (Single Family Office) : Un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager de créer une équipe indépendante, capable d'une gestion autonome.
MFO (Multi-Family Office) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il peut être envisagé de collaborer avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau de Famille Virtuel) : Les fonds ne sont pas encore suffisants pour une création indépendante, il est possible d'atteindre un fonctionnement léger via un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre les problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
Architecture et conception juridique : une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Entités de holding offshore (telles que BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement.
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux.
Conseiller juridique et équipe de conformité, utilisés pour la surveillance et l'ajustement continus.
"Compte d'investissement" connecté aux projets Web3, tels que les portefeuilles d'entreprise, les comptes de garde exclusifs, etc.
Configuration des ressources professionnelles : avoir de l'argent ne suffit pas pour créer un bureau familial. Il est également nécessaire de correspondre à des rôles tels que conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne-externe".
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux.
Première couche : identité et cadre structurel
Clarifier le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et les voies de succession.
Établir une entité holding, un trust ou un SPV (selon le type d'actif et le lieu de détention).
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légitime" de tous les investissements Web3. En particulier, lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de délibération familial (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions).
Établir un système de conseil interne et externe (répartition des rôles en matière de droit, de fiscalité, d'investissement, de gestion, etc.).
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision pour garantir qu'il y a "quelqu'un responsable, quelqu'un pour exécuter et quelqu'un pour corriger".
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout repose sur des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Définir un ratio de configuration à long terme (par exemple, RWA 40%, VC 30%, actifs numériques 10%, liquidités et espèces 20%).
Adapter le rythme du cycle de vie des différents actifs (phase de construction, période de verrouillage, période de sortie).
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi qu'un mécanisme de réajustement des risques.
Ce niveau est la clé pour savoir si un bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer au Web3 via un family office", il ne s'agit pas simplement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur de la question est "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, les barrières techniques élevées et une réglementation changeante, et doit être abordé par le biais de "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Entité légale directe (société) : société offshore établie par SFO pour signer un accord d'investissement.
SPV Holding : Détention d'actifs par l'intermédiaire d'un SPV tiers et contrôle des droits de vote.
Bénéficiaire du trust : établir un trust via un bureau familial pour détenir des tokens ou des actions, facilitant ainsi l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir une identité en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration de bureaux familiaux comprennent :
RWA (Actifs du monde réel) : tels que les obligations tokenisées, l'immobilier, les accords de partage de revenus, etc.
Fonds structurés : tels que les tokens de rendement, les protocoles de sur-collatéralisation, les certificats de rendement, etc.
Actifs de type equity : tels que les tokens de convertible, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
Définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/traditionnel est l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir une "période de verrouillage acceptable" et une fenêtre de sortie.
Concevoir un mécanisme de "lancement échelonné", liant le financement à l'avancement du projet.
Configurer un pool de "réinvestissement des bénéfices" pour investir davantage dans des projets de qualité.
Clarifier le rythme des déclarations fiscales, établir des mécanismes de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau familial de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Dans le projet RWA, les bureaux de famille peuvent jouer des rôles tels que l'audit, le représentant de la gouvernance, le dépositaire, etc.
Dans le DAO, les bureaux de famille peuvent participer à la gouvernance en stakant des jetons et configurer un "portefeuille stratégique" pour voter.
Dans les protocoles en chaîne, les bureaux de famille peuvent être intégrés dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataires et partenaires écologiques.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais de "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est en effet un vecteur structurel capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, des configurations d'identité légale et des voies de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils s'attaquent à Web3 :
Erreur 1 : Prendre un bureau de famille pour une couverture
Créer une entreprise sans voie de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, il sera finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements
Un seul compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de réaffectation, les investissements finaux ne peuvent pas être efficacement suivis et ajustés.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des bénéfices, négligeant les limites de conformité
A participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation interviendra, cela entraînera le gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, les mécanismes suivants doivent être établis au minimum :
En même temps, il est important de rappeler que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une adéquation entre le montant des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question n'est pas de savoir "ai-je de l'argent", mais plutôt : "ai-je besoin d'une structure pour prendre en charge des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour vos investissements structurels dans le Web3.
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0xLuckbox
· Il y a 19h
Hehe, Trading des cryptomonnaies nécessite un bureau familial, c'est bien d'avoir de l'argent.
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LiquidationWatcher
· Il y a 20h
Encore un bureau de famille à vendre ?
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AirdropLicker
· Il y a 20h
Pas de famille, je passe par le bureau sans y être invité.
Voir l'originalRépondre0
PancakeFlippa
· Il y a 20h
Et alors, même si c'est populaire, on perd quand même de l'argent.
Nouvelles perspectives d'investissement Web3 : Guide pratique sur la structure et les pratiques des bureaux familiaux
Nouvelle approche d'investissement Web3 : le rôle et les pratiques des bureaux de famille
Ces dernières années, les bureaux de famille, autrefois considérés comme des "gérants d'actifs exclusifs" pour les cercles d'élite, sont progressivement devenus des "tableaux de bord de la gestion des actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les actifs réels (RWA), de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à la participation via un bureau de famille ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde des cryptomonnaies, comment élaborer une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en se concentrant sur trois questions clés suivantes :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du bureau familial" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un bureau de famille, car sa valeur fondamentale réside dans la "gouvernance de la complexité". Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est basse et que les chemins d'investissement sont relativement simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gouvernance d'un bureau de famille pourrait largement dépasser vos besoins réels, ce qui pourrait plutôt entraîner des problèmes de structure encombrante et de coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes, un family office pourrait être le seul choix idéal qui concilie sécurité, structure et croissance :
Volume d'actifs important, structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB et couvrent plusieurs domaines tels que les actions, l'immobilier, les fonds étrangers et les actifs numériques, impliquant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, les immigrés à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance d'investissement dans des produits structurés : Les nouveaux produits structurés tels que les Tokens de fonds dans le Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu (Note), les actions tokenisées, etc., sont de plus en plus ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Nécessité d'une capacité de gouvernance à long terme : souhait de servir la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales par le biais de services d'allocation d'actifs, ou d'allouer des actifs à long terme tels que les RWA nécessitant de traverser une "période de construction + une période d'exploitation + une période de sortie".
Ces groupes partagent des caractéristiques communes : les actifs ne sont pas destinés à rechercher des bénéfices à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle. Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux de famille n'est plus un simple label d'identité, mais un outil pratique.
Quels sont les éléments clés pour construire un "bureau familial" "pratique et efficace" ?
La création d'une structure de bureau familial n'est pas une solution unique. Sa tâche principale est "de résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent le bureau familial comme l'achat d'un "paquet de services" auprès de fiducies, de cabinets d'avocats ou de sociétés de FO. Mais un bureau familial véritablement utile doit être "sur mesure" en fonction de votre structure familiale, de votre portefeuille d'actifs et de vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte du Web3, un "bureau de famille "pratique et efficace" doit au moins répondre aux quatre questions suivantes :
Objectifs clairement définis : est-ce pour l'optimisation fiscale, la configuration d'une identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement de projet ? Ou encore pour constituer un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Avoir des objectifs clairs est le point de départ pour la conception de la structure et la répartition des ressources.
Choisir le bon modèle :
Architecture et conception juridique : une structure typique de bureau de famille comprend généralement :
Configuration des ressources professionnelles : avoir de l'argent ne suffit pas pour créer un bureau familial. Il est également nécessaire de correspondre à des rôles tels que conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir des entités à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière sur place, formant ainsi une "interaction interne-externe".
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux.
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légitime" de tous les investissements Web3. En particulier, lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, le manque de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le bureau de famille est "opérationnel". Si tout repose sur des décisions individuelles, en cas d'imprévu ou de départ, le bureau de famille devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie d'allocation d'actifs
Ce niveau est la clé pour savoir si un bureau de famille peut "survivre" sur le marché.
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer au Web3 via un family office", il ne s'agit pas simplement de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et votre stratégie. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur de la question est "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, les barrières techniques élevées et une réglementation changeante, et doit être abordé par le biais de "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 comprend généralement :
Il est conseillé aux bureaux de famille de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour établir une identité en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration de bureaux familiaux comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer massivement à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
Définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le capital-investissement/traditionnel est l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Bureau familial de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais de "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est en effet un vecteur structurel capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, des configurations d'identité légale et des voies de flux d'actifs. Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils s'attaquent à Web3 :
Erreur 1 : Prendre un bureau de famille pour une couverture Créer une entreprise sans voie de conformité, sans flux financier, sans divulgation fiscale, il sera finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : Manque de capacité de gouvernance des investissements Un seul compte juridique est établi, mais sans budget ni mécanisme de réaffectation, les investissements finaux ne peuvent pas être efficacement suivis et ajustés.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des bénéfices, négligeant les limites de conformité A participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation interviendra, cela entraînera le gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, les mécanismes suivants doivent être établis au minimum :
En même temps, il est important de rappeler que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une adéquation entre le montant des fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question n'est pas de savoir "ai-je de l'argent", mais plutôt : "ai-je besoin d'une structure pour prendre en charge des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, le family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour vos investissements structurels dans le Web3.