Tahun 2024 adalah tahun penting dalam sejarah mata uang kripto. Dengan dua topik utama yaitu ETF dan pemilihan presiden Amerika Serikat, industri kripto yang dipimpin oleh Bitcoin mengalami terobosan. Perusahaan publik, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai memasuki pasar, tingkat mainstream dan pengakuan meningkat pesat. Lingkungan regulasi juga semakin jelas dan longgar seiring dengan pemerintahan baru, integrasi mainstream, pemisahan jalur, dan evolusi regulasi menjadi tema utama industri tahun ini.
Tinjauan 2024
Bitcoin tanpa diragukan lagi adalah tokoh utama tahun ini. ETF dan cadangan negara mendorong Bitcoin melampaui 100.000 dolar AS, menandakan bahwa Bitcoin secara resmi melampaui pasar kripto dan menjadi aset tahan inflasi dan alat penyimpanan nilai yang diakui secara global. Bitcoin sedang bergerak dari emas digital menuju mata uang supranasional, dan eksperimen keuangan Satoshi Nakamoto telah mencapai kemenangan tahap awal. Pada saat yang sama, ekosistem Bitcoin juga diperluas, meskipun aplikasi seperti inskripsi dan rune berfluktuasi, tetapi ekosistem yang beragam telah terbentuk secara awal. Total nilai terkunci DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS pada awal tahun menjadi 6,755 juta dolar AS, meningkat lebih dari 20 kali lipat. BTCFi dalam arti luas menunjukkan performa yang cemerlang, dengan saham ETF Bitcoin meroket, MicroStrategy masuk dalam Nasdaq 100 dan ditiru secara luas, mencerminkan keunggulan luar biasa Bitcoin di bidang CeFi.
Ethereum tahun ini relatif sulit, kinerja aset yang buruk, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, kekuatan narasi tidak sekuat sebelumnya. Meskipun ada konsensus tentang kebangkitan DeFi, tetapi selain dari staking ulang yang memicu gelombang TVL, investasi sebenarnya masih kurang. Munculnya kuda hitam derivatif Hyperliquid di akhir tahun tidak hanya mengguncang CEX, tetapi juga membawa harapan baru untuk DeFi. Di sisi lain, setelah pembaruan Dencun, persaingan di Layer 2 semakin cepat, menggerus pangsa pasar mainnet, memicu diskusi besar tentang mekanisme Ethereum. Bahkan pertumbuhan cepat Base juga memunculkan spekulasi bahwa masa depan Ethereum akan menjadi milik Coinbase.
Solana bangkit dengan kuat tahun ini, menciptakan kontras yang mencolok. Dari segi TVL, pangsa pasar Ethereum turun dari 58,38% di awal tahun menjadi 55,59%, sementara Solana meloncat dari nol menjadi 6,9%, menjadikannya blockchain publik terbesar kedua setelah Ethereum. Harga SOL telah meloncat dari 6 dolar dua tahun yang lalu menjadi 200 dolar, dengan pertumbuhan lebih dari 100% tahun ini. Solana, dengan keunggulan biaya rendah dan efisiensi tinggi, menargetkan posisi likuiditas inti, dan berkat budaya Degen, menjadi "Raja MEME" yang tak terbantahkan dan pusat bagi investor ritel. Biaya on-chain harian Solana beberapa kali melampaui Ethereum, dan jumlah pengembang baru juga melebihi Ethereum, menunjukkan tren yang jelas untuk mengejar.
TON dan SUI juga menonjol. Telegram membawa TON ke jalur pertumbuhan cepat, dengan total pengguna di blockchain melebihi 38 juta, dan volume transaksi melebihi 2,1 miliar USD. SUI dengan cepat muncul berkat kinerja harga dan keuntungan bahasa Move. Sementara itu, Aptos di periode yang sama meskipun memiliki kinerja harga yang lebih lemah, namun lebih disukai oleh modal tradisional, berhasil menjalin kerjasama dengan institusi seperti BlackRock, dan mungkin akan mendapatkan peluang dalam siklus baru RWA dan BTCFi.
MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini. Kebangkitan MEME menandakan perubahan dalam pola pasar, token VC kehilangan daya tarik, dan kelebihan likuiditas mengalir ke sektor yang lebih adil dan berorientasi profit. Makna MEME terus meluas, dari sekadar spekulasi menjadi perwakilan keuangan budaya, "semuanya bisa jadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun proporsi kapitalisasi pasarnya tidak tinggi, proporsi volume perdagangan MEME terus berada di angka 6-7%, baru-baru ini mencapai 11%, menjadi jalur utama dengan konsentrasi likuiditas tertinggi. Menurut data, tahun ini MEME menyita perhatian investor sebesar 30,67%, menduduki peringkat teratas di semua jalur. Penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, perang kebun binatang, PolitFi dan AI, semuanya menjadi topik hangat di dalam komunitas.
Infrastruktur yang mengelilingi MEME terus disempurnakan, platform peluncuran yang adil Pump.fun lahir untuk merombak pola MEME, menjadi salah satu aplikasi yang paling menguntungkan dan sukses tahun ini. Pada bulan November, Pump.fun menjadi "protokol Solana pertama yang pendapatannya melebihi 100 juta dolar dalam sebulan". Hingga 22 Desember, total pendapatannya telah melebihi 320 juta dolar, dengan total token yang telah dideploy sekitar 4,93 juta.
Namun, keuntungan platform tidak sama dengan keuntungan pengguna. Mengingat probabilitas keberhasilan yang sangat rendah dan tren institusionalisasi MEME yang semakin menonjol, pengguna sulit untuk menghindari nasib terpotong atau memotong. Oleh karena itu, menambahkan fundamental pada MEME menjadi model baru proyek, tetapi sebagian besar masih bersifat sementara, "masuk cepat keluar cepat" tetap menjadi arus utama.
Dipengaruhi oleh pemilihan presiden AS, platform pasar prediksi Polymarket muncul dengan pesat. Pada bulan Oktober, jumlah kunjungan mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs judi mainstream, dan volume transaksi bulanan melonjak dari 40 juta dolar AS pada bulan April menjadi 2,5 miliar dolar AS. Basis pengguna yang luas dan permintaan yang nyata menunjukkan nilai tersebut, dan mendapat pujian tinggi dari V God. Meskipun belum mencapai konversi pengguna kripto secara besar-besaran, model penggabungan baru media + perjudian mulai terbentuk.
Akhir tahun, AI melompat dari teknologi ke aplikasi, sekali lagi menjadi kuda hitam di bidang Web3. MEME menjadi yang pertama meledak, Truth Terminal membawa GOAT, ACT, Fartcoin dan lainnya, menciptakan mitos ratusan kali lipat, memicu gelombang aplikasi AI Agent. Institusi mainstream umumnya optimis terhadap AI Agent, percaya bahwa ia berpotensi menjadi jalur fenomenal kedua setelah DeFi. Saat ini, infrastruktur di bidang ini masih belum sempurna, aplikasi banyak terkonsentrasi pada MEME, Bot dan lainnya, dengan penggabungan mendalam AI dan blockchain yang relatif sedikit, tetapi yang baru juga berarti peluang, perdagangan koin bergaya siber patut diharapkan.
PayFi berfungsi sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan Web3, memainkan peran penting dalam bullish market kali ini. Stablecoin dan RWA adalah contoh tipikal di antaranya. Stablecoin tumbuh dengan cepat di ruang enkripsi tahun ini, menduduki tempat di pasar pembayaran dan pengiriman uang global. Wilayah Afrika, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai menghindari sistem perbankan tradisional dan langsung menggunakan stablecoin untuk transaksi dan penyelesaian, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 40%. Saat ini, nilai aliran stablecoin telah melebihi 210 miliar USD, dengan sekitar 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin setiap bulan. Ethena adalah proyek stablecoin yang paling menonjol tahun ini, memicu gelombang stablecoin berbunga. RWA benar-benar menyala setelah masuknya BlackRock, dengan nilai pasar hanya 2 miliar USD tiga tahun lalu, kini telah berkembang menjadi 14 miliar USD, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estate, stablecoin, dan obligasi.
Perkembangan PayFi sejalan dengan langkah pasar. Karena pertumbuhan internal menemui hambatan, pasar institusi arus utama menjadi ruang pertumbuhan baru. Perlu dicatat bahwa PayFi juga merupakan jalur Web3 yang paling disukai pemerintah, seperti di Hong Kong, yang telah menetapkan stablecoin dan RWA sebagai bidang pengembangan utama tahun depan.
Meskipun prospeknya baik, namun dalam dua tahun terakhir, di bawah tekanan ganda dari pengetatan makro dan penurunan industri, bidang enkripsi telah mengalami ujian yang berat. Aplikasi inovatif sulit terlihat, perselisihan internal semakin meningkat, dan restrukturisasi serta akuisisi terus berlangsung, sementara melemahnya likuiditas menyebabkan pemisahan jalur di industri enkripsi, membentuk pola aliran inti Bitcoin yang menyedot mata uang lain. Pasar altcoin sebagian besar berada dalam keadaan lesu tahun ini, hingga akhir tahun baru mulai rebound setelah perhatian Wall Street, memulai musim altcoin. Dalam jangka pendek, tren pemisahan jalur ini masih akan terus meningkat.
Proyeksi 2025
Dengan pemerintah baru yang memulai era baru enkripsi, lembaga-lembaga dengan modal besar bersiap-siap. Saat ini sudah ada lebih dari 15 lembaga yang merilis prediksi pasar untuk tahun depan.
Dalam hal harga, institusi umumnya optimis terhadap Bitcoin, dengan sebagian besar memprediksi titik tertinggi tahun depan berada di kisaran 150.000-200.000 dolar AS. Beberapa institusi seperti VanEck dan Dragonfly memprediksi 150.000 dolar AS, sementara Presto Research, Bitwise, dan Bitcoin Suisse memprediksi 200.000 dolar AS. Jika mempertimbangkan faktor cadangan strategis, Unstoppable Domains dan Bitwise bahkan mengusulkan target 500.000 dolar AS atau lebih tinggi. Untuk koin lainnya, ETH diperkirakan akan berada di 6.000-7.000 dolar AS, Solana di 500-750 dolar AS, dan SUI mungkin naik hingga 10 dolar AS. Presto dan Forbes memperkirakan total kapitalisasi pasar kripto mencapai 7,5-8 triliun dolar AS, sementara Bitcoin Suisse memprediksi kapitalisasi total altcoin akan meningkat 5 kali lipat.
Institusi secara umum memperkirakan bahwa ekonomi AS akan mendarat dengan lembut tahun depan, lingkungan makro membaik, dan pengaturan enkripsi dilonggarkan. Beberapa institusi optimis tentang prospek cadangan strategis Bitcoin, memperkirakan setidaknya satu negara berdaulat dan beberapa perusahaan terdaftar akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan. Peningkatan aliran dana ETF telah menjadi konsensus.
Dalam hal jalur spesifik, stablecoin, aset tokenisasi, dan AI menjadi yang paling diperhatikan. VanEck memperkirakan volume penyelesaian stablecoin mencapai 300 miliar USD tahun depan, Bitwise memprediksi skala mencapai 400 miliar USD, dan Blockworks Mippo lebih optimis memperkirakan 450 miliar USD. A16z percaya bahwa perusahaan akan secara umum menerima pembayaran stablecoin, Coinbase menunjukkan bahwa stablecoin mungkin menjadi aplikasi pembunuh berikutnya dalam pasar kripto.
Dalam hal aset yang ter-tokenisasi, banyak lembaga memiliki pandangan optimis. A16z memprediksi bahwa dengan turunnya biaya infrastruktur, tokenisasi aset non-tradisional akan menjadi sumber pendapatan baru. VanEck dan Bitwise memperkirakan nilai sekuritas ter-tokenisasi akan melebihi 50 miliar USD. Messari percaya bahwa dengan turunnya suku bunga, obligasi negara yang ter-tokenisasi mungkin menghadapi hambatan, tetapi dana yang menganggur di blockchain bisa mendapatkan lebih banyak perhatian.
Arah AI, A16z sangat optimis tentang kombinasi AI dan enkripsi, memprediksi kemampuan agen AI akan meningkat secara signifikan, dapat memiliki dompet khusus untuk melakukan tindakan secara mandiri. Coinbase percaya bahwa agen AI akan menjadi terobosan yang revolusioner. VanEck memperkirakan aktivitas agen AI di blockchain akan melebihi 1 juta, Robot Ventures memprediksi nilai pasar token terkait akan meningkat setidaknya 5 kali lipat. Bitwise dan Defiprime masing-masing optimis tentang aplikasi AI di bidang Meme dan DeFi. Messari menunjukkan tiga arah kombinasi AI dan enkripsi: kasino AI baru, blockchain untuk penyempurnaan model profesional, kombinasi Agen AI dan MEME.
Di sisi lain, YBB optimis tentang kebangkitan DeFi, Robot Ventures memperkirakan integrasi rantai aplikasi dan L2, Messari memprediksi penyebaran infrastruktur ZK technology, VanEck dan Bitcoin Suisse optimis tentang kembalinya NFT.
Kesimpulan
Meskipun terdapat perbedaan dalam detail, institusi umumnya memiliki sikap optimis terhadap tahun 2025, mengharapkan kenaikan harga, ekspansi ekosistem, dan adopsi mainstream akan terus berlanjut.
Harga koin utama diperkirakan akan naik, terutama pada Q1 2025 yang akan menyambut kebijakan positif yang intens. Pemisahan pasar koin alternatif berlanjut, koin yang memiliki kepatuhan yang kuat lebih mudah mendapatkan dukungan dana dan narasi, sedangkan koin lainnya menghadapi risiko penyusutan, ketatnya likuiditas makro akan memperburuk risiko koin alternatif.
Dalam pola industri, blockchain publik yang sudah mapan masih mendominasi, tetapi serangan blockchain publik baru tidak dapat dihindari. Penangkapan nilai dan narasi Ethereum terus berkembang, aliran dana eksternal diharapkan dapat meringankan tekanan, dan ekspansi serta abstraksi akun akan menjadi terobosan penting pada tahun 2025. Solana masih memiliki daya pendorong pertumbuhan, tetapi ketergantungan yang berlebihan pada MEME memiliki risiko, dengan persaingan dengan Base semakin ketat. Blockchain publik baru seperti Monad dan Berachain juga akan bergabung dalam persaingan.
Pusat industri beralih dari infrastruktur ke aplikasi, aplikasi konsumen menjadi fokus utama di masa depan. Aplikasi rantai dan abstraksi rantai mungkin menjadi cara utama untuk membangun DAPP. Konsensus kebangkitan DeFi telah terbentuk, tetapi saat ini masih fokus pada AAVE. Di bidang terpusat, perhatian utama tertuju pada jalur pembayaran, Hyperliquid dan Ethena layak diperhatikan.
Gelombang spekulasi MEME akan terus berlanjut dalam jangka pendek, tetapi dengan ritme yang melambat, terutama di bawah pengaruh musim altcoin. Namun, arah fokus seperti PolitFi masih memiliki ruang narasi yang lebih panjang. Infrastruktur MEME diharapkan akan meningkat, dengan optimalisasi pengalaman pengguna, pengurangan hambatan, dan institusionalisasi sebagai tren yang tak terhindarkan. Metode peluncuran token baru dapat meledakkan pasar kapan saja.
Pasar yang meningkat berasal dari institusi, dan jalur yang dianggap menjanjikan oleh institusi seperti stablecoin, AI, RWA, dan DePin akan berkembang dengan cepat. Dalam konteks ketatnya likuiditas, alat dan protokol likuiditas on-chain yang dapat meningkatkan leverage mungkin akan mendapat perhatian.
Siklus baru akan segera datang, investor harus menemukan siklus, menyesuaikan diri dengan siklus, melakukan penelitian mendalam untuk berpartisipasi, dan mengambil peluang.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin mendominasi, institusi get on board, tinjauan pasar kripto 2024 dan outlook 2025
Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025
Tahun 2024 adalah tahun penting dalam sejarah mata uang kripto. Dengan dua topik utama yaitu ETF dan pemilihan presiden Amerika Serikat, industri kripto yang dipimpin oleh Bitcoin mengalami terobosan. Perusahaan publik, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai memasuki pasar, tingkat mainstream dan pengakuan meningkat pesat. Lingkungan regulasi juga semakin jelas dan longgar seiring dengan pemerintahan baru, integrasi mainstream, pemisahan jalur, dan evolusi regulasi menjadi tema utama industri tahun ini.
Tinjauan 2024
Bitcoin tanpa diragukan lagi adalah tokoh utama tahun ini. ETF dan cadangan negara mendorong Bitcoin melampaui 100.000 dolar AS, menandakan bahwa Bitcoin secara resmi melampaui pasar kripto dan menjadi aset tahan inflasi dan alat penyimpanan nilai yang diakui secara global. Bitcoin sedang bergerak dari emas digital menuju mata uang supranasional, dan eksperimen keuangan Satoshi Nakamoto telah mencapai kemenangan tahap awal. Pada saat yang sama, ekosistem Bitcoin juga diperluas, meskipun aplikasi seperti inskripsi dan rune berfluktuasi, tetapi ekosistem yang beragam telah terbentuk secara awal. Total nilai terkunci DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS pada awal tahun menjadi 6,755 juta dolar AS, meningkat lebih dari 20 kali lipat. BTCFi dalam arti luas menunjukkan performa yang cemerlang, dengan saham ETF Bitcoin meroket, MicroStrategy masuk dalam Nasdaq 100 dan ditiru secara luas, mencerminkan keunggulan luar biasa Bitcoin di bidang CeFi.
Ethereum tahun ini relatif sulit, kinerja aset yang buruk, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, kekuatan narasi tidak sekuat sebelumnya. Meskipun ada konsensus tentang kebangkitan DeFi, tetapi selain dari staking ulang yang memicu gelombang TVL, investasi sebenarnya masih kurang. Munculnya kuda hitam derivatif Hyperliquid di akhir tahun tidak hanya mengguncang CEX, tetapi juga membawa harapan baru untuk DeFi. Di sisi lain, setelah pembaruan Dencun, persaingan di Layer 2 semakin cepat, menggerus pangsa pasar mainnet, memicu diskusi besar tentang mekanisme Ethereum. Bahkan pertumbuhan cepat Base juga memunculkan spekulasi bahwa masa depan Ethereum akan menjadi milik Coinbase.
Solana bangkit dengan kuat tahun ini, menciptakan kontras yang mencolok. Dari segi TVL, pangsa pasar Ethereum turun dari 58,38% di awal tahun menjadi 55,59%, sementara Solana meloncat dari nol menjadi 6,9%, menjadikannya blockchain publik terbesar kedua setelah Ethereum. Harga SOL telah meloncat dari 6 dolar dua tahun yang lalu menjadi 200 dolar, dengan pertumbuhan lebih dari 100% tahun ini. Solana, dengan keunggulan biaya rendah dan efisiensi tinggi, menargetkan posisi likuiditas inti, dan berkat budaya Degen, menjadi "Raja MEME" yang tak terbantahkan dan pusat bagi investor ritel. Biaya on-chain harian Solana beberapa kali melampaui Ethereum, dan jumlah pengembang baru juga melebihi Ethereum, menunjukkan tren yang jelas untuk mengejar.
TON dan SUI juga menonjol. Telegram membawa TON ke jalur pertumbuhan cepat, dengan total pengguna di blockchain melebihi 38 juta, dan volume transaksi melebihi 2,1 miliar USD. SUI dengan cepat muncul berkat kinerja harga dan keuntungan bahasa Move. Sementara itu, Aptos di periode yang sama meskipun memiliki kinerja harga yang lebih lemah, namun lebih disukai oleh modal tradisional, berhasil menjalin kerjasama dengan institusi seperti BlackRock, dan mungkin akan mendapatkan peluang dalam siklus baru RWA dan BTCFi.
MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini. Kebangkitan MEME menandakan perubahan dalam pola pasar, token VC kehilangan daya tarik, dan kelebihan likuiditas mengalir ke sektor yang lebih adil dan berorientasi profit. Makna MEME terus meluas, dari sekadar spekulasi menjadi perwakilan keuangan budaya, "semuanya bisa jadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun proporsi kapitalisasi pasarnya tidak tinggi, proporsi volume perdagangan MEME terus berada di angka 6-7%, baru-baru ini mencapai 11%, menjadi jalur utama dengan konsentrasi likuiditas tertinggi. Menurut data, tahun ini MEME menyita perhatian investor sebesar 30,67%, menduduki peringkat teratas di semua jalur. Penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, perang kebun binatang, PolitFi dan AI, semuanya menjadi topik hangat di dalam komunitas.
Infrastruktur yang mengelilingi MEME terus disempurnakan, platform peluncuran yang adil Pump.fun lahir untuk merombak pola MEME, menjadi salah satu aplikasi yang paling menguntungkan dan sukses tahun ini. Pada bulan November, Pump.fun menjadi "protokol Solana pertama yang pendapatannya melebihi 100 juta dolar dalam sebulan". Hingga 22 Desember, total pendapatannya telah melebihi 320 juta dolar, dengan total token yang telah dideploy sekitar 4,93 juta.
Namun, keuntungan platform tidak sama dengan keuntungan pengguna. Mengingat probabilitas keberhasilan yang sangat rendah dan tren institusionalisasi MEME yang semakin menonjol, pengguna sulit untuk menghindari nasib terpotong atau memotong. Oleh karena itu, menambahkan fundamental pada MEME menjadi model baru proyek, tetapi sebagian besar masih bersifat sementara, "masuk cepat keluar cepat" tetap menjadi arus utama.
Dipengaruhi oleh pemilihan presiden AS, platform pasar prediksi Polymarket muncul dengan pesat. Pada bulan Oktober, jumlah kunjungan mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs judi mainstream, dan volume transaksi bulanan melonjak dari 40 juta dolar AS pada bulan April menjadi 2,5 miliar dolar AS. Basis pengguna yang luas dan permintaan yang nyata menunjukkan nilai tersebut, dan mendapat pujian tinggi dari V God. Meskipun belum mencapai konversi pengguna kripto secara besar-besaran, model penggabungan baru media + perjudian mulai terbentuk.
Akhir tahun, AI melompat dari teknologi ke aplikasi, sekali lagi menjadi kuda hitam di bidang Web3. MEME menjadi yang pertama meledak, Truth Terminal membawa GOAT, ACT, Fartcoin dan lainnya, menciptakan mitos ratusan kali lipat, memicu gelombang aplikasi AI Agent. Institusi mainstream umumnya optimis terhadap AI Agent, percaya bahwa ia berpotensi menjadi jalur fenomenal kedua setelah DeFi. Saat ini, infrastruktur di bidang ini masih belum sempurna, aplikasi banyak terkonsentrasi pada MEME, Bot dan lainnya, dengan penggabungan mendalam AI dan blockchain yang relatif sedikit, tetapi yang baru juga berarti peluang, perdagangan koin bergaya siber patut diharapkan.
PayFi berfungsi sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan Web3, memainkan peran penting dalam bullish market kali ini. Stablecoin dan RWA adalah contoh tipikal di antaranya. Stablecoin tumbuh dengan cepat di ruang enkripsi tahun ini, menduduki tempat di pasar pembayaran dan pengiriman uang global. Wilayah Afrika, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai menghindari sistem perbankan tradisional dan langsung menggunakan stablecoin untuk transaksi dan penyelesaian, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 40%. Saat ini, nilai aliran stablecoin telah melebihi 210 miliar USD, dengan sekitar 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin setiap bulan. Ethena adalah proyek stablecoin yang paling menonjol tahun ini, memicu gelombang stablecoin berbunga. RWA benar-benar menyala setelah masuknya BlackRock, dengan nilai pasar hanya 2 miliar USD tiga tahun lalu, kini telah berkembang menjadi 14 miliar USD, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estate, stablecoin, dan obligasi.
Perkembangan PayFi sejalan dengan langkah pasar. Karena pertumbuhan internal menemui hambatan, pasar institusi arus utama menjadi ruang pertumbuhan baru. Perlu dicatat bahwa PayFi juga merupakan jalur Web3 yang paling disukai pemerintah, seperti di Hong Kong, yang telah menetapkan stablecoin dan RWA sebagai bidang pengembangan utama tahun depan.
Meskipun prospeknya baik, namun dalam dua tahun terakhir, di bawah tekanan ganda dari pengetatan makro dan penurunan industri, bidang enkripsi telah mengalami ujian yang berat. Aplikasi inovatif sulit terlihat, perselisihan internal semakin meningkat, dan restrukturisasi serta akuisisi terus berlangsung, sementara melemahnya likuiditas menyebabkan pemisahan jalur di industri enkripsi, membentuk pola aliran inti Bitcoin yang menyedot mata uang lain. Pasar altcoin sebagian besar berada dalam keadaan lesu tahun ini, hingga akhir tahun baru mulai rebound setelah perhatian Wall Street, memulai musim altcoin. Dalam jangka pendek, tren pemisahan jalur ini masih akan terus meningkat.
Proyeksi 2025
Dengan pemerintah baru yang memulai era baru enkripsi, lembaga-lembaga dengan modal besar bersiap-siap. Saat ini sudah ada lebih dari 15 lembaga yang merilis prediksi pasar untuk tahun depan.
Dalam hal harga, institusi umumnya optimis terhadap Bitcoin, dengan sebagian besar memprediksi titik tertinggi tahun depan berada di kisaran 150.000-200.000 dolar AS. Beberapa institusi seperti VanEck dan Dragonfly memprediksi 150.000 dolar AS, sementara Presto Research, Bitwise, dan Bitcoin Suisse memprediksi 200.000 dolar AS. Jika mempertimbangkan faktor cadangan strategis, Unstoppable Domains dan Bitwise bahkan mengusulkan target 500.000 dolar AS atau lebih tinggi. Untuk koin lainnya, ETH diperkirakan akan berada di 6.000-7.000 dolar AS, Solana di 500-750 dolar AS, dan SUI mungkin naik hingga 10 dolar AS. Presto dan Forbes memperkirakan total kapitalisasi pasar kripto mencapai 7,5-8 triliun dolar AS, sementara Bitcoin Suisse memprediksi kapitalisasi total altcoin akan meningkat 5 kali lipat.
Institusi secara umum memperkirakan bahwa ekonomi AS akan mendarat dengan lembut tahun depan, lingkungan makro membaik, dan pengaturan enkripsi dilonggarkan. Beberapa institusi optimis tentang prospek cadangan strategis Bitcoin, memperkirakan setidaknya satu negara berdaulat dan beberapa perusahaan terdaftar akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan. Peningkatan aliran dana ETF telah menjadi konsensus.
Dalam hal jalur spesifik, stablecoin, aset tokenisasi, dan AI menjadi yang paling diperhatikan. VanEck memperkirakan volume penyelesaian stablecoin mencapai 300 miliar USD tahun depan, Bitwise memprediksi skala mencapai 400 miliar USD, dan Blockworks Mippo lebih optimis memperkirakan 450 miliar USD. A16z percaya bahwa perusahaan akan secara umum menerima pembayaran stablecoin, Coinbase menunjukkan bahwa stablecoin mungkin menjadi aplikasi pembunuh berikutnya dalam pasar kripto.
Dalam hal aset yang ter-tokenisasi, banyak lembaga memiliki pandangan optimis. A16z memprediksi bahwa dengan turunnya biaya infrastruktur, tokenisasi aset non-tradisional akan menjadi sumber pendapatan baru. VanEck dan Bitwise memperkirakan nilai sekuritas ter-tokenisasi akan melebihi 50 miliar USD. Messari percaya bahwa dengan turunnya suku bunga, obligasi negara yang ter-tokenisasi mungkin menghadapi hambatan, tetapi dana yang menganggur di blockchain bisa mendapatkan lebih banyak perhatian.
Arah AI, A16z sangat optimis tentang kombinasi AI dan enkripsi, memprediksi kemampuan agen AI akan meningkat secara signifikan, dapat memiliki dompet khusus untuk melakukan tindakan secara mandiri. Coinbase percaya bahwa agen AI akan menjadi terobosan yang revolusioner. VanEck memperkirakan aktivitas agen AI di blockchain akan melebihi 1 juta, Robot Ventures memprediksi nilai pasar token terkait akan meningkat setidaknya 5 kali lipat. Bitwise dan Defiprime masing-masing optimis tentang aplikasi AI di bidang Meme dan DeFi. Messari menunjukkan tiga arah kombinasi AI dan enkripsi: kasino AI baru, blockchain untuk penyempurnaan model profesional, kombinasi Agen AI dan MEME.
Di sisi lain, YBB optimis tentang kebangkitan DeFi, Robot Ventures memperkirakan integrasi rantai aplikasi dan L2, Messari memprediksi penyebaran infrastruktur ZK technology, VanEck dan Bitcoin Suisse optimis tentang kembalinya NFT.
Kesimpulan
Meskipun terdapat perbedaan dalam detail, institusi umumnya memiliki sikap optimis terhadap tahun 2025, mengharapkan kenaikan harga, ekspansi ekosistem, dan adopsi mainstream akan terus berlanjut.
Harga koin utama diperkirakan akan naik, terutama pada Q1 2025 yang akan menyambut kebijakan positif yang intens. Pemisahan pasar koin alternatif berlanjut, koin yang memiliki kepatuhan yang kuat lebih mudah mendapatkan dukungan dana dan narasi, sedangkan koin lainnya menghadapi risiko penyusutan, ketatnya likuiditas makro akan memperburuk risiko koin alternatif.
Dalam pola industri, blockchain publik yang sudah mapan masih mendominasi, tetapi serangan blockchain publik baru tidak dapat dihindari. Penangkapan nilai dan narasi Ethereum terus berkembang, aliran dana eksternal diharapkan dapat meringankan tekanan, dan ekspansi serta abstraksi akun akan menjadi terobosan penting pada tahun 2025. Solana masih memiliki daya pendorong pertumbuhan, tetapi ketergantungan yang berlebihan pada MEME memiliki risiko, dengan persaingan dengan Base semakin ketat. Blockchain publik baru seperti Monad dan Berachain juga akan bergabung dalam persaingan.
Pusat industri beralih dari infrastruktur ke aplikasi, aplikasi konsumen menjadi fokus utama di masa depan. Aplikasi rantai dan abstraksi rantai mungkin menjadi cara utama untuk membangun DAPP. Konsensus kebangkitan DeFi telah terbentuk, tetapi saat ini masih fokus pada AAVE. Di bidang terpusat, perhatian utama tertuju pada jalur pembayaran, Hyperliquid dan Ethena layak diperhatikan.
Gelombang spekulasi MEME akan terus berlanjut dalam jangka pendek, tetapi dengan ritme yang melambat, terutama di bawah pengaruh musim altcoin. Namun, arah fokus seperti PolitFi masih memiliki ruang narasi yang lebih panjang. Infrastruktur MEME diharapkan akan meningkat, dengan optimalisasi pengalaman pengguna, pengurangan hambatan, dan institusionalisasi sebagai tren yang tak terhindarkan. Metode peluncuran token baru dapat meledakkan pasar kapan saja.
Pasar yang meningkat berasal dari institusi, dan jalur yang dianggap menjanjikan oleh institusi seperti stablecoin, AI, RWA, dan DePin akan berkembang dengan cepat. Dalam konteks ketatnya likuiditas, alat dan protokol likuiditas on-chain yang dapat meningkatkan leverage mungkin akan mendapat perhatian.
Siklus baru akan segera datang, investor harus menemukan siklus, menyesuaikan diri dengan siklus, melakukan penelitian mendalam untuk berpartisipasi, dan mengambil peluang.
! [Kembali.]