Pada panggung cryptocurrency, siklus pasar seperti simfoni, dengan ketelitian ilmiah dan ketegangan dramatis. Sejak 24 Februari 2024, Indikator Siklus Pasar Bull dan Bear CryptoQuant terus mengirimkan sinyal bearish, membayangi pasar. Namun, ketika Bitcoin melewati angka $100.000, pasar mulai menunjukkan pergeseran yang halus namun menarik. Untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, indikator tersebut memancarkan sinyal bullish, meskipun dengan kekuatan sinyal yang lemah (koefisien hanya 0,029), dan kemunculannya sendiri telah memicu harapan investor. Yang lebih mencolok, rata-rata pergerakan 30 hari bullish-bearish (30DMA) mulai naik ke atas, menandakan kemungkinan penembusan rata-rata pergerakan 365 hari (365DMA). Secara historis, persilangan ini sering menjadi awal dari reli parabola Bitcoin.
Pada saat yang sama, kepercayaan investor institusional telah menyuntikkan momentum baru ke pasar. CEO BlackRock Larry Fink dengan berani memprediksi bahwa bitcoin akan melebihi $ 500.000 dalam 5 hingga 10 tahun ke depan, dan kapitalisasi pasarnya diperkirakan akan mencapai $ 10 triliun. Laporan terbaru Citibank lebih lanjut melukiskan prospek optimis untuk pasar, dengan perluasan pasar stablecoin kemungkinan akan mendorong Bitcoin ke fase penemuan harga, yang bisa mencapai $285.000 pada tahun 2030 dan bahkan mendekati $475.000 dalam skenario optimis. Pasar bullish ini, didorong oleh kombinasi sentimen ritel, dukungan institusional, dan pertumbuhan stablecoin, membentuk kembali logika pasar kripto. Apakah kita berada di awal pasar bullish baru – simfoni hiruk-pikuk yang didorong oleh sentimen, kekokohan yang didukung institusional, dan ekspansi stablecoin?
Penyimpangan dari naskah pasar bullish tradisional
Di masa lalu, pasar bullish kripto telah mengikuti pola yang sudah dikenal: suku bunga pinjaman platform seperti AAVE telah meroket, bursa terpusat (CEX) memiliki tingkat pendanaan yang tinggi, dan telah terjadi masuknya uang ke posisi leverage. Faktor-faktor ini menciptakan siklus penguatan diri, dengan uang pinjaman memicu perdagangan spekulatif dan mendorong harga ke ketinggian yang memusingkan. Namun, siklus pasar saat ini telah menghancurkan buku pedoman ini. Terlepas dari lonjakan harga Bitcoin dan revitalisasi altcoin, tingkat pinjaman AAVE secara tak terduga tetap datar, dan tingkat pendanaan CEX juga agak tidak biasa. Tidak adanya "bull tingkat pendanaan" atau "bulling rate pinjaman" ini menunjukkan bahwa kekuatan pendorong putaran pasar ini telah berubah secara fundamental.
Pasar tidak lagi bergantung pada modal leverage, tetapi didorong oleh semangat yang didorong oleh spot. Dana terus mengalir dari luar, menghindari protokol pinjaman on-chain tradisional dan produk keuangan terstruktur. Aliran dana ini menunjukkan karakteristik "cepat masuk cepat keluar" - investor berbondong-bondong masuk dengan uang tunai, mengejar keuntungan jangka pendek, bukan membangun posisi leverage jangka panjang. Hasilnya adalah pasar yang lebih ringan, lebih fleksibel, dan sangat dipengaruhi oleh emosi, bukan tren yang didukung oleh rekayasa keuangan struktural.
Kenaikan pasar yang didorong oleh emosi
Kemeriahan yang didorong oleh emosi ini tercermin dengan jelas dalam gelombang Meme coin yang meledak di berbagai blockchain. Di jaringan Solana, Meme coin seperti Moodeng, Goat, Trump WIF, Pnut, dan Act membangkitkan semangat para investor ritel. Ekosistem Meme coin di Ethereum, termasuk proyek-proyek lama seperti Pepe, Floki, People, dan Neiro, masih berkembang pesat. Bahkan jaringan baru seperti Sui juga menyambut antusiasme Meme coin, dengan proyek seperti Hippo menjadi sorotan. Token-token ini didorong oleh spekulasi komunitas dan pemasaran viral, melambangkan pasar yang didominasi oleh narasi dan momentum.
Tidak seperti pasar bullish sebelumnya, di mana dana digunakan untuk mengalir terutama ke protokol DeFi terstruktur atau perdagangan dengan leverage, banyak likuiditas sekarang mengalir ke aktivitas on-chain partisipatif. Investor secara aktif berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas pada staking, restaking, minting, dan pertukaran terdesentralisasi. "Perilaku on-chain asli" ini didorong oleh insentif komunitas, seperti antisipasi airdrop token staking likuid (LRT) dan kegemaran koin Meme. Dinamika ini telah menciptakan "pasar bullish konsensus" – bukan lagi lonjakan harga secara menyeluruh, tetapi peluang yang lebih selektif dan bergantung pada skenario. Kunci sukses terletak pada pemilihan narasi atau ekosistem yang tepat, apakah itu booming koin meme Solana atau protokol DeFi Ethereum.
Dukungan institusi dan kebangkitan stablecoin
Sementara sentimen ritel tinggi, partisipasi investor institusional telah menyuntikkan stabilitas dan kepercayaan ke pasar. Prediksi CEO BlackRock Larry Fink sangat menarik. "Kita akan melihat Bitcoin lebih dari $ 500.000 dalam lima hingga 10 tahun ke depan, yang akan menjadi aset lebih dari $ 10 triliun," katanya. Pandangan ini tidak hanya menunjukkan pengakuan lembaga terhadap nilai jangka panjang Bitcoin, tetapi juga menandai transformasi cryptocurrency dari aset marjinal menjadi aset keuangan arus utama. Saat ini ada 11 ETF spot Bitcoin di pasar AS, dengan total AUM sebesar $118,59 miliar. ETF ini memberi investor tradisional eksposur yang mudah ke Bitcoin, yang semakin meningkatkan pengarusutamaan mereka.
Laporan terbaru Citibank menambahkan lapisan optimisme lain ke pasar. Menurut Coingape, Citi memprediksi bahwa total pasokan stablecoin akan tumbuh menjadi $1,6 triliun dalam skenario dasar dan $3,7 triliun dalam skenario optimis, menurut Coingape. Menurut analisis, ada korelasi historis antara perluasan pasar stablecoin dan apresiasi harga Bitcoin. Jika pasokan stablecoin tumbuh sebesar 6,7x, harga Bitcoin dapat tumbuh sebesar 3 banding 5 berdasarkan rasio historis. Ini berarti bahwa pada tahun 2030, harga bitcoin dapat mencapai $285.000, atau bahkan mendekati $475.000 dalam skenario optimis. Bahkan di bawah asumsi konservatif (yaitu, hanya 25% dari pertumbuhan stablecoin yang diterjemahkan ke dalam kenaikan harga bitcoin), bitcoin masih bisa tumbuh sebesar 200% hingga 250% dari level saat ini, dan harganya diperkirakan antara $190.000 dan $237.500.
Pertumbuhan stablecoin tidak hanya mencerminkan pendalaman pasar kripto, tetapi juga menyediakan sumber likuiditas baru bagi Bitcoin. Stablecoin sebagai "darah" ekosistem kripto, digunakan secara luas dalam perdagangan, pembayaran, dan kegiatan DeFi, ekspansi skala mereka berarti lebih banyak dana mungkin mengalir ke aset inti seperti Bitcoin. Terutama dalam lingkungan regulasi yang mungkin dibawa oleh kebijakan Trump yang dapat mengarah pada pelonggaran, pertumbuhan stablecoin mungkin akan lebih lanjut mendorong Bitcoin memasuki tahap penemuan harga, memberikan dorongan jangka panjang bagi pasar.
Paradoks Likuiditas: Fleksibel namun Rentan
Fleksibilitas likuiditas pasar adalah keuntungan sekaligus kelemahan. Tanpa kolam modal leverage yang dalam dari pasar bullish sebelumnya, siklus ini kekurangan "zona air dalam" untuk menahan penyesuaian harga. Ini membuat pasar lebih rentan terhadap fluktuasi yang tajam. Seperti yang dikatakan seorang pengamat: "Jika menarik cepat, membunuh juga tidak tanggung-tanggung." Karena kurangnya hambatan spot yang signifikan — ditambah dengan hilangnya rentang pasokan tradisional — Bitcoin dan altcoin dapat dengan mudah menembus level resistensi kunci. Namun, ketika sentimen berubah, hilangnya dukungan struktural dapat menyebabkan penurunan berantai yang tajam.
Pasar derivatif semakin memperburuk volatilitas. Banyak orang berpendapat bahwa ini adalah "bull market yang didorong oleh kontrak", di mana kontrak berjangka dan kontrak perpetual memperbesar fluktuasi harga. Tekanan kenaikan saat ini lebih banyak berasal dari posisi long leverage, bukan dari pembelian spot organik. Namun, posisi-posisi ini adalah pedang bermata dua. Kontrak yang mendorong kenaikan cepat dapat memicu likuidasi saat pasar berbalik, terutama ketika terdapat banyak order stop loss yang terkumpul di bawah.
Bull Market Sisi Penawaran
Ciri paling menarik dari putaran pasar ini adalah didefinisikan sebagai "bull market sisi penawaran", bukan "bull market yang didorong oleh dana". Aliran dana dari pengguna baru tidak melalui pinjaman berlever, tetapi melalui mekanisme organik yang digerakkan oleh komunitas. Ekspektasi airdrop, spekulasi Meme coin, dan partisipasi komunitas akar rumput menarik modal baru. Dana ini tidak tinggal di protokol pinjaman atau produk terstruktur, tetapi aktif berpartisipasi dalam ekosistem on-chain, dari staking hingga penyediaan likuiditas.
Dinamika sisi pasokan ini sedang membentuk kembali struktur pasar. Berbeda dengan kenaikan luas dan tanpa diskriminasi yang didorong oleh leverage di masa lalu, pasar hari ini memberi penghargaan pada selektivitas. Tidak setiap token atau proyek akan melonjak; keuntungan terkonsentrasi di ekosistem atau narasi tertentu. Misalnya, lonjakan Meme coin Solana diuntungkan oleh biaya transaksi yang rendah dan komunitas yang aktif, sementara protokol DeFi Ethereum menarik pengguna yang mencari keuntungan melalui staking ulang dan penyediaan likuiditas. Selektivitas ini menciptakan pasar yang terfragmentasi tetapi lebih tangguh, di mana kesuksesan bergantung pada pemahaman tentang pendorong dasar ekosistem.
Angsa hitam dan bayangan yang dikendalikan manusia
Meskipun sinyal bullish, dukungan institusi, dan prospek stablecoin menggembirakan, pasar tetap perlu waspada. Pasar yang bergantung pada emosi mudah terpengaruh oleh guncangan eksternal. Seorang komentator memperingatkan kemungkinan munculnya "peristiwa angsa hitam buatan", menunjukkan kombinasi posisi long leverage, stop-loss terpusat, serta perubahan geopolitik atau regulasi. Tokoh-tokoh terkenal seperti mantan Presiden Trump, yang pernyataan publiknya telah beberapa kali mengguncang pasar kripto, menambah ketidakpastian bagi pasar.
Selain itu, struktur pasar saat ini menunjukkan bahwa kenaikan lebih banyak disebabkan oleh kurangnya tekanan jual, bukan permintaan beli yang luar biasa. Seperti yang dikatakan seorang analis: "Pelanggaran terus-menerus pada area pasokan berakar pada kurangnya resistensi spot yang nyata." Dinamika ini dapat menyebabkan "efek penyiraman", di mana harga naik dengan cepat hingga mencapai titik kritis, memicu pengambilan keuntungan atau gelombang likuidasi. Jika ini terjadi, kekurangan kolam likuiditas yang mendalam dapat memperburuk penurunan, menyebabkan penyesuaian yang sama cepatnya dengan kenaikan.
Paradigma baru pasar kripto
Pasar kripto berada di persimpangan jalan karena indikator bull/bear CryptoQuant berubah menjadi bullish, perkiraan optimis BlackRock, ledakan ETF spot Bitcoin, dan prospek Citi untuk stablecoin. Ini bukan pasar bullish yang dipimpin oleh leverage dan padat modal di masa lalu, tetapi simfoni yang didorong oleh kombinasi sentimen ritel, dukungan institusional, dan ekspansi stablecoin. Pembelian spot, kegemaran koin meme, dan aktivitas on-chain partisipatif adalah bahan bakar, dengan pendanaan institusional dan pertumbuhan stablecoin memberikan jangkar jangka panjang. Likuiditas fleksibel tetapi rapuh, mampu mendorong keuntungan yang cepat, tetapi juga rentan terhadap kemunduran yang tajam. Pasar memberi penghargaan kepada investor yang dapat menavigasi narasi fragmentasi, mulai dari ekosistem koin Meme Solana hingga protokol DeFi Ethereum.
Namun, bayang-bayang volatilitas selalu meliputi. Dengan kontrak berleverase yang memperbesar fluktuasi harga, katalis eksternal siap untuk bergerak, jalur pasar dipenuhi ketidakpastian. Sinyal bullish saat ini, kepercayaan institusi, dan prospek stablecoin menggembirakan, tetapi juga disertai dengan peringatan: dalam pasar bullish baru ini, fleksibilitas dan selektivitas sangat penting. Investor harus melangkah hati-hati, memilih skenario dengan cermat, dan tetap waspada untuk menghadapi putaran berikutnya dari legenda kripto yang tidak menentu ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bitcoin meluncur ke 500 ribu? Emosi, institusi, dan stablecoin memicu gelombang enkripsi
Tulisan oleh: Luke, Mars Finance
Pada panggung cryptocurrency, siklus pasar seperti simfoni, dengan ketelitian ilmiah dan ketegangan dramatis. Sejak 24 Februari 2024, Indikator Siklus Pasar Bull dan Bear CryptoQuant terus mengirimkan sinyal bearish, membayangi pasar. Namun, ketika Bitcoin melewati angka $100.000, pasar mulai menunjukkan pergeseran yang halus namun menarik. Untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, indikator tersebut memancarkan sinyal bullish, meskipun dengan kekuatan sinyal yang lemah (koefisien hanya 0,029), dan kemunculannya sendiri telah memicu harapan investor. Yang lebih mencolok, rata-rata pergerakan 30 hari bullish-bearish (30DMA) mulai naik ke atas, menandakan kemungkinan penembusan rata-rata pergerakan 365 hari (365DMA). Secara historis, persilangan ini sering menjadi awal dari reli parabola Bitcoin.
Pada saat yang sama, kepercayaan investor institusional telah menyuntikkan momentum baru ke pasar. CEO BlackRock Larry Fink dengan berani memprediksi bahwa bitcoin akan melebihi $ 500.000 dalam 5 hingga 10 tahun ke depan, dan kapitalisasi pasarnya diperkirakan akan mencapai $ 10 triliun. Laporan terbaru Citibank lebih lanjut melukiskan prospek optimis untuk pasar, dengan perluasan pasar stablecoin kemungkinan akan mendorong Bitcoin ke fase penemuan harga, yang bisa mencapai $285.000 pada tahun 2030 dan bahkan mendekati $475.000 dalam skenario optimis. Pasar bullish ini, didorong oleh kombinasi sentimen ritel, dukungan institusional, dan pertumbuhan stablecoin, membentuk kembali logika pasar kripto. Apakah kita berada di awal pasar bullish baru – simfoni hiruk-pikuk yang didorong oleh sentimen, kekokohan yang didukung institusional, dan ekspansi stablecoin?
Penyimpangan dari naskah pasar bullish tradisional
Di masa lalu, pasar bullish kripto telah mengikuti pola yang sudah dikenal: suku bunga pinjaman platform seperti AAVE telah meroket, bursa terpusat (CEX) memiliki tingkat pendanaan yang tinggi, dan telah terjadi masuknya uang ke posisi leverage. Faktor-faktor ini menciptakan siklus penguatan diri, dengan uang pinjaman memicu perdagangan spekulatif dan mendorong harga ke ketinggian yang memusingkan. Namun, siklus pasar saat ini telah menghancurkan buku pedoman ini. Terlepas dari lonjakan harga Bitcoin dan revitalisasi altcoin, tingkat pinjaman AAVE secara tak terduga tetap datar, dan tingkat pendanaan CEX juga agak tidak biasa. Tidak adanya "bull tingkat pendanaan" atau "bulling rate pinjaman" ini menunjukkan bahwa kekuatan pendorong putaran pasar ini telah berubah secara fundamental.
Pasar tidak lagi bergantung pada modal leverage, tetapi didorong oleh semangat yang didorong oleh spot. Dana terus mengalir dari luar, menghindari protokol pinjaman on-chain tradisional dan produk keuangan terstruktur. Aliran dana ini menunjukkan karakteristik "cepat masuk cepat keluar" - investor berbondong-bondong masuk dengan uang tunai, mengejar keuntungan jangka pendek, bukan membangun posisi leverage jangka panjang. Hasilnya adalah pasar yang lebih ringan, lebih fleksibel, dan sangat dipengaruhi oleh emosi, bukan tren yang didukung oleh rekayasa keuangan struktural.
Kenaikan pasar yang didorong oleh emosi
Kemeriahan yang didorong oleh emosi ini tercermin dengan jelas dalam gelombang Meme coin yang meledak di berbagai blockchain. Di jaringan Solana, Meme coin seperti Moodeng, Goat, Trump WIF, Pnut, dan Act membangkitkan semangat para investor ritel. Ekosistem Meme coin di Ethereum, termasuk proyek-proyek lama seperti Pepe, Floki, People, dan Neiro, masih berkembang pesat. Bahkan jaringan baru seperti Sui juga menyambut antusiasme Meme coin, dengan proyek seperti Hippo menjadi sorotan. Token-token ini didorong oleh spekulasi komunitas dan pemasaran viral, melambangkan pasar yang didominasi oleh narasi dan momentum.
Tidak seperti pasar bullish sebelumnya, di mana dana digunakan untuk mengalir terutama ke protokol DeFi terstruktur atau perdagangan dengan leverage, banyak likuiditas sekarang mengalir ke aktivitas on-chain partisipatif. Investor secara aktif berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas pada staking, restaking, minting, dan pertukaran terdesentralisasi. "Perilaku on-chain asli" ini didorong oleh insentif komunitas, seperti antisipasi airdrop token staking likuid (LRT) dan kegemaran koin Meme. Dinamika ini telah menciptakan "pasar bullish konsensus" – bukan lagi lonjakan harga secara menyeluruh, tetapi peluang yang lebih selektif dan bergantung pada skenario. Kunci sukses terletak pada pemilihan narasi atau ekosistem yang tepat, apakah itu booming koin meme Solana atau protokol DeFi Ethereum.
Dukungan institusi dan kebangkitan stablecoin
Sementara sentimen ritel tinggi, partisipasi investor institusional telah menyuntikkan stabilitas dan kepercayaan ke pasar. Prediksi CEO BlackRock Larry Fink sangat menarik. "Kita akan melihat Bitcoin lebih dari $ 500.000 dalam lima hingga 10 tahun ke depan, yang akan menjadi aset lebih dari $ 10 triliun," katanya. Pandangan ini tidak hanya menunjukkan pengakuan lembaga terhadap nilai jangka panjang Bitcoin, tetapi juga menandai transformasi cryptocurrency dari aset marjinal menjadi aset keuangan arus utama. Saat ini ada 11 ETF spot Bitcoin di pasar AS, dengan total AUM sebesar $118,59 miliar. ETF ini memberi investor tradisional eksposur yang mudah ke Bitcoin, yang semakin meningkatkan pengarusutamaan mereka.
Laporan terbaru Citibank menambahkan lapisan optimisme lain ke pasar. Menurut Coingape, Citi memprediksi bahwa total pasokan stablecoin akan tumbuh menjadi $1,6 triliun dalam skenario dasar dan $3,7 triliun dalam skenario optimis, menurut Coingape. Menurut analisis, ada korelasi historis antara perluasan pasar stablecoin dan apresiasi harga Bitcoin. Jika pasokan stablecoin tumbuh sebesar 6,7x, harga Bitcoin dapat tumbuh sebesar 3 banding 5 berdasarkan rasio historis. Ini berarti bahwa pada tahun 2030, harga bitcoin dapat mencapai $285.000, atau bahkan mendekati $475.000 dalam skenario optimis. Bahkan di bawah asumsi konservatif (yaitu, hanya 25% dari pertumbuhan stablecoin yang diterjemahkan ke dalam kenaikan harga bitcoin), bitcoin masih bisa tumbuh sebesar 200% hingga 250% dari level saat ini, dan harganya diperkirakan antara $190.000 dan $237.500.
Pertumbuhan stablecoin tidak hanya mencerminkan pendalaman pasar kripto, tetapi juga menyediakan sumber likuiditas baru bagi Bitcoin. Stablecoin sebagai "darah" ekosistem kripto, digunakan secara luas dalam perdagangan, pembayaran, dan kegiatan DeFi, ekspansi skala mereka berarti lebih banyak dana mungkin mengalir ke aset inti seperti Bitcoin. Terutama dalam lingkungan regulasi yang mungkin dibawa oleh kebijakan Trump yang dapat mengarah pada pelonggaran, pertumbuhan stablecoin mungkin akan lebih lanjut mendorong Bitcoin memasuki tahap penemuan harga, memberikan dorongan jangka panjang bagi pasar.
Paradoks Likuiditas: Fleksibel namun Rentan
Fleksibilitas likuiditas pasar adalah keuntungan sekaligus kelemahan. Tanpa kolam modal leverage yang dalam dari pasar bullish sebelumnya, siklus ini kekurangan "zona air dalam" untuk menahan penyesuaian harga. Ini membuat pasar lebih rentan terhadap fluktuasi yang tajam. Seperti yang dikatakan seorang pengamat: "Jika menarik cepat, membunuh juga tidak tanggung-tanggung." Karena kurangnya hambatan spot yang signifikan — ditambah dengan hilangnya rentang pasokan tradisional — Bitcoin dan altcoin dapat dengan mudah menembus level resistensi kunci. Namun, ketika sentimen berubah, hilangnya dukungan struktural dapat menyebabkan penurunan berantai yang tajam.
Pasar derivatif semakin memperburuk volatilitas. Banyak orang berpendapat bahwa ini adalah "bull market yang didorong oleh kontrak", di mana kontrak berjangka dan kontrak perpetual memperbesar fluktuasi harga. Tekanan kenaikan saat ini lebih banyak berasal dari posisi long leverage, bukan dari pembelian spot organik. Namun, posisi-posisi ini adalah pedang bermata dua. Kontrak yang mendorong kenaikan cepat dapat memicu likuidasi saat pasar berbalik, terutama ketika terdapat banyak order stop loss yang terkumpul di bawah.
Bull Market Sisi Penawaran
Ciri paling menarik dari putaran pasar ini adalah didefinisikan sebagai "bull market sisi penawaran", bukan "bull market yang didorong oleh dana". Aliran dana dari pengguna baru tidak melalui pinjaman berlever, tetapi melalui mekanisme organik yang digerakkan oleh komunitas. Ekspektasi airdrop, spekulasi Meme coin, dan partisipasi komunitas akar rumput menarik modal baru. Dana ini tidak tinggal di protokol pinjaman atau produk terstruktur, tetapi aktif berpartisipasi dalam ekosistem on-chain, dari staking hingga penyediaan likuiditas.
Dinamika sisi pasokan ini sedang membentuk kembali struktur pasar. Berbeda dengan kenaikan luas dan tanpa diskriminasi yang didorong oleh leverage di masa lalu, pasar hari ini memberi penghargaan pada selektivitas. Tidak setiap token atau proyek akan melonjak; keuntungan terkonsentrasi di ekosistem atau narasi tertentu. Misalnya, lonjakan Meme coin Solana diuntungkan oleh biaya transaksi yang rendah dan komunitas yang aktif, sementara protokol DeFi Ethereum menarik pengguna yang mencari keuntungan melalui staking ulang dan penyediaan likuiditas. Selektivitas ini menciptakan pasar yang terfragmentasi tetapi lebih tangguh, di mana kesuksesan bergantung pada pemahaman tentang pendorong dasar ekosistem.
Angsa hitam dan bayangan yang dikendalikan manusia
Meskipun sinyal bullish, dukungan institusi, dan prospek stablecoin menggembirakan, pasar tetap perlu waspada. Pasar yang bergantung pada emosi mudah terpengaruh oleh guncangan eksternal. Seorang komentator memperingatkan kemungkinan munculnya "peristiwa angsa hitam buatan", menunjukkan kombinasi posisi long leverage, stop-loss terpusat, serta perubahan geopolitik atau regulasi. Tokoh-tokoh terkenal seperti mantan Presiden Trump, yang pernyataan publiknya telah beberapa kali mengguncang pasar kripto, menambah ketidakpastian bagi pasar.
Selain itu, struktur pasar saat ini menunjukkan bahwa kenaikan lebih banyak disebabkan oleh kurangnya tekanan jual, bukan permintaan beli yang luar biasa. Seperti yang dikatakan seorang analis: "Pelanggaran terus-menerus pada area pasokan berakar pada kurangnya resistensi spot yang nyata." Dinamika ini dapat menyebabkan "efek penyiraman", di mana harga naik dengan cepat hingga mencapai titik kritis, memicu pengambilan keuntungan atau gelombang likuidasi. Jika ini terjadi, kekurangan kolam likuiditas yang mendalam dapat memperburuk penurunan, menyebabkan penyesuaian yang sama cepatnya dengan kenaikan.
Paradigma baru pasar kripto
Pasar kripto berada di persimpangan jalan karena indikator bull/bear CryptoQuant berubah menjadi bullish, perkiraan optimis BlackRock, ledakan ETF spot Bitcoin, dan prospek Citi untuk stablecoin. Ini bukan pasar bullish yang dipimpin oleh leverage dan padat modal di masa lalu, tetapi simfoni yang didorong oleh kombinasi sentimen ritel, dukungan institusional, dan ekspansi stablecoin. Pembelian spot, kegemaran koin meme, dan aktivitas on-chain partisipatif adalah bahan bakar, dengan pendanaan institusional dan pertumbuhan stablecoin memberikan jangkar jangka panjang. Likuiditas fleksibel tetapi rapuh, mampu mendorong keuntungan yang cepat, tetapi juga rentan terhadap kemunduran yang tajam. Pasar memberi penghargaan kepada investor yang dapat menavigasi narasi fragmentasi, mulai dari ekosistem koin Meme Solana hingga protokol DeFi Ethereum.
Namun, bayang-bayang volatilitas selalu meliputi. Dengan kontrak berleverase yang memperbesar fluktuasi harga, katalis eksternal siap untuk bergerak, jalur pasar dipenuhi ketidakpastian. Sinyal bullish saat ini, kepercayaan institusi, dan prospek stablecoin menggembirakan, tetapi juga disertai dengan peringatan: dalam pasar bullish baru ini, fleksibilitas dan selektivitas sangat penting. Investor harus melangkah hati-hati, memilih skenario dengan cermat, dan tetap waspada untuk menghadapi putaran berikutnya dari legenda kripto yang tidak menentu ini.