Nouveaux développements de la réglementation des stablecoins : aperçu des politiques dans les régions clés du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins dans le domaine des cryptomonnaies a suscité une grande attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que monnaie numérique liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, les stablecoins ont été largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de leur caractère de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, la tokenisation des actifs physiques (RWA) se distingue, attirant d'importants investissements de la part des institutions financières traditionnelles et des organisations nées de Web3, formant une tendance de développement en pleine ascension.
Avec l'influence croissante des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays commencent à adopter progressivement des politiques de réglementation connexes. Cet article présentera brièvement les dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés du développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est relativement complexe. Le cadre réglementaire des stablecoins aux États-Unis est principalement mis en œuvre par plusieurs agences, dont le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières (SEC) et la Commission des contrats à terme sur marchandises (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant leur conformité aux dispositions de la loi sur les titres. L'Office du contrôleur de la monnaie (OCC), qui relève du ministère des Finances, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela doit se faire dans le strict respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que le projet de loi sur la transparence des stablecoins, visant à établir un cadre réglementaire uniforme pour les stablecoins.
Union européenne
La réglementation des stablecoins par l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
Les jetons de monnaie électronique désignent des jetons liés à une seule monnaie légale, tels que les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. Les jetons de référence d'actifs désignent des jetons liés à certains actifs (tels que des monnaies légales, des marchandises ou des actifs cryptographiques). Le MiCA a établi des exigences réglementaires différentes pour ces deux types de stablecoins, exigeant que les entités émettrices de stablecoins obtiennent une autorisation des États membres de l'Union européenne et respectent des exigences spécifiques telles que les réserves de capital et la divulgation de la transparence.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié le 17 juillet 2024 un résumé de consultation présentant les principales caractéristiques du prochain régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiat auprès du public de Hong Kong devront d'abord obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, y compris la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations, ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
La Banque de Chine a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin afin de faciliter les échanges avec l'industrie concernant les exigences réglementaires proposées. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Round Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecom Limited.
Le 6 décembre 2024, le gouvernement de Hong Kong a publié dans la gazette le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à introduire un système de réglementation pour les émetteurs de stablecoins de monnaie fiduciaire à Hong Kong et à améliorer le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Singapour considère les stablecoins comme un jeton de paiement numérique selon la Loi sur les services de paiement. L'émission et la circulation des stablecoins doivent être autorisées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre également un environnement réglementaire de test pour les start-ups afin d'expérimenter des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé sa loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le trading de stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI), pouvant être utilisés pour le paiement de biens et de services.
Selon les nouvelles réglementations, seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électroniques (EPISP) afin d'obtenir les licences nécessaires pour fournir des services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil, Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2024 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2024, la Banque centrale du Brésil a proposé une réglementation interdisant aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, selon des rapports, en décembre, le vice-directeur du système financier de la Banque centrale du Brésil a déclaré que si des problèmes clés comme la transparence des transactions pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait lever cette interdiction.
Perspectives
Dans l'ensemble, les pays du monde entier explorent activement des moyens efficaces de réguler les stablecoins. Que ce soit par la mise en place de sandboxes réglementaires ou par l'élaboration de politiques en fonction des différentes caractéristiques des stablecoins, davantage de mesures réglementaires concernant les stablecoins devraient émerger à l'avenir. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, ce qui pourrait influencer l'orientation future de la réglementation.
Avec l'amélioration progressive du cadre réglementaire, le marché des stablecoins devrait bénéficier d'un environnement de développement plus régulier, ce qui non seulement protège les droits des investisseurs, mais créera également les conditions pour que les stablecoins jouent un rôle plus important dans le système financier mondial.
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MEVSandwich
· Il y a 13h
Cette régulation est vraiment trop stricte.
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rugdoc.eth
· Il y a 13h
La réglementation devient de plus en plus stricte WAGMI
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MemecoinResearcher
· Il y a 13h
pov : analyse de sentiment sur les réglementations... corrélation avec les marchés baissiers = 99,8 % (p<0,001) ngmi
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BitcoinDaddy
· Il y a 13h
La régulation est là, où peut-on encore se cacher ?
La réglementation des stablecoins dans le monde se renforce : explication des nouvelles politiques dans différentes régions.
Nouveaux développements de la réglementation des stablecoins : aperçu des politiques dans les régions clés du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins dans le domaine des cryptomonnaies a suscité une grande attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que monnaie numérique liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, les stablecoins ont été largement utilisés dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de leur caractère de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, la tokenisation des actifs physiques (RWA) se distingue, attirant d'importants investissements de la part des institutions financières traditionnelles et des organisations nées de Web3, formant une tendance de développement en pleine ascension.
Avec l'influence croissante des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays commencent à adopter progressivement des politiques de réglementation connexes. Cet article présentera brièvement les dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés du développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est relativement complexe. Le cadre réglementaire des stablecoins aux États-Unis est principalement mis en œuvre par plusieurs agences, dont le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières (SEC) et la Commission des contrats à terme sur marchandises (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant leur conformité aux dispositions de la loi sur les titres. L'Office du contrôleur de la monnaie (OCC), qui relève du ministère des Finances, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela doit se faire dans le strict respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que le projet de loi sur la transparence des stablecoins, visant à établir un cadre réglementaire uniforme pour les stablecoins.
Union européenne
La réglementation des stablecoins par l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
Les jetons de monnaie électronique désignent des jetons liés à une seule monnaie légale, tels que les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. Les jetons de référence d'actifs désignent des jetons liés à certains actifs (tels que des monnaies légales, des marchandises ou des actifs cryptographiques). Le MiCA a établi des exigences réglementaires différentes pour ces deux types de stablecoins, exigeant que les entités émettrices de stablecoins obtiennent une autorisation des États membres de l'Union européenne et respectent des exigences spécifiques telles que les réserves de capital et la divulgation de la transparence.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié le 17 juillet 2024 un résumé de consultation présentant les principales caractéristiques du prochain régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiat auprès du public de Hong Kong devront d'abord obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, y compris la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations, ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
La Banque de Chine a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin afin de faciliter les échanges avec l'industrie concernant les exigences réglementaires proposées. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Round Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecom Limited.
Le 6 décembre 2024, le gouvernement de Hong Kong a publié dans la gazette le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à introduire un système de réglementation pour les émetteurs de stablecoins de monnaie fiduciaire à Hong Kong et à améliorer le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Singapour considère les stablecoins comme un jeton de paiement numérique selon la Loi sur les services de paiement. L'émission et la circulation des stablecoins doivent être autorisées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre également un environnement réglementaire de test pour les start-ups afin d'expérimenter des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé sa loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le trading de stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI), pouvant être utilisés pour le paiement de biens et de services.
Selon les nouvelles réglementations, seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électroniques (EPISP) afin d'obtenir les licences nécessaires pour fournir des services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil, Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2024 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2024, la Banque centrale du Brésil a proposé une réglementation interdisant aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, selon des rapports, en décembre, le vice-directeur du système financier de la Banque centrale du Brésil a déclaré que si des problèmes clés comme la transparence des transactions pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait lever cette interdiction.
Perspectives
Dans l'ensemble, les pays du monde entier explorent activement des moyens efficaces de réguler les stablecoins. Que ce soit par la mise en place de sandboxes réglementaires ou par l'élaboration de politiques en fonction des différentes caractéristiques des stablecoins, davantage de mesures réglementaires concernant les stablecoins devraient émerger à l'avenir. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, ce qui pourrait influencer l'orientation future de la réglementation.
Avec l'amélioration progressive du cadre réglementaire, le marché des stablecoins devrait bénéficier d'un environnement de développement plus régulier, ce qui non seulement protège les droits des investisseurs, mais créera également les conditions pour que les stablecoins jouent un rôle plus important dans le système financier mondial.