Momentum Bitcoin atas Emas Bergantung pada Permintaan Korporat: Inilah yang Dikatakan JPMorgan

Bitcoin naik 18% sejak 22 April sementara emas turun 8%, menandakan pergeseran pasar.

Aliran dana menunjukkan uang berpindah dari ETF emas ke Bitcoin dan dana kripto baru-baru ini.

Beberapa negara bagian AS kini menyertakan Bitcoin dalam cadangan, meningkatkan dukungan jangka panjang untuk kripto.

Menurut analis JPMorgan, Bitcoin dapat mengungguli emas pada akhir tahun 2025. Prediksi ini didasarkan pada perubahan terbaru di pasar akibat beberapa akuisisi perusahaan dan adopsi yang lebih tinggi oleh negara-negara bagian AS. Laporan Block menunjukkan bahwa Bitcoin sedang membuat kemajuan dengan mengorbankan emas, karena tren yang berubah di kalangan investor.

Peralihan Zero-Sum Antara Bitcoin dan Emas

Strategi lindung nilai tradisional yang dikenal sebagai perdagangan devaluasi, yang melibatkan emas dan Bitcoin sebagai perisai terhadap melemahnya mata uang, berubah pada tahun 2025. Sebelumnya, para investor meningkatkan kepemilikan di kedua aset tersebut secara bersamaan.

Namun, data terbaru mengungkapkan adanya permainan zero-sum yang muncul. Dari pertengahan Februari hingga pertengahan April, emas menunjukkan keuntungan sementara bitcoin tertinggal. Sebaliknya, tiga minggu terakhir menyaksikan Bitcoin naik sementara emas menurun.

Nikolaos Panigirtzoglou, direktur pelaksana JPMorgan, mengatakan bahwa pertarungan antara saham dan obligasi kemungkinan akan berlanjut hingga akhir tahun. Analisis oleh perusahaan menunjukkan bahwa pertumbuhan Bitcoin dalam beberapa minggu terakhir disertai dengan penurunan 8% dalam emas sejak 22 April, dengan Bitcoin naik 18% selama periode yang sama.

Aliran Dana Mengonfirmasi Rotasi Pasar

Pergerakan investor mendukung dinamika zero-sum ini. Aliran keluar dari dana yang diperdagangkan di bursa emas (ETF) telah terjadi bersamaan dengan aliran masuk ke Bitcoin spot dan dana yang berfokus pada kripto selama tiga minggu terakhir. Selain itu, data futures mengungkapkan pengurangan posisi emas sementara kepemilikan futures bitcoin meningkat.

Awal tahun 2025, pola berbalik, dengan emas naik sementara bitcoin mengikuti aset berisiko yang turun. Aktor korporat telah berkontribusi pada momentum Bitcoin. Strategy, yang sebelumnya MicroStrategy, berencana untuk meningkatkan pembelian Bitcoin secara substansial.

Perusahaan bertujuan untuk mengumpulkan tambahan $42 miliar pada tahun 2027 untuk akuisisi bitcoin. Sejauh ini, perusahaan telah mencapai 60% dari tujuan pendanaan awalnya. Bersamaan dengan Strategi, Metaplanet juga terus meningkatkan kepemilikan Bitcoinnya, mencerminkan minat institusional yang lebih luas.

Negara Bagian AS Mengintegrasikan Bitcoin ke Dalam Cadangan

Meningkatnya peran Bitcoin dalam cadangan sektor publik menandai perkembangan yang penting. New Hampshire mengizinkan hingga 5% dari aset negaranya untuk dialokasikan antara Bitcoin dan emas. Arizona sedang mengembangkan cadangan aset digital yang didanai oleh hadiah staking dan airdrop

Negara bagian juga telah berkomitmen untuk mempertahankan tingkat pajak selama proses ini. Laporan JPMorgan mencatat lebih banyak negara bagian AS mungkin mempertimbangkan untuk menambahkan Bitcoin ke cadangan mereka, yang dapat memberikan dukungan berkelanjutan untuk harga cryptocurrency. JPMorgan memperkirakan persaingan yang sedang berlangsung antara emas dan bitcoin akan membentuk pasar hingga paruh kedua tahun 2025. Bias perusahaan condong ke arah bitcoin yang diuntungkan dari faktor-faktor khusus kripto dan meningkatnya dukungan institusional dan tingkat negara bagian. Prospek ini menunjukkan kemungkinan periode berkelanjutan di mana Bitcoin mengungguli emas di tengah lanskap keuangan yang berkembang.