Kejatuhan Dolar AS telah mencapai proporsi historis, dan mencatatkan kinerja paruh pertama terburuk dalam hampir 40 tahun. Saat ini, Indeks Dolar telah turun lebih dari 10% tahun ini, menciptakan volatilitas pertukaran asing yang besar dan memicu efek devaluasi USD yang meluas di pasar global. Kejatuhan Dolar AS yang tanpa preseden ini mewakili penurunan ter steepest sejak 1973, juga menyebabkan risiko volatilitas pasar yang parah dan gangguan perdagangan global yang luas yang sedang membentuk ulang keuangan internasional seperti yang kita ketahui.
Baca Juga: De-Dolarisasi Mempercepat Saat Dolar AS Menjadi ‘Toksik’, Peringatan Ahli
Baca Juga: De-Dollarization Mempercepat Saat Dolar AS Menjadi ‘Toksik’, Peringatan Ahli## Kejatuhan Dolar AS, Volatilitas Pertukaran Asing, Risiko Pasar & Perdagangan
### Skala Sejarah Keruntuhan Mata Uang
Penurunan Dolar AS saat ini bukan hanya koreksi biasa—ini telah menyebabkan keruntuhan struktural yang lengkap. Pada saat penulisan, Indeks Dolar AS telah jatuh ke 97 poin, menerapkan penurunan 11% yang mewakili kinerja semester pertama terburuk dalam beberapa dekade. Volatilitas pertukaran asing ini telah membuat para trader panik untuk memahami dinamika pasar.
Sumber: LSEG melalui markets.ft.comSumber: LSEG melalui markets.ft.comBarry Eichengreen, profesor ekonomi di UC Berkeley, mengatakan kepada CNN:
“Dinamika yang diamati di pasar pertukaran asing adalah cerminan langsung dari krisis kepercayaan terhadap fundamental AS dan stabilitas pemerintahan ekonominya.”
“Dinamika yang diamati di pasar pertukaran asing adalah cerminan langsung dari krisis kepercayaan pada fundamental AS dan stabilitas tata kelola ekonominya.” Strategi Trump telah mengakibatkan efek yang berlawanan, merestrukturisasi risiko volatilitas pasar yang meningkat dan mengatur ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan. Saat ini, jelas bahwa harapan ini sepenuhnya salah.
Kegagalan Kebijakan Mendorong Kelemahan Dolar
Pengumuman tarif variabel Trump telah mengubah volatilitas pertukaran asing daripada mendukung Dolar. Keputusan kebijakan yang tidak dapat diprediksi ini telah mempercepat pengurangan kepercayaan pada aset dolar, memicu gangguan perdagangan global yang besar bagi investor internasional yang kini sedang melakukan penyesuaian portofolio.
Francesco Pesole, strategist FX di ING, mengatakan kepada CNN:
“Kami melihat penurunan signifikan dalam premi keamanan yang biasanya terkait dengan aset yang denominasi Dolar. Status Dolar sebagai mata uang tempat berlindung yang aman sekarang dipertanyakan.”
“Kami melihat penurunan signifikan dalam premi keamanan yang secara tradisional terkait dengan aset yang denominasi Dolar. Status Dolar sebagai mata uang tempat aman kini dipertanyakan.” Situasi fiskal telah merevolusi penurunan dolar AS ini lebih jauh. Defisit telah memanfaatkan 6,8% dari PDB sementara utang federal telah dioptimalkan menjadi $36.200 miliar—maksimal lebih dari 120% dari PDB. Ketidakseimbangan yang semakin meningkat ini menyebabkan Moody’s menurunkan peringkat sovereign AS menjadi AA1 pada bulan Mei.
Pelarian Modal Mempercepat
Sumber: MintSumber: MintAliran modal lintas batas telah berkembang secara dramatis menjauh dari pasar AS. Investor institusi Eropa telah mengintegrasikan pengurangan eksposur dolar ke tingkat terendah dalam sejarah, sementara China telah melakukan penjualan Treasury AS yang dipercepat. Efek devaluasi USD semakin terlihat setiap hari.
Richard Chambers, Kepala Global di Goldman Sachs, menyatakan:
“Kami sedang menyaksikan pengalihan sistemik menuju pasar yang dianggap lebih dapat diprediksi dari sudut pandang makroekonomi. Ini mencerminkan pergeseran paradigma dalam persepsi risiko kedaulatan.”
“Kami menyaksikan redistribusi sistemik menuju pasar yang dianggap lebih dapat diprediksi dari sudut pandang makroekonomi. Ini mencerminkan pergeseran paradigma dalam persepsi risiko kedaulatan.” Euro telah mengalami lonjakan 13% sejak Januari, mereformasi level tertingginya sejak 2021. Mata uang Asia seperti Dolar Taiwan, Won Korea, dan Baht Thailand telah mengatur keuntungan antara 6% dan 12%.
Sumber: Bloomberg### Perubahan Kebijakan Fed Mengancam
Pasar memperkirakan tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun, meskipun Fed sebelumnya berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Dengan inflasi PCE mencapai 2,3% pada bulan Mei, pelonggaran moneter menciptakan skenario yang mungkin saat penurunan dolar AS ini terus mengubah perkembangan.
Arun Sai, strategist multi-aset di Pictet AM, jelas tentang fakta bahwa:
“Kondisi saat ini menunjukkan bahwa ada kemungkinan penurunan lebih lanjut dari Dolar AS, kecuali ada perubahan besar dalam kebijakan fiskal AS.”
“Kondisi saat ini menunjukkan dukungan untuk melemahnya lebih lanjut Dolar AS, kecuali ada perombakan besar dalam kebijakan fiskal AS.” Ini telah menciptakan paradoks di mana ekuitas AS telah memimpin pencapaian tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya sementara mata uang telah mempercepat kelemahan. Risiko volatilitas pasar telah terangkat melampaui koreksi sederhana, dan para ahli sedang mengoptimalkan peringatan bahwa ini bisa bersifat permanen.
Juga Baca: UBS Mengatakan Dolar Tidak Menarik: Penurunan 10% Menandakan De-Dolarisasi
Baca Juga: UBS Mengatakan Dolar Tidak Menarik: Penurunan 10% Menandakan De-DolarisasiSaat ini, pasar sedang menetapkan pesan yang jelas: menggunakan kebijakan perdagangan sebagai senjata sambil menjalankan defisit besar tidak akan diterapkan tanpa syarat. Kejatuhan dolar AS ini telah menandakan akhir dari menganggap dominasi ekonomi Amerika secara sembarangan, dan gangguan perdagangan global sedang merestrukturisasi dan baru saja dimulai.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Kejatuhan Dolar AS yang Bersejarah: Penurunan H1 Terburuk dalam 40 Tahun
Kejatuhan Dolar AS telah mencapai proporsi historis, dan mencatatkan kinerja paruh pertama terburuk dalam hampir 40 tahun. Saat ini, Indeks Dolar telah turun lebih dari 10% tahun ini, menciptakan volatilitas pertukaran asing yang besar dan memicu efek devaluasi USD yang meluas di pasar global. Kejatuhan Dolar AS yang tanpa preseden ini mewakili penurunan ter steepest sejak 1973, juga menyebabkan risiko volatilitas pasar yang parah dan gangguan perdagangan global yang luas yang sedang membentuk ulang keuangan internasional seperti yang kita ketahui.
Baca Juga: De-Dolarisasi Mempercepat Saat Dolar AS Menjadi ‘Toksik’, Peringatan Ahli
Baca Juga: De-Dollarization Mempercepat Saat Dolar AS Menjadi ‘Toksik’, Peringatan Ahli## Kejatuhan Dolar AS, Volatilitas Pertukaran Asing, Risiko Pasar & Perdagangan
Penurunan Dolar AS saat ini bukan hanya koreksi biasa—ini telah menyebabkan keruntuhan struktural yang lengkap. Pada saat penulisan, Indeks Dolar AS telah jatuh ke 97 poin, menerapkan penurunan 11% yang mewakili kinerja semester pertama terburuk dalam beberapa dekade. Volatilitas pertukaran asing ini telah membuat para trader panik untuk memahami dinamika pasar.
“Dinamika yang diamati di pasar pertukaran asing adalah cerminan langsung dari krisis kepercayaan terhadap fundamental AS dan stabilitas pemerintahan ekonominya.”
“Dinamika yang diamati di pasar pertukaran asing adalah cerminan langsung dari krisis kepercayaan pada fundamental AS dan stabilitas tata kelola ekonominya.” Strategi Trump telah mengakibatkan efek yang berlawanan, merestrukturisasi risiko volatilitas pasar yang meningkat dan mengatur ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan. Saat ini, jelas bahwa harapan ini sepenuhnya salah.
Kegagalan Kebijakan Mendorong Kelemahan Dolar
Pengumuman tarif variabel Trump telah mengubah volatilitas pertukaran asing daripada mendukung Dolar. Keputusan kebijakan yang tidak dapat diprediksi ini telah mempercepat pengurangan kepercayaan pada aset dolar, memicu gangguan perdagangan global yang besar bagi investor internasional yang kini sedang melakukan penyesuaian portofolio.
Francesco Pesole, strategist FX di ING, mengatakan kepada CNN:
“Kami melihat penurunan signifikan dalam premi keamanan yang biasanya terkait dengan aset yang denominasi Dolar. Status Dolar sebagai mata uang tempat berlindung yang aman sekarang dipertanyakan.”
“Kami melihat penurunan signifikan dalam premi keamanan yang secara tradisional terkait dengan aset yang denominasi Dolar. Status Dolar sebagai mata uang tempat aman kini dipertanyakan.” Situasi fiskal telah merevolusi penurunan dolar AS ini lebih jauh. Defisit telah memanfaatkan 6,8% dari PDB sementara utang federal telah dioptimalkan menjadi $36.200 miliar—maksimal lebih dari 120% dari PDB. Ketidakseimbangan yang semakin meningkat ini menyebabkan Moody’s menurunkan peringkat sovereign AS menjadi AA1 pada bulan Mei.
Pelarian Modal Mempercepat
Richard Chambers, Kepala Global di Goldman Sachs, menyatakan:
“Kami sedang menyaksikan pengalihan sistemik menuju pasar yang dianggap lebih dapat diprediksi dari sudut pandang makroekonomi. Ini mencerminkan pergeseran paradigma dalam persepsi risiko kedaulatan.”
“Kami menyaksikan redistribusi sistemik menuju pasar yang dianggap lebih dapat diprediksi dari sudut pandang makroekonomi. Ini mencerminkan pergeseran paradigma dalam persepsi risiko kedaulatan.” Euro telah mengalami lonjakan 13% sejak Januari, mereformasi level tertingginya sejak 2021. Mata uang Asia seperti Dolar Taiwan, Won Korea, dan Baht Thailand telah mengatur keuntungan antara 6% dan 12%.
Pasar memperkirakan tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun, meskipun Fed sebelumnya berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Dengan inflasi PCE mencapai 2,3% pada bulan Mei, pelonggaran moneter menciptakan skenario yang mungkin saat penurunan dolar AS ini terus mengubah perkembangan.
Arun Sai, strategist multi-aset di Pictet AM, jelas tentang fakta bahwa:
“Kondisi saat ini menunjukkan bahwa ada kemungkinan penurunan lebih lanjut dari Dolar AS, kecuali ada perubahan besar dalam kebijakan fiskal AS.”
“Kondisi saat ini menunjukkan dukungan untuk melemahnya lebih lanjut Dolar AS, kecuali ada perombakan besar dalam kebijakan fiskal AS.” Ini telah menciptakan paradoks di mana ekuitas AS telah memimpin pencapaian tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya sementara mata uang telah mempercepat kelemahan. Risiko volatilitas pasar telah terangkat melampaui koreksi sederhana, dan para ahli sedang mengoptimalkan peringatan bahwa ini bisa bersifat permanen.
Juga Baca: UBS Mengatakan Dolar Tidak Menarik: Penurunan 10% Menandakan De-Dolarisasi
Baca Juga: UBS Mengatakan Dolar Tidak Menarik: Penurunan 10% Menandakan De-DolarisasiSaat ini, pasar sedang menetapkan pesan yang jelas: menggunakan kebijakan perdagangan sebagai senjata sambil menjalankan defisit besar tidak akan diterapkan tanpa syarat. Kejatuhan dolar AS ini telah menandakan akhir dari menganggap dominasi ekonomi Amerika secara sembarangan, dan gangguan perdagangan global sedang merestrukturisasi dan baru saja dimulai.