AgentFi à XenoFi : un nouveau paradigme de rendement des stablecoins

Dans un contexte où les stratégies de rendement en stablecoin se diversifient de plus en plus, mais où l'énergie et l'efficacité d'exécution des utilisateurs sont limitées, AgentFi, en tant que paradigme de la prochaine étape de la fusion "IA + DeFi", offre aux utilisateurs de DeFi une solution d'agent intelligent sans surveillance, optimisée automatiquement.

1. Classification et comparaison de DeFAI et AgentFi

Bien que DeFAI et AgentFi se situent tous deux dans le domaine croisé de "AI + DeFi", leur essence technique, leur forme de produit et leur mission paradigmatique sont radicalement différentes. AgentFi se distingue des projets DeFi traditionnels ou généralisés de DeFAI, sa caractéristique principale étant : l'agent AI est l'agent principal d'exécution et le support de décision, prenant des décisions entièrement automatiques et exécutant des boucles fermées, et non un simple outil d'assistance à la décision utilisant l'IA pour l'analyse des données et le renforcement des stratégies.

Catégorie DeFAI : Utilisation de l'IA pour assister ou améliorer les fonctionnalités liées à la DeFi, telles que l'optimisation des stratégies, l'analyse des données, les conseils d'investissement et d'autres applications outils, le modèle d'IA soutenant la prise de décision humaine. Ces produits financiers automatisés dépendent des instructions et des stratégies claires des utilisateurs, exécutant le processus "des instructions à l'opération".

AgentFi catégorie : construire un système financier avec des agents intelligents en chaîne comme premiers exécutants, les agents peuvent raisonner de manière autonome, prendre des décisions et effectuer des transactions ou des opérations de gouvernance, les utilisateurs autorisent l'agent à agir en leur nom, l'agent prend des décisions et exécute de manière proactive. Utilisant le paradigme "de l'intention au résultat", l'utilisateur n'a qu'à exprimer son objectif, le système peut alors établir et exécuter la stratégie.

Le marché est actuellement inondé de nombreuses plateformes de lancement ou marchés de trading d'Agent. Comparé aux jetons AI Meme qui ne sont que de pures spéculations sans aucune utilité réelle, les projets AgentFi qui se concentrent véritablement sur le monde Crypto Native Defi sont rares. Après de nombreuses recherches en ligne et une sélection rigoureuse, en éliminant les projets trop précoces ou manifestement sans substance, nous avons réalisé une simple classification et évaluation des projets AgentFi actuellement sur le marché :

Optimisation des rendements des stablecoins :

• ARMA (Giza) : ⭐⭐⭐⭐⭐
• Morpho Blue：⭐⭐⭐⭐
• Idle Finance：⭐⭐⭐

Stratégie de portefeuille/Type de minage de liquidité :

• Sommelier：⭐⭐⭐⭐
• Mean Finance：⭐⭐⭐
• Babylon Finance：⭐⭐

Exécution des transactions sur la chaîne :

• Synthetix v3：⭐⭐⭐⭐
• Arcadia Finance：⭐⭐⭐
• Polynomial：⭐⭐⭐

Les 9 projets AgentFi ci-dessus sont tous à un stade précoce, avec une exécution en boucle fermée sur la chaîne, des scénarios clairs et des produits de base. Mais pour être honnête, la piste AgentFi est encore trop précoce, l'expérience de la plupart des produits est difficile à exprimer, et il y a encore un grand écart par rapport aux protocoles Defi matures. Nous espérons que la piste AgenFi pourra se libérer de la phase de spéculation des jetons Meme pour entrer dans une véritable phase de PMF.

Deuxièmement, optimisation des rendements des stablecoins dans AgentFi

Le secteur de l'optimisation des rendements des stablecoins n'est pas nouveau dans le monde de la DeFi. Des agrégateurs de rendements automatisés et des plateformes de rééquilibrage d'actifs automatisés et de combinaison de stratégies, aux plateformes professionnelles de modélisation des risques DeFi et d'optimisation des rendements au niveau des protocoles destinées aux institutions, tous ces projets d'optimisation des rendements automatiques sont représentatifs de ce qui a existé avant AgentFi.

L'agent financier intelligent ( AgentFi ) a réalisé un premier pas vers la vision de l'intégration de l'IA et de la Crypto : c'est-à-dire que l'IA, grâce à sa capacité de collecte d'informations en chaîne et de prise de décision, permet aux utilisateurs de mieux participer au monde DeFi natif de la Crypto, tout en utilisant l'immutabilité de la blockchain, les détails des transactions étant conservés sous forme de journaux en chaîne pour garantir la vérifiabilité logique et la traçabilité des comportements. En tant que prolongement des articles sur les rendements des stablecoins, nous allons discuter spécifiquement d'ARMA, le seul produit dans la catégorie "optimisation des rendements des stablecoins" qui a obtenu une note de cinq étoiles dans le domaine d'AgentFi.

Trois, Vision et Philosophie du Projet Giza

Giza est un projet d'infrastructure blockchain axé sur la construction d'"Agents IA vérifiables", dédié à promouvoir le nouveau paradigme de la Finance native aux agents. En tant qu'une des rares équipes dans le domaine du ZKML, Giza se distingue des équipes orientées vers la recherche théorique ou le développement d'infrastructure, en mettant davantage l'accent sur l'ingénierie et l'utilité. C'est le premier projet du secteur ZKML à réaliser un cycle complet d'"agent intelligent sur chaîne + exécution vérifiable + planification IA".

Giza a proposé un concept innovant ------ la finance xenocognitive (Xenocognitive Finance), qui consiste à introduire des agents intelligents (AI agents) en tant que nouvelles interfaces dans la finance décentralisée, afin de résoudre les goulets d'étranglement cognitifs des participants humains et de reconstruire l'intelligence et la structure du marché. Les agents ne sont pas des outils passifs, mais des "représentants cognitifs", possédant une capacité de raisonnement indépendante et des droits d'exécution en chaîne. Grâce à un réseau d'agents distribués, la capacité de traitement de l'information de l'ensemble du marché est renforcée, permettant à l'intelligence du marché d'évoluer avec l'échelle de participation plutôt que de s'effondrer, et fournissant des résultats fiables grâce à des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK). En résumé, la finance xenocognitive (Xenocognitive Finance) est un nouveau paradigme qui étend les capacités cognitives humaines par le biais d'agents intelligents autonomes, permettant un "déchargement cognitif (cognitive offload)" sans sacrifier la souveraineté dans un mode non géré, participant efficacement à la finance décentralisée sans avoir à surveiller en permanence ni à changer de protocole.

L'architecture du Protocole Giza comprend les trois niveaux suivants :

• Couche d'abstraction sémantique : combler le fossé sémantique entre l'IA et la blockchain, aider l'IA à comprendre le monde de la blockchain.
• Couche d'exécution décentralisée : fournit un environnement d'exécution d'agent évolutif, sécurisé et résistant à la censure.
• Couche d'autorisation des agents (Agent Authorization Layer) : assure un fonctionnement non géré, sécurisé et contrôlable des agents.

Le processus d'exécution des agents de Giza est coordonné par trois modules principaux et se divise en quatre étapes clés :

1. Traitement des demandes (couche d'abstraction sémantique) : L'agent AI initie une demande d'opération via le protocole MCP, le système traduit la politique en langage naturel en instructions d'opération standardisées sur la chaîne, tout en vérifiant le format, la sémantique et les limites de permission, garantissant que la demande est légale et exécutable.

2. Interaction de protocole (couche d'exécution décentralisée) : Les nœuds d'exécution appellent le protocole DeFi pour réaliser des opérations réelles selon les instructions. Le système optimisera dynamiquement le chemin de transaction, en tenant compte des coûts de gas, de la tolérance au slippage et de la liquidité du protocole. Après l'exécution de la tâche, des résultats et une preuve de tâche sont générés pour une utilisation ultérieure en vérification.

3. Exécution de la validation (couche d'autorisation + couche d'exécution) : le système vérifie si l'opération est conforme à la portée d'autorisation de la clé de session définie par l'utilisateur, plusieurs nœuds Attester valident l'opération de manière indépendante, le nœud d'agrégation (Aggregator) collecte les signatures pour parvenir à un consensus, garantissant que le résultat est sécurisé et fiable.

4. Retour d'information sur les résultats (niveau d'abstraction sémantique) : Le résultat de l'exécution est transformé en informations sémantiques structurées et renvoyé au système d'agent AI, pour des ajustements de stratégie ultérieurs et une prise de décision automatique en boucle.

En juillet 2023, Giza a annoncé avoir terminé un tour de financement Pre-Seed de 3 millions de dollars, dirigé par CoinFund, avec la participation de StarkWare, TA Ventures et Arrington Capital. Les investisseurs providentiels incluent Rand Hindi et Julien Bouteloup. En mai 2025, Giza a de nouveau complété un tour de financement de 2,2 millions de dollars, dirigé par Base Ecosystem Fund, avec CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital et Contango Digital Assets en tant que co-investisseurs. Ces deux tours de financement montrent l'optimisme continu du marché des capitaux envers la vision de Giza dans le domaine de "AI + DeFi".

Quatre, produit représentatif ARMA : optimisation des rendements des stablecoins par une intelligence artificielle

ARMA (Autonomous Revenue Management Agent) est un agent intelligent d'optimisation des revenus de stablecoin lancé par Giza, conçu pour maximiser automatiquement les revenus des utilisateurs à travers les protocoles. Il est actuellement déployé sur le réseau Base et prévoit de s'étendre à d'autres écosystèmes Layer2, prenant en charge les protocoles de prêt principaux tels que AAVE, Morpho, Compound et Moonwell.

4.1 Aperçu du mécanisme de travail d'ARMA

• Stratégie de planification intelligente : analyse en temps réel des rendements des stablecoins (APR) de chaque protocole, des coûts de transaction et des moments de rééquilibrage, exécution automatique des opérations de rééquilibrage optimales.
• Système d'optimisation d'APR : grâce à l'optimisation intégrée des comparaisons de taux d'intérêt, de l'évaluation des coûts et de la logique de réajustement, chaque opération garantit un bénéfice net ; le rendement annualisé mesuré peut atteindre jusqu'à 2 fois celui d'une position statique traditionnelle.
• Mécanisme de capitalisation automatique : réception automatique et réinvestissement des jetons incitatifs, conversion des récompenses en stablecoin d'origine ; la fréquence de capitalisation est optimisée dynamiquement en fonction de la taille de la position et des coûts de transaction, améliorant ainsi l'efficacité.
• Logique de change intelligent : prend en charge l'opération à double jeton USDC et USDT, et effectue un échange de jeton automatique et efficace via DEX intégré si nécessaire, garantissant que les utilisateurs peuvent toujours retirer des actifs dans la devise d'origine, améliorant ainsi la flexibilité et l'expérience.

4.2 Aperçu des modules et de l'architecture de sécurité ARMA

L'architecture de Giza Agent est composée de six modules : Comptes intelligents (Smart Accounts), Clés de session (Session Keys), Cœur de l'agent (Agent Core), Module d'intégration de protocole (Protocol Integration), Module de gestion des risques (Risk Module) et Module de comptabilité (Accounting Module). Ces modules collaborent pour construire un système d'exécution automatisée en chaîne, sécurisé, efficace, intelligent et vérifiable.

En parallèle, ARMA garantit la sécurité des fonds et des opérations des utilisateurs grâce à un mécanisme de protection en trois couches :

• Sécurité des comptes intelligents : basés sur des comptes intelligents auto-hébergés, les utilisateurs conservent toujours le contrôle de leurs actifs, Giza n'a pas accès aux clés privées ; contrat audité, prenant en charge la gestion flexible des autorisations.
• Mécanisme de contrôle d'accès : définir avec précision les droits d代理 via la Session Key, limités à des protocoles spécifiques, types d'opérations et durée de validité, afin d'éviter les risques d'autorisation complète.
• Système de gestion des risques : intégration uniquement des protocoles soigneusement sélectionnés, axée sur des scénarios de revenus stables ; le processus de transaction est entièrement traçable, garantissant la transparence et l'auditabilité des opérations, renforçant ainsi la sécurité globale du système.

4.3 Mécanisme de frais ARMA et gestion des revenus

Le mécanisme de frais et de revenus d'ARMA se concentre sur la convivialité et la transparence efficace, couvrant trois grands aspects :

• Structure des frais : facturation sur les gains, transparente et vérifiable, seule la partie des gains réellement générés est soumise à des frais de succès de 10 %. Ces frais sont réglés en une seule fois lors du retrait de l'utilisateur, et l'ensemble du processus de calcul des frais peut être consulté en temps réel via le tableau de bord.
• Gestion des récompenses : réception automatique, distribution unifiée, l'agent ARMA collectera et regroupera automatiquement toutes les récompenses provenant des différents protocoles DeFi intégrés, toutes les récompenses seront restituées avec le capital et les gains lors du retrait par l'utilisateur sans nécessiter d'action manuelle de la part de l'utilisateur.
• Gestion d'actifs : ARMA ne facture aucun frais de dépôt ou de retrait. Peu importe combien de protocoles ont été impliqués ou quels jetons ont été utilisés, les utilisateurs récupèrent toujours leurs fonds en jetons d'origine lors du retrait, garantissant ainsi la commodité du remboursement des fonds.

4.4 Intégration du protocole Defi ARMA et performances des données

Grâce au tableau de bord officiel d'ARMA, nous pouvons observer visuellement la croissance continue de la taille de la gestion d'actifs et du nombre d'agents intelligents au cours des mois suivant son lancement. En même temps, le tableau de bord montre la dynamique des flux d'actifs entre les principaux protocoles de prêt tels que Morpho, Aave et Fluid. Nous croyons qu'avec l'intégration d'ARMA dans davantage de protocoles DeFi, l'augmentation du nombre d'agents actifs et l'expansion continue de la taille des fonds, cela renforcera davantage l'effet de roue de croissance positive.

Cinq, Positionnement central et mécanisme d'incitation des jetons

Le modèle économique des jetons complet vient d'être publié par Giza, et le lancement de la monnaie TGE est un jalon important qui mérite d'être noté. $GIZA est l'actif natif du réseau d'agents intelligents Giza, offrant une utilité immédiate, une capacité de capture de valeur à long terme, et est conçu selon les principes fondamentaux de priorité à la communauté, de produit axé et de mécanismes de retenue.

Résumé des points clés :

• Évaluation initiale raisonnable : la FDV initiale au TGE est de 70 millions de dollars, bien inférieure à celle des projets d'IA comparables, offrant un potentiel de hausse significatif.