Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Seluler Anda Sendiri

Ringkasan

Seiring dengan semakin kokohnya posisi Bitcoin di pasar keuangan, bidang BTCFi dengan cepat menjadi garis depan inovasi cryptocurrency. Laporan ini menganalisis secara mendalam beberapa jalur kunci BTCFi, termasuk stablecoin, layanan pinjaman, layanan staking, layanan re-staking, serta kombinasi antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi.

Laporan ini pertama-tama memperkenalkan skala dan potensi pertumbuhan pasar BTCFi, menekankan dampak partisipasi investor institusi terhadap pasar. Selanjutnya, laporan ini membahas secara rinci mekanisme stablecoin, platform pinjaman, layanan staking, dan bidang inti lainnya. Selain itu, laporan ini juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan keuangan terpusat dan fleksibilitas keuangan terdesentralisasi untuk memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.

Akhirnya, laporan tersebut mengungkapkan keunggulan unik dan risiko potensial BTCFi dibandingkan dengan kategori aset lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem. Seiring dengan perkembangan yang terus menerus dari bidang BTCFi, diharapkan akan ada lebih banyak inovasi dan aliran dana yang masuk, semakin memperkuat posisi kepemimpinan Bitcoin di bidang keuangan.

BTCfi Lintasan Ringkasan

BTCFi (Bitcoin Financial) adalah serangkaian aktivitas keuangan yang berfokus pada Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan produk derivatif lainnya. Menurut prediksi data, ukuran pasar BTCFi dapat mencapai 1,2 triliun USD pada tahun 2030. Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak institusi untuk berpartisipasi.

Artikel ini akan membahas secara mendalam berbagai bidang populer dalam pasar keuangan cryptocurrency saat ini, termasuk pinjaman Bitcoin, stablecoin, layanan staking, layanan re-staking, dan CeDeFi. Melalui pengenalan dan analisis rinci tentang bidang-bidang ini, kita akan memahami mekanisme operasionalnya, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.

Segmentasi Jalur BTCFi

1. Stablecoin stablecoin

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, biasanya terikat dengan mata uang fiat atau aset berharga lainnya. Berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibagi menjadi stablecoin terpusat (seperti USDT, USDC) dan stablecoin terdesentralisasi (seperti DAI, FRAX). Berdasarkan jenis jaminan, dapat dibagi menjadi jaminan fiat/berwujud, jaminan aset kripto, dan jaminan kurang.

Di ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan terutama adalah stablecoin terdesentralisasi. Berikut adalah beberapa proyek representatif:

Proyek Satu, Bitsmiley Protocol

• Proyek stablecoin asli pertama di ekosistem BTC
• Berdasarkan kerangka Fintegra, terdiri dari stablecoin over-collateralized terdesentralisasi bitUSD dan protokol pinjaman tanpa kepercayaan asli.
• Alphanet akan diluncurkan di BitLayer pada 1 Mei 2024

Proyek Dua, Bamk.fi (NUSD)

• Menerbitkan NUSD (Nakamoto Dollar), adalah sintetis dolar di atas Bitcoin L1
• Dilaksanakan dalam dua tahap: Tahap 1 didukung 1:1 dengan USDe, Tahap 2 didukung oleh posisi Bitcoin netral delta.

Proyek Tiga, Yala Labs

• Melalui infrastruktur modular yang dibangun sendiri, stablecoin $YU dapat mengalir dengan bebas di antara berbagai ekosistem.
• Produk inti termasuk stablecoin over-collateralized $YU dan Metamint

Proyek Empat, Satoshi Protocol

• Protokol stablecoin CDP pertama di ekosistem BTC, berdasarkan ekosistem BEVM
• Pengguna dapat mencetak stablecoin dolar $SAT dengan menyetor aset berbasis BTC seperti BTC dan LST, dengan rasio jaminan minimum sebesar 110%.

Proyek Lima, BTU

• Proyek stablecoin terdesentralisasi pertama dalam ekosistem Bitcoin, menggunakan model collateralized debt position (CDP)
• Tidak perlu jembatan lintas rantai, semua operasi dilakukan dalam jaringan Bitcoin

2. Jalur Peminjaman

Bitcoin Lending (BTC Lending) adalah layanan keuangan yang memungkinkan seseorang mendapatkan pinjaman dengan menggunakan Bitcoin sebagai jaminan atau menghasilkan bunga dengan meminjamkan Bitcoin. Berikut adalah beberapa proyek representatif:

Proyek Satu, Liquidium

• Protokol P2P pinjam-meminjam yang berjalan di Bitcoin, mendukung pengguna untuk menggunakan aset Ordinals dan Runes asli sebagai jaminan untuk meminjam dan meminjam Bitcoin asli.
• Melakukan pinjaman koin Bitcoin dengan cara yang aman dan tidak dikelola melalui PSBT dan DLC di L1 Bitcoin

Proyek Dua, Shell Finance

• Protokol stablecoin berbasis BTC L1, mendukung penggunaan BTC, Ordinals NFT, Runes, aset BRC-20, ARC-20 sebagai jaminan untuk mendapatkan $bitUSD
• Mengadopsi skema pool peer-to-peer untuk memaksimalkan utilisasi

3. Staking赛道

Staking（Staking) biasanya dikenal dengan karakteristik aman dan stabil dalam menghasilkan bunga. Berikut adalah pengenalan sebuah proyek representatif:

Proyek Satu, Babylon

• blockchain layer 1 yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford
• Dapat mengunci Bitcoin di jaringan utama Bitcoin untuk memberikan keamanan bagi rantai konsumsi POS lainnya, sambil mendapatkan imbal hasil staking di jaringan utama Babylon atau rantai konsumsi POS.
• Memanfaatkan UTXO untuk merealisasikan kontrak staking, yang disebut staking jarak jauh (Remote Staking)

4. Jalur Restaking

Di atas dasar staking, ReStaking adalah penggunaan aset token staking yang likuid untuk melakukan staking di validator di jaringan dan blockchain lain, untuk mendapatkan lebih banyak imbalan. Berikut adalah beberapa proyek perwakilan yang diperkenalkan:

Proyek Satu, Chakra

• Infrastruktur penyelesaian modular yang inovatif, menggunakan teknologi bukti nol pengetahuan
• Pengguna dapat melakukan staking Bitcoin dengan satu klik, berpartisipasi dalam lebih banyak peluang pendapatan likuiditas termasuk proyek LST/LRT di ekosistem Babylon.

Proyek Dua, Bedrock

• Protokol Penyanderaan Ulang Likuiditas Multi-Aset
• Memberikan layanan tingkat institusi kepada pengguna, dengan total nilai yang dipertaruhkan lebih dari 200 juta dolar AS hingga 2 Mei.

5. Penyimpanan terdesentralisasi

Seiring dengan pengumuman dari BitGO, entitas di balik wBTC, tentang penyerahan kontrol wBTC, diskusi di pasar mengenai keamanan WBTC meningkat. Berikut adalah beberapa proyek terkait yang diperkenalkan:

• WBTC: Bentuk pembungkus Bitcoin yang paling awal dan paling banyak digunakan.
• tBTC: Anda dapat mempertimbangkan untuk menukar WBTC menjadi tBTC, dan menukarnya kembali ke BTC asli.
• FBTC: Aset sintetis baru seluruh rantai, terikat 1:1 dengan BTC, mendukung sirkulasi BTC seluruh rantai
• dlcBTC: Bitcoin di Ethereum sebagai non-collateralized

6. Cedefi

CeDeFi adalah layanan keuangan yang menggabungkan karakteristik keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Berikut adalah beberapa proyek representatif:

Proyek Satu, Solv Protocol

• Matriks likuiditas Bitcoin yang terintegrasi, bertujuan untuk menyatukan likuiditas Bitcoin senilai triliunan dolar yang terfragmentasi melalui SolvBTC
• SolvBTC adalah lapisan likuiditas untuk Bitcoin, yang saat ini telah diluncurkan di Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, dan Merlin Chain.

Proyek Dua, Bouncebit

• Jaringan Restaking BTC, sepenuhnya kompatibel dengan EVM, memiliki desain produk CeDeFi.
• Mendukung konversi BTC murni secara seamless ke dalam bentuk yang lebih fleksibel, seperti BTCB di chain BNB dan Wrapped Bitcoin (WBTC)

Proyek Tiga, Lorenzo protocol

• Lapisan keuangan likuiditas BTC berbasis Babylon
• Mengubah Bitcoin yang dipertaruhkan menjadi token modal likuid (LPT) dan token akumulasi pendapatan (YAT)

7. DEX AMM Tukar

DEX AMM Swap adalah mekanisme perdagangan terdesentralisasi yang berjalan di blockchain. Berikut adalah beberapa proyek perwakilan:

Proyek Satu, Bitflow

• Fokus pada hasil BTC yang berkelanjutan, menggunakan teknologi PSBT, pertukaran atom, AMM, dan solusi Layer-2 seperti Stacks untuk transaksi BTC, koin stabil, dan lainnya.
• Berada di DEX (bursa terdesentralisasi), dibangun di atas Stacks

Proyek Dua, Dotswap

• DEX AMM asli di jaringan utama BTC, mendukung aset termasuk Runes, BRC 20, ARC 20, dan CAT 20 terbaru
• Menggunakan MMM (Matris Multilayer Multisignature) sebagai dukungan

Proyek Tiga, Unisat AMM Swap

• Fokus pada aplikasi dompet Ordinals dan brc-20, berdasarkan order book untuk mewujudkan perdagangan pasar inskripsi.

Perbandingan Kategori Aset yang Berbeda

Perbandingan Keamanan

• Tingkat perhatian ekosistem BTC terhadap "keamanan" jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ekosistem lainnya
• ETH memiliki risiko sentralisasi yang berlebihan, risiko penarikan, dan risiko sistemik lainnya
• Faktor eksternal di Solana lebih banyak, sehingga lebih mudah mengalami fluktuasi harga koin dibandingkan Ethereum.
• BTC sebagai sistem POW pada prinsipnya tidak memiliki masalah ini, tetapi tetap perlu waspada terhadap risiko sistemik

Perbandingan Tingkat Pengembalian

• ETHfi, SOLfi, dan BTCfi masing-masing memiliki karakteristik yang berbeda dalam hal tingkat pengembalian dan sumber pendapatannya.
• BTCFi memiliki potensi yang lebih besar dibandingkan dengan ETHFi dan SolFi, karena BTCFi masih merupakan lautan biru.

keberagaman ekosistem

• Ekosistem ETH mencakup beberapa bidang seperti Defi, NFT, RWA, dan Restake.
• DEX Raydium di Solana dan solusi likuiditas Kamino Finance adalah proyek unggulan
• Ekosistem BTCFi sedang dalam periode ledakan, dengan banyak proyek yang terus bermunculan termasuk Layer 2.

Kesimpulan

Seiring dengan perkembangan ekosistem BTCFi yang terus berlanjut, kami menyaksikan kompetisi yang sehat antar protokol, kompetisi ini tidak hanya mengurangi risiko sentralisasi, tetapi juga mendorong kematangan dan diversifikasi seluruh ekosistem BTC. Melihat ke depan, BTCFi akan terus menjadi mesin inovasi di bidang keuangan kripto, mendorong jaringan Bitcoin menuju aplikasi keuangan yang lebih tinggi dan partisipasi global. Dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan pasar yang terus berkembang, BTCFi diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia cryptocurrency, menyediakan layanan keuangan yang lebih kaya, aman, dan efisien bagi pengguna di seluruh dunia.