Un nouveau chapitre de la réglementation financière à Hong Kong est sur le point de commencer. Le 1er août 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur, apportant des changements majeurs au marché des monnaies numériques. Selon des informations, plus de 50 institutions ont déjà soumis des demandes d'intention de licence à l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), avec une diversité de types d'institutions demandant, y compris des banques traditionnelles, des entreprises technologiques et des entreprises de technologie financière.

Cette initiative marque la position de leader de Hong Kong dans la réglementation des finances numériques dans la région Asie-Pacifique. Obtenir une licence de stablecoin signifie non seulement prendre de l'avance dans le domaine des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs, mais plus important encore, en raison du nombre limité de premières licences, les institutions approuvées auront l'opportunité de participer à l'élaboration des règles et de jouer un rôle clé dans la formation des normes de l'industrie.

Les nouvelles réglementations précisent que trois types d'entités doivent opérer sous licence : les émetteurs nationaux qui émettent des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, les émetteurs étrangers qui émettent et promeuvent activement des stablecoins ancrés sur le dollar de Hong Kong auprès du public de Hong Kong, ainsi que les agences de marketing qui promeuvent activement des stablecoins auprès du public de Hong Kong. Il convient de noter que bien que les institutions bancaires puissent être exemptées des exigences de capital, elles doivent néanmoins respecter d'autres obligations de conformité.

Le "Règlement sur les stablecoins" impose des critères et des exigences stricts pour les demandes de licence. Les institutions non bancaires doivent disposer d'un capital social minimum de 25 millions de dollars de Hong Kong, et maintenir un capital de liquidité de 3 millions de dollars de Hong Kong. En matière de gestion de réserves, un soutien en actifs hautement liquides à 100 % est exigé, et la garde doit être assurée par une banque agréée. Les jetons doivent être strictement assortis, par exemple, un jeton stable en dollars de Hong Kong doit être soutenu par des actifs en dollars de Hong Kong.

Pour protéger les droits des utilisateurs, les nouvelles règles exigent que l'émetteur établisse un mécanisme de rachat complet. Les utilisateurs peuvent racheter des stablecoins sans conditions à leur valeur nominale, et l'émetteur doit effectuer le paiement dans un délai d'un jour ouvrable. En outre, le système de conformité a également été renforcé, avec l'obligation d'implémenter une vérification d'identité des utilisateurs (KYC) et d'exiger que les données connexes soient conservées pendant au moins 5 ans.

Cette série de mesures réglementaires strictes vise à garantir la sécurité et la transparence du marché des stablecoins, avec l'espoir d'insuffler une nouvelle dynamique au développement de la fintech à Hong Kong, tout en fournissant des exemples précieux pour la réglementation des monnaies numériques à l'échelle mondiale. Avec la mise en œuvre de la "Loi sur les stablecoins", Hong Kong devrait consolider sa position en tant que centre financier international et continuer à maintenir son avantage concurrentiel à l'ère de l'économie numérique.