Tujuan Berikutnya Stabilcoin: Pembayaran Internasional, Tokenisasi Saham AS, dan Asisten Kecerdasan Buatan

Pandangan Inti

Stablecoin memiliki keunggulan unik dalam skenario pembayaran, dan pasar sangat memperhatikan penerapannya dalam bidang pembayaran lintas batas perdagangan internasional. Terdapat karakteristik "non-homogenitas" antara berbagai jenis stablecoin, yang mengakibatkan persaingan yang sangat ketat. Saat ini, tokenisasi saham AS dan asisten AI adalah dua arah penting dalam pengembangan aplikasi stablecoin, yang akan menarik efek likuiditas di pasar keuangan global.

Artikel ini menganalisis prospek stablecoin dalam bidang pembayaran, melihat tokenisasi saham AS dan peran asisten AI dalam mendorong stablecoin, serta menjelaskan kebutuhan pembangunan sistem regulasi dan kepatuhan.

stablecoin dan pembayaran tradisional: integrasi dua arah

stablecoin memasukin bidang pembayaran tradisional: inovasi biaya dan model penyelesaian

Stablecoin sebagai salah satu jenis koin kripto, memiliki karakteristik akun peer-to-peer dan desentralisasi, di mana pengguna menguasai kontrol akun, dan infrastruktur blockchain dikelola oleh penambang. Ini berbeda secara signifikan dari akun keuangan tradisional. Stablecoin memiliki sistem akun yang sederhana, memudahkan transfer antar pengguna, dan pembayaran dilakukan secara langsung. Sebagai perbandingan, pengiriman uang lintas negara tradisional, pembayaran internasional, dan sebagainya memerlukan waktu tertentu untuk menyelesaikan penyelesaian akhir. Selain itu, karakteristik akun ringan dari blockchain memungkinkan siapa pun yang memiliki jaringan dan perangkat terminal untuk mendaftar akun dengan mudah.

Ciri-ciri ini adalah keunggulan stablecoin di bidang pembayaran tradisional. Di beberapa daerah yang kurang berkembang, orang dapat mendaftar akun blockchain melalui ponsel, menggunakan stablecoin untuk remittance harian dan pembayaran ritel, terutama dengan menggunakan stablecoin dolar AS untuk menghadapi masalah devaluasi mata uang lokal.

Raksasa tradisional dengan aktif mengadopsi stablecoin

Baru-baru ini, banyak raksasa di bidang internet tradisional dan ritel menunjukkan minat besar terhadap stablecoin. Walmart dan Amazon di Amerika Serikat sedang menjajaki penerbitan stablecoin dolar mereka sendiri untuk mengurangi biaya pembayaran; "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong segera diberlakukan, dan Ant Group serta lainnya menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin.

Sebagai contoh raksasa pembayaran PayPal, stablecoin dolar AS yang diluncurkannya, PYUSD, digunakan untuk pembayaran di jutaan toko online. Namun, hingga Juni 2025, ukuran pasokan PYUSD hanya sekitar 950 juta dolar, perkembangannya tidak berjalan baik. Hal ini terkait dengan logika persaingan pasar yang khusus dari stablecoin.

Kompetisi pasar stablecoin akan sangat ketat

"non-fungible" menentukan universalitas rantai skenario adalah kunci kompetisi

Meskipun stablecoin dari penerbit yang berbeda memiliki nilai yang setara, mereka memiliki karakteristik "non-fungible". Sebagai contoh stablecoin dolar AS, USDT dan USDC memiliki perbedaan signifikan dalam volume perdagangan di bursa. USDT sebagai jenis stablecoin terbesar, kegunaannya adalah kunci daya saing pasar. USDT memiliki lebih dari 400 juta pengguna di negara berkembang, terutama digunakan untuk pengiriman uang, menyediakan layanan untuk pengguna tanpa rekening bank, dan sebagai alat tabungan dolar.

Oleh karena itu, kegunaan rantai skenario dari jenis stablecoin membentuk moat-nya. Apakah jenis stablecoin dapat digunakan di berbagai skenario aplikasi dan diterima oleh kelompok pengguna yang luas adalah kunci untuk mencapai skala besar.

peluang dan tantangan dalam pengembangan sistem pembayaran baru dengan stablecoin

Fusi antara stablecoin dan sistem pembayaran tradisional memerlukan pembangunan infrastruktur perangkat keras dan layanan. Saat ini, stablecoin terutama digunakan dalam skenario pembayaran ritel dan pengiriman uang, di mana pasar yang lebih potensial di masa depan adalah pembayaran B2B dan sistem pembayaran perdagangan lintas batas. Raksasa pembayaran Stripe mengakuisisi perusahaan perdagangan stablecoin Bridge, berusaha untuk menghubungkan pembayaran stablecoin dengan sistem pembayaran bank tradisional.

Tantangan lain dari pembayaran stablecoin adalah efisiensi. Sistem pembayaran tradisional dapat mencapai 100.000 transaksi per detik, sementara efisiensi jaringan blockchain terbatas. Efisiensi pembayaran yang menampung jutaan pengguna akan menjadi masalah teknis kunci yang perlu segera diatasi.

Likuiditas Keuangan Siphon: Tokenisasi Saham AS dan Asisten AI

Tokenisasi saham AS: katalis baru yang patut dinanti

Tokenisasi saham AS sebagai arah penting di jalur RWA diharapkan dapat mempercepat implementasi dan mendorong peningkatan permintaan stablecoin. Selama beberapa tahun terakhir, tokenisasi saham sempat muncul secara singkat, seperti aset tokenisasi saham AS yang ditawarkan oleh protokol Mirror. Saat ini, lembaga keuangan tradisional dan lembaga cryptocurrency sedang aktif memberikan saran kepada regulator untuk mendorong implementasi tokenisasi saham. Bursa seperti Coinbase berencana untuk menyediakan layanan perdagangan saham yang ditokenisasi.

Pembayaran asisten AI adalah pasar potensial lainnya

Stablecoin adalah pilihan yang ramah untuk pembayaran asisten AI. Proses pembayaran dari akun keuangan tradisional tidak ramah bagi asisten AI, sedangkan stablecoin dibangun berdasarkan akun ringan blockchain, sangat cocok untuk asisten AI dalam mengontrol akun untuk melakukan pembayaran. Kasus penggunaan seperti aplikasi intent menunjukkan penggabungan antara keputusan AI dan pembayaran akun. Di masa depan, setelah stablecoin memasuki bidang pembayaran, dapat memanfaatkan asisten AI untuk membebaskan operasi pengguna, memiliki ruang imajinasi tertentu.

Regulasi dan Kepatuhan Stablecoin: Sistem Pembayaran yang Mematuhi Masih Perlu Didirikan

Pembangunan sistem pembayaran stablecoin adalah suatu rekayasa sistemik, yang melibatkan keamanan aset, pengendalian internal, kepatuhan, serta koordinasi antar negara. Saat ini, pengawasan stablecoin dalam proses aliran pembayaran berada dalam keadaan kosong, yang paling langsung berdampak pada penghilangan mata uang fiat. Stablecoin dolar tidak terikat oleh pengawasan Amerika Serikat, yang setara dengan dolar "offshore", ini merupakan kekhawatiran yang tidak dapat dihindari dalam proses pengembangan stablecoin.

Singkatnya, stablecoin saat ini berada pada tahap penerapan awal, sambil beradaptasi dengan regulasi. Bagaimanapun, kebutuhan aplikasi dan logika bisnis stablecoin sudah cukup matang, dan kebijakan regulasi akan berperan sebagai norma, memberikan logika pengembangan bisnis yang lebih jelas bagi lembaga keuangan tradisional.

Saran Investasi: Perhatikan Sektor Terkait RWA dan stablecoin

Disarankan untuk memperhatikan RWA dan aset terkait industri stablecoin, termasuk:

• Saham AS: Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings, dll
• Saham Hong Kong: ZhongAn Online, LianLian Digital, HengYue Holdings
• Saham A: Sifang Jingchuang, Zhongke Jincai, Hengbao Co., Ltd., Langxin Group, dll.

Sambil memperhatikan katalis dan transformasi aplikasi inovatif asli di blockchain terhadap pasar keuangan.

Peringatan Risiko

• Pengembangan teknologi blockchain tidak sesuai harapan
• Ketidakpastian kebijakan regulasi
• Model bisnis Web3.0 tidak sesuai harapan