Konten Editorial Tepercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan
Kurang dari seminggu setelah Pakistan meluncurkan rencana untuk menyalurkan 2.000 megawatt surplus listrik ke tambang Bitcoin dan pusat data kecerdasan buatan, Dana Moneter Internasional telah meminta pihak berwenang Islamabad untuk "klarifikasi mendesak" dan menjadwalkan pertemuan virtual yang berdiri sendiri dengan Kementerian Keuangan untuk membahas alokasi listrik.
Permintaan tersebut datang di tengah negosiasi anggaran Pakistan 2025/26 dan hanya beberapa hari setelah negara itu mendapatkan pencairan kedua—SDR 760 juta ($1,02 miliar)—di bawah Fasilitas Dana Perpanjangan senilai $7 miliar, yang membawa total uang tunai IMF yang diterima tahun ini menjadi sekitar $2 miliar. Dana tersebut juga telah menyetujui program ketahanan iklim paralel senilai $1,4 miliar, yang memperdalam ketergantungan Islamabad pada pembiayaan multilateral pada saat jatuh tempo utang luar negerinya melebihi $22 miliar untuk tahun fiskal mendatang, menurut Fitch Ratings.
Seorang pejabat yang terlibat dalam pembicaraan IMF mengakui bahwa pengumuman penambangan telah memperumit uji tuntas pemberi pinjaman. "Ada ketakutan akan pembicaraan yang lebih sulit dari IMF tentang inisiatif ini," kata pejabat tersebut kepada Samaa. "Tim ekonomi sudah menghadapi pertanyaan yang sulit, dan langkah ini hanya menambah kompleksitas dalam pembicaraan yang sedang berlangsung."
Mengapa Penambangan Bitcoin Negara-Negara Bangsa di Pakistan Tampaknya Tidak Mungkin
Daniel Batten, investor teknologi iklim yang berbasis di Selandia Baru dan modelnya tentang profil energi Bitcoin banyak dijadikan rujukan dalam perdebatan kebijakan, berpendapat bahwa Pakistan kini berada pada jalur tabrakan yang sama yang menggagalkan ambisi kripto di negara-negara debitor lainnya. "Meskipun saya secara alami optimis dan saya sangat berharap saya salah, saya pikir Pakistan akan kesulitan untuk melanjutkan rencana Bitcoin dan penambangan Bitcoin-nya," tulisnya di X. "Jawaban singkatnya: IMF."
Bacaan Terkait: Pembeli Besar Bitcoin Selanjutnya? Saylor Mengacu Pada Bank of England. Mengelaborasi poin tersebut, Batten mencantumkan apa yang dia sebut sebagai "paparan lima kali" dari Dana: Bitcoin dapat menurunkan biaya pengiriman uang, mengurangi keuntungan seigniorage, menyediakan alternatif penyimpanan nilai untuk cadangan devisa, mengurangi ketergantungan pada pinjaman multilateral, dan menciptakan jalur peer-to-peer yang menghindari arsitektur pengendalian modal. "Bitcoin adalah ancaman besar bagi IMF dalam lima cara," katanya.
Analis kemudian beralih ke preseden. "IMF telah menenggelamkan atau memangkas ambisi tiga dari tiga negara dengan rencana adopsi Bitcoin," katanya, mengutip implementasi tender legal Republik Afrika Tengah yang terhenti, kesepakatan Argentina untuk kondisi anti-crypto dan revisi bertahap yang dibuat El Salvador pada Undang-Undang Bitcoin-nya. "Sangat mungkin kita akan melihat taktik yang sama dengan Pakistan. Mengingat kerentanan ekonomi Pakistan, kemungkinan juga IMF akan berhasil."
Menurut Batten, langkah pertama Dana akan menjadi kampanye komunikasi yang menekankan "kekurangan energi", "biaya listrik yang tinggi", "peraturan kripto yang tidak jelas" dan "kekhawatiran AML" sebagai alasan untuk kehati-hatian—argumen yang dia tolak sebagai "dibuat-buat." Dalam pandangannya, penelitian peer-review menunjukkan penambangan Bitcoin dapat memperkuat keandalan jaringan dengan memonetisasi kelebihan pasokan, sementara studi kasus seperti Bhutan dan El Salvador menunjukkan potensi mata uang untuk mendorong kemandirian ekonomi. "Namun, kemandirian ekonomi mengurangi basis pelanggan bagi IMF sebagai pemberi pinjaman, dan karena itu bukan untuk kepentingan ekonominya," tulisnya.
Batten menambahkan bahwa leverage yang tersedia untuk Dana di bawah Fasilitas Dana Ekstensi senilai $7 miliar memberikan keleluasaan yang cukup untuk menerjemahkan peringatan menjadi kondisi program. Dia memprediksi bahwa IMF akan meminta aturan yang sesuai dengan Financial Action Task Force, melarang akumulasi Bitcoin oleh negara, dan mengaitkan pencairan di masa depan dengan pembalikan kebijakan, “memanfaatkan ketergantungan Pakistan pada pendanaan untuk mempertahankan cadangan dan memenuhi kewajiban pinjaman IMF yang ada.”
Ketergantungan itu sangat mencolok. Batten menunjukkan bahwa Pakistan menghadapi pembayaran utang sebesar $12,7 miliar pada tahun anggaran 2025. Tanpa dukungan IMF, cadangan devisa dapat turun di bawah $4 miliar—kurang dari sebulan impor—menggemakan krisis neraca pembayaran Januari 2023, ketika cadangan jatuh menjadi $2,92 miliar dan penurunan rupee mempercepat dari PKR 100 menjadi 330 per dolar antara 2017 dan hari ini. "Ini dapat memicu gagal bayar pada kewajiban lain, mengingat sejarah Pakistan yang terdaftar dalam daftar abu-abu FATF dan ketergantungannya pada pendanaan multilateral," peringatnya.
Bacaan Terkait: Analis Crypto Memanggil Kejatuhan Bitcoin Besar-Besaran ke $50.000Taruhannya, kata Batten, melampaui Pakistan. "Ini berarti sarung tangan sudah terlepas: IMF sangat takut Bitcoin menghancurkan pesta hegemoni utangnya, dan akan terus menghalangi adopsi Bitcoin di tingkat negara," tulisnya. Jika Islamabad mundur di bawah tekanan, Dana tersebut akan mencatat apa yang disebut Batten sebagai "rekor 4/4" dalam memblokir inisiatif Bitcoin di negara-negara debitor—bukti, katanya, dari strategi yang lebih luas untuk "menentang adopsi Bitcoin dari pelanggan yang berutang."
Kesimpulannya tegas: “Jika Anda memiliki teknologi yang mengganggu, jangan berharap yang ‘terganggu’ akan diam saja. Mereka akan menggunakan setiap teknik yang mereka miliki untuk mempertahankan monopoli yang telah mereka nikmati.” Bagi pemerintah yang berniat mengejar Bitcoin, Batten melihat hanya dua jalur yang layak: “Jadilah seperti Bhutan atau AS, yang tidak memerlukan IMF, atau miliki rencana pinjaman cadangan sehingga IMF tidak dapat menekan Anda untuk membatalkan kebijakan dan rencana Anda.”
Pada saat berita ini diterbitkan, BTC diperdagangkan pada $105,335.
Harga BTC, grafik 1 hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com
Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang telah diteliti dengan seksama, akurat, dan tidak bias. Kami menjunjung tinggi standar sumber yang ketat, dan setiap halaman melalui tinjauan teliti oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman kami. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca kami.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
IMF vs. Bitcoin: Ahli Peringatkan Pakistan Mungkin Berhenti Selanjutnya
Permintaan tersebut datang di tengah negosiasi anggaran Pakistan 2025/26 dan hanya beberapa hari setelah negara itu mendapatkan pencairan kedua—SDR 760 juta ($1,02 miliar)—di bawah Fasilitas Dana Perpanjangan senilai $7 miliar, yang membawa total uang tunai IMF yang diterima tahun ini menjadi sekitar $2 miliar. Dana tersebut juga telah menyetujui program ketahanan iklim paralel senilai $1,4 miliar, yang memperdalam ketergantungan Islamabad pada pembiayaan multilateral pada saat jatuh tempo utang luar negerinya melebihi $22 miliar untuk tahun fiskal mendatang, menurut Fitch Ratings.
Seorang pejabat yang terlibat dalam pembicaraan IMF mengakui bahwa pengumuman penambangan telah memperumit uji tuntas pemberi pinjaman. "Ada ketakutan akan pembicaraan yang lebih sulit dari IMF tentang inisiatif ini," kata pejabat tersebut kepada Samaa. "Tim ekonomi sudah menghadapi pertanyaan yang sulit, dan langkah ini hanya menambah kompleksitas dalam pembicaraan yang sedang berlangsung."
Mengapa Penambangan Bitcoin Negara-Negara Bangsa di Pakistan Tampaknya Tidak Mungkin
Daniel Batten, investor teknologi iklim yang berbasis di Selandia Baru dan modelnya tentang profil energi Bitcoin banyak dijadikan rujukan dalam perdebatan kebijakan, berpendapat bahwa Pakistan kini berada pada jalur tabrakan yang sama yang menggagalkan ambisi kripto di negara-negara debitor lainnya. "Meskipun saya secara alami optimis dan saya sangat berharap saya salah, saya pikir Pakistan akan kesulitan untuk melanjutkan rencana Bitcoin dan penambangan Bitcoin-nya," tulisnya di X. "Jawaban singkatnya: IMF."
Bacaan Terkait: Pembeli Besar Bitcoin Selanjutnya? Saylor Mengacu Pada Bank of England. Mengelaborasi poin tersebut, Batten mencantumkan apa yang dia sebut sebagai "paparan lima kali" dari Dana: Bitcoin dapat menurunkan biaya pengiriman uang, mengurangi keuntungan seigniorage, menyediakan alternatif penyimpanan nilai untuk cadangan devisa, mengurangi ketergantungan pada pinjaman multilateral, dan menciptakan jalur peer-to-peer yang menghindari arsitektur pengendalian modal. "Bitcoin adalah ancaman besar bagi IMF dalam lima cara," katanya.
Analis kemudian beralih ke preseden. "IMF telah menenggelamkan atau memangkas ambisi tiga dari tiga negara dengan rencana adopsi Bitcoin," katanya, mengutip implementasi tender legal Republik Afrika Tengah yang terhenti, kesepakatan Argentina untuk kondisi anti-crypto dan revisi bertahap yang dibuat El Salvador pada Undang-Undang Bitcoin-nya. "Sangat mungkin kita akan melihat taktik yang sama dengan Pakistan. Mengingat kerentanan ekonomi Pakistan, kemungkinan juga IMF akan berhasil."
Menurut Batten, langkah pertama Dana akan menjadi kampanye komunikasi yang menekankan "kekurangan energi", "biaya listrik yang tinggi", "peraturan kripto yang tidak jelas" dan "kekhawatiran AML" sebagai alasan untuk kehati-hatian—argumen yang dia tolak sebagai "dibuat-buat." Dalam pandangannya, penelitian peer-review menunjukkan penambangan Bitcoin dapat memperkuat keandalan jaringan dengan memonetisasi kelebihan pasokan, sementara studi kasus seperti Bhutan dan El Salvador menunjukkan potensi mata uang untuk mendorong kemandirian ekonomi. "Namun, kemandirian ekonomi mengurangi basis pelanggan bagi IMF sebagai pemberi pinjaman, dan karena itu bukan untuk kepentingan ekonominya," tulisnya.
Batten menambahkan bahwa leverage yang tersedia untuk Dana di bawah Fasilitas Dana Ekstensi senilai $7 miliar memberikan keleluasaan yang cukup untuk menerjemahkan peringatan menjadi kondisi program. Dia memprediksi bahwa IMF akan meminta aturan yang sesuai dengan Financial Action Task Force, melarang akumulasi Bitcoin oleh negara, dan mengaitkan pencairan di masa depan dengan pembalikan kebijakan, “memanfaatkan ketergantungan Pakistan pada pendanaan untuk mempertahankan cadangan dan memenuhi kewajiban pinjaman IMF yang ada.”
Ketergantungan itu sangat mencolok. Batten menunjukkan bahwa Pakistan menghadapi pembayaran utang sebesar $12,7 miliar pada tahun anggaran 2025. Tanpa dukungan IMF, cadangan devisa dapat turun di bawah $4 miliar—kurang dari sebulan impor—menggemakan krisis neraca pembayaran Januari 2023, ketika cadangan jatuh menjadi $2,92 miliar dan penurunan rupee mempercepat dari PKR 100 menjadi 330 per dolar antara 2017 dan hari ini. "Ini dapat memicu gagal bayar pada kewajiban lain, mengingat sejarah Pakistan yang terdaftar dalam daftar abu-abu FATF dan ketergantungannya pada pendanaan multilateral," peringatnya.
Bacaan Terkait: Analis Crypto Memanggil Kejatuhan Bitcoin Besar-Besaran ke $50.000Taruhannya, kata Batten, melampaui Pakistan. "Ini berarti sarung tangan sudah terlepas: IMF sangat takut Bitcoin menghancurkan pesta hegemoni utangnya, dan akan terus menghalangi adopsi Bitcoin di tingkat negara," tulisnya. Jika Islamabad mundur di bawah tekanan, Dana tersebut akan mencatat apa yang disebut Batten sebagai "rekor 4/4" dalam memblokir inisiatif Bitcoin di negara-negara debitor—bukti, katanya, dari strategi yang lebih luas untuk "menentang adopsi Bitcoin dari pelanggan yang berutang."
Kesimpulannya tegas: “Jika Anda memiliki teknologi yang mengganggu, jangan berharap yang ‘terganggu’ akan diam saja. Mereka akan menggunakan setiap teknik yang mereka miliki untuk mempertahankan monopoli yang telah mereka nikmati.” Bagi pemerintah yang berniat mengejar Bitcoin, Batten melihat hanya dua jalur yang layak: “Jadilah seperti Bhutan atau AS, yang tidak memerlukan IMF, atau miliki rencana pinjaman cadangan sehingga IMF tidak dapat menekan Anda untuk membatalkan kebijakan dan rencana Anda.”
Pada saat berita ini diterbitkan, BTC diperdagangkan pada $105,335.