Baru-baru ini, persetujuan ETF spot Bitcoin menandai bahwa pasar aset kripto memasuki tahap baru. Masuknya dana institusi yang berkelanjutan telah secara signifikan meningkatkan likuiditas pasar, mendorong harga Bitcoin dan aset kripto lainnya mencapai rekor tertinggi. Melihat ke depan, dengan kemungkinan penurunan suku bunga, peningkatan proporsi alokasi investor institusi, dan perbaikan infrastruktur Web3, industri kripto diperkirakan akan menyambut putaran baru bull market besar-besaran. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam dampak ETF kripto terhadap pasar, dan mengeksplorasi kekuatan inti yang mungkin memicu kenaikan lebih lanjut di pasar.
Satu, Dampak ETF Kripto terhadap Pasar
Peluncuran ETF spot Bitcoin adalah tonggak penting bagi pasar kripto menuju keuangan arus utama. Ini memberikan saluran investasi yang sesuai dan aman bagi investor institusi, serta memiliki dampak yang mendalam pada likuiditas pasar, mekanisme penemuan harga, volatilitas, dan kepercayaan pasar. Bagian ini akan menganalisis secara mendalam beberapa aspek berikut:
1. Peluncuran ETF Spot Bitcoin: Memulai Era Investasi Institusi Baru
(1) Latar Belakang dan Proses Persetujuan ETF
Selama sepuluh tahun terakhir, minat investor institusi terhadap Bitcoin meningkat secara bertahap, tetapi karena masalah regulasi, kesulitan dalam penyimpanan, dan ketidaktransparanan pasar, banyak institusi keuangan tradisional kesulitan untuk berinvestasi langsung dalam aset kripto. Peluncuran ETF Bitcoin memberikan cara investasi yang lebih rendah ambang batas dan sesuai regulasi bagi institusi-institusi ini. Persetujuan ETF tidak hanya menandakan pelonggaran kerangka regulasi pasar Bitcoin, tetapi juga membuka jalan bagi ETF aset kripto lainnya.
Model perdagangan ETF ( dan daya tariknya bagi institusi
Dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung, ETF memiliki keunggulan berikut yang lebih sesuai dengan kebutuhan investor institusi:
Kepatuhan: ETF diatur, investor tidak perlu khawatir tentang risiko kepatuhan.
Keamanan: Lembaga tidak perlu mengelola Bitcoin sendiri, menghindari kerugian akibat kehilangan kunci pribadi atau serangan hacker.
Likuiditas: ETF dapat diperdagangkan secara bebas di bursa, meningkatkan likuiditas aset.
Keuntungan Pajak: Di beberapa daerah, investasi ETF memiliki keuntungan pajak dibandingkan dengan kepemilikan langsung Bitcoin.
Keunggulan ini menjadikan ETF Bitcoin sebagai alat pilihan bagi investor institusi untuk mengalokasikan aset kripto.
)# 2. Situasi Arus Masuk Dana ETF dan Dampaknya terhadap Pasar
ETF spot Bitcoin sejak diluncurkan, terus menarik aliran dana yang besar, memberikan dampak yang mendalam pada harga pasar dan strukturnya.
###1( Data Aliran Dana ETF
Menurut laporan, hingga baru-baru ini, minat investor institusi terhadap ETF Ethereum spot meningkat pesat, proporsi kepemilikan institusi untuk ETF Ethereum melonjak dari 4,8% menjadi 14,5%; pada saat yang sama, proporsi aset yang dikelola dari ETF Bitcoin spot yang dimiliki oleh investor institusi mencapai 25,4%, dengan total mencapai 26,8 miliar dolar AS, dan proporsi kepemilikan institusi ini meningkat sebesar 113% baru-baru ini, sedangkan total aset yang dikelola melonjak 69% menjadi 78,8 miliar dolar AS. Dengan semakin banyak negara/korporasi berdaulat yang mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan strategis, serta peningkatan ekspektasi staking ETF Ethereum, ukuran pasar ETF ini akan semakin berkembang.
)2( Pengaruh terhadap harga Bitcoin
Setelah peluncuran ETF, investor institusi secara bertahap meningkatkan kepemilikan Bitcoin, yang mengubah secara signifikan hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat menembus batas psikologis 100 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan kemudian kembali menembus batas 109 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi baru.
Lebih penting lagi, aliran dana ETF termasuk dalam dana yang dipegang untuk jangka panjang, berbeda dengan perilaku perdagangan jangka pendek oleh ritel. Pola aliran dana ini akan mengurangi tekanan jual Bitcoin dan membentuk dukungan pembelian yang berkelanjutan. Jika tren aliran dana ETF berlanjut, Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan yang lebih besar.
)# 3. Bagaimana ETF mengubah struktur pasar?
Peluncuran ETF Bitcoin bukan hanya katalisator untuk kenaikan harga, tetapi juga secara mendalam mengubah struktur keseluruhan pasar kripto.
(1) Peningkatan likuiditas pasar
Bitcoin ETF menyediakan alat investasi yang terstandarisasi, memungkinkan lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk dengan cepat masuk ke pasar. Dengan meningkatnya volume perdagangan ETF, likuiditas pasar meningkat secara signifikan, yang berarti:
Manipulasi harga yang lebih sedikit: Setelah likuiditas meningkat, dampak dari penjualan atau pembelian besar-besaran terhadap pasar akan berkurang, mengurangi ruang untuk manipulasi.
Perbedaan harga menyusut: Dulu, kedalaman perdagangan di pasar kripto terbatas, yang menyebabkan perbedaan harga Bitcoin yang signifikan antara berbagai bursa. Namun, pengenalan ETF dapat mendorong penyatuan harga.
###2( Penurunan volatilitas Bitcoin
Bitcoin telah lama dianggap sebagai aset dengan volatilitas tinggi, namun peluncuran ETF dapat mengurangi volatilitas pasar dalam jangka pendek:
Kepemilikan institusi biasanya merupakan investasi jangka panjang, tidak akan sering membeli dan menjual seperti investor ritel, sehingga mengurangi kemungkinan fluktuasi pasar yang drastis.
Mekanisme arbitrase ETF dapat membuat harga Bitcoin menjadi lebih stabil. Misalnya, ketika ETF diperdagangkan dengan premi yang tinggi, trader arbitrase akan menjual ETF dan membeli Bitcoin, sehingga menekan volatilitas harga.
Data menunjukkan bahwa sejak ETF diluncurkan, volatilitas historis Bitcoin selama 30 hari telah turun dari 65% menjadi sekitar 50%, menunjukkan tren penurunan.
)3( Dampak Pasar Derivatif
Keberhasilan Bitcoin ETF juga mendorong pasar derivatif untuk semakin matang. Seiring dengan investor institusi yang menggunakan ETF untuk hedging, tren berikut mungkin akan perlahan-lahan muncul:
Likuiditas pasar opsi Bitcoin meningkat, menyediakan alat manajemen risiko yang lebih efisien, peningkatan keterkaitan antara pasar spot dan pasar derivatif, mengurangi volatilitas pasar yang tidak rasional, posisi ETF akan menjadi indikator penting dari sentimen pasar, mempengaruhi ekspektasi investor.
)# 4. Apakah keberhasilan ETF akan direplikasi di aset kripto lainnya?
Keberhasilan ETF Bitcoin telah memicu perhatian tinggi pasar terhadap ETF aset kripto lainnya.
(1) Ekspektasi ETF spot Ethereum yang dapat dijaminkan
Saat ini, beberapa lembaga penerbit ETF Ethereum telah mengajukan permohonan untuk ETF Ethereum spot yang dapat dipertaruhkan kepada regulator, dan regulator terkait telah mengonfirmasi penerimaan proposal untuk mempertaruhkan ETF Ethereum. Pasar secara umum memperkirakan bahwa ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan akan disetujui di masa depan.
Setelah ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan disetujui, dampak pasar yang ditimbulkannya mungkin termasuk:
Dana institusi mempercepat masuk ke pasar ETH, mendorong kenaikan harga ETH.
Mempercepat pengembangan ekosistem ETH, meningkatkan aktivitas di jalur DeFi, NFT, dan lainnya.
Mendorong permintaan staking ETH 2.0, mengurangi tekanan jual di pasar.
###2( Produk ETF yang mungkin diluncurkan di masa depan
Jika ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan berhasil diluncurkan, kemungkinan ETF aset kripto yang akan disetujui di masa depan termasuk:
ETF Kripto Multi-Aset (BTC + ETH + Aset Utama Lainnya)
ETF dari blockchain utama lainnya
DeFi Blue Chip ETF
Tokenisasi ETF Aset Dunia Nyata (RWA)
Peluncuran produk-produk ini akan lebih memperluas jangkauan dana institusi dan mendorong perkembangan jangka panjang pasar kripto.
) Dua, faktor kunci pertumbuhan pasar kripto di masa depan
Dengan diluncurkannya ETF spot Bitcoin, investor institusi mulai masuk ke pasar kripto secara besar-besaran, membawa aliran dana baru dan stabilitas ke pasar. Namun, pertumbuhan pasar kripto di masa depan tidak hanya bergantung pada ETF, tetapi juga dipengaruhi oleh berbagai faktor. Berikut adalah faktor-faktor kunci yang mungkin mendorong pasar kripto mencapai puncak baru:
(# 1. Lingkungan Ekonomi Makro: Titik Balik Likuiditas dan Kebijakan Moneter Global
)1### Kebijakan moneter: keuntungan pasar yang dihasilkan dari ekspektasi penurunan suku bunga
Kebijakan moneter bank sentral adalah variabel penting yang mempengaruhi likuiditas pasar modal global. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa suku bunga akan terus diturunkan di masa depan. Perubahan kebijakan ini akan berdampak pada pasar kripto sebagai berikut:
Menurunkan biaya modal, mendorong kenaikan aset berisiko: Dalam siklus penurunan suku bunga, imbal hasil obligasi di pasar tradisional menurun, investor institusi lebih cenderung mengalokasikan aset pertumbuhan tinggi, seperti saham teknologi dan aset kripto.
Memperkuat atribut "emas digital" Bitcoin: Ketika suku bunga riil menurun atau bahkan menjadi negatif, daya tarik aset tahan inflasi seperti Bitcoin meningkat, yang dapat menarik lebih banyak dana lindung nilai ke pasar.
Aktivitas perdagangan margin di pasar kripto meningkat: Setelah penurunan suku bunga, biaya pendanaan bagi para trader menurun, yang mungkin mendorong peningkatan permintaan margin di pasar kripto, meningkatkan total volume perdagangan.
Selain itu, bank sentral utama di seluruh dunia juga mungkin akan memasuki siklus pelonggaran secara bersamaan, yang akan lebih lanjut melepaskan likuiditas pasar dan menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pasar kripto.
###2( Geopolitik dan Aliran Modal Global
Dalam beberapa tahun terakhir, situasi geopolitik global semakin tegang, faktor-faktor ini sedang mempercepat redistribusi modal secara global. Dalam konteks ini, aset kripto menjadi wadah penting untuk dana lindung nilai dan aliran modal pasar berkembang.
Permintaan investor pasar berkembang terhadap Bitcoin meningkat: di negara-negara dengan inflasi tinggi, masyarakat cenderung memegang aset kripto seperti Bitcoin untuk menghindari risiko devaluasi mata uang.
Peningkatan pengakuan institusi terhadap Bitcoin sebagai aset non-kedaulatan: Masalah utang kedaulatan yang semakin parah dapat menyebabkan lebih banyak institusi memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio mereka untuk mengimbangi risiko sistem keuangan tradisional.
Pertumbuhan kebutuhan pendanaan dan investasi untuk perusahaan Web3: Seiring dengan aliran modal global ke pasar crypto, proyek Web3 dan perusahaan inovatif mungkin akan menghadapi gelombang pendanaan baru.
)# 2、gelombang pengaturan institusi
Menurut data terbaru yang diungkapkan terkait ETF Bitcoin dan Ethereum, banyak lembaga yang memiliki posisi dalam ETF spot Bitcoin/Ethereum, mencakup lembaga investasi, hedge fund, bank, dan dana pensiun. Nilai total posisi lembaga-lembaga ini sangat besar, di mana beberapa lembaga memiliki ukuran posisi yang mencapai puluhan miliar dolar. Jika dibandingkan dengan data sebelumnya mengenai posisi ETF spot Bitcoin dari lembaga-lembaga utama dalam beberapa kuartal, tingkat alokasi lembaga-lembaga ini menunjukkan peningkatan yang signifikan. Dari segi strategi posisi, masing-masing memiliki ekspektasi pasar dan arah alokasi aset yang berbeda, banyak lembaga melakukan pembelian besar-besaran, terutama beberapa produk ETF yang paling menarik minat. Dalam struktur posisi, sebagian besar lembaga fokus pada produk ETF spot Bitcoin, namun mulai baru-baru ini, banyak lembaga meningkatkan investasi mereka dalam ETF Ethereum, terutama pada produk ETH ETF dari beberapa penerbit utama.
(# 3、Efek Ganda ETF dan Pengurangan Separuh
Berbeda dengan siklus pengurangan setengah sebelumnya, kali ini pasar menyambut aliran dana institusi untuk ETF spot Bitcoin, yang berarti hubungan penawaran dan permintaan akan menjadi lebih miring:
Permintaan pembelian harian dari lembaga ETF lebih besar daripada Bitcoin baru yang diterbitkan oleh penambang setiap hari, yang dapat menyebabkan pengetatan pasokan dan selanjutnya meningkatkan harga.
Misalkan ETF membeli bersih 1000 Bitcoin setiap hari, sementara penambang hanya menghasilkan 450 Bitcoin per hari, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan ini dapat menyebabkan pasokan Bitcoin yang likuid di pasar berkurang secara drastis, yang dapat mempercepat kenaikan harga.
Secara keseluruhan, struktur pasar Bitcoin di masa depan akan mengalami perubahan besar, pengurangan setengah + aliran dana ETF mungkin bersama-sama mendorong harga mencapai rekor tertinggi baru.
)# 4, Pembaruan Penting Ethereum
Menurut berita terbaru dari Ethereum Foundation, peningkatan penting dijadwalkan untuk dilakukan di masa depan. Perubahan rencana yang paling signifikan termasuk: validasi penyetor yang dapat bervariasi, hingga 2048 ETH, yang akan mengubah distribusi staking secara signifikan, jadwal validator, dan menyederhanakan pengelolaan penyedia staking besar melalui integrasi staking yang lebih kecil untuk memperbaiki interaksi antara lapisan eksekusi dan lapisan konsensus, menyederhanakan pertukaran data. Ini akan sangat menyederhanakan setoran, aktivasi, penarikan, dan keluar, mempercepat proses ini, dan meletakkan dasar untuk interaksi lebih lanjut antara lapisan konsensus dan lapisan eksekusi. Mendukung tanda tangan dan verifikasi yang lebih murah secara langsung melalui pra-kompilasi baru dalam kontrak pintar, mendorong Rollups untuk mengadopsi transaksi blob, membuat EOA berfungsi sebagai akun yang dapat diprogram, memberikannya kemampuan panggilan ganda, sponsor, dan fitur canggih lainnya. Peningkatan ini akan memiliki dampak signifikan pada staking dan lapisan konsensus, serta pengalaman pengguna akhir dari lapisan eksekusi.
5. Ledakan Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA)
Tokenisasi RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) sedang menjadi titik pertumbuhan berikutnya di industri blockchain. Di masa depan, kategori aset berikut mungkin mempercepat on-chain:
Tokenisasi obligasi pemerintah, saham, dan real estat: Beberapa raksasa keuangan telah mulai merencanakan pasar obligasi pemerintah di blockchain, dan mungkin akan diperluas ke saham dan real estat di masa depan.
Kredit karbon, karya seni, NFT barang mewah: Aplikasi RWA akan diperluas dari aset keuangan ke bidang lingkungan, budaya, dan koleksi.
DeFi + RWA kombinasi: RWA akan mendorong pertumbuhan pasar DeFi, memberikan dukungan aset dunia nyata untuk keuangan terdesentralisasi.
Tiga, Strategi Bull Market Masa Depan ------ Stabil dan Fleksibel Secara Bersamaan, Menangkap Bonus Siklus Baru
Pasar kripto sedang berada di titik balik yang krusial, dengan gelombang masuknya institusi melalui ETF Bitcoin yang memberikan manfaat jangka panjang, serta kemungkinan penurunan suku bunga yang dapat membawa pemulihan likuiditas global. Selain itu, perluasan ekosistem Ethereum, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), inovasi dalam bidang Meme dan SocialFi juga akan menjadi pendorong penting bagi pertumbuhan pasar. Dalam konteks ini, para investor perlu
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
YieldChaser
· 07-02 04:39
Jangan berbicara kosong, tanyakan saja berapa banyak bull run berikutnya.
Lihat AsliBalas0
WalletDoomsDay
· 07-02 04:35
bull run datang siapa yang tidak naik? Apa pun yang diinvestasikan pasti benar.
Lihat AsliBalas0
HashBard
· 07-02 04:34
ngmi, hanya hype lain sebelum dump yang sebenarnya jujur saja
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter9000
· 07-02 04:34
bull run sudah datang lagi ya, tanya saja beli siapa yang pasti tidak salah
Lihat AsliBalas0
ThreeHornBlasts
· 07-02 04:33
Bull run ada di depan mata, ini adalah rasa suckers~
ETF新时代 pasar kripto menyambut banyak Informasi menguntungkan strategi bull run masa depan
Ringkasan
Baru-baru ini, persetujuan ETF spot Bitcoin menandai bahwa pasar aset kripto memasuki tahap baru. Masuknya dana institusi yang berkelanjutan telah secara signifikan meningkatkan likuiditas pasar, mendorong harga Bitcoin dan aset kripto lainnya mencapai rekor tertinggi. Melihat ke depan, dengan kemungkinan penurunan suku bunga, peningkatan proporsi alokasi investor institusi, dan perbaikan infrastruktur Web3, industri kripto diperkirakan akan menyambut putaran baru bull market besar-besaran. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam dampak ETF kripto terhadap pasar, dan mengeksplorasi kekuatan inti yang mungkin memicu kenaikan lebih lanjut di pasar.
Satu, Dampak ETF Kripto terhadap Pasar
Peluncuran ETF spot Bitcoin adalah tonggak penting bagi pasar kripto menuju keuangan arus utama. Ini memberikan saluran investasi yang sesuai dan aman bagi investor institusi, serta memiliki dampak yang mendalam pada likuiditas pasar, mekanisme penemuan harga, volatilitas, dan kepercayaan pasar. Bagian ini akan menganalisis secara mendalam beberapa aspek berikut:
1. Peluncuran ETF Spot Bitcoin: Memulai Era Investasi Institusi Baru
(1) Latar Belakang dan Proses Persetujuan ETF
Selama sepuluh tahun terakhir, minat investor institusi terhadap Bitcoin meningkat secara bertahap, tetapi karena masalah regulasi, kesulitan dalam penyimpanan, dan ketidaktransparanan pasar, banyak institusi keuangan tradisional kesulitan untuk berinvestasi langsung dalam aset kripto. Peluncuran ETF Bitcoin memberikan cara investasi yang lebih rendah ambang batas dan sesuai regulasi bagi institusi-institusi ini. Persetujuan ETF tidak hanya menandakan pelonggaran kerangka regulasi pasar Bitcoin, tetapi juga membuka jalan bagi ETF aset kripto lainnya.
Model perdagangan ETF ( dan daya tariknya bagi institusi
Dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung, ETF memiliki keunggulan berikut yang lebih sesuai dengan kebutuhan investor institusi:
Kepatuhan: ETF diatur, investor tidak perlu khawatir tentang risiko kepatuhan.
Keamanan: Lembaga tidak perlu mengelola Bitcoin sendiri, menghindari kerugian akibat kehilangan kunci pribadi atau serangan hacker.
Likuiditas: ETF dapat diperdagangkan secara bebas di bursa, meningkatkan likuiditas aset.
Keuntungan Pajak: Di beberapa daerah, investasi ETF memiliki keuntungan pajak dibandingkan dengan kepemilikan langsung Bitcoin.
Keunggulan ini menjadikan ETF Bitcoin sebagai alat pilihan bagi investor institusi untuk mengalokasikan aset kripto.
)# 2. Situasi Arus Masuk Dana ETF dan Dampaknya terhadap Pasar
ETF spot Bitcoin sejak diluncurkan, terus menarik aliran dana yang besar, memberikan dampak yang mendalam pada harga pasar dan strukturnya.
###1( Data Aliran Dana ETF
Menurut laporan, hingga baru-baru ini, minat investor institusi terhadap ETF Ethereum spot meningkat pesat, proporsi kepemilikan institusi untuk ETF Ethereum melonjak dari 4,8% menjadi 14,5%; pada saat yang sama, proporsi aset yang dikelola dari ETF Bitcoin spot yang dimiliki oleh investor institusi mencapai 25,4%, dengan total mencapai 26,8 miliar dolar AS, dan proporsi kepemilikan institusi ini meningkat sebesar 113% baru-baru ini, sedangkan total aset yang dikelola melonjak 69% menjadi 78,8 miliar dolar AS. Dengan semakin banyak negara/korporasi berdaulat yang mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan strategis, serta peningkatan ekspektasi staking ETF Ethereum, ukuran pasar ETF ini akan semakin berkembang.
)2( Pengaruh terhadap harga Bitcoin
Setelah peluncuran ETF, investor institusi secara bertahap meningkatkan kepemilikan Bitcoin, yang mengubah secara signifikan hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat menembus batas psikologis 100 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan kemudian kembali menembus batas 109 ribu dolar, mencetak rekor tertinggi baru.
Lebih penting lagi, aliran dana ETF termasuk dalam dana yang dipegang untuk jangka panjang, berbeda dengan perilaku perdagangan jangka pendek oleh ritel. Pola aliran dana ini akan mengurangi tekanan jual Bitcoin dan membentuk dukungan pembelian yang berkelanjutan. Jika tren aliran dana ETF berlanjut, Bitcoin mungkin akan mengalami kenaikan yang lebih besar.
)# 3. Bagaimana ETF mengubah struktur pasar?
Peluncuran ETF Bitcoin bukan hanya katalisator untuk kenaikan harga, tetapi juga secara mendalam mengubah struktur keseluruhan pasar kripto.
(1) Peningkatan likuiditas pasar
Bitcoin ETF menyediakan alat investasi yang terstandarisasi, memungkinkan lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk dengan cepat masuk ke pasar. Dengan meningkatnya volume perdagangan ETF, likuiditas pasar meningkat secara signifikan, yang berarti:
Manipulasi harga yang lebih sedikit: Setelah likuiditas meningkat, dampak dari penjualan atau pembelian besar-besaran terhadap pasar akan berkurang, mengurangi ruang untuk manipulasi.
Perbedaan harga menyusut: Dulu, kedalaman perdagangan di pasar kripto terbatas, yang menyebabkan perbedaan harga Bitcoin yang signifikan antara berbagai bursa. Namun, pengenalan ETF dapat mendorong penyatuan harga.
###2( Penurunan volatilitas Bitcoin
Bitcoin telah lama dianggap sebagai aset dengan volatilitas tinggi, namun peluncuran ETF dapat mengurangi volatilitas pasar dalam jangka pendek:
Kepemilikan institusi biasanya merupakan investasi jangka panjang, tidak akan sering membeli dan menjual seperti investor ritel, sehingga mengurangi kemungkinan fluktuasi pasar yang drastis.
Mekanisme arbitrase ETF dapat membuat harga Bitcoin menjadi lebih stabil. Misalnya, ketika ETF diperdagangkan dengan premi yang tinggi, trader arbitrase akan menjual ETF dan membeli Bitcoin, sehingga menekan volatilitas harga.
Data menunjukkan bahwa sejak ETF diluncurkan, volatilitas historis Bitcoin selama 30 hari telah turun dari 65% menjadi sekitar 50%, menunjukkan tren penurunan.
)3( Dampak Pasar Derivatif
Keberhasilan Bitcoin ETF juga mendorong pasar derivatif untuk semakin matang. Seiring dengan investor institusi yang menggunakan ETF untuk hedging, tren berikut mungkin akan perlahan-lahan muncul:
Likuiditas pasar opsi Bitcoin meningkat, menyediakan alat manajemen risiko yang lebih efisien, peningkatan keterkaitan antara pasar spot dan pasar derivatif, mengurangi volatilitas pasar yang tidak rasional, posisi ETF akan menjadi indikator penting dari sentimen pasar, mempengaruhi ekspektasi investor.
)# 4. Apakah keberhasilan ETF akan direplikasi di aset kripto lainnya?
Keberhasilan ETF Bitcoin telah memicu perhatian tinggi pasar terhadap ETF aset kripto lainnya.
(1) Ekspektasi ETF spot Ethereum yang dapat dijaminkan
Saat ini, beberapa lembaga penerbit ETF Ethereum telah mengajukan permohonan untuk ETF Ethereum spot yang dapat dipertaruhkan kepada regulator, dan regulator terkait telah mengonfirmasi penerimaan proposal untuk mempertaruhkan ETF Ethereum. Pasar secara umum memperkirakan bahwa ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan akan disetujui di masa depan.
Setelah ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan disetujui, dampak pasar yang ditimbulkannya mungkin termasuk:
###2( Produk ETF yang mungkin diluncurkan di masa depan
Jika ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan berhasil diluncurkan, kemungkinan ETF aset kripto yang akan disetujui di masa depan termasuk:
Peluncuran produk-produk ini akan lebih memperluas jangkauan dana institusi dan mendorong perkembangan jangka panjang pasar kripto.
) Dua, faktor kunci pertumbuhan pasar kripto di masa depan
Dengan diluncurkannya ETF spot Bitcoin, investor institusi mulai masuk ke pasar kripto secara besar-besaran, membawa aliran dana baru dan stabilitas ke pasar. Namun, pertumbuhan pasar kripto di masa depan tidak hanya bergantung pada ETF, tetapi juga dipengaruhi oleh berbagai faktor. Berikut adalah faktor-faktor kunci yang mungkin mendorong pasar kripto mencapai puncak baru:
(# 1. Lingkungan Ekonomi Makro: Titik Balik Likuiditas dan Kebijakan Moneter Global
)1### Kebijakan moneter: keuntungan pasar yang dihasilkan dari ekspektasi penurunan suku bunga
Kebijakan moneter bank sentral adalah variabel penting yang mempengaruhi likuiditas pasar modal global. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa suku bunga akan terus diturunkan di masa depan. Perubahan kebijakan ini akan berdampak pada pasar kripto sebagai berikut:
Menurunkan biaya modal, mendorong kenaikan aset berisiko: Dalam siklus penurunan suku bunga, imbal hasil obligasi di pasar tradisional menurun, investor institusi lebih cenderung mengalokasikan aset pertumbuhan tinggi, seperti saham teknologi dan aset kripto.
Memperkuat atribut "emas digital" Bitcoin: Ketika suku bunga riil menurun atau bahkan menjadi negatif, daya tarik aset tahan inflasi seperti Bitcoin meningkat, yang dapat menarik lebih banyak dana lindung nilai ke pasar.
Aktivitas perdagangan margin di pasar kripto meningkat: Setelah penurunan suku bunga, biaya pendanaan bagi para trader menurun, yang mungkin mendorong peningkatan permintaan margin di pasar kripto, meningkatkan total volume perdagangan.
Selain itu, bank sentral utama di seluruh dunia juga mungkin akan memasuki siklus pelonggaran secara bersamaan, yang akan lebih lanjut melepaskan likuiditas pasar dan menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pasar kripto.
###2( Geopolitik dan Aliran Modal Global
Dalam beberapa tahun terakhir, situasi geopolitik global semakin tegang, faktor-faktor ini sedang mempercepat redistribusi modal secara global. Dalam konteks ini, aset kripto menjadi wadah penting untuk dana lindung nilai dan aliran modal pasar berkembang.
Permintaan investor pasar berkembang terhadap Bitcoin meningkat: di negara-negara dengan inflasi tinggi, masyarakat cenderung memegang aset kripto seperti Bitcoin untuk menghindari risiko devaluasi mata uang.
Peningkatan pengakuan institusi terhadap Bitcoin sebagai aset non-kedaulatan: Masalah utang kedaulatan yang semakin parah dapat menyebabkan lebih banyak institusi memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio mereka untuk mengimbangi risiko sistem keuangan tradisional.
Pertumbuhan kebutuhan pendanaan dan investasi untuk perusahaan Web3: Seiring dengan aliran modal global ke pasar crypto, proyek Web3 dan perusahaan inovatif mungkin akan menghadapi gelombang pendanaan baru.
)# 2、gelombang pengaturan institusi
Menurut data terbaru yang diungkapkan terkait ETF Bitcoin dan Ethereum, banyak lembaga yang memiliki posisi dalam ETF spot Bitcoin/Ethereum, mencakup lembaga investasi, hedge fund, bank, dan dana pensiun. Nilai total posisi lembaga-lembaga ini sangat besar, di mana beberapa lembaga memiliki ukuran posisi yang mencapai puluhan miliar dolar. Jika dibandingkan dengan data sebelumnya mengenai posisi ETF spot Bitcoin dari lembaga-lembaga utama dalam beberapa kuartal, tingkat alokasi lembaga-lembaga ini menunjukkan peningkatan yang signifikan. Dari segi strategi posisi, masing-masing memiliki ekspektasi pasar dan arah alokasi aset yang berbeda, banyak lembaga melakukan pembelian besar-besaran, terutama beberapa produk ETF yang paling menarik minat. Dalam struktur posisi, sebagian besar lembaga fokus pada produk ETF spot Bitcoin, namun mulai baru-baru ini, banyak lembaga meningkatkan investasi mereka dalam ETF Ethereum, terutama pada produk ETH ETF dari beberapa penerbit utama.
(# 3、Efek Ganda ETF dan Pengurangan Separuh
Berbeda dengan siklus pengurangan setengah sebelumnya, kali ini pasar menyambut aliran dana institusi untuk ETF spot Bitcoin, yang berarti hubungan penawaran dan permintaan akan menjadi lebih miring:
Permintaan pembelian harian dari lembaga ETF lebih besar daripada Bitcoin baru yang diterbitkan oleh penambang setiap hari, yang dapat menyebabkan pengetatan pasokan dan selanjutnya meningkatkan harga.
Misalkan ETF membeli bersih 1000 Bitcoin setiap hari, sementara penambang hanya menghasilkan 450 Bitcoin per hari, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan ini dapat menyebabkan pasokan Bitcoin yang likuid di pasar berkurang secara drastis, yang dapat mempercepat kenaikan harga.
Secara keseluruhan, struktur pasar Bitcoin di masa depan akan mengalami perubahan besar, pengurangan setengah + aliran dana ETF mungkin bersama-sama mendorong harga mencapai rekor tertinggi baru.
)# 4, Pembaruan Penting Ethereum
Menurut berita terbaru dari Ethereum Foundation, peningkatan penting dijadwalkan untuk dilakukan di masa depan. Perubahan rencana yang paling signifikan termasuk: validasi penyetor yang dapat bervariasi, hingga 2048 ETH, yang akan mengubah distribusi staking secara signifikan, jadwal validator, dan menyederhanakan pengelolaan penyedia staking besar melalui integrasi staking yang lebih kecil untuk memperbaiki interaksi antara lapisan eksekusi dan lapisan konsensus, menyederhanakan pertukaran data. Ini akan sangat menyederhanakan setoran, aktivasi, penarikan, dan keluar, mempercepat proses ini, dan meletakkan dasar untuk interaksi lebih lanjut antara lapisan konsensus dan lapisan eksekusi. Mendukung tanda tangan dan verifikasi yang lebih murah secara langsung melalui pra-kompilasi baru dalam kontrak pintar, mendorong Rollups untuk mengadopsi transaksi blob, membuat EOA berfungsi sebagai akun yang dapat diprogram, memberikannya kemampuan panggilan ganda, sponsor, dan fitur canggih lainnya. Peningkatan ini akan memiliki dampak signifikan pada staking dan lapisan konsensus, serta pengalaman pengguna akhir dari lapisan eksekusi.
5. Ledakan Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA)
Tokenisasi RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) sedang menjadi titik pertumbuhan berikutnya di industri blockchain. Di masa depan, kategori aset berikut mungkin mempercepat on-chain:
Tokenisasi obligasi pemerintah, saham, dan real estat: Beberapa raksasa keuangan telah mulai merencanakan pasar obligasi pemerintah di blockchain, dan mungkin akan diperluas ke saham dan real estat di masa depan.
Kredit karbon, karya seni, NFT barang mewah: Aplikasi RWA akan diperluas dari aset keuangan ke bidang lingkungan, budaya, dan koleksi.
DeFi + RWA kombinasi: RWA akan mendorong pertumbuhan pasar DeFi, memberikan dukungan aset dunia nyata untuk keuangan terdesentralisasi.
Tiga, Strategi Bull Market Masa Depan ------ Stabil dan Fleksibel Secara Bersamaan, Menangkap Bonus Siklus Baru
Pasar kripto sedang berada di titik balik yang krusial, dengan gelombang masuknya institusi melalui ETF Bitcoin yang memberikan manfaat jangka panjang, serta kemungkinan penurunan suku bunga yang dapat membawa pemulihan likuiditas global. Selain itu, perluasan ekosistem Ethereum, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), inovasi dalam bidang Meme dan SocialFi juga akan menjadi pendorong penting bagi pertumbuhan pasar. Dalam konteks ini, para investor perlu