SEC menerima aplikasi ETF Bitcoin dan Ethereum dari perusahaan media Trump, penggabungan dalam aset kripto dan politik yang mendalam

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) baru-baru ini secara resmi menerima permohonan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk Bitcoin dan Ethereum dari Trump Media. Langkah ini secara resmi mengaktifkan jam bagi lembaga tersebut untuk menyetujui atau menolak dana yang diusulkan. Permohonan ini bukan hanya kemajuan besar bagi pasar aset kripto, tetapi juga menandai integrasi mendalam antara aset kripto dan politik Amerika Serikat. ETF ini diusulkan untuk memberikan eksposur Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kepada investor melalui saham yang terdaftar di bursa Arca New York, yang didukung oleh aset kripto, dengan 75% dialokasikan untuk Bitcoin dan 25% untuk Ethereum.

I. Detail dan Dampak Pasar dari ETF Kripto Truth Social

Struktur dan Penitipan Dana: Berdasarkan dokumen aplikasi, ETF ini akan dikelola oleh Foris DAX Trust Company sebagai pihak penitipan, sementara perusahaan manajemen aset Yorkville America Digital akan bertindak sebagai penggagas dana. Truth Social mengusulkan bahwa nilai aset bersih ETF-nya akan dinilai setiap hari, dengan bagian Bitcoin berdasarkan referensi tarif Bitcoin CF dari CME, sedangkan bagian Ethereum menggunakan referensi tarif Ethereum CF dari CME. Pihak penitipan kripto juga akan menyimpan Bitcoin dan Ethereum dana dalam akun yang terpisah dari klien lainnya, dan kunci privat akan disimpan dalam penyimpanan dingin. Truth Social mengajukan formulir S-1 untuk ETF enkripsi ganda kepada SEC pada 16 Juni.

Makna untuk Media Trump: Peluncuran beberapa ETF yang berfokus pada aset kripto dapat memicu minat yang besar terhadap saham media Trump dan menjadikannya pilihan yang lebih menarik bagi para investor aset kripto. Namun, mengingat ada berbagai ETF aset kripto yang tersedia di pasar, seberapa banyak minat investor yang dapat menarik dana-dana ini masih menjadi pertanyaan, yang sebagian besar tergantung pada daya saing biayanya.

Sayangnya, ini tidak mungkin secara signifikan memperbaiki kondisi keuangan perusahaan. Biaya yang tinggi adalah syarat yang perlu untuk mencapai keuntungan yang kuat, dan ini pada akhirnya dapat mengintimidasi para investor. Masalah terbesar yang dihadapi Trump Media adalah, meskipun perusahaan telah memperluas ke berbagai bidang seperti streaming dan layanan keuangan, ini masih merupakan bisnis dengan profitabilitas yang sangat rendah dan membakar uang. Selama 12 bulan terakhir, pendapatan Trump Media hanya 3,7 juta dolar, dengan total kerugian mencapai 105 juta dolar. Strategi aset kripto ini bisa membuat saham Trump Media secara keseluruhan menjadi investasi yang lebih volatil dan spekulatif. Ini berpotensi meningkat seiring dengan sentimen bullish umum terhadap Bitcoin dan seluruh pasar aset kripto, tetapi berdasarkan fundamentalnya sendiri, tidak mungkin menarik terlalu banyak investor yang mencari pertumbuhan.

Dua, sinyal positif SEC dalam ETF kripto dan penundaan ETF Solana

Permohonan ini diajukan di tengah banyaknya permohonan ETF enkripsi lainnya, dan dilaporkan bahwa SEC sedang mengeksplorasi struktur pencatatan ETF enkripsi yang disederhanakan, yang akan mengotomatiskan sebagian besar proses persetujuan.

Sementara itu, SEC menunda keputusan mengenai proposal ETF Solana (SOL) berbasis spot yang diajukan oleh Fidelity, membuka jendela publik baru untuk komentar, meminta balasan dalam 21 hari dan tanggapan dalam 35 hari. Bursa Efek Amerika Cboe BZX Exchange dalam aplikasi 25 Maret untuk pertama kalinya meminta persetujuan untuk melisting ETF yang diusulkan yang dimiliki oleh Fidelity yang berinvestasi di Solana. Analis ETF Bloomberg James Seyffart menyatakan dalam postingan X pada hari Senin bahwa ini adalah "penundaan yang diharapkan", dan menambahkan: "Kami masih menunggu SEC untuk mengambil tindakan tertentu terkait kerangka ETP aset digital umum."

Seyffart dalam pos X lainnya pada hari Senin menyatakan bahwa ada laporan bahwa SEC meminta penerbit SOL ETF spot untuk mengubah dan mengajukan ulang aplikasi sebelum akhir bulan, ini adalah sinyal positif lain untuk produk perdagangan pertukaran kripto baru "aksi SEC". Ia menekankan: "Harap diingat, ini hanyalah lebih banyak modifikasi dan lebih banyak komunikasi bolak-balik, bukan persetujuan, seperti yang saya lihat beberapa orang menyiratkan. Hampir setiap bentuk interaksi antara SEC dan penerbit/pertukaran harus dipandang secara positif."

Tiga, Agenda Enkripsi Pemerintahan Trump dan Masa Depan Bitcoin

Pada bulan Juli, akan ada dua perkembangan besar yang mungkin mempengaruhi masa depan Bitcoin di Amerika Serikat—kedua perkembangan ini terkait dengan pemerintahan Presiden Trump dan agenda enkripsi mereka yang terus berkembang.

Pada 7 Juli, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) secara resmi mengakui pengajuan untuk listing dan perdagangan ETF Bitcoin dan Ethereum Truth Social di bursa Arca New York Stock Exchange. Dana ini dinamai berdasarkan platform media sosial Presiden Trump, dan diajukan sesuai dengan aturan 8.201-E dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengenai kepemilikan trust komoditas. Meskipun langkah ini belum disetujui, ini menandai langkah penting ke depan dan membuka periode konsultasi untuk memungkinkan publik dan institusi memberikan umpan balik sebelum akhirnya disetujui.

Hanya beberapa jam yang lalu, sinyal besar lainnya muncul. Menurut laporan Crypto In America, pemerintahan Trump bersiap untuk merilis dokumen kebijakan Bitcoin dan aset digital yang komprehensif sekitar tanggal 22 Juli. Sumber dari Gedung Putih menyatakan bahwa dokumen tersebut mungkin mencakup saran untuk menciptakan cadangan Bitcoin strategis—mungkin meniru model El Salvador dalam skala yang lebih besar. Selain itu, dokumen tersebut juga mungkin mencakup beberapa proposal yang bertujuan untuk memastikan perusahaan aset kripto mendapatkan layanan perbankan yang adil melalui infrastruktur Federal Reserve. Federal Reserve telah lama dikritik karena menolak integrasi semacam ini.

Empat, reaksi harga Bitcoin terhadap perkembangan ini

Pasar mungkin bereaksi dengan berbagai cara berdasarkan rincian kebijakan dan kemajuan ETF. Jika laporan pada 22 Juli mengonfirmasi dukungan untuk membangun cadangan Bitcoin nasional, ini dapat memicu optimisme institusional dan mendorong harga naik—terutama jika ada dukungan dari pemerintah federal atau integrasi layanan enkripsi oleh Federal Reserve. Momentum ETF Truth Social juga dapat memperkuat sentimen bullish, terutama di kalangan investor ritel yang mendukung inisiatif Trump.

Namun, penundaan, ketidakjelasan dalam kebijakan, atau penolakan dari badan pengatur dapat menimbulkan ketidakpastian. Jika salah satu dari ini tidak memenuhi harapan, trader mungkin akan merealisasikan keuntungan atau mengurangi eksposur dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, beberapa minggu ke depan merupakan jendela kunci untuk posisi politik dan pasar Bitcoin di Amerika Serikat serta kemungkinan pergerakan harga selanjutnya.

Kesimpulan:

SEC menerima permohonan ETF Bitcoin dan Ethereum dari perusahaan media Trump, serta dokumen kebijakan aset kripto yang akan dirilis oleh pemerintahan Trump, menunjukkan bahwa aset kripto akan memainkan peran yang semakin penting dalam peta politik dan keuangan di Amerika Serikat. Ini tidak hanya memberikan peluang baru untuk kepatuhan dan mainstreaming aset kripto, tetapi juga akan menguji reaksi pasar terhadap dinamika politik.