Analisis Non-farm Payrolls (NFP) Juli: Reaksi pasar berlebihan, strategi The Federal Reserve (FED) hati-hati
Ringkasan Pendapat
Pasar bereaksi berlebihan terhadap Non-farm Payrolls (NFP), mencerminkan rasa kecewa terhadap harapan pemotongan suku bunga yang tidak terwujud.
Kenaikan tingkat pengangguran bulan Juli sebagian disebabkan oleh faktor sementara seperti badai.
Tingkat pengangguran dan penciptaan lapangan kerja baru yang buruk memiliki alasan struktural, tetapi dalam jangka panjang dapat membantu menekan inflasi.
I. Pasar Mungkin Menginterpretasikan Data Non-farm Payrolls (NFP) Juli Secara Berlebihan
Sejarah menunjukkan bahwa ketika menghadapi risiko resesi ekonomi, harapan Wall Street terhadap kebijakan moneter yang longgar seringkali lebih tinggi daripada penerimaan terhadap kebijakan pengetatan ketika menghadapi overheating ekonomi. Kecenderungan ini menyebabkan sensitivitas pasar terhadap pemotongan suku bunga biasanya lebih tinggi daripada terhadap kenaikan suku bunga.
Keputusan Federal Reserve pada bulan Juli tidak menurunkan suku bunga seperti yang diperkirakan oleh sebagian orang, ditambah dengan data Non-farm Payrolls yang tidak memenuhi ekspektasi, menyebabkan pasar bergejolak secara dramatis. Namun, reaksi emosional semacam ini tidak selalu mencerminkan kondisi ekonomi yang sebenarnya.
The Federal Reserve (FED) kemungkinan besar tidak menganggap Amerika Serikat sedang menghadapi risiko resesi yang serius. Ketua The Federal Reserve (FED) mempertahankan sebagian posisi hawkish dalam wawancara bulan Juli, menunjukkan bahwa meskipun melihat data Non-farm Payrolls (NFP) yang lemah, masih cenderung untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi.
Sikap hati-hati The Federal Reserve (FED) terhadap penurunan suku bunga kali ini mungkin mengambil pelajaran dari kebijakan pelonggaran besar-besaran tahun 2020, berusaha menghindari lonjakan inflasi dan ekspektasi pasar yang tidak terkendali akibat penurunan suku bunga yang terlalu dini.
Dua, fluktuasi data bulanan tidak cukup untuk menentukan resesi ekonomi
Deskripsi yang lebih akurat tentang kondisi ekonomi Amerika Serikat saat ini adalah "perlambatan pertumbuhan", bukan resesi yang dalam. Dari indikator seperti pendapatan pribadi dan pengeluaran konsumsi, ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan kemerosotan yang jelas.
Data lain yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi masih menunjukkan ketahanan. Indeks non-manufaktur ISM bulan Juli dan jumlah klaim pengangguran awal pada awal Agustus keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, yang sedikit meredakan kekhawatiran pasar terhadap penurunan ekonomi yang tajam.
Tiga, Data Non-farm Payrolls (NFP) Juli Terpengaruh oleh Badai
Hurricane "Beryl" yang melanda Amerika Serikat pada awal Juli memberikan dampak signifikan terhadap data ketenagakerjaan. Menurut statistik, jumlah pekerja non-pertanian yang tidak berpartisipasi dalam angkatan kerja karena cuaca buruk mencapai rekor tertinggi, yaitu 436.000 orang. Meskipun pihak resmi mengklaim dampak badai itu terbatas, pasar secara umum percaya bahwa faktor khusus ini memang telah mengganggu data ketenagakerjaan.
Empat, Faktor Struktural Menyebabkan Kenaikan Tingkat Pengangguran
Setelah pandemi, jumlah imigran ilegal meningkat, yang berdampak pada pasar tenaga kerja berkeahlian rendah. Pada saat yang sama, kelompok yang keluar dari pasar tenaga kerja selama pandemi secara bertahap kembali, yang mungkin akan meningkatkan tingkat pengangguran dalam jangka pendek. Selain itu, kebijakan bantuan selama pandemi yang secara bertahap dihentikan juga mendorong lebih banyak orang untuk mencari pekerjaan kembali.
Peningkatan pasokan tenaga kerja yang disebabkan oleh faktor-faktor ini, dalam jangka panjang, mungkin membantu menekan inflasi dan memberikan lebih banyak ruang untuk penyesuaian kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) di masa depan.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Interpretasi Non-farm Payrolls Juli: Fluktuasi pasar, The Federal Reserve (FED) berhati-hati, ketahanan ekonomi masih ada.
Analisis Non-farm Payrolls (NFP) Juli: Reaksi pasar berlebihan, strategi The Federal Reserve (FED) hati-hati
Ringkasan Pendapat
I. Pasar Mungkin Menginterpretasikan Data Non-farm Payrolls (NFP) Juli Secara Berlebihan
Sejarah menunjukkan bahwa ketika menghadapi risiko resesi ekonomi, harapan Wall Street terhadap kebijakan moneter yang longgar seringkali lebih tinggi daripada penerimaan terhadap kebijakan pengetatan ketika menghadapi overheating ekonomi. Kecenderungan ini menyebabkan sensitivitas pasar terhadap pemotongan suku bunga biasanya lebih tinggi daripada terhadap kenaikan suku bunga.
Keputusan Federal Reserve pada bulan Juli tidak menurunkan suku bunga seperti yang diperkirakan oleh sebagian orang, ditambah dengan data Non-farm Payrolls yang tidak memenuhi ekspektasi, menyebabkan pasar bergejolak secara dramatis. Namun, reaksi emosional semacam ini tidak selalu mencerminkan kondisi ekonomi yang sebenarnya.
The Federal Reserve (FED) kemungkinan besar tidak menganggap Amerika Serikat sedang menghadapi risiko resesi yang serius. Ketua The Federal Reserve (FED) mempertahankan sebagian posisi hawkish dalam wawancara bulan Juli, menunjukkan bahwa meskipun melihat data Non-farm Payrolls (NFP) yang lemah, masih cenderung untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi.
Sikap hati-hati The Federal Reserve (FED) terhadap penurunan suku bunga kali ini mungkin mengambil pelajaran dari kebijakan pelonggaran besar-besaran tahun 2020, berusaha menghindari lonjakan inflasi dan ekspektasi pasar yang tidak terkendali akibat penurunan suku bunga yang terlalu dini.
Dua, fluktuasi data bulanan tidak cukup untuk menentukan resesi ekonomi
Deskripsi yang lebih akurat tentang kondisi ekonomi Amerika Serikat saat ini adalah "perlambatan pertumbuhan", bukan resesi yang dalam. Dari indikator seperti pendapatan pribadi dan pengeluaran konsumsi, ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan kemerosotan yang jelas.
Data lain yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi masih menunjukkan ketahanan. Indeks non-manufaktur ISM bulan Juli dan jumlah klaim pengangguran awal pada awal Agustus keduanya lebih baik dari yang diperkirakan, yang sedikit meredakan kekhawatiran pasar terhadap penurunan ekonomi yang tajam.
Tiga, Data Non-farm Payrolls (NFP) Juli Terpengaruh oleh Badai
Hurricane "Beryl" yang melanda Amerika Serikat pada awal Juli memberikan dampak signifikan terhadap data ketenagakerjaan. Menurut statistik, jumlah pekerja non-pertanian yang tidak berpartisipasi dalam angkatan kerja karena cuaca buruk mencapai rekor tertinggi, yaitu 436.000 orang. Meskipun pihak resmi mengklaim dampak badai itu terbatas, pasar secara umum percaya bahwa faktor khusus ini memang telah mengganggu data ketenagakerjaan.
Empat, Faktor Struktural Menyebabkan Kenaikan Tingkat Pengangguran
Setelah pandemi, jumlah imigran ilegal meningkat, yang berdampak pada pasar tenaga kerja berkeahlian rendah. Pada saat yang sama, kelompok yang keluar dari pasar tenaga kerja selama pandemi secara bertahap kembali, yang mungkin akan meningkatkan tingkat pengangguran dalam jangka pendek. Selain itu, kebijakan bantuan selama pandemi yang secara bertahap dihentikan juga mendorong lebih banyak orang untuk mencari pekerjaan kembali.
Peningkatan pasokan tenaga kerja yang disebabkan oleh faktor-faktor ini, dalam jangka panjang, mungkin membantu menekan inflasi dan memberikan lebih banyak ruang untuk penyesuaian kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) di masa depan.