Restructuration du paysage réglementaire Web3 à Singapour : Réformes et défis sous le cadre DTSP
Singapour est depuis longtemps prisé par les entreprises du monde entier en raison de son environnement réglementaire flexible et de ses politiques favorables aux affaires, et est surnommé "le Delaware de l'Asie". Cet avantage s'applique également à l'industrie Web3, faisant de Singapour la destination de choix pour de nombreuses entreprises de cryptomonnaie et de blockchain. Cependant, les récents changements dans l'environnement réglementaire redéfinissent le paysage Web3 de Singapour.
Évolution de l'environnement réglementaire
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a reconnu tôt le potentiel des cryptomonnaies et a activement élaboré un cadre réglementaire, offrant un espace opérationnel aux entreprises Web3. L'adoption de la loi sur les services de paiement (PSA) a intégré les services d'actifs numériques dans un système de réglementation clair, tandis que le bac à sable réglementaire introduit permet aux entreprises d'expérimenter des modèles commerciaux novateurs dans des conditions spécifiques. Ces mesures ont réduit l'incertitude du marché précoce et renforcé la position de Singapour en tant que centre Web3 en Asie.
Cependant, ces dernières années, la direction politique de Singapour a connu un changement significatif. La MAS a progressivement durci les normes de réglementation et révisé le cadre existant. Les données montrent que depuis 2021, le taux d'approbation des demandes de permis, dépassant 500, est inférieur à 10 %, ce qui reflète une augmentation significative des normes d'approbation par les régulateurs et la mise en œuvre de mesures de gestion des risques plus strictes.
Cadre DTSP : contexte de renforcement de la réglementation
Bien que la politique flexible de Singapour ait attiré de nombreuses entreprises Web3 dans ses premières étapes, les limites du système existant commencent à devenir apparentes. Un problème majeur est la prévalence du modèle des "sociétés écrans", où les entreprises sont enregistrées à Singapour mais opèrent réellement à l'étranger, exploitant les failles de réglementation de la PSA. Cette structure rend difficile l'application des lois sur le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), tout en nuisant à la réputation réglementaire de Singapour.
L'effondrement de Terraform Labs et de Three Arrows Capital (3AC) en 2022 a mis en évidence ces problèmes. Ces deux entreprises étaient enregistrées à Singapour mais opéraient réellement à l'étranger, ce qui a empêché la MAS de réglementer ou d'appliquer efficacement, entraînant des pertes énormes. Cela a poussé la MAS à décider de prendre des mesures de réglementation plus strictes.
Changements clés et impacts du cadre DTSP
Singapour mettra en œuvre des réglementations pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP) à partir du 30 juin 2025, dans le cadre de la loi sur les services financiers et les marchés (FSMA 2022). La nouvelle réglementation vise à remédier aux limitations de la PSA, exigeant que toutes les entreprises d'actifs numériques basées à Singapour ou opérant à Singapour obtiennent une licence, peu importe où se trouvent leurs utilisateurs.
Le cadre DTSP indique clairement qu'aucune licence ne sera accordée aux entreprises sans base d'activité substantielle. Les entreprises qui ne satisfont pas aux exigences d'ici le 30 juin 2025 doivent cesser immédiatement leurs opérations. Cela marque la transformation à long terme de Singapour en un centre financier numérique axé sur la confiance.
Redéfinition du champ de régulation
Le cadre DTSP élargit le champ de la régulation, y compris les types d'activités qui n'étaient pas réglementés auparavant. Les changements clés incluent :
Les entreprises enregistrées à Singapour mais opérant entièrement à l'étranger doivent obtenir une licence.
Les entreprises enregistrées à l'étranger mais dont les fonctions principales (comme le développement, la gestion, le marketing) sont à Singapour doivent également se conformer aux exigences de DTSP.
Les projets auxquels les résidents de Singapour participent de manière commerciale continue peuvent être soumis aux exigences DTSP, même s'ils ne font pas partie d'une organisation formelle.
Ces changements exigent des opérateurs qu'ils disposent de capacités opérationnelles substantielles, y compris la LBC, le CFT, la gestion des risques techniques et le contrôle interne. Les entreprises doivent évaluer si leurs activités à Singapour sont réglementées et ajuster leur structure organisationnelle et leur système opérationnel si nécessaire.
Perspectives d'avenir
La réglementation DTSP de Singapour reflète un changement d'attitude des régulateurs vis-à-vis de l'industrie cryptographique, passant d'une politique flexible à l'imposition de responsabilités claires aux bases d'opérations réelles. Ce changement exige des opérateurs qu'ils ajustent fondamentalement leur stratégie d'exploitation à Singapour.
Les entreprises qui ne peuvent pas répondre aux nouvelles normes réglementaires pourraient devoir envisager d'ajuster leur cadre opérationnel ou de transférer leur base d'opérations. Des endroits comme Hong Kong, Abou Dabi et Dubaï développent leurs propres cadres réglementaires en matière de cryptomonnaie, qui pourraient devenir des alternatives pour certaines entreprises. Cependant, ces régions exigent également le respect des normes réglementaires locales, et les entreprises devraient considérer cela comme une décision stratégique lors de l'examen d'un transfert, en évaluant de manière globale l'intensité réglementaire, les méthodes et les coûts opérationnels.
Bien que le nouveau cadre réglementaire de Singapour puisse créer des barrières à l'entrée à court terme, il indique également que le marché se restructurera autour d'opérateurs suffisamment responsables et transparents. L'efficacité de ce système dépendra de la durabilité et de la cohérence de ces changements structurels. À l'avenir, l'interaction entre les institutions et le marché déterminera si Singapour peut continuer à être reconnu comme un environnement commercial stable et fiable, et maintenir sa position importante dans l'écosystème mondial du Web3.
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ChainChef
· Il y a 16h
on dirait que Singapour prépare une nouvelle recette réglementaire... j'espère qu'ils ne vont pas trop cuire la sauce web3 pour être honnête.
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SquidTeacher
· 08-16 19:31
Cela aussi fait l'objet de régulation, je n'ai d'autre choix que de faire un Rug Pull.
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SelfCustodyBro
· 08-16 19:28
Ah, c'est encore devenu plus strict.
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rugpull_survivor
· 08-16 19:20
Encore gagné, la réglementation est bonne, incroyable
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SnapshotStriker
· 08-16 19:08
Resserrement de la gestion ? Les nouveaux pigeons ont pris les gens pour des idiots après les anciens pigeons.
Le cadre DTSP de Singapour redéfinit le paysage du Web3, la réglementation stricte met à l'épreuve l'adaptabilité des entreprises.
Restructuration du paysage réglementaire Web3 à Singapour : Réformes et défis sous le cadre DTSP
Singapour est depuis longtemps prisé par les entreprises du monde entier en raison de son environnement réglementaire flexible et de ses politiques favorables aux affaires, et est surnommé "le Delaware de l'Asie". Cet avantage s'applique également à l'industrie Web3, faisant de Singapour la destination de choix pour de nombreuses entreprises de cryptomonnaie et de blockchain. Cependant, les récents changements dans l'environnement réglementaire redéfinissent le paysage Web3 de Singapour.
Évolution de l'environnement réglementaire
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a reconnu tôt le potentiel des cryptomonnaies et a activement élaboré un cadre réglementaire, offrant un espace opérationnel aux entreprises Web3. L'adoption de la loi sur les services de paiement (PSA) a intégré les services d'actifs numériques dans un système de réglementation clair, tandis que le bac à sable réglementaire introduit permet aux entreprises d'expérimenter des modèles commerciaux novateurs dans des conditions spécifiques. Ces mesures ont réduit l'incertitude du marché précoce et renforcé la position de Singapour en tant que centre Web3 en Asie.
Cependant, ces dernières années, la direction politique de Singapour a connu un changement significatif. La MAS a progressivement durci les normes de réglementation et révisé le cadre existant. Les données montrent que depuis 2021, le taux d'approbation des demandes de permis, dépassant 500, est inférieur à 10 %, ce qui reflète une augmentation significative des normes d'approbation par les régulateurs et la mise en œuvre de mesures de gestion des risques plus strictes.
Cadre DTSP : contexte de renforcement de la réglementation
Bien que la politique flexible de Singapour ait attiré de nombreuses entreprises Web3 dans ses premières étapes, les limites du système existant commencent à devenir apparentes. Un problème majeur est la prévalence du modèle des "sociétés écrans", où les entreprises sont enregistrées à Singapour mais opèrent réellement à l'étranger, exploitant les failles de réglementation de la PSA. Cette structure rend difficile l'application des lois sur le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), tout en nuisant à la réputation réglementaire de Singapour.
L'effondrement de Terraform Labs et de Three Arrows Capital (3AC) en 2022 a mis en évidence ces problèmes. Ces deux entreprises étaient enregistrées à Singapour mais opéraient réellement à l'étranger, ce qui a empêché la MAS de réglementer ou d'appliquer efficacement, entraînant des pertes énormes. Cela a poussé la MAS à décider de prendre des mesures de réglementation plus strictes.
Changements clés et impacts du cadre DTSP
Singapour mettra en œuvre des réglementations pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP) à partir du 30 juin 2025, dans le cadre de la loi sur les services financiers et les marchés (FSMA 2022). La nouvelle réglementation vise à remédier aux limitations de la PSA, exigeant que toutes les entreprises d'actifs numériques basées à Singapour ou opérant à Singapour obtiennent une licence, peu importe où se trouvent leurs utilisateurs.
Le cadre DTSP indique clairement qu'aucune licence ne sera accordée aux entreprises sans base d'activité substantielle. Les entreprises qui ne satisfont pas aux exigences d'ici le 30 juin 2025 doivent cesser immédiatement leurs opérations. Cela marque la transformation à long terme de Singapour en un centre financier numérique axé sur la confiance.
Redéfinition du champ de régulation
Le cadre DTSP élargit le champ de la régulation, y compris les types d'activités qui n'étaient pas réglementés auparavant. Les changements clés incluent :
Ces changements exigent des opérateurs qu'ils disposent de capacités opérationnelles substantielles, y compris la LBC, le CFT, la gestion des risques techniques et le contrôle interne. Les entreprises doivent évaluer si leurs activités à Singapour sont réglementées et ajuster leur structure organisationnelle et leur système opérationnel si nécessaire.
Perspectives d'avenir
La réglementation DTSP de Singapour reflète un changement d'attitude des régulateurs vis-à-vis de l'industrie cryptographique, passant d'une politique flexible à l'imposition de responsabilités claires aux bases d'opérations réelles. Ce changement exige des opérateurs qu'ils ajustent fondamentalement leur stratégie d'exploitation à Singapour.
Les entreprises qui ne peuvent pas répondre aux nouvelles normes réglementaires pourraient devoir envisager d'ajuster leur cadre opérationnel ou de transférer leur base d'opérations. Des endroits comme Hong Kong, Abou Dabi et Dubaï développent leurs propres cadres réglementaires en matière de cryptomonnaie, qui pourraient devenir des alternatives pour certaines entreprises. Cependant, ces régions exigent également le respect des normes réglementaires locales, et les entreprises devraient considérer cela comme une décision stratégique lors de l'examen d'un transfert, en évaluant de manière globale l'intensité réglementaire, les méthodes et les coûts opérationnels.
Bien que le nouveau cadre réglementaire de Singapour puisse créer des barrières à l'entrée à court terme, il indique également que le marché se restructurera autour d'opérateurs suffisamment responsables et transparents. L'efficacité de ce système dépendra de la durabilité et de la cohérence de ces changements structurels. À l'avenir, l'interaction entre les institutions et le marché déterminera si Singapour peut continuer à être reconnu comme un environnement commercial stable et fiable, et maintenir sa position importante dans l'écosystème mondial du Web3.