Interpretasi Laporan Prospek Pasar Kripto Messari 2025

I. Ringkasan

Laporan terbaru Messari yang terdiri dari 190 halaman mencakup kondisi pasar kripto, analisis masing-masing jalur, dan pandangan analis. Laporan ini menggunakan kerangka analisis seperti ekonomi ruang blok, penilaian ekosistem, dan ekonomi naratif.

Dua, Lingkungan Makro

1. Prospek Ekonomi dan Regulasi

Tahun 2025 akan menjadi tahun kunci untuk reformasi kebijakan enkripsi Amerika Serikat. FIT21 dan undang-undang stablecoin diharapkan mendorong standar regulasi global pasar kripto. Namun, arah kebijakan di masa depan masih memiliki ketidakpastian.

Banyak lembaga memprediksi bahwa tren pasar pada tahun 2025 akan menunjukkan pola "pisang": Q1 paruh pertama mencapai rekor tertinggi, Q2 mengalami penyesuaian besar, dan Q3, Q4 mengalami pemulihan yang menciptakan rekor tertinggi baru dalam setahun.

2. Arah Institusi

Pada tahun 2024, lembaga akan fokus pada pengajuan dan operasi ETF spot Bitcoin/ETH, serta mendorong bisnis RWA yang didominasi oleh tokenisasi utang AS. Batasan antara fintech, pembayaran, dan enkripsi semakin kabur.

Investasi institusi terutama menggunakan strategi "barbell" dari kecerdasan buatan dan DePin, di mana jumlah pembiayaan di kedua bidang tersebut tumbuh sekitar 100% dan 300% secara tahunan.

3. Distribusi pengguna

Diperkirakan ada sekitar 30 juta hingga 60 juta pengguna aktif bulanan yang nyata di antara alamat yang aktif. Pengguna terutama tersebar di dompet Phantom, stablecoin, aplikasi kecil Telegram, pasar prediksi, platform perdagangan tertentu, dan DEX tertentu.

Pertumbuhan pengguna on-chain pada tahun 2025 akan lebih bergantung pada kekuatan produk Dapp, bukan pada pencapaian tertinggi Bitcoin atau lonjakan token populer.

Tiga, Analisis Jalur

Bitcoin

• Inskripsi/ruang diharapkan mendapatkan perhatian kembali dengan dorongan kebangkitan pasar NFT
• Kemajuan dalam rekayasa BitVM2 akan dicapai
• Proyek staking BTC harus fokus pada meningkatkan partisipasi pemegang BTC

Ethereum

• Status ETH spot ETF menjadi lebih stabil setelah disetujui
• Mekanisme penetapan harga Blob yang ditingkatkan di Cancun membuat L1 sulit untuk secara efektif menangkap biaya DA L2.
• Ekosistem Ethereum masih merupakan ekosistem L1 terkuat

Solana

Peristiwa kunci Solana pada tahun 2025 meliputi:

• Rilis klien Firedancer
• Protokol tata kelola pasar prediksi MetaDAO diadopsi secara luas
• Proyek DePin besar yang baru diluncurkan
• Munculnya aplikasi agen AI
• ETF spot SOL disetujui

L1 dan infrastruktur lainnya

• Monad, Sonic, dan L1 monolitik berkinerja tinggi lainnya akan bergabung dalam kompetisi
• Pasokan ruang blok yang berlebihan, kekuatan pembicara pengembang meningkat
• Fokus rantai publik modular beralih dari DA ke interoperabilitas lintas rantai
• Generasi baru L2 berkinerja tinggi seperti Mega, UniChain akan hadir
• Ekosistem seperti Avalanche, Cosmos akan memiliki kemajuan baru

DeFi

• Proporsi volume perdagangan PerpDEX diharapkan meningkat
• RWA akan fokus pada tokenisasi utang AS dan output imbal hasil di blockchain
• Pendle memegang posisi ekologi kunci di bidang keuangan poin
• Solusi anti-MEV muncul dengan model baru

AI x Crypto

• Jaringan komputasi terdesentralisasi, platform koordinasi, layanan alat AI, dan sektor-sektor tersegmentasi lainnya patut diperhatikan
• Agen AI akan diimplementasikan secara on-chain, membentuk pemisahan dengan token terkait AI.
• Proyek AGI sumber terbuka SentientLabs mendapatkan perhatian yang lebih.

DePin

• Terbagi menjadi jaringan sumber daya fisik (PRN) dan jaringan sumber daya digital (DRN)
• Proyek PRN seperti energi baru, informasi geografis, dan proyek DRN seperti Filecoin memiliki prospek yang baik.
• Beberapa platform perdagangan akan menantang dominasi Solana di bidang DePin

aplikasi konsumen

• Gameplay Web3 beralih dari Play2Airdrop ke Pay2Airdrop
• Platform penerbitan token populer cenderung ke desain yang gamified dan personalisasi
• Pasar NFT diharapkan bangkit kembali, proyek rantai konsumen layak untuk ditunggu