Ethereum : de "l'ordinateur mondial" à "le livre de comptes mondial"
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment souligné que le terme "livre de comptes mondial" concernant Ethereum a suscité beaucoup d'attention. Cependant, ce n'est pas un nouvel ajustement stratégique, en réalité, cette transformation a commencé dès le lancement de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part d'Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce changement :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Cette proposition a établi un nouveau modèle selon lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre quotidien d'ETH détruits était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et lorsque le Layer 2 soumettait des données de validation par lots sur la chaîne principale, il devait également participer à la concurrence pour le Gas, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : après l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, le coût de soumission des lots de Layer2 sur la chaîne principale est devenu stable et contrôlable. Cela a considérablement réduit le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de se fier uniquement à Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 a facilité les Layer2, mais en réalité, il a profondément transformé la logique de capture de valeur d'Ethereum : en passant d'une "croissance de consommation" reposant sur le trading à haute fréquence du mainnet à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation fait du rôle d'Ethereum celui d'un système de règlement central, où Layer2 gère les transactions quotidiennes, mais les règlements et confirmations de gros montants doivent passer par le réseau principal. C'est exactement la caractéristique typique de la "grande livre du monde".
Stablecoins : confirmation du statut de "grand livre mondial" d'Ethereum
Selon les données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce pourcentage a augmenté depuis le lancement de l'EIP-1559. Pourquoi Ethereum attire-t-il autant de capitaux ? La réponse réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, un célèbre stablecoin a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'un autre stablecoin majeur en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres chaînes publiques est insignifiant.
Les raisons pour lesquelles les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum ne sont pas la vitesse ou le coût des transactions, mais plutôt la sécurité économique fournie par le staking d'ETH d'une valeur proche de mille milliards de dollars. Cette sécurité est cruciale pour les institutions gérant d'énormes actifs.
Un important volume de fonds en stablecoins a créé un volant de croissance auto-renforçant pour l'écosystème Ethereum : plus le volume des stablecoins est important, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une plus grande demande de stablecoins et attire davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une confirmation de marché de son positionnement en tant que "grand livre mondial".
Nouvelle stratégie de positionnement de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur le niveau de règlement de type "banque centrale", la position stratégique de l'écosystème Ethereum devient plus claire : diverses solutions Layer2 sont responsables des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de brûler de l'ETH, favorisant un effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que le volume moyen de destruction quotidien sur le réseau principal Ethereum a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 continuent d'augmenter. Ce phénomène soulève certaines inquiétudes : Layer2 est-il devenu le "vampire" qui épuise la valeur du réseau principal Ethereum ?
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler le statut établi d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre stakée), et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné que la position du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait accompli. En effet, depuis le moment de l'implémentation de l'EIP-1559, Ethereum a déjà évolué de "l'ordinateur mondial" vers "la banque centrale mondiale".
Si nous sommes d'accord pour dire que les dividendes futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale du monde" suffit à solidifier sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur déterminant.
Dans l'ensemble, la transformation d'Ethereum est maintenant silencieusement achevée, et sa position en tant que centre de règlement financier mondial se renforce constamment. À l'avenir, peu importe comment l'écosystème Layer2 se développe, la position centrale d'Ethereum dans le monde de la cryptographie sera difficile à ébranler.
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liquidation_surfer
· Il y a 15h
On a l'impression que Vitalik commence enfin à parler normalement.
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RooftopVIP
· Il y a 15h
Je pensais que les frais de gas pouvaient diminuer, mais en fait, j'ai juste attendu en vain.
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LiquidityNinja
· Il y a 15h
Quel ordinateur mondial peut augmenter la position du registre universel.
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NFTArchaeologis
· Il y a 15h
L'article a raison sur la direction, mais l'attitude académique semble grossière. Il faut clarifier l'origine de l'évolution du Web3.
Ethereum a discrètement achevé sa transformation stratégique : de l'ordinateur mondial au centre de règlement financier mondial.
Ethereum : de "l'ordinateur mondial" à "le livre de comptes mondial"
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment souligné que le terme "livre de comptes mondial" concernant Ethereum a suscité beaucoup d'attention. Cependant, ce n'est pas un nouvel ajustement stratégique, en réalité, cette transformation a commencé dès le lancement de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part d'Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce changement :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Cette proposition a établi un nouveau modèle selon lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, le nombre quotidien d'ETH détruits était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et lorsque le Layer 2 soumettait des données de validation par lots sur la chaîne principale, il devait également participer à la concurrence pour le Gas, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : après l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, le coût de soumission des lots de Layer2 sur la chaîne principale est devenu stable et contrôlable. Cela a considérablement réduit le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de se fier uniquement à Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 a facilité les Layer2, mais en réalité, il a profondément transformé la logique de capture de valeur d'Ethereum : en passant d'une "croissance de consommation" reposant sur le trading à haute fréquence du mainnet à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation fait du rôle d'Ethereum celui d'un système de règlement central, où Layer2 gère les transactions quotidiennes, mais les règlements et confirmations de gros montants doivent passer par le réseau principal. C'est exactement la caractéristique typique de la "grande livre du monde".
Stablecoins : confirmation du statut de "grand livre mondial" d'Ethereum
Selon les données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce pourcentage a augmenté depuis le lancement de l'EIP-1559. Pourquoi Ethereum attire-t-il autant de capitaux ? La réponse réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, un célèbre stablecoin a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'un autre stablecoin majeur en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres chaînes publiques est insignifiant.
Les raisons pour lesquelles les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum ne sont pas la vitesse ou le coût des transactions, mais plutôt la sécurité économique fournie par le staking d'ETH d'une valeur proche de mille milliards de dollars. Cette sécurité est cruciale pour les institutions gérant d'énormes actifs.
Un important volume de fonds en stablecoins a créé un volant de croissance auto-renforçant pour l'écosystème Ethereum : plus le volume des stablecoins est important, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une plus grande demande de stablecoins et attire davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une confirmation de marché de son positionnement en tant que "grand livre mondial".
Nouvelle stratégie de positionnement de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur le niveau de règlement de type "banque centrale", la position stratégique de l'écosystème Ethereum devient plus claire : diverses solutions Layer2 sont responsables des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de brûler de l'ETH, favorisant un effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que le volume moyen de destruction quotidien sur le réseau principal Ethereum a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 continuent d'augmenter. Ce phénomène soulève certaines inquiétudes : Layer2 est-il devenu le "vampire" qui épuise la valeur du réseau principal Ethereum ?
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler le statut établi d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre stakée), et le plus grand écosystème DeFi au monde, tout cela prouve que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné que la position du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait accompli. En effet, depuis le moment de l'implémentation de l'EIP-1559, Ethereum a déjà évolué de "l'ordinateur mondial" vers "la banque centrale mondiale".
Si nous sommes d'accord pour dire que les dividendes futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale du monde" suffit à solidifier sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur déterminant.
Dans l'ensemble, la transformation d'Ethereum est maintenant silencieusement achevée, et sa position en tant que centre de règlement financier mondial se renforce constamment. À l'avenir, peu importe comment l'écosystème Layer2 se développe, la position centrale d'Ethereum dans le monde de la cryptographie sera difficile à ébranler.