Bitcoin Halving un an : Changement de la dynamique du marché et arrivée d'une nouvelle ère
Bitcoin (BTC) a passé un an depuis le dernier événement de Halving, et ce cycle présente une dynamique radicalement différente de celle des années précédentes. Contrairement aux hausses explosifs observées après les précédents Halvings, la hausse de BTC cette fois-ci est relativement modérée, n'ayant augmenté que de 31 %, tandis que la hausse du cycle précédent à la même période avait atteint 436 %.
En même temps, les indicateurs de détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée non plus par des pics parabolique, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par des institutions.
BTC Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle BTC actuel est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché aux événements de Halving est en train de changer.
Au cours des premiers cycles (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le BTC connaît généralement une forte hausse durant cette période. La période suivant le Halving est souvent accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris une direction différente. Le prix n'a pas augmenté rapidement après le Halving, mais a commencé à grimper prématurément en octobre et décembre 2024, avant de se consolider en janvier 2025 et de subir une correction à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, car les Halvings agissaient généralement comme des catalyseurs de fortes hausses.
Les facteurs à l'origine de cette transformation sont variés. Le BTC n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des petits investisseurs, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'implication croissante des investisseurs institutionnels, combinée aux pressions macroéconomiques et aux changements de la structure du marché, a entraîné une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de BTC, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosées des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, BTC a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse durant le même période de ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le Bitcoin entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving ne pourrait plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est important de noter que, dans les cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant la prochaine vague de hausse.
Ce cycle pourrait encore s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché BTC
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) par rapport au ratio MVRV a toujours été un indicateur fiable des profits non réalisés. Il montre les profits réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Mais au fil du temps, ce chiffre est en baisse.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant des profits comptables énormes et une formation de sommet évidente. Pendant le cycle de 2020 à 2024, ce pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un nouveau sommet historique à ce moment-là.
Au cours de cette période, le ratio LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des périodes précédentes, malgré une forte hausse du prix du BTC. Cette tendance est claire : le multiplicateur de bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive de BTC est en train d'être compressé, le marché mûrit. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La croissance continue de la taille du marché signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues phases de consolidation ou de légères corrections, avant d'atteindre de nouveaux sommets. Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des profits de pointe pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles antérieurs.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une flambée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus marquées pourraient déjà être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.
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MEV_Whisperer
· Il y a 17h
Un jeton pour un jeton, les altcoins d'à côté se reposent.
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SoliditySlayer
· Il y a 17h
Les premiers décollages sont tous partis, est-ce une bonne chose ?
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ChainDoctor
· Il y a 17h
Eh, il y a trop d'organismes, je n'arrive plus à jouer.
Voir l'originalRépondre0
TommyTeacher1
· Il y a 17h
Les petites institutions en hiver ne font que ces bénéfices.
Anniversaire de la Halving de Bitcoin : caractéristiques du nouveau cycle et signes de maturité du marché
Bitcoin Halving un an : Changement de la dynamique du marché et arrivée d'une nouvelle ère
Bitcoin (BTC) a passé un an depuis le dernier événement de Halving, et ce cycle présente une dynamique radicalement différente de celle des années précédentes. Contrairement aux hausses explosifs observées après les précédents Halvings, la hausse de BTC cette fois-ci est relativement modérée, n'ayant augmenté que de 31 %, tandis que la hausse du cycle précédent à la même période avait atteint 436 %.
En même temps, les indicateurs de détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir, et que l'espace de hausse est compressé. Ces changements signifient que le BTC pourrait entrer dans une nouvelle ère, caractérisée non plus par des pics parabolique, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par des institutions.
BTC Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle BTC actuel est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché aux événements de Halving est en train de changer.
Au cours des premiers cycles (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le BTC connaît généralement une forte hausse durant cette période. La période suivant le Halving est souvent accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix parabolique, principalement grâce à l'enthousiasme des petits investisseurs et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris une direction différente. Le prix n'a pas augmenté rapidement après le Halving, mais a commencé à grimper prématurément en octobre et décembre 2024, avant de se consolider en janvier 2025 et de subir une correction à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, car les Halvings agissaient généralement comme des catalyseurs de fortes hausses.
Les facteurs à l'origine de cette transformation sont variés. Le BTC n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des petits investisseurs, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. L'implication croissante des investisseurs institutionnels, combinée aux pressions macroéconomiques et aux changements de la structure du marché, a entraîné une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de BTC, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosées des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, BTC a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse durant le même période de ce cycle n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que le Bitcoin entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving ne pourrait plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Il est important de noter que, dans les cycles précédents, il y a également eu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant la prochaine vague de hausse.
Ce cycle pourrait encore s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir d'éclatement dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage dictée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché BTC
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) par rapport au ratio MVRV a toujours été un indicateur fiable des profits non réalisés. Il montre les profits réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Mais au fil du temps, ce chiffre est en baisse.
Entre 2016 et 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, indiquant des profits comptables énormes et une formation de sommet évidente. Pendant le cycle de 2020 à 2024, ce pic a chuté brutalement à 12,2, bien que le prix du BTC ait atteint un nouveau sommet historique à ce moment-là.
Au cours de cette période, le ratio LTH MVRV n'a atteint qu'une valeur maximale de 4,35, avec une baisse énorme. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des périodes précédentes, malgré une forte hausse du prix du BTC. Cette tendance est claire : le multiplicateur de bénéfices de chaque cycle est en baisse.
L'espace de montée explosive de BTC est en train d'être compressé, le marché mûrit. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en déclin, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La croissance continue de la taille du marché signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprenaient généralement de longues phases de consolidation ou de légères corrections, avant d'atteindre de nouveaux sommets. Avec le rôle de plus en plus important des investisseurs institutionnels, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des profits de pointe pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles antérieurs.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que le BTC passe d'une flambée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus marquées pourraient déjà être derrière nous, en particulier pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.