Sama seperti VC melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka harus menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari institusi modal ventura "tahap pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi setelah perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya, ini menjadi sangat penting untuk menarik talenta. Mengingat karyawan awal memiliki pengaruh besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan relasi mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting dalam keberhasilan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi untuk memberikan saran berguna kepada pengusaha? Apakah mereka memiliki kemampuan khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ada dua poin yang sebenarnya terkandung di sini: Pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri); Kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala fungsional lainnya) menjangkau orang yang tepat. "Orang yang tepat" dapat mencakup eksekutif lain atau klien potensial dengan pengalaman yang relevan. Pendiri masih perlu memperjuangkan bisnis mereka sendiri, dan hanya sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun investor tentu dapat membantu pengusaha membuka setidaknya beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: Banyak VC sedang berusaha membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan sebagainya. Terkadang, saluran-saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian bagi startup baru.
Anda telah menerima undangan investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan sepanjang proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah terasa cocok secara budaya dan lain-lain.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Melakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: Pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau telah bangkrut. Sangat penting untuk memahami bagaimana investor berperan sebagai mitra dalam situasi sukses dan di bawah tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang berpotensi Anda ajak bekerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teoritis dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Biasanya, yang Anda pilih adalah sebuah lembaga dan juga seorang mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini meninggalkan lembaga ini besok, apakah Anda masih akan tertarik dengan lembaga ini?
Tentukan apakah lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah dana terus berinvestasi dalam bisnis yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda dapat memengaruhi kegunaan sumber dayanya, sejauh mana perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan investor. Dana $1 miliar menyediakan investasi putaran awal $5 juta, yang hanya mewakili 0,5% dari total alokasinya. Terus terang, jika sebuah dana menginvestasikan $50 juta hingga $100 juta di perusahaan tahap akhir, menjadi lebih sulit bagi mantan perusahaan untuk mendapatkan perhatian dan bantuan dari agensi secara internal.
Memahami pandangan lembaga terhadap keluar: Ini mungkin terdengar agak aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang terjadi, memahami pandangan investor terhadap akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di masa depan. Demikian juga, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor terhadap penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan sebuah "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak akan pernah "mencapai" sebuah perusahaan, tetapi bisa meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya bisa membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor, dalam jangka panjang bisa memberikan imbalan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Reverse screening: bagaimana pendiri proyek enkripsi memilih VC yang tepat?
Kompilasi: Luffy, Berita Foresight
Sama seperti VC melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka harus menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari institusi modal ventura "tahap pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi setelah perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya, ini menjadi sangat penting untuk menarik talenta. Mengingat karyawan awal memiliki pengaruh besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan relasi mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting dalam keberhasilan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi untuk memberikan saran berguna kepada pengusaha? Apakah mereka memiliki kemampuan khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ada dua poin yang sebenarnya terkandung di sini: Pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri); Kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala fungsional lainnya) menjangkau orang yang tepat. "Orang yang tepat" dapat mencakup eksekutif lain atau klien potensial dengan pengalaman yang relevan. Pendiri masih perlu memperjuangkan bisnis mereka sendiri, dan hanya sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun investor tentu dapat membantu pengusaha membuka setidaknya beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: Banyak VC sedang berusaha membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan sebagainya. Terkadang, saluran-saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian bagi startup baru.
Anda telah menerima undangan investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan sepanjang proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah terasa cocok secara budaya dan lain-lain.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Melakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: Pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau telah bangkrut. Sangat penting untuk memahami bagaimana investor berperan sebagai mitra dalam situasi sukses dan di bawah tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang berpotensi Anda ajak bekerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teoritis dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Biasanya, yang Anda pilih adalah sebuah lembaga dan juga seorang mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini meninggalkan lembaga ini besok, apakah Anda masih akan tertarik dengan lembaga ini?
Tentukan apakah lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah dana terus berinvestasi dalam bisnis yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda dapat memengaruhi kegunaan sumber dayanya, sejauh mana perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan investor. Dana $1 miliar menyediakan investasi putaran awal $5 juta, yang hanya mewakili 0,5% dari total alokasinya. Terus terang, jika sebuah dana menginvestasikan $50 juta hingga $100 juta di perusahaan tahap akhir, menjadi lebih sulit bagi mantan perusahaan untuk mendapatkan perhatian dan bantuan dari agensi secara internal.
Memahami pandangan lembaga terhadap keluar: Ini mungkin terdengar agak aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang terjadi, memahami pandangan investor terhadap akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di masa depan. Demikian juga, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor terhadap penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan sebuah "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak akan pernah "mencapai" sebuah perusahaan, tetapi bisa meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya bisa membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor, dalam jangka panjang bisa memberikan imbalan.