Perubahan Sentimen: Minat Investor yang Menurun dalam Ethereum Spot ETF

[TL; DR]

Sektor ETF ETH mengalami banyak arus modal neto keluar dalam bulan pertama perdagangan.

Persaingan antara Bitcoin ETF dan ETH ETF mungkin telah menyebabkan banyak aliran modal keluar dari Ethereum ETFs.

SEC telah mengecualikan komponen staking dari ETF ETH.

Pengantar

ETF Ethereum spot, yang diluncurkan pada 23 Juli, belum berperforma seperti ETF bitcoin spot, yang diluncurkan pada Januari. Setelah diluncurkan awal tahun ini, ETF BTC yang terdaftar di AS menarik banyak arus modal. Sampai saat ini, derivatif bitcoin ini masih populer di kalangan investor. Namun, hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang ETF ETH spot, yang baru-baru ini terdaftar di Amerika Serikat. Mereka telah mencatat banyak arus keluar sejak diluncurkan pada bulan Juli.

Kinerja ETF Spot ETH yang Terdaftar di AS

Meskipun ada banyak antusiasme tentang ETF spot Ethereum, kinerjanya di bawah standar. Dalam beberapa minggu terakhir, ETF spot Ethereum telah mencatat arus keluar yang besar yang juga memberatkan pada harga ETH. Data dari Sosovalue menunjukkan bahwa ETF spot ETH mencatat arus keluar sejak minggu pertama peluncurannya. Khususnya, selama minggu pertama produk ETF kripto mengalami arus keluar bersih sebesar $341,35 juta. Sekali lagi, selama minggu kedua mereka mengalami arus keluar bersih sebesar $169,35 juta. Perlu diperhatikan, dalam dua periode ini nilai total aset bersih turun dari $9,24 miliar menjadi $8,33 miliar. Penyebab utama penurunan nilai aset adalah penurunan ETH kripto.

Meskipun ETF kripto terus mencatat arus keluar yang besar mulai dari minggu ketiga, mereka juga memiliki beberapa arus masuk yang mencolok. Misalnya, selama minggu ketiga terjadi arus masuk sebesar $104,76 juta. Selama minggu ketiga bulan Agustus, terjadi arus modal yang luar biasa di sektor ETF spot Ethereum di Amerika Serikat untuk pertama kalinya. Meskipun arus keluar mencapai $38 juta, iShares Ethereum Trust (ETHA) milik BlackRock memiliki arus bersih lebih dari $1 miliar. Sampai saat ini, ini adalah satu-satunya ETF kripto dalam kategori ini yang telah mencapai prestasi seperti itu. Saat ini, ETHA memiliki aset bersih senilai lebih dari $860 juta. Berdasarkan analisis pasar ETF, hanya Grayscale mini ether trust (ETH) dan Ethereum trust (ETHE) yang memiliki nilai lebih tinggi dari ETHA.

Memahami ETF Spot Ethereum

Dana investasi pertukaran spot Ethereum (ETF) adalah aset investasi yang melacak nilai Ether, altcoin nomor satu di pasar. Bahkan, melalui ETF spot ETH, investor menggabungkan dana mereka untuk membeli ETH. Namun, sebuah perusahaan investasi mengelola dana ini yang diperdagangkan di bursa saham tradisional. Oleh karena itu, ETF crypto adalah aset investasi yang diatur. Hal penting untuk dicatat adalah bahwa setiap ETF ETH harus memiliki perusahaan manajemen aset kripto yang memegang aset dasar yang adalah Ether.

Ethereum ETF membantu menyederhanakan investasi bagi investor ritel yang ingin berinvestasi dalam mata uang kripto tanpa harus menyimpannya. Para investor dapat membeli dan menjual saham-saham dari dana-dana tersebut di bursa saham tradisional. Dengan demikian, mereka dapat menggunakan akun pialang yang sudah mereka miliki untuk berinvestasi dalam produk-produk terkait kripto. ETF Spot membantu investor ritel untuk mengadopsi berbagai strategi investasi kripto yang berbeda. Penting untuk dicatat bahwa volatilitas pasar mempengaruhi nilai ETH ETF. Namun, seseorang yang berinvestasi di ETH ETF akan menghadapi kompleksitas yang lebih sedikit daripada seseorang yang memilih membeli ETH.

Analisis ETF ETH: Alasan Penurunan Minat

Berita tentang persetujuan kemungkinan ETF ETH sudah cukup untuk mendorong harga Ether naik. Sayangnya, beberapa minggu setelah diluncurkannya ETH ETF minat terhadap produk ini menurun. Ada beberapa alasan yang mungkin, termasuk volatilitas pasar dan tantangan regulasi.

Persaingan dari Bitcoin ETF: Salah satu faktor utama yang mungkin telah berkontribusi pada penurunan minat pada spot ETH ETF adalah persaingan dari bitcoin ETF. Banyak investor tampaknya lebih suka berinvestasi di bitcoin ETF yang sudah memiliki catatan yang diketahui. Ketika bitcoin ETF diluncurkan, mereka memiliki arus masuk modal yang besar. Namun, ketika ETF ETH diperkenalkan, sebagian besar dari mereka memiliki arus keluar bersih. Kontras seperti itu mungkin telah memikat banyak calon investor untuk memilih bitcoin ETF. Selain itu, kelemahan yang terus berlangsung dalam pasangan ETH/BTC seharusnya telah mempengaruhi investor ETF untuk memilih ETF BTC daripada Ethereum.

Perlu dicatat, bitcoin berada di atas ETH dalam skala global yang mungkin mempengaruhi investor untuk memilihnya daripada ETH. Faktanya, bitcoin berada di peringkat pertama sementara ETH berada di peringkat kedua. Hal itu bisa mempengaruhi secara psikologis orang untuk berinvestasi dalam ETF bitcoin daripada ETF ETH.

Perubahan Sentimen Pasar ke Investasi Lain: Sebenarnya ada banyak produk investasi di ruang kripto saat ini. Investor yang awalnya berinvestasi di ETF ETH mungkin telah menemukan peluang investasi lain. Contoh produk menonjol yang mungkin mereka pilih untuk diinvestasikan termasuk ETF BTC, dana indeks kripto, saham terkait Ethereum, dan produk yang menghasilkan pendapatan seperti staking dan peminjaman ETH.

Perhatian Regulasi: Fakta bahwa SEC Amerika Serikat telah mengecualikan staking sebagai komponen dari ETH mungkin telah menyebabkan penurunan ETF crypto. Biasanya, tidak terdengar biasa untuk berurusan dengan investasi Ethereum tanpa memperhitungkan staking. Adalah fakta bahwa Franklin Templeton, Fidelity, dan BlackRock mengajukan untuk menambahkan staking ke spot ETH ETF mereka. Namun, SEC menolak permintaan mereka. Dengan staking, pengguna menyetor ETH ke node validator untuk mendapatkan imbalan dari biaya jaringan. Dalam kasus ini, ini berarti ETH yang dipegang oleh penerbit ETF tidak akan memenuhi syarat untuk staking.

Dapatkah Penurunan Minat dalam ETF ETH Mempengaruhi Harga ETH

Penurunan minat ETH ETF juga dapat mempengaruhi harga ETH. Pertama, jika berita tentang aliran keluar ETH ETF mendominasi sektor kripto yang menciptakan sentimen negatif terhadap mata uang kripto. Selain itu, sejak diluncurkannya bitcoin ETF, ada korelasi antara aliran modal ke ETF dan pergerakan harganya. Misalnya, ketika terjadi aliran masuk yang tinggi ke BTC ETF, harganya biasanya naik. Di sisi lain, ketika terjadi aliran keluar yang tinggi, harganya cenderung turun.

Contoh ini tentang ETF bitcoin menggambarkan bahwa kemungkinan ada hubungan antara produk keuangan terstruktur seperti ETF dan harga aset yang mendasarinya. Dalam hal ini, perubahan yang dihasilkan pada permintaan ETF ETH, likuiditas, dan partisipasi investor dapat mempengaruhi harga ETH.