Pada konferensi komunitas Ethereum (ETHCC), pendiri Aave, Stani, mengumumkan bahwa versi baru protokol Aave V4 akan segera diluncurkan. Sebagai protokol pinjaman terbesar di bidang DeFi, iterasi kali ini sangat diperhatikan oleh pasar.
Hari ini, saya akan fokus membahas pembaruan fitur dari protokol Aave V4, khususnya bagaimana parameter suku bunga versi baru dan peningkatan stablecoin GHO akan membangun kembali ekosistem protokol. Inovasi ini dapat mengubah secara mendalam model efisiensi modal, di mana setelah kolam likuiditas mengadopsi mekanisme selisih suku bunga dinamis, suku bunga pinjaman akan pertama kalinya menerapkan penetapan harga yang dipacu pasar; sementara modul peningkatan lintas rantai GHO tidak hanya akan meningkatkan utilitas stablecoin, tetapi juga membangun infrastruktur keuangan baru untuk seluruh protokol melalui optimisasi likuidasi posisi utang secara on-chain.
Apa itu AAVE V4?
Total nilai terkunci Aave pertama kali melampaui batas 25 miliar dolar AS, menjadi protokol pinjaman pertama di bidang DeFi yang mencapai tonggak ini. Tim pengembangnya sedang aktif mendorong pengembangan fitur baru, bertujuan untuk lebih mendorong pertumbuhan platform melalui penyesuaian parameter risiko.
Fitur baru yang diumumkan tahun lalu akan segera diluncurkan:
Lapisan Likuiditas Terpadu: Memperkenalkan serangkaian modul, menghapus batasan lama pada migrasi likuiditas, sekaligus menambah fungsi baru seperti pinjaman lintas rantai.
Pengendalian suku bunga fuzzy: Mekanisme ini secara otomatis menyesuaikan kurva suku bunga dan titik belok berdasarkan kondisi pasar, bukan bergantung pada pemungutan suara tata kelola.
Premi likuiditas: Biaya pinjaman akan lebih bergantung pada kondisi likuiditas masing-masing token. Aset seperti ETH tetap berada dalam status tanpa premi, menjadi mata uang acuan, sementara aset lain seperti WBTC, wstETH akan menerapkan mekanisme premi yang sesuai berdasarkan kondisi likuiditas mereka.
Modul Pinjaman Aave V4: Tim sedang menjajaki penggunaan akun cerdas untuk mendukung fungsi seperti Aave Vault, yang dapat mengunci likuiditas, menonaktifkan fungsi agunan, dan lainnya.
Pengaturan risiko dinamis: Rasio jaminan terkait dengan kondisi pasar saat posisi dibangun, bukan fluktuasi pasar selanjutnya, memberikan stabilitas yang lebih tinggi untuk posisi pengguna.
Penonaktifan aset otomatis
Manajemen dana otomatis
Mesin Likuidasi V4: Mekanisme Likuidasi Aave sedang mengalami peningkatan besar, termasuk parameter likuidasi yang dapat disesuaikan dan mekanisme penghargaan, serta mendukung fungsi likuidasi massal.
Integrasi GHO yang lebih mendalam: GHO akan mencapai integrasi asli yang lebih dalam di Aave V4, termasuk peningkatan mekanisme likuidasi lunak, pembayaran bunga stablecoin dengan GHO, serta penambahan mekanisme penebusan darurat dan fitur optimasi lainnya.
Pembaruan tambahan mencakup optimasi biaya Gas dan fitur seperti penghapusan posisi tokenisasi dan suku bunga stabil.
Sekarang mari kita mendalami dua perubahan penting: lapisan likuiditas yang terintegrasi dan peningkatan GHO.
Lapisan Likuiditas Terpadu
Lapisan likuiditas terpadu telah meluncurkan infrastruktur likuiditas baru yang independen, tidak tergantung pada rantai, dan terabstraksi.
Salah satu perbaikan besar dari sistem modular ini adalah bahwa modul pinjaman baru dapat diterapkan atau modul pinjaman lama dapat dihentikan tanpa perlu memindahkan likuiditas.
Arsitektur ini mendukung penambahan atau pengoptimalan fungsi pinjaman (seperti kolam dana terpisah, modul aset fisik, dan posisi utang yang dijaminkan) tanpa mengubah keseluruhan sistem dan modul penyelesaian. Pada saat yang sama, ini secara efektif menyelesaikan masalah fragmentasi likuiditas yang ada pada versi awal protokol.
Lapisan likuiditas mendukung aset yang disediakan pengguna dan aset yang dicetak secara asli, sehingga meningkatkan integrasi dengan GHO dan cryptocurrency lainnya yang dijaminkan oleh aset asli protokol Aave.
Pinjaman lintas rantai mungkin merupakan salah satu modul fungsi yang paling berpengaruh, di mana pengguna dapat menyimpan di satu rantai dan meminjam di rantai lain. Ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan potensi likuiditas lintas rantai platform, tetapi juga menciptakan peluang baru untuk pertumbuhan pasar.
GHO upgrade
GHO adalah stablecoin over-collateralized yang diluncurkan oleh Aave, dengan kapitalisasi pasar melebihi 220 juta dolar, dan telah meningkat 53% sejak awal tahun 2025.
Selain meningkatkan efisiensi pencetakan koin asli dan perbaikan kecil lainnya, peningkatan yang paling mencolok adalah pengenalan mekanisme penyelesaian fleksibel. Mekanisme ini mengadopsi model inovatif crvUSD, yang menyederhanakan proses penyelesaian melalui Automated Market Maker (LLAMM) yang melakukan peminjaman dan penyelesaian.
Operasi likuidasi dilakukan dalam rentang yang dapat disesuaikan, mekanisme ini mengarahkan sistem untuk mengonversi aset menjadi GHO saat pasar turun, dan membeli kembali jaminan saat pasar naik. Dibandingkan dengan crvUSD, Aave V4 memiliki tiga keunggulan: pengguna dapat memilih jaminan yang digunakan untuk posisi likuidasi dari keranjang aset; dapat memilih jaminan yang akan dibeli kembali dari semua aset yang tersedia di platform Aave (termasuk aset yang awalnya tidak disediakan); dan dapat menikmati pendapatan bunga GHO yang dihasilkan secara otomatis.
Perubahan lain yang patut dicatat adalah bahwa pengguna pasar stablecoin dapat menerima pembayaran bunga dalam bentuk GHO, mekanisme ini dapat memperluas jumlah GHO dengan mengubah bunga secara langsung menjadi token.
Aave V4 memperkenalkan mekanisme penarikan darurat untuk menghadapi situasi ekstrem di mana GHO mengalami depegging yang serius dan berkelanjutan. Setelah mekanisme ini diaktifkan, platform akan secara bertahap menukar aset posisi jaminan dengan rasio kesehatan terendah menjadi token GHO berdasarkan desain LLAMM yang inovatif untuk melunasi utang pengguna.
Kesimpulan
Bagi protokol sebesar dan sangat penting seperti Aave, meminimalkan risiko sangat penting, terutama saat meluncurkan fitur utama seperti pinjaman lintas rantai.
Automatisasi proses seperti delisting aset dan penyesuaian model suku bunga dapat membantu mengurangi ketergantungan pada proses DAO yang lambat, terutama saat menghadapi perubahan yang dipicu oleh pasar.
Aave penuh percaya diri terhadap pertumbuhan stablecoin GHO, yang saat ini telah mengalami perbaikan signifikan dan diintegrasikan lebih dalam dalam protokol.
Dalam masa depan yang dapat diperkirakan, Aave diharapkan akan terus mempertahankan posisi dasar di bidang DeFi. Keberhasilan ekosistem yang lebih luas sangat bergantung pada kepemimpinannya yang berkelanjutan. Bagaimanapun, tidak ada proyek lain yang dapat mengumpulkan total nilai terkunci pada tingkat ini sambil mempertahankan tingkat keamanan yang setara.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Rincian Aave V4: bagaimana pemimpin pinjaman membangun kembali benteng?
Ditulis oleh: Matt, Peneliti di Castle Labs
Disusun oleh: Tim, PANews
Pada konferensi komunitas Ethereum (ETHCC), pendiri Aave, Stani, mengumumkan bahwa versi baru protokol Aave V4 akan segera diluncurkan. Sebagai protokol pinjaman terbesar di bidang DeFi, iterasi kali ini sangat diperhatikan oleh pasar.
Hari ini, saya akan fokus membahas pembaruan fitur dari protokol Aave V4, khususnya bagaimana parameter suku bunga versi baru dan peningkatan stablecoin GHO akan membangun kembali ekosistem protokol. Inovasi ini dapat mengubah secara mendalam model efisiensi modal, di mana setelah kolam likuiditas mengadopsi mekanisme selisih suku bunga dinamis, suku bunga pinjaman akan pertama kalinya menerapkan penetapan harga yang dipacu pasar; sementara modul peningkatan lintas rantai GHO tidak hanya akan meningkatkan utilitas stablecoin, tetapi juga membangun infrastruktur keuangan baru untuk seluruh protokol melalui optimisasi likuidasi posisi utang secara on-chain.
Apa itu AAVE V4?
Total nilai terkunci Aave pertama kali melampaui batas 25 miliar dolar AS, menjadi protokol pinjaman pertama di bidang DeFi yang mencapai tonggak ini. Tim pengembangnya sedang aktif mendorong pengembangan fitur baru, bertujuan untuk lebih mendorong pertumbuhan platform melalui penyesuaian parameter risiko.
Fitur baru yang diumumkan tahun lalu akan segera diluncurkan:
Lapisan Likuiditas Terpadu: Memperkenalkan serangkaian modul, menghapus batasan lama pada migrasi likuiditas, sekaligus menambah fungsi baru seperti pinjaman lintas rantai.
Pengendalian suku bunga fuzzy: Mekanisme ini secara otomatis menyesuaikan kurva suku bunga dan titik belok berdasarkan kondisi pasar, bukan bergantung pada pemungutan suara tata kelola.
Premi likuiditas: Biaya pinjaman akan lebih bergantung pada kondisi likuiditas masing-masing token. Aset seperti ETH tetap berada dalam status tanpa premi, menjadi mata uang acuan, sementara aset lain seperti WBTC, wstETH akan menerapkan mekanisme premi yang sesuai berdasarkan kondisi likuiditas mereka.
Modul Pinjaman Aave V4: Tim sedang menjajaki penggunaan akun cerdas untuk mendukung fungsi seperti Aave Vault, yang dapat mengunci likuiditas, menonaktifkan fungsi agunan, dan lainnya.
Pengaturan risiko dinamis: Rasio jaminan terkait dengan kondisi pasar saat posisi dibangun, bukan fluktuasi pasar selanjutnya, memberikan stabilitas yang lebih tinggi untuk posisi pengguna.
Penonaktifan aset otomatis
Manajemen dana otomatis
Mesin Likuidasi V4: Mekanisme Likuidasi Aave sedang mengalami peningkatan besar, termasuk parameter likuidasi yang dapat disesuaikan dan mekanisme penghargaan, serta mendukung fungsi likuidasi massal.
Integrasi GHO yang lebih mendalam: GHO akan mencapai integrasi asli yang lebih dalam di Aave V4, termasuk peningkatan mekanisme likuidasi lunak, pembayaran bunga stablecoin dengan GHO, serta penambahan mekanisme penebusan darurat dan fitur optimasi lainnya.
Pembaruan tambahan mencakup optimasi biaya Gas dan fitur seperti penghapusan posisi tokenisasi dan suku bunga stabil.
Sekarang mari kita mendalami dua perubahan penting: lapisan likuiditas yang terintegrasi dan peningkatan GHO.
Lapisan Likuiditas Terpadu
Lapisan likuiditas terpadu telah meluncurkan infrastruktur likuiditas baru yang independen, tidak tergantung pada rantai, dan terabstraksi.
Salah satu perbaikan besar dari sistem modular ini adalah bahwa modul pinjaman baru dapat diterapkan atau modul pinjaman lama dapat dihentikan tanpa perlu memindahkan likuiditas.
Arsitektur ini mendukung penambahan atau pengoptimalan fungsi pinjaman (seperti kolam dana terpisah, modul aset fisik, dan posisi utang yang dijaminkan) tanpa mengubah keseluruhan sistem dan modul penyelesaian. Pada saat yang sama, ini secara efektif menyelesaikan masalah fragmentasi likuiditas yang ada pada versi awal protokol.
Lapisan likuiditas mendukung aset yang disediakan pengguna dan aset yang dicetak secara asli, sehingga meningkatkan integrasi dengan GHO dan cryptocurrency lainnya yang dijaminkan oleh aset asli protokol Aave.
Pinjaman lintas rantai mungkin merupakan salah satu modul fungsi yang paling berpengaruh, di mana pengguna dapat menyimpan di satu rantai dan meminjam di rantai lain. Ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan potensi likuiditas lintas rantai platform, tetapi juga menciptakan peluang baru untuk pertumbuhan pasar.
GHO upgrade
GHO adalah stablecoin over-collateralized yang diluncurkan oleh Aave, dengan kapitalisasi pasar melebihi 220 juta dolar, dan telah meningkat 53% sejak awal tahun 2025.
Selain meningkatkan efisiensi pencetakan koin asli dan perbaikan kecil lainnya, peningkatan yang paling mencolok adalah pengenalan mekanisme penyelesaian fleksibel. Mekanisme ini mengadopsi model inovatif crvUSD, yang menyederhanakan proses penyelesaian melalui Automated Market Maker (LLAMM) yang melakukan peminjaman dan penyelesaian.
Operasi likuidasi dilakukan dalam rentang yang dapat disesuaikan, mekanisme ini mengarahkan sistem untuk mengonversi aset menjadi GHO saat pasar turun, dan membeli kembali jaminan saat pasar naik. Dibandingkan dengan crvUSD, Aave V4 memiliki tiga keunggulan: pengguna dapat memilih jaminan yang digunakan untuk posisi likuidasi dari keranjang aset; dapat memilih jaminan yang akan dibeli kembali dari semua aset yang tersedia di platform Aave (termasuk aset yang awalnya tidak disediakan); dan dapat menikmati pendapatan bunga GHO yang dihasilkan secara otomatis.
Perubahan lain yang patut dicatat adalah bahwa pengguna pasar stablecoin dapat menerima pembayaran bunga dalam bentuk GHO, mekanisme ini dapat memperluas jumlah GHO dengan mengubah bunga secara langsung menjadi token.
Aave V4 memperkenalkan mekanisme penarikan darurat untuk menghadapi situasi ekstrem di mana GHO mengalami depegging yang serius dan berkelanjutan. Setelah mekanisme ini diaktifkan, platform akan secara bertahap menukar aset posisi jaminan dengan rasio kesehatan terendah menjadi token GHO berdasarkan desain LLAMM yang inovatif untuk melunasi utang pengguna.
Kesimpulan
Bagi protokol sebesar dan sangat penting seperti Aave, meminimalkan risiko sangat penting, terutama saat meluncurkan fitur utama seperti pinjaman lintas rantai.
Automatisasi proses seperti delisting aset dan penyesuaian model suku bunga dapat membantu mengurangi ketergantungan pada proses DAO yang lambat, terutama saat menghadapi perubahan yang dipicu oleh pasar.
Aave penuh percaya diri terhadap pertumbuhan stablecoin GHO, yang saat ini telah mengalami perbaikan signifikan dan diintegrasikan lebih dalam dalam protokol.
Dalam masa depan yang dapat diperkirakan, Aave diharapkan akan terus mempertahankan posisi dasar di bidang DeFi. Keberhasilan ekosistem yang lebih luas sangat bergantung pada kepemimpinannya yang berkelanjutan. Bagaimanapun, tidak ada proyek lain yang dapat mengumpulkan total nilai terkunci pada tingkat ini sambil mempertahankan tingkat keamanan yang setara.