Pada 26 Juni, Hong Kong merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang mengusulkan kerangka "LEAP", berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia.
Dampak ini membuat saham Guotai Junan International, sebagai sekuritas China di Hong Kong pertama yang dapat menyediakan layanan transaksi terkait aset digital secara menyeluruh, naik dari 1,24 HKD menjadi 7,02 HKD dalam dua hari perdagangan pada 25 dan 26 Juni, dan akhirnya ditutup pada 3,54 HKD. Dipicu oleh Guotai Junan International, indeks sekuritas China di Hong Kong melonjak 11,75% dalam satu hari. Tianfeng International, yang merupakan anak perusahaan Tianfeng Securities, juga mendapatkan lisensi perdagangan aset digital, yang menyebabkan harga saham A-sharenya sempat melonjak. Victory Securities, sebagai sekuritas pertama yang mewujudkan masuk dan keluarnya koin, juga mencatatkan kenaikan harga saham sebesar 160% dalam satu hari pada tanggal 26. Pergerakan yang tidak biasa di pasar modal mencerminkan harapan terhadap perkembangan bisnis sekuritas di bidang aset digital.
Dan pada hari berikutnya setelah pengumuman, sekuritas tokenisasi harian pertama di Hong Kong resmi diluncurkan. Diketahui bahwa GF Securities (Hong Kong) sebagai pialang pertama yang menerbitkan sekuritas tokenisasi di Hong Kong, kini telah meluncurkan sekuritas tokenisasi harian pertama "GF Token". Namun, produk ini merupakan dana pasar uang tokenisasi yang diterbitkan secara privat dan hanya ditujukan untuk investor institusi yang memenuhi syarat.
Perdagangan aset digital di platform broker mungkin hanyalah titik awal, di masa depan mungkin akan ada lebih banyak broker tradisional yang membawa lebih banyak inovasi di bidang kripto.
Peluang Baru Broker di Bawah Kerangka LEAP
Kerangka "LEAP" yang diusulkan oleh "Pernyataan 2.0" menggambarkan jalur pengembangan yang jelas untuk pasar aset digital Hong Kong, dan juga membuka ruang pertumbuhan bisnis yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pialang tradisional. Dampak pernyataan ini pada pialang terletak pada penyediaan dukungan kebijakan yang jelas, pengurangan ambang kepatuhan, dan penunjukan arah inovasi bisnis.
Secara khusus, "L" (hukum) menekankan penyempurnaan kerangka regulasi. Bagi broker, ini berarti ada aturan yang lebih jelas untuk diikuti ketika terlibat dalam perdagangan aset digital, penitipan, penerbitan, dan bisnis lainnya.
"E" (Ekosistem) bertujuan untuk membangun ekosistem yang mengintegrasikan Web3 dan keuangan tradisional. Perusahaan sekuritas sebagai pusat penting di pasar keuangan tradisional akan diintegrasikan secara mendalam ke dalam ekosistem ini. Ini bukan hanya menambah sebuah sektor "trading kripto", tetapi juga berarti bahwa perusahaan sekuritas dapat terlibat dalam siklus hidup aset digital yang lebih luas, termasuk tetapi tidak terbatas pada menghubungkan investor tradisional dengan aset digital, menyediakan manajemen kekayaan terintegrasi berbasis aset token, memberikan layanan perbankan investasi untuk proyek aset digital, mengembangkan produk keuangan inovatif, dan lain-lain.
"A" (aset) berfokus pada pengembangan aset baru seperti tokenisasi. Deklarasi memandang tokenisasi RWA sebagai industri kunci, aset fisik seperti logam mulia, energi hijau, dan surat berharga penyimpanan akan dipetakan di blockchain dan mungkin akan terwujud di Hong Kong di masa depan. Dalam jalur RWA ini, perusahaan sekuritas dapat berpartisipasi dalam penerbitan dan pengelolaan RWA, seperti bertindak sebagai penjamin emisi dan menyediakan layanan konsultasi terkait, yang membantu mengoptimalkan struktur pendapatan perusahaan sekuritas dan membuka titik pertumbuhan keuntungan baru. "GF Token" yang diluncurkan dengan cepat oleh GF Securities (Hong Kong) adalah contoh nyata. Di masa depan, kita seharusnya dapat melihat lebih banyak obligasi tokenisasi, saham dana, ekuitas swasta, bahkan struktur derivatif yang kompleks yang dipimpin oleh perusahaan sekuritas, yang secara signifikan memperkaya lini produk dan jangkauan layanan mereka.
"P" (kemitraan) menekankan kerjasama regional dan internasional. Pialang Hong Kong mungkin dapat memanfaatkan kesempatan ini untuk menjalin kerjasama dengan penyedia layanan aset digital terkemuka di dunia, penyedia teknologi, serta proyek global yang mencari saluran kepatuhan, yang akan meningkatkan daya saing dan pengaruh mereka di pasar aset digital global.
Dari kerugian hingga peluang baru yang dibawa oleh kripto
Dalam beberapa tahun terakhir, akibat fluktuasi ekonomi global, geopolitik, dan penurunan aktivitas pasar saham Hong Kong, perusahaan sekuritas di Hong Kong secara umum menghadapi tekanan pertumbuhan pada bisnis tradisional seperti perantara dan penjamin emisi.
Menurut data dari Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, sekitar 37 perusahaan sekuritas berhenti beroperasi pada tahun 2024. Berdasarkan data tiga tahun terakhir, jumlah perusahaan sekuritas di Hong Kong terus menurun setiap tahunnya. Ambang batas untuk mengajukan izin keuangan di Hong Kong relatif rendah, sehingga terdapat banyak perusahaan sekuritas kecil dan menengah di pasar, dengan persaingan yang sangat homogen. Dalam beberapa tahun terakhir, pasar saham Hong Kong menunjukkan kinerja yang lemah, yang semakin memperburuk tekanan operasional perusahaan sekuritas. Beberapa perusahaan sekuritas kecil dan menengah menghadapi kondisi operasional yang buruk dan menghadapi tekanan yang cukup besar untuk bertahan.
Dan kali ini, "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" mungkin membawa peluang baru bagi pengembangan perusahaan sekuritas. Situs resmi SFC Hong Kong menunjukkan bahwa hingga 26 Juni, total ada 41 lembaga yang telah menyelesaikan peningkatan lisensi nomor 1, yang akan mengupgrade lisensi perdagangan sekuritas yang ada untuk dapat menyediakan layanan perdagangan aset virtual, di mana sebagian besar adalah perusahaan sekuritas, termasuk Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International di bawah Tianfeng Securities, dan Hafu Securities di bawah Dongfang Caifu, dll.
Baru-baru ini, 37 lembaga telah disetujui untuk meningkatkan lisensi nomor 4, yaitu konsultasi investasi aset virtual — memberikan saran profesional tentang aset digital, termasuk Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, dan lainnya; 40 lembaga manajemen aset telah disetujui untuk meningkatkan lisensi nomor 9, yaitu manajemen aset virtual — mengelola dana di mana proporsi aset virtual melebihi 10%.
Dengan diterapkannya kerangka "LEAP" dan praktik yang mendalam dari perusahaan sekuritas, pasar Hong Kong diharapkan akan menyambut gelombang inovasi finansial yang dipimpin oleh perusahaan sekuritas, "GF Token" mungkin hanyalah permulaan. Lebih banyak jenis obligasi tokenisasi, dana, REIT, bahkan IPO akan muncul. Perusahaan sekuritas di sini juga akan memanfaatkan kemampuan terstruktur dan jaringan distribusi mereka, menjadi penerbit inti dan pembuat pasar.
Melihat ke depan, perusahaan sekuritas mungkin akan menggabungkan kontrak pintar untuk mengembangkan produk sertifikat penghasilan terstruktur yang lebih kompleks, derivatif yang terkait dengan kinerja aset digital, produk strategi investasi otomatis, dan sebagainya. Pengalaman pertukaran dan perdagangan yang mulus dari "mata uang fiat-stablecoin-cryptocurrency-sekuritas tradisional" juga akan terwujud. Perusahaan sekuritas dapat menawarkan layanan leverage seperti pembiayaan dan pinjaman berdasarkan aset digital yang dimiliki oleh klien sebagai jaminan, mengintegrasikan manajemen kekayaan komprehensif aset digital dan rencana alokasi aset, dan lain-lain.
Namun, kedatangan "musim semi" tidak terjadi secara instan. Deklarasi memberikan tanah yang subur dan arah yang jelas, tetapi hasil yang sebenarnya memerlukan pialang untuk terus menggali dalam inovasi teknologi, kepatuhan dan manajemen risiko, pendidikan pelanggan, desain produk, dan aspek lainnya. Tantangan selalu ada, dan persaingan cukup ketat; bagi para pialang, di jalur aset digital, mereka menghadapi tidak hanya persaingan antar pialang, tetapi juga persaingan dengan bursa yang mematuhi regulasi.
Untuk industri kripto, masuknya pialang secara aktif jelas telah membangun jembatan antara keuangan kripto dan tradisional, sehingga aliran dana antara produk keuangan tradisional dan mata uang virtual menjadi lebih lancar.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Era aset digital 2.0 di Hong Kong, apakah ini musim semi bagi pialang?
Pada 26 Juni, Hong Kong merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang mengusulkan kerangka "LEAP", berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia.
Dampak ini membuat saham Guotai Junan International, sebagai sekuritas China di Hong Kong pertama yang dapat menyediakan layanan transaksi terkait aset digital secara menyeluruh, naik dari 1,24 HKD menjadi 7,02 HKD dalam dua hari perdagangan pada 25 dan 26 Juni, dan akhirnya ditutup pada 3,54 HKD. Dipicu oleh Guotai Junan International, indeks sekuritas China di Hong Kong melonjak 11,75% dalam satu hari. Tianfeng International, yang merupakan anak perusahaan Tianfeng Securities, juga mendapatkan lisensi perdagangan aset digital, yang menyebabkan harga saham A-sharenya sempat melonjak. Victory Securities, sebagai sekuritas pertama yang mewujudkan masuk dan keluarnya koin, juga mencatatkan kenaikan harga saham sebesar 160% dalam satu hari pada tanggal 26. Pergerakan yang tidak biasa di pasar modal mencerminkan harapan terhadap perkembangan bisnis sekuritas di bidang aset digital.
Dan pada hari berikutnya setelah pengumuman, sekuritas tokenisasi harian pertama di Hong Kong resmi diluncurkan. Diketahui bahwa GF Securities (Hong Kong) sebagai pialang pertama yang menerbitkan sekuritas tokenisasi di Hong Kong, kini telah meluncurkan sekuritas tokenisasi harian pertama "GF Token". Namun, produk ini merupakan dana pasar uang tokenisasi yang diterbitkan secara privat dan hanya ditujukan untuk investor institusi yang memenuhi syarat.
Perdagangan aset digital di platform broker mungkin hanyalah titik awal, di masa depan mungkin akan ada lebih banyak broker tradisional yang membawa lebih banyak inovasi di bidang kripto.
Peluang Baru Broker di Bawah Kerangka LEAP
Kerangka "LEAP" yang diusulkan oleh "Pernyataan 2.0" menggambarkan jalur pengembangan yang jelas untuk pasar aset digital Hong Kong, dan juga membuka ruang pertumbuhan bisnis yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pialang tradisional. Dampak pernyataan ini pada pialang terletak pada penyediaan dukungan kebijakan yang jelas, pengurangan ambang kepatuhan, dan penunjukan arah inovasi bisnis.
Secara khusus, "L" (hukum) menekankan penyempurnaan kerangka regulasi. Bagi broker, ini berarti ada aturan yang lebih jelas untuk diikuti ketika terlibat dalam perdagangan aset digital, penitipan, penerbitan, dan bisnis lainnya.
"E" (Ekosistem) bertujuan untuk membangun ekosistem yang mengintegrasikan Web3 dan keuangan tradisional. Perusahaan sekuritas sebagai pusat penting di pasar keuangan tradisional akan diintegrasikan secara mendalam ke dalam ekosistem ini. Ini bukan hanya menambah sebuah sektor "trading kripto", tetapi juga berarti bahwa perusahaan sekuritas dapat terlibat dalam siklus hidup aset digital yang lebih luas, termasuk tetapi tidak terbatas pada menghubungkan investor tradisional dengan aset digital, menyediakan manajemen kekayaan terintegrasi berbasis aset token, memberikan layanan perbankan investasi untuk proyek aset digital, mengembangkan produk keuangan inovatif, dan lain-lain.
"A" (aset) berfokus pada pengembangan aset baru seperti tokenisasi. Deklarasi memandang tokenisasi RWA sebagai industri kunci, aset fisik seperti logam mulia, energi hijau, dan surat berharga penyimpanan akan dipetakan di blockchain dan mungkin akan terwujud di Hong Kong di masa depan. Dalam jalur RWA ini, perusahaan sekuritas dapat berpartisipasi dalam penerbitan dan pengelolaan RWA, seperti bertindak sebagai penjamin emisi dan menyediakan layanan konsultasi terkait, yang membantu mengoptimalkan struktur pendapatan perusahaan sekuritas dan membuka titik pertumbuhan keuntungan baru. "GF Token" yang diluncurkan dengan cepat oleh GF Securities (Hong Kong) adalah contoh nyata. Di masa depan, kita seharusnya dapat melihat lebih banyak obligasi tokenisasi, saham dana, ekuitas swasta, bahkan struktur derivatif yang kompleks yang dipimpin oleh perusahaan sekuritas, yang secara signifikan memperkaya lini produk dan jangkauan layanan mereka.
"P" (kemitraan) menekankan kerjasama regional dan internasional. Pialang Hong Kong mungkin dapat memanfaatkan kesempatan ini untuk menjalin kerjasama dengan penyedia layanan aset digital terkemuka di dunia, penyedia teknologi, serta proyek global yang mencari saluran kepatuhan, yang akan meningkatkan daya saing dan pengaruh mereka di pasar aset digital global.
Dari kerugian hingga peluang baru yang dibawa oleh kripto
Dalam beberapa tahun terakhir, akibat fluktuasi ekonomi global, geopolitik, dan penurunan aktivitas pasar saham Hong Kong, perusahaan sekuritas di Hong Kong secara umum menghadapi tekanan pertumbuhan pada bisnis tradisional seperti perantara dan penjamin emisi.
Menurut data dari Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, sekitar 37 perusahaan sekuritas berhenti beroperasi pada tahun 2024. Berdasarkan data tiga tahun terakhir, jumlah perusahaan sekuritas di Hong Kong terus menurun setiap tahunnya. Ambang batas untuk mengajukan izin keuangan di Hong Kong relatif rendah, sehingga terdapat banyak perusahaan sekuritas kecil dan menengah di pasar, dengan persaingan yang sangat homogen. Dalam beberapa tahun terakhir, pasar saham Hong Kong menunjukkan kinerja yang lemah, yang semakin memperburuk tekanan operasional perusahaan sekuritas. Beberapa perusahaan sekuritas kecil dan menengah menghadapi kondisi operasional yang buruk dan menghadapi tekanan yang cukup besar untuk bertahan.
Dan kali ini, "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" mungkin membawa peluang baru bagi pengembangan perusahaan sekuritas. Situs resmi SFC Hong Kong menunjukkan bahwa hingga 26 Juni, total ada 41 lembaga yang telah menyelesaikan peningkatan lisensi nomor 1, yang akan mengupgrade lisensi perdagangan sekuritas yang ada untuk dapat menyediakan layanan perdagangan aset virtual, di mana sebagian besar adalah perusahaan sekuritas, termasuk Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International di bawah Tianfeng Securities, dan Hafu Securities di bawah Dongfang Caifu, dll.
Baru-baru ini, 37 lembaga telah disetujui untuk meningkatkan lisensi nomor 4, yaitu konsultasi investasi aset virtual — memberikan saran profesional tentang aset digital, termasuk Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, dan lainnya; 40 lembaga manajemen aset telah disetujui untuk meningkatkan lisensi nomor 9, yaitu manajemen aset virtual — mengelola dana di mana proporsi aset virtual melebihi 10%.
Dengan diterapkannya kerangka "LEAP" dan praktik yang mendalam dari perusahaan sekuritas, pasar Hong Kong diharapkan akan menyambut gelombang inovasi finansial yang dipimpin oleh perusahaan sekuritas, "GF Token" mungkin hanyalah permulaan. Lebih banyak jenis obligasi tokenisasi, dana, REIT, bahkan IPO akan muncul. Perusahaan sekuritas di sini juga akan memanfaatkan kemampuan terstruktur dan jaringan distribusi mereka, menjadi penerbit inti dan pembuat pasar.
Melihat ke depan, perusahaan sekuritas mungkin akan menggabungkan kontrak pintar untuk mengembangkan produk sertifikat penghasilan terstruktur yang lebih kompleks, derivatif yang terkait dengan kinerja aset digital, produk strategi investasi otomatis, dan sebagainya. Pengalaman pertukaran dan perdagangan yang mulus dari "mata uang fiat-stablecoin-cryptocurrency-sekuritas tradisional" juga akan terwujud. Perusahaan sekuritas dapat menawarkan layanan leverage seperti pembiayaan dan pinjaman berdasarkan aset digital yang dimiliki oleh klien sebagai jaminan, mengintegrasikan manajemen kekayaan komprehensif aset digital dan rencana alokasi aset, dan lain-lain.
Namun, kedatangan "musim semi" tidak terjadi secara instan. Deklarasi memberikan tanah yang subur dan arah yang jelas, tetapi hasil yang sebenarnya memerlukan pialang untuk terus menggali dalam inovasi teknologi, kepatuhan dan manajemen risiko, pendidikan pelanggan, desain produk, dan aspek lainnya. Tantangan selalu ada, dan persaingan cukup ketat; bagi para pialang, di jalur aset digital, mereka menghadapi tidak hanya persaingan antar pialang, tetapi juga persaingan dengan bursa yang mematuhi regulasi.
Untuk industri kripto, masuknya pialang secara aktif jelas telah membangun jembatan antara keuangan kripto dan tradisional, sehingga aliran dana antara produk keuangan tradisional dan mata uang virtual menjadi lebih lancar.