SFC Hong Kong Mengeluarkan Peta Jalan Aset Virtual, Pasar Mungkin Menghadapi Perubahan Baru

Pada 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong secara resmi merilis "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk menangani berbagai masalah dalam perkembangan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong.

Peta jalan yang disebut "A-S-P-I-Re" ini dimulai dari lima pilar utama, termasuk koneksi, perlindungan, produk, infrastruktur, dan hubungan, mengusulkan 12 langkah utama, serta menjelaskan arah perkembangan dan regulasi Hong Kong di bidang aset virtual dalam beberapa tahun mendatang.

Latar Belakang Penyusunan Peta Jalan

Hong Kong, sebagai salah satu pusat keuangan global, telah mulai mengeksplorasi kerangka regulasi aset virtual sejak tahun 2018. Pada tahun 2023, perdagangan aset virtual dimasukkan dalam ruang lingkup regulasi, mengharuskan platform perdagangan untuk mendapatkan lisensi dan memperkenalkan langkah-langkah perlindungan investor. Pada bulan April 2024, ETF spot aset virtual pertama di Asia akan terdaftar di bursa saham Hong Kong. Namun, pasar aset virtual Hong Kong masih menghadapi beberapa tantangan:

1. Aktivitas pasar terbatas: Meskipun nilai pasar aset virtual global melonjak pada tahun 2024, skala pasar Hong Kong masih relatif kecil.

2. Pembatasan Akses Pasar: Investor daratan tidak dapat berpartisipasi secara sah, pengguna dari wilayah lain cenderung bertransaksi di yurisdiksi mereka atau di bursa utama.

3. Kategori produk tunggal: terutama berfokus pada mata uang utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan inovasi produk turunan yang terbatas.

Dalam menghadapi persaingan global, Hong Kong perlu menemukan terobosan baru untuk menghadapi tantangan ini.

Gambaran Umum Peta Jalan "A-S-P-I-Re"

Peta jalan yang diajukan oleh SFC terdiri dari lima pilar utama dan 12 inisiatif:

1. Koneksi (Akses): Menyederhanakan akses pasar, menyediakan kerangka regulasi yang jelas

   • Pertimbangkan untuk membangun sistem perizinan untuk layanan perdagangan OTC dan kustodian aset
   • Memungkinkan pembentukan struktur pasar dua tingkat yang memisahkan perdagangan dan kustodian

2. Jaminan (Safeguards): Memperkuat pengendalian kepatuhan

   • Meneliti kerangka regulasi untuk peluncuran token baru oleh investor profesional dan perdagangan derivatif aset virtual
   • Menetapkan syarat masuk investor dan klasifikasi produk
   • Menyesuaikan persyaratan rasio dompet panas dan dingin, memperkenalkan mekanisme asuransi dan kompensasi yang beragam

3. Produk (Products): Memperluas kategori produk dan inovasi layanan

   • Jelajahi listing koin baru yang eksklusif untuk investor profesional dan perdagangan derivatif aset virtual
   • Menjelajahi persyaratan pendanaan jaminan aset virtual
   • Pertimbangkan untuk menyediakan layanan staking dan pinjaman

4. Infrastruktur: Upgrade infrastruktur pengawasan

   • Membangun platform pemantauan blockchain yang didorong oleh data
   • Mendorong kerja sama lintas batas dengan regulator global

5. Hubungan (Relationships): Meningkatkan komunikasi dan pendidikan investor

   • Membangun mekanisme kerja sama dengan influencer keuangan
   • Membangun jaringan komunikasi industri dan pengembangan bakat

Prospek Pasar

Pasar aset virtual global pada tahun 2024 mengalami perubahan penting dalam pola. Investor institusi dan ritel coexist, tetapi sebagian "ikan paus" memiliki proporsi kepemilikan yang terlalu tinggi, membawa risiko manipulasi pasar. Pola perdagangan menunjukkan perbedaan, platform perdagangan terpusat menguasai setengah dari pasar, sementara platform terdesentralisasi menghadapi risiko keamanan.

Hong Kong sebagai pusat keuangan pasar perdagangan aset virtual Asia-Pasifik, meskipun pernah mengalami pengalihan bakat, masih memiliki potensi besar untuk berkembang. Peta jalan yang baru diterbitkan memiliki sorotan dalam regulasi dan promosi:

1. Meningkatkan pengawasan secara menyeluruh: Pertimbangkan untuk merumuskan sistem penerbitan lisensi bagi kustodian, untuk mencapai cakupan menyeluruh terhadap platform perdagangan aset virtual.

2. Mendorong pengembangan pasar: Pertimbangkan untuk mengizinkan staking aset virtual, untuk memberikan nilai tambah modal, peningkatan likuiditas, dan pendapatan arus kas bagi para investor.

3. Memperhatikan pendidikan investor: Meningkatkan pendidikan investor untuk meningkatkan pemahaman publik tentang aset virtual dan kemampuan pengendalian risiko.

Jika langkah-langkah dalam peta jalan dapat dilaksanakan dengan baik, Hong Kong diharapkan dapat menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, beragam, dan aman, serta mengambil posisi penting dalam pengaturan aset virtual global.