L'écosystème Web3 de Singapour sous la tempête réglementaire : les acteurs invisibles refont surface
La déclaration publiée par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) à la fin du mois de mai exige que tous les fournisseurs de services de jetons numériques non licenciés cessent leurs activités avant le 30 juin, sous peine de sanctions pénales. Cette mesure stricte a choqué le milieu Web3 en Asie et marque un changement significatif dans l'attitude réglementaire de Singapour.
Cet article analysera la logique politique derrière cette action réglementaire, la réaction du secteur et les tendances futures, tout en explorant comment l'infrastructure financière blockchain peut construire un marché financier en chaîne.
Un changement radical de la politique de régulation
La tempête réglementaire actuelle découle de la loi sur les services financiers et les marchés adoptée en 2022, qui a établi un cadre réglementaire pour les services de jetons numériques. L'article 137 stipule que toute personne ou institution ayant un établissement à Singapour et fournissant des services de jetons numériques à des utilisateurs étrangers doit obtenir une licence DTSP.
MAS a précisé que, à partir du 30 juin 2025, seuls les DTSPs fournissant des services de jetons de paiement numérique et de jetons de produits de marché des capitaux aux utilisateurs étrangers devront obtenir une licence. Les fournisseurs de services à destination des utilisateurs nationaux sont déjà régis par la réglementation existante. D'autres services de jetons ( tels que les jetons utilitaires et de gouvernance ) ne seront pas affectés par le nouveau régime.
Les nouvelles règles adoptent une logique de "réglementation par transparence", couvrant l'ensemble des activités à l'intérieur et à l'extérieur de Singapour, ciblant l'espace d'arbitrage réglementaire de "Base Singapour, service mondial". La définition de "services de jetons numériques" par la MAS englobe presque tous les aspects des activités liées aux actifs numériques.
L'initiative de la MAS vise à défendre la réputation financière nationale. Les caractéristiques d'anonymat transfrontalier des services de jetons numériques peuvent facilement être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres activités illégales. L'incident FTX et la fréquence des affaires de blanchiment d'argent ont également incité à un resserrement des politiques.
La bataille pour la survie des entreprises de cryptographie
Après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation, les professionnels du Web3 à Singapour se sont rapidement diversifiés. Certaines petites équipes estiment que le coût de la demande de licence DTSP est trop élevé et envisagent de quitter Singapour. Cependant, les acteurs locaux estiment qu'il s'agit davantage d'une clarification et d'une précision du cadre existant.
La MAS réglemente principalement les jetons de paiement numérique et les jetons ayant des caractéristiques de marché des capitaux, tandis que les jetons utilitaires et de gouvernance ne sont pas encore dans le domaine de réglementation central. Les praticiens individuels se retrouvent dans une zone grise de réglementation, certains KOL et praticiens d'échanges choisissent de suspendre leurs activités et d'attendre.
La compétition pour les talents entre Hong Kong et Dubaï
Alors que Singapour renforce sa réglementation, Hong Kong et Dubaï tendent la main. Les membres du Conseil législatif de Hong Kong invitent publiquement les entreprises concernées à déménager et établissent en premier un cadre de réglementation complet pour les stablecoins en monnaie fiduciaire. Dubaï attire les talents avec des politiques fiscales avantageuses et un organisme de réglementation indépendant pour les actifs numériques.
Cependant, dans le cadre de la tendance à la mondialisation de la réglementation, il est impossible d'avoir une "utopie" indépendante des règles. Le Web3 et les stablecoins sont en train d'être intégrés dans le système de réglementation financière souveraine existant, ce qui est le résultat inévitable de l'absorption de l'innovation technologique.
Les opportunités des stablecoins et des RWA
Dans le cadre de la réforme réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) montrent un potentiel énorme. La capitalisation boursière des stablecoins a augmenté de plus de 1100 % en cinq ans, avec une activité considérablement accrue dans les paiements transfrontaliers. Le marché des RWA connaît également une croissance rapide, devenant le prochain marché de milliers de milliards.
Les pays sont en concurrence pour le contrôle des stablecoins. Les États-Unis ont lancé le projet de loi « GENIUS » pour intégrer les stablecoins dans la stratégie nationale, tandis que l'Union européenne tente de redéfinir l'ordre financier numérique avec le projet de loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques.
Avantages des institutions locales agréées
Sous une réglementation stricte, les institutions ayant obtenu une licence réussie construisent une barrière à la concurrence. Actuellement, seules 33 entreprises ont obtenu une licence de jeton de paiement numérique, et des fonds régionaux et des institutions se regroupent autour de ces entreprises.
Certain organismes locaux de Singapour ont mis en place un système de conformité et de licences bien établi, comme MetaComp. En tant qu'institution de paiement de grande taille autorisée par la MAS, MetaComp détient non seulement une licence pour les paiements transfrontaliers et les activités DPT, mais a également construit un système de conformité intégré couvrant plusieurs domaines, tels que les paiements, les valeurs mobilières, la conservation et les dérivés.
Ce chemin de localisation totalement conforme est extrêmement attrayant pour les opérations locales et pour les partenaires qui ont besoin d'opérer à Singapour. MetaComp offre également des solutions à haute efficacité et à faible coût pour le flux de fonds mondiaux conforme grâce à son propre système de recherche et à son réseau de coopération mondial.
Conclusion
Au cours des dix prochaines années, avec le renforcement de la réglementation dans différents pays, la capacité de conformité deviendra un point de rupture dans l'industrie. Les pionniers disposant de licences en amont, d'un réseau de paiement solide et d'une structure d'émission d'actifs réels (RWA) devraient être en mesure de définir les règles et d'avancer de manière stable dans un nouvel ordre financier numérique mondial.
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AirdropHarvester
· Il y a 4h
Cette réglementation va devenir folle.
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GasFeeCrybaby
· Il y a 6h
Eh bien, ce n'est pas attrapé, c'est fini.
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HackerWhoCares
· 08-14 03:19
Encore la régulation, il est temps de se rafraîchir.
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BearMarketSage
· 08-14 03:09
La tendance réglementaire, allons à Hong Kong.
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ParallelChainMaxi
· 08-14 03:06
La réglementation stricte arrive et les investisseurs détaillants vont encore en souffrir.
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OnchainDetectiveBing
· 08-14 03:05
Les nouvelles réglementations vont encore chasser une vague de pigeons.
Le resserrement de la réglementation à Singapour confronte les entreprises Web3 à des défis de survie et de nouvelles opportunités.
L'écosystème Web3 de Singapour sous la tempête réglementaire : les acteurs invisibles refont surface
La déclaration publiée par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) à la fin du mois de mai exige que tous les fournisseurs de services de jetons numériques non licenciés cessent leurs activités avant le 30 juin, sous peine de sanctions pénales. Cette mesure stricte a choqué le milieu Web3 en Asie et marque un changement significatif dans l'attitude réglementaire de Singapour.
Cet article analysera la logique politique derrière cette action réglementaire, la réaction du secteur et les tendances futures, tout en explorant comment l'infrastructure financière blockchain peut construire un marché financier en chaîne.
Un changement radical de la politique de régulation
La tempête réglementaire actuelle découle de la loi sur les services financiers et les marchés adoptée en 2022, qui a établi un cadre réglementaire pour les services de jetons numériques. L'article 137 stipule que toute personne ou institution ayant un établissement à Singapour et fournissant des services de jetons numériques à des utilisateurs étrangers doit obtenir une licence DTSP.
MAS a précisé que, à partir du 30 juin 2025, seuls les DTSPs fournissant des services de jetons de paiement numérique et de jetons de produits de marché des capitaux aux utilisateurs étrangers devront obtenir une licence. Les fournisseurs de services à destination des utilisateurs nationaux sont déjà régis par la réglementation existante. D'autres services de jetons ( tels que les jetons utilitaires et de gouvernance ) ne seront pas affectés par le nouveau régime.
Les nouvelles règles adoptent une logique de "réglementation par transparence", couvrant l'ensemble des activités à l'intérieur et à l'extérieur de Singapour, ciblant l'espace d'arbitrage réglementaire de "Base Singapour, service mondial". La définition de "services de jetons numériques" par la MAS englobe presque tous les aspects des activités liées aux actifs numériques.
L'initiative de la MAS vise à défendre la réputation financière nationale. Les caractéristiques d'anonymat transfrontalier des services de jetons numériques peuvent facilement être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres activités illégales. L'incident FTX et la fréquence des affaires de blanchiment d'argent ont également incité à un resserrement des politiques.
La bataille pour la survie des entreprises de cryptographie
Après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation, les professionnels du Web3 à Singapour se sont rapidement diversifiés. Certaines petites équipes estiment que le coût de la demande de licence DTSP est trop élevé et envisagent de quitter Singapour. Cependant, les acteurs locaux estiment qu'il s'agit davantage d'une clarification et d'une précision du cadre existant.
La MAS réglemente principalement les jetons de paiement numérique et les jetons ayant des caractéristiques de marché des capitaux, tandis que les jetons utilitaires et de gouvernance ne sont pas encore dans le domaine de réglementation central. Les praticiens individuels se retrouvent dans une zone grise de réglementation, certains KOL et praticiens d'échanges choisissent de suspendre leurs activités et d'attendre.
La compétition pour les talents entre Hong Kong et Dubaï
Alors que Singapour renforce sa réglementation, Hong Kong et Dubaï tendent la main. Les membres du Conseil législatif de Hong Kong invitent publiquement les entreprises concernées à déménager et établissent en premier un cadre de réglementation complet pour les stablecoins en monnaie fiduciaire. Dubaï attire les talents avec des politiques fiscales avantageuses et un organisme de réglementation indépendant pour les actifs numériques.
Cependant, dans le cadre de la tendance à la mondialisation de la réglementation, il est impossible d'avoir une "utopie" indépendante des règles. Le Web3 et les stablecoins sont en train d'être intégrés dans le système de réglementation financière souveraine existant, ce qui est le résultat inévitable de l'absorption de l'innovation technologique.
Les opportunités des stablecoins et des RWA
Dans le cadre de la réforme réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) montrent un potentiel énorme. La capitalisation boursière des stablecoins a augmenté de plus de 1100 % en cinq ans, avec une activité considérablement accrue dans les paiements transfrontaliers. Le marché des RWA connaît également une croissance rapide, devenant le prochain marché de milliers de milliards.
Les pays sont en concurrence pour le contrôle des stablecoins. Les États-Unis ont lancé le projet de loi « GENIUS » pour intégrer les stablecoins dans la stratégie nationale, tandis que l'Union européenne tente de redéfinir l'ordre financier numérique avec le projet de loi sur la régulation des marchés des actifs cryptographiques.
Avantages des institutions locales agréées
Sous une réglementation stricte, les institutions ayant obtenu une licence réussie construisent une barrière à la concurrence. Actuellement, seules 33 entreprises ont obtenu une licence de jeton de paiement numérique, et des fonds régionaux et des institutions se regroupent autour de ces entreprises.
Certain organismes locaux de Singapour ont mis en place un système de conformité et de licences bien établi, comme MetaComp. En tant qu'institution de paiement de grande taille autorisée par la MAS, MetaComp détient non seulement une licence pour les paiements transfrontaliers et les activités DPT, mais a également construit un système de conformité intégré couvrant plusieurs domaines, tels que les paiements, les valeurs mobilières, la conservation et les dérivés.
Ce chemin de localisation totalement conforme est extrêmement attrayant pour les opérations locales et pour les partenaires qui ont besoin d'opérer à Singapour. MetaComp offre également des solutions à haute efficacité et à faible coût pour le flux de fonds mondiaux conforme grâce à son propre système de recherche et à son réseau de coopération mondial.
Conclusion
Au cours des dix prochaines années, avec le renforcement de la réglementation dans différents pays, la capacité de conformité deviendra un point de rupture dans l'industrie. Les pionniers disposant de licences en amont, d'un réseau de paiement solide et d'une structure d'émission d'actifs réels (RWA) devraient être en mesure de définir les règles et d'avancer de manière stable dans un nouvel ordre financier numérique mondial.