#Tokenized U.S. Stocks# Apa Itu Ekuitas Tertokenisasi? Cara Kerja Saham Tertokenisasi, dan Contoh

Definisi:

Ekuitas yang ter-tokenisasi mengacu pada representasi kepemilikan dalam sebuah perusahaan atau aset melalui token digital di blockchain.

Apa itu Ekuitas Ter-tokenisasi?

Ekuitas ter-tokenisasi adalah token digital atau "koin" yang mewakili saham dalam suatu perusahaan atau organisasi.

Dengan semakin meningkatnya adopsi blockchain, bisnis merasa lebih mudah untuk menggunakan versi crypto-digital dari ekuitas. Saham yang ter-tokenisasi muncul sebagai cara untuk mengumpulkan modal di mana sebuah bisnis menerbitkan saham dalam bentuk aset digital seperti koin crypto atau token.

Poin Penting

Ekuitas yang ter-tokenisasi adalah penciptaan unit kepemilikan ekuitas yang diwakili oleh token digital atau "koin."

Tokenisasi ekuitas menjadi populer dengan munculnya sistem blockchain terdesentralisasi, yang memungkinkan pembuatan, penerbitan, dan transfer token digital dengan mudah dan terjangkau.

Ekuitas ter-tokenisasi telah digunakan dalam bentuk penawaran koin perdana (ICOs) untuk proyek berbasis blockchain, meskipun status hukum dan regulasinya sebagai sekuritas yang diperdagangkan tetap tidak pasti.

Memahami Tokenisasi Ekuitas

Ekuitas ter-tokenisasi seperti saham standar yang dibeli di perusahaan terdaftar, kecuali saham tersebut adalah token kripto.

Untuk menarik paralel dengan kepemilikan saham ekuitas, katakanlah Anda membeli saham dari perusahaan terdaftar selama penawaran umum perdana di bursa saham. Saham-saham ini kemudian akan dikreditkan ke akun Demat Anda—akun elektronik yang menyimpan sekuritas keuangan, seperti saham dan obligasi, dalam bentuk digital untuk perdagangan dan investasi online. Saham ekuitas yang ter-tokenisasi bekerja dengan cara yang sama, kecuali saham tersebut dalam koin atau token kripto digital.
Baxter Hines. "Keuangan Digital: Token Keamanan dan Membuka Potensi Sebenarnya dari Blockchain," Halaman 55-58. John Wiley & Sons, 2020.
Alih-alih masuk ke akun Demat Anda, Anda dikreditkan ke akun yang dihosting di blockchain Anda.

Metode tradisional dalam mengumpulkan modal memiliki beberapa hambatan operasional. Ini termasuk regulasi mengenai pembukuan yang rutin dan pemeliharaan akun, kepatuhan terhadap aturan ketat bursa saham, keengganan bank dan lembaga keuangan lainnya untuk mengeluarkan kredit, serta tantangan yang dihadapi pemilik bisnis dalam meyakinkan investor swasta untuk membeli sebagian dari sebuah bisnis.

Sebaliknya, tokenisasi kepemilikan bisnis saham ekuitas di blockchain menawarkan fleksibilitas dalam penggalangan dana. Metode berbiaya rendah ini memungkinkan cara yang mudah diakses untuk menilai bisnis tergantung pada partisipasi langsung dari para investor yang berminat. Penilaian terutama bergantung pada kekuatan pasar daripada sekelompok sponsor atau investor malaikat.

Ekuitas Ter-tokenisasi dalam Praktik

Banyak startup dan bisnis baru mengumpulkan dana melalui ICO yang memberikan saham token kepada investor. Misalnya, perusahaan bioteknologi yang berbasis di AS, Quadrant Biosciences Inc., mengotak-atik semua ekuitasnya sebagai Quadrant Token dan menawarkan 17% dari ekuitas tereduksi melalui penjualan token. Mereka berhasil mengumpulkan lebih dari $13 juta dengan harga $1,25 per saham. Token Quadrant, yang berada di blockchain aslinya, mewakili ekuitas tradisional.

Infrastruktur blockchain yang mendasari juga mendukung semua aktivitas yang diperlukan yang berlaku untuk saham ekuitas yang ter-tokenisasi. Misalnya, sistem blockchain menangani tindakan korporasi populer seperti dividen, merger, akuisisi, pemungutan suara pemegang saham, dan penawaran penjualan ekuitas lanjutan.

Bagaimana Ekuitas Ter-tokenisasi Berbeda dari Kepemilikan Saham Tradisional?

Meskipun ekuitas yang ter-tokenisasi mewakili hak kepemilikan seperti saham tradisional, beberapa perbedaan utama ada. Ekuitas yang ter-tokenisasi diterbitkan, dibeli, dan dijual di platform blockchain, sementara saham tradisional diperdagangkan di bursa saham terpusat. Ini berarti ekuitas yang ter-tokenisasi disimpan dalam dompet digital, sementara saham tradisional biasanya disimpan dalam akun pialang. Lanskap regulasi untuk ekuitas yang ter-tokenisasi masih berkembang, sementara saham tradisional tunduk pada regulasi sekuritas yang telah mapan.

Bisakah Siapa Saja Membuat Token Ekuitas?

Secara teori, siapa pun dapat membuat token ekuitas, tetapi ada hukum dan regulasi yang harus diikuti. Mereka yang menerbitkan token ekuitas harus mengikuti regulasi sekuritas yang berlaku, seperti persyaratan pendaftaran dan kewajiban pengungkapan. Perusahaan atau aset yang akan ditokenisasi juga harus memiliki struktur hukum yang memungkinkan tokenisasi, seperti korporasi. Membuat dan menerbitkan token ekuitas memerlukan pengetahuan dan sumber daya teknis yang khusus, termasuk pengembangan blockchain dan pemrograman kontrak pintar.

Apa Risiko Memegang Ekuitas yang Ditokenisasi?

Seperti investasi lainnya, ekuitas yang ter-tokenisasi membawa risiko tertentu, termasuk penurunan nilai ekuitas perusahaan. Nilai ekuitas yang ter-tokenisasi mungkin terkena fluktuasi harga yang signifikan, terutama di tahap awal adopsi. Lebih khusus lagi terkait tokenisasi, undang-undang dan regulasi masih berkembang, yang menciptakan ketidakpastian dan risiko kepatuhan potensial. Sebagai aset digital, ekuitas yang ter-tokenisasi mungkin rentan terhadap peretasan, pencurian, atau pelanggaran keamanan lainnya. Jika Anda kehilangan kunci pribadi Anda untuk mengakses dompet digital Anda, Anda juga akan kehilangan token ekuitas Anda selamanya.

Bagaimana Dividen dan Hak Suara Dikelola dengan Ekuitas yang Ter-token?

Ketentuan dan syarat spesifik dari dividen dan hak suara untuk ekuitas tokenisasi tergantung pada penerbit tetapi akan dilaksanakan berdasarkan kontrak pintar. Ini adalah skrip berbasis blockchain yang secara otomatis mengeksekusi syarat yang telah ditentukan di antara pihak-pihak yang terlibat. Pembayaran dividen dapat diprogram ke dalam kontrak pintar, memungkinkan distribusi otomatis kepada pemegang token berdasarkan persentase kepemilikan mereka. Hak suara juga dapat dimasukkan, sehingga memungkinkan pemegang token untuk berpartisipasi dalam keputusan tata kelola melalui mekanisme pemungutan suara berbasis blockchain.

Intinya

Ekuitas yang ter-tokenisasi mewakili hak kepemilikan dalam sebuah perusahaan atau usaha menggunakan token digital di jaringan blockchain. Dengan kata lain, ia mengubah ekuitas tradisional, seperti saham dalam sebuah perusahaan, menjadi crypto yang dapat dibeli, dijual, dan diperdagangkan di platform blockchain. Ini memungkinkan pertukaran terdesentralisasi, peer-to-peer daripada bergantung pada bursa saham terpusat atau pasar penempatan pribadi. Tokenisasi juga membagi ekuitas menjadi unit yang lebih kecil dan lebih terjangkau, memungkinkan kepemilikan fraksional dan berpotensi meningkatkan likuiditas. Syarat dan ketentuan ekuitas, seperti hak suara dan distribusi dividen, dapat diprogram ke dalam kontrak pintar, mengotomatiskan penegakan aturan ini.
Namun, undang-undang dan regulasi untuk ekuitas yang tertokenisasi masih berkembang, dan tantangan terkait kepatuhan, keamanan, dan perlindungan investor masih perlu ditangani sepenuhnya.