Frasa seperti “Bitcoin adalah tingkat pengembalian minimum” dan “Bitcoin adalah tingkat pengembalian minimum yang baru” sering muncul kembali di komunitas Bitcoin, sering kali tanpa konteks. Singkatnya, motto ini berarti bahwa Bitcoin adalah tolok ukur terbaik untuk investasi: hindari berinvestasi dalam apa pun yang memberikan hasil lebih rendah daripada Bitcoin. Mari kita selami lebih dalam makna frasa ini dan eksplorasi apa yang ditantang oleh prinsip ini dan mengapa beberapa orang menganggapnya kontroversial.
Apa itu tingkat penghalang?
Tingkat pengembalian minimum menunjukkan pengembalian minimum yang membuat suatu investasi atau proyek layak. Tingkat pengembalian minimum digunakan saat memutuskan apakah akan memulai proyek bisnis atau melakukan investasi. Jika terlalu tinggi, proyek atau investasi mungkin akan ditolak.
Untuk menentukan tingkat hambatan, seseorang mempertimbangkan biaya, inflasi, suku bunga, dan risiko potensial. Beberapa perusahaan menggunakan rata-rata tertimbang biaya modal (WACC) sebagai acuan untuk tingkat hambatan. Namun, beberapa menambahkan premi risiko ke WACC untuk mendapatkan tingkat hambatan yang lebih aman. Dipahami bahwa tingkat pengembalian investasi harus di atas tingkat hambatan agar investasi tersebut layak.
Hasil saat ini pada obligasi Treasury AS 10 tahun sering digunakan sebagai tolok ukur saat menghitung tingkat penghalang, karena berfungsi sebagai tingkat bebas risiko, mengingat investasi lain biasanya lebih berisiko. Beberapa model menggunakan obligasi Treasury 3 bulan sebagai gantinya. Dan itulah yang ditantang oleh para maksimalis Bitcoin ketika mereka mengatakan Bitcoin adalah tingkat penghalang.
Bagaimana Bitcoin menjadi tingkat hambatan?
Ada setidaknya dua pesan yang terlampir pada motto "Bitcoin adalah suku bunga penghalang". Pertama, para pengguna Bitcoin menunjukkan kinerja buruk dari obligasi Treasury AS jika dibandingkan dengan kinerja Bitcoin.
Makna kedua dari Bitcoin sebagai tingkat hambatan adalah bahwa kadang-kadang Anda sebaiknya hanya membeli Bitcoin daripada mencoba menemukan investasi yang berkinerja lebih baik.
Menjelaskan mengapa Bitcoin lebih baik dibandingkan t-bills, penggemar Bitcoin biasanya menekankan prediktabilitas Bitcoin, mengutip batas pasokan yang ketat hampir 21 juta unit, penerbitan bitcoin baru yang diprogram sebelumnya, tanggal pengurangan yang sudah ditentukan, dan lain-lain. Selain itu, Bitcoin menunjukkan apresiasi harga jangka panjang yang kuat. Di masa lalu, tidak ada pengembalian negatif dalam periode 5 tahun mana pun. Akumulasi nilai jangka panjang yang konstan disebut sebagai salah satu alasan utama untuk memasukkan Bitcoin dalam berbagai cadangan negara atau perusahaan.
Tidak ada yang berlaku untuk surat utang Departemen Keuangan AS, maupun untuk emas, yang merupakan aset yang paling sering dibandingkan dengan Bitcoin. Sementara surat utang Departemen Keuangan AS biasanya dipilih sebagai tolok ukur untuk tingkat pengembalian karena dianggap sebagai aset bebas risiko, banyak yang mengakui bahwa ada risiko yang ada.
Jika Anda melihat grafiknya, Anda mungkin memperhatikan bahwa hasilnya mengalami volatilitas yang serius. Pada tahun 2008, tingkat hasil jatuh di bawah 1% dan tetap serendah itu hingga 2015. Pandemi COVID-19 berhasil menjatuhkan tingkat hasil lagi pada tahun 2020. Pada saat yang sama, cryptocurrency mulai tumbuh setelah crash pasar Maret 2020. Pada masa itu, banyak pengamat mengakui bahwa Bitcoin membuktikan dirinya sebagai aset tempat berlindung yang aman.
Penurunan terbaru dalam imbal hasil T-bill terjadi pada tahun 2024. Tingkat imbal hasil surat utang AS tergantung pada berbagai faktor, termasuk tindakan Federal Reserve, secara terpusat, yang tidak terbayangkan untuk Bitcoin. Presiden yang sedang menjabat, Donald Trump, menyerukan kepada Fed untuk memotong suku bunga, yang sebagai lembaga independen, menolak untuk melakukannya, dengan alasan ancaman inflasi. Setelah Fed mematuhi dan memotong suku bunga, imbal hasil pada surat utang akan turun. Beberapa mengharapkan bahwa inflasi yang meningkat akan mendorong harga Bitcoin naik.
Meskipun fakta bahwa aset tradisional lainnya dianggap bahkan lebih berisiko, para pengguna Bitcoin berpendapat bahwa obligasi Treasury AS bukanlah aset tolok ukur tanpa risiko yang sesuai, dan Bitcoin adalah pilihan yang lebih baik. Pengakuan Bitcoin oleh pemerintah, lembaga keuangan, perusahaan, dan ahli keuangan terkenal (termasuk mantan skeptis Bitcoin) dapat memperkuat reputasi Bitcoin sebagai tolok ukur.
Perusahaan kas Bitcoin, seperti Strategy, Metaplanet, atau Nakamoto, menekankan bahwa imbal hasil Bitcoin mengungguli imbal hasil dari aset lainnya, sehingga akumulasi Bitcoin dan pelepasan saham yang mengekspos pembeli pada "kepemilikan" Bitcoin secara tidak langsung disajikan sebagai strategi yang layak. Sejauh ini, saham MSTR (Strategy) telah melihat pengembalian yang lebih tinggi daripada pengembalian dari Bitcoin itu sendiri. Hingga gelembung kas Bitcoin pecah, Bitcoin mungkin telah dilihat sebagai tingkat penghalang bagi perusahaan kas: jika Anda tidak dapat mengungguli Bitcoin, maka Anda harus memilikinya.
Namun, para penggemar Bitcoin yang fanatik memperingatkan bahwa menyimpan Bitcoin secara mandiri lebih aman daripada menyerahkan kepemilikan BTC kepada pihak ketiga terpusat, apakah itu bursa kripto, perusahaan perbendaharaan, atau yang lainnya.
Mengapa beberapa orang memperdebatkan klaim ini?
Beberapa puris Bitcoin mengejek gagasan bahwa Bitcoin adalah tingkat hambatan baru—terutama mereka yang kritis terhadap perusahaan-perusahaan perbendaharaan Bitcoin itu sendiri.
Logiknya jelas: ketika para perwakilan perusahaan perbendaharaan Bitcoin memanfaatkan konsep tingkat pengembalian, ini dapat dilihat sebagai trik untuk mempromosikan saham perusahaan-perusahaan ini agar berkinerja sama baiknya atau bahkan lebih baik daripada Bitcoin. Mereka sering mendiskusikan Bitcoin sambil menjual saham tradisional kepada klien mereka.
Jadi, secara umum, "Bitcoin adalah tingkat hambatan" dapat berfungsi sebagai pengamatan ekonomi, slogan untuk perusahaan treasury, atau setidaknya meme Crypto Twitter.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
'Bitcoin adalah tingkat hambatan': Apa artinya di era kripto?
Frasa seperti “Bitcoin adalah tingkat pengembalian minimum” dan “Bitcoin adalah tingkat pengembalian minimum yang baru” sering muncul kembali di komunitas Bitcoin, sering kali tanpa konteks. Singkatnya, motto ini berarti bahwa Bitcoin adalah tolok ukur terbaik untuk investasi: hindari berinvestasi dalam apa pun yang memberikan hasil lebih rendah daripada Bitcoin. Mari kita selami lebih dalam makna frasa ini dan eksplorasi apa yang ditantang oleh prinsip ini dan mengapa beberapa orang menganggapnya kontroversial.
Apa itu tingkat penghalang?
Tingkat pengembalian minimum menunjukkan pengembalian minimum yang membuat suatu investasi atau proyek layak. Tingkat pengembalian minimum digunakan saat memutuskan apakah akan memulai proyek bisnis atau melakukan investasi. Jika terlalu tinggi, proyek atau investasi mungkin akan ditolak.
Untuk menentukan tingkat hambatan, seseorang mempertimbangkan biaya, inflasi, suku bunga, dan risiko potensial. Beberapa perusahaan menggunakan rata-rata tertimbang biaya modal (WACC) sebagai acuan untuk tingkat hambatan. Namun, beberapa menambahkan premi risiko ke WACC untuk mendapatkan tingkat hambatan yang lebih aman. Dipahami bahwa tingkat pengembalian investasi harus di atas tingkat hambatan agar investasi tersebut layak.
Hasil saat ini pada obligasi Treasury AS 10 tahun sering digunakan sebagai tolok ukur saat menghitung tingkat penghalang, karena berfungsi sebagai tingkat bebas risiko, mengingat investasi lain biasanya lebih berisiko. Beberapa model menggunakan obligasi Treasury 3 bulan sebagai gantinya. Dan itulah yang ditantang oleh para maksimalis Bitcoin ketika mereka mengatakan Bitcoin adalah tingkat penghalang.
Bagaimana Bitcoin menjadi tingkat hambatan?
Ada setidaknya dua pesan yang terlampir pada motto "Bitcoin adalah suku bunga penghalang". Pertama, para pengguna Bitcoin menunjukkan kinerja buruk dari obligasi Treasury AS jika dibandingkan dengan kinerja Bitcoin.
Makna kedua dari Bitcoin sebagai tingkat hambatan adalah bahwa kadang-kadang Anda sebaiknya hanya membeli Bitcoin daripada mencoba menemukan investasi yang berkinerja lebih baik.
Menjelaskan mengapa Bitcoin lebih baik dibandingkan t-bills, penggemar Bitcoin biasanya menekankan prediktabilitas Bitcoin, mengutip batas pasokan yang ketat hampir 21 juta unit, penerbitan bitcoin baru yang diprogram sebelumnya, tanggal pengurangan yang sudah ditentukan, dan lain-lain. Selain itu, Bitcoin menunjukkan apresiasi harga jangka panjang yang kuat. Di masa lalu, tidak ada pengembalian negatif dalam periode 5 tahun mana pun. Akumulasi nilai jangka panjang yang konstan disebut sebagai salah satu alasan utama untuk memasukkan Bitcoin dalam berbagai cadangan negara atau perusahaan.
Tidak ada yang berlaku untuk surat utang Departemen Keuangan AS, maupun untuk emas, yang merupakan aset yang paling sering dibandingkan dengan Bitcoin. Sementara surat utang Departemen Keuangan AS biasanya dipilih sebagai tolok ukur untuk tingkat pengembalian karena dianggap sebagai aset bebas risiko, banyak yang mengakui bahwa ada risiko yang ada.
Jika Anda melihat grafiknya, Anda mungkin memperhatikan bahwa hasilnya mengalami volatilitas yang serius. Pada tahun 2008, tingkat hasil jatuh di bawah 1% dan tetap serendah itu hingga 2015. Pandemi COVID-19 berhasil menjatuhkan tingkat hasil lagi pada tahun 2020. Pada saat yang sama, cryptocurrency mulai tumbuh setelah crash pasar Maret 2020. Pada masa itu, banyak pengamat mengakui bahwa Bitcoin membuktikan dirinya sebagai aset tempat berlindung yang aman.
Penurunan terbaru dalam imbal hasil T-bill terjadi pada tahun 2024. Tingkat imbal hasil surat utang AS tergantung pada berbagai faktor, termasuk tindakan Federal Reserve, secara terpusat, yang tidak terbayangkan untuk Bitcoin. Presiden yang sedang menjabat, Donald Trump, menyerukan kepada Fed untuk memotong suku bunga, yang sebagai lembaga independen, menolak untuk melakukannya, dengan alasan ancaman inflasi. Setelah Fed mematuhi dan memotong suku bunga, imbal hasil pada surat utang akan turun. Beberapa mengharapkan bahwa inflasi yang meningkat akan mendorong harga Bitcoin naik.
Meskipun fakta bahwa aset tradisional lainnya dianggap bahkan lebih berisiko, para pengguna Bitcoin berpendapat bahwa obligasi Treasury AS bukanlah aset tolok ukur tanpa risiko yang sesuai, dan Bitcoin adalah pilihan yang lebih baik. Pengakuan Bitcoin oleh pemerintah, lembaga keuangan, perusahaan, dan ahli keuangan terkenal (termasuk mantan skeptis Bitcoin) dapat memperkuat reputasi Bitcoin sebagai tolok ukur.
Perusahaan kas Bitcoin, seperti Strategy, Metaplanet, atau Nakamoto, menekankan bahwa imbal hasil Bitcoin mengungguli imbal hasil dari aset lainnya, sehingga akumulasi Bitcoin dan pelepasan saham yang mengekspos pembeli pada "kepemilikan" Bitcoin secara tidak langsung disajikan sebagai strategi yang layak. Sejauh ini, saham MSTR (Strategy) telah melihat pengembalian yang lebih tinggi daripada pengembalian dari Bitcoin itu sendiri. Hingga gelembung kas Bitcoin pecah, Bitcoin mungkin telah dilihat sebagai tingkat penghalang bagi perusahaan kas: jika Anda tidak dapat mengungguli Bitcoin, maka Anda harus memilikinya.
Namun, para penggemar Bitcoin yang fanatik memperingatkan bahwa menyimpan Bitcoin secara mandiri lebih aman daripada menyerahkan kepemilikan BTC kepada pihak ketiga terpusat, apakah itu bursa kripto, perusahaan perbendaharaan, atau yang lainnya.
Mengapa beberapa orang memperdebatkan klaim ini?
Beberapa puris Bitcoin mengejek gagasan bahwa Bitcoin adalah tingkat hambatan baru—terutama mereka yang kritis terhadap perusahaan-perusahaan perbendaharaan Bitcoin itu sendiri.
Logiknya jelas: ketika para perwakilan perusahaan perbendaharaan Bitcoin memanfaatkan konsep tingkat pengembalian, ini dapat dilihat sebagai trik untuk mempromosikan saham perusahaan-perusahaan ini agar berkinerja sama baiknya atau bahkan lebih baik daripada Bitcoin. Mereka sering mendiskusikan Bitcoin sambil menjual saham tradisional kepada klien mereka.
Jadi, secara umum, "Bitcoin adalah tingkat hambatan" dapat berfungsi sebagai pengamatan ekonomi, slogan untuk perusahaan treasury, atau setidaknya meme Crypto Twitter.