frxETH v2 : faire entrer le LSD dans une nouvelle ère et des nouveautés innovantes

L'attente est enfin terminée, Sam Kazemian a récemment annoncé frxETH v2. Grâce à des moyens innovants tels que les taux d'intérêt du marché, Frax Finance pousse frxETH vers un nouveau sommet dans le domaine du LSD.

Dans le prochain article, j'analyserai en profondeur la conception exquise de frxETH v2.

Quelques informations générales d'abord.

frxETH est l'un des LSD à la croissance la plus rapide, ayant accumulé plus de 233,4 K ETH en plus d'un an. Cette croissance exponentielle est principalement due à la synergie entre sfrxETH et le pool frxETH-ETH sur Curve.

Bien qu'il soit important d'assurer la qualité des premiers validateurs, Frax en version 1 s'appuie sur des validateurs internes. Pour résoudre ce problème, la version frxETH 2 introduit de nouveaux mécanismes pour décentraliser davantage ; frxETH ; et améliorer l'efficacité du marché des prêts.

Je discuterai autour de :

1. Concepts de base de la découverte de source de liquidité (LSD)
2. Qu'est-ce qui rend frxETH v2 innovant
3. Taux d'intérêt basés sur le marché
4. Marché des prêts programmables

L'idée de base du LSD

L'idée de base de LSD est très simple, qui est de créer un marché de prêt basé sur Ethereum. Les utilisateurs peuvent prêter des garanties Ethereum et obtenir des jetons représentant des droits et des intérêts sous forme de certificats. Les emprunteurs peuvent utiliser cette garantie pour exécuter des nœuds de validation et payer des intérêts aux créanciers.

Ce qui est certain, c'est que le P2P Pledge Pool est le modèle le plus efficace et le plus décentralisé. Dans le même temps, "LSD" comme "stETH" et "rETH" produisent essentiellement des pièces stables ancrées à "ETH".

Cependant, le taux de rendement annualisé sur LSD est limité par le coût du jalonnement. Rocket Pool ; le taux de rendement annualisé est ; 3,69 % ;,  Lido Finance ; est ; 4,3 % ;. En effet, les récompenses doivent être distribuées à partir d'un plus grand pool de fonds avant d'être distribuées aux détenteurs de LSD.

Points forts innovants de frxETH v2

Alors, quelles innovations a ;frxETH v2 ?

Afin de créer un projet ;LSD; véritablement décentralisé, ;frxETH v2 introduit quelques mécanismes innovants, dont les plus importants incluent :

• Taux variable basé sur le marché et les taux d'utilisation
• Marché des prêts programmables

Faisons un bref récapitulatif de frxETH v1 :

Dans ; Frax v1, les utilisateurs déposent ; ETH ; et obtiennent ; frxETH. Les utilisateurs peuvent miser;frxETH;gagner;sfrxETH;gagner des récompenses ou les associer avec;ETH-frxETH;paires pour gagner;CRV sur;Curve Finance;.

Dans ; frxETH V2, les utilisateurs peuvent "emprunter" des validateurs en fonction du ratio prêt-valeur (LTV). Pour "emprunter" un validateur, un utilisateur doit d'abord miser un certain montant d'ETH (éventuellement plus de ;8;ETH), ce qui lui donne le droit d'emprunter et d'exécuter un validateur sur ;Frax Finance;. Dans le même temps, les intérêts d'emprunt sont directement déduits des récompenses "ETH" et validateur de l'utilisateur.

Le schéma ci-dessous donne un aperçu ; l'architecture de frxETH V2, pour plus de simplicité je me concentrerai uniquement sur la zone encerclée :

Le taux variable basé sur le marché est une innovation

Contrairement à d'autres protocoles,

frxETH v2 n'utilise pas de taux fixes ; à la place, il s'appuie sur des taux flottants dynamiques basés sur :

• Utilisation
• Offre et demande du marché

Les emprunteurs peuvent consulter et effectuer des transactions à des taux flottants en temps réel, ce qui offre aux opérateurs de nœuds des options plus rentables.

Illustrons par un exemple :

Si le taux de prêt est faible (avec un grand nombre de prêteurs ou;ETH;pledgers), les utilisateurs peuvent "emprunter" un validateur, effectuer des opérations de validation et payer des intérêts aux prêteurs (ie;sfrxETH;holders). Dans le même temps, le vérificateur peut conserver tous les bonus, tels que ; MEV, stylo prioritaire, etc.

D'autre part, si les taux d'intérêt augmentent (la demande est supérieure à l'offre), le fonctionnement des validateurs peut ne pas être rentable. À ce stade, l'utilisateur peut choisir de :

• Remboursement de la dette

• Abandonner les validateurs

• Attendre des opportunités plus rentables

Avec des taux d'intérêt flottants, les opérateurs de nœuds expérimentés peuvent formuler des stratégies basées sur les taux d'intérêt du marché et obtenir des options plus rentables.

Mécanisme de pénalité :

Des mécanismes de pénalité entrent en jeu lorsqu'un validateur ne parvient pas à faire un travail. À mesure que la valeur totale des validateurs diminue, le ratio prêt-valeur (LTV) des emprunteurs augmentera. Si la ;LTV; atteint un niveau non sain, les validateurs seront retirés afin de maintenir la stabilité du protocole.

Marché des prêts programmables

veFXS ; les détenteurs proposent de nouveaux types de garanties (par exemple, de nouvelles chaînes ou des jetons)

Concevoir de nouvelles conditions d'emprunt par le biais de la gouvernance, y compris le montant minimum de l'offre, le taux d'intérêt, etc.

Permettre à différents groupes d'utilisateurs et cas d'utilisation d'obtenir des conditions de prêt personnalisées

en conclusion

Dans l'ensemble, la programmabilité confère à frxETH v2 un cadre flexible et extensible. Cela aidera à développer davantage de scénarios d'application et à générer un nouveau marché du crédit.

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