Menjelajahi Tujuh Protokol Keuangan Desentralisasi yang Memiliki Hasil Nyata

Di bidang Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token yang besar. Praktik ini meskipun dapat memberikan keuntungan tinggi dalam jangka pendek, tetapi juga memiliki masalah potensial:

1. Jika token diterbitkan secara berlebihan dan tidak menciptakan nilai yang cukup, sistem akan sulit untuk bertahan.

2. Pengguna kurang loyal, setelah insentif menurun, mereka mungkin beralih ke proyek baru lainnya.

Kombinasi emisi token yang tinggi dan pendapatan protokol yang rendah dapat menyebabkan penurunan harga token. Pengguna DeFi secara bertahap menyadari bahwa yang benar-benar bernilai adalah protokol yang dapat menghasilkan arus kas.

Jadi, apa sebenarnya protokol yang memiliki keuntungan nyata? Ciri-ciri utamanya meliputi:

1. Tingkat kecocokan produk di pasar tinggi, terlepas dari bagaimana lingkungan pasar, selalu ada volume penggunaan yang stabil.

2. Menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk.

3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan emisi token, menjaga keberlanjutan.

4. Membayar hasil dengan aset yang dapat diandalkan seperti ETH atau stablecoin.

Berikut adalah 7 protokol Keuangan Desentralisasi yang memenuhi standar ini:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY telah meluncurkan versi V2, yang beralih dari mode dilusi ke mode pendapatan nyata yang berfokus pada obligasi. Pengguna dapat mengunci BTRFLY untuk mendapatkan dividen ETH, dengan pendapatan berasal dari kumpulan dana dan ekosistem produknya.

2. Gains Network di Polygon

Ini adalah platform perdagangan margin terdesentralisasi yang menyediakan hingga 150 kali leverage untuk cryptocurrency, saham, dan forex. Saat ini menawarkan DAI Vault dan penambangan likuiditas GNS-DAI, staking GNS satu koin akan segera diluncurkan.

3. Umami (Arbitrum)

Pengguna dapat menyimpan UMAMI ke dalam mUMAMI, untuk mendapatkan sekitar 5% imbal hasil WETH secara tahunan dari pendapatan protokol. Juga dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi melalui penggabungan mUmami.

Kolam GLP/TCR USDC menawarkan sekitar 20% imbal hasil tahunan, dengan biaya yang dikenakan melalui GMX dan melindungi risiko fluktuasi pasar.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira menyediakan beberapa produk, termasuk platform likuidasi Orca, bursa terdesentralisasi Fin, inti ekosistem Blue, dan stablecoin USK. Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini sekitar 0,49% per tahun. Seiring dengan ekspansi ekosistem, diharapkan imbal hasil akan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX terdepan di Avalanche. Staking JOE dapat memperoleh hadiah stablecoin USDC. Protokol mengenakan biaya 0,05% untuk setiap transaksi, yang dialokasikan setiap 24 jam kepada pemegang sJOE setelah dikonversi menjadi stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Aplikasi Keuangan Desentralisasi yang inovatif, memungkinkan pembuatan aset sintetik dan perdagangan aset dunia nyata di blockchain. Menyimpan SNX dapat menghasilkan:

1. Pendapatan sUSD dari perdagangan Kwenta Futures, Lyra Options, dan lainnya
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Platform perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi, menawarkan leverage hingga 30 kali. Mengambil 30% biaya dari perdagangan dan perdagangan dengan leverage, yang dikonversi menjadi ETH/AVAX untuk didistribusikan kepada staker GMX. Merupakan DApp peringkat pertama di Arbitrum, dengan tingkat penggunaan yang terus meningkat.

Alat Penelitian Proyek

• TokenTerminal / CryptoFees: Cari sumber pendapatan
• Dune Analytics: menganalisis data protokol
• Messari: informasi pasokan token
• Dasbor internal protokol

Dalam mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan pertanyaan berikut:

• Sumber Pendapatan?
• Skala pendapatan protokol?
• Pasokan dan emisi token?
• Cara pembayaran keuntungan?
• Daya tarik jaringan?

Peringatan Risiko

1. Model pembagian hasil dari sebagian protokol mungkin menghadapi risiko regulasi.
2. Sebagian besar proyek didasarkan pada rekayasa keuangan, seperti kontrak dan opsi, memiliki kompleksitas tertentu.

Investor harus memahami dengan baik model proyek dan risikonya, dan membuat keputusan dengan hati-hati.