Tidak terhentikan! Harga Ethereum telah naik menjadi 3,000 dolar!

Tulisan oleh: Marcel Pechman, COINTELEGRAPH

Kompilasi: Gabriel, Techub News

Poin kunci:

Meskipun aliran dana ETF spot dan total nilai terkunci (TVL) meningkat, pasar futures dan opsi Ethereum masih menunjukkan sikap menunggu.

Pertumbuhan jaringan Layer-2 dan penurunan biaya transaksi tidak berujung pada peningkatan permintaan terhadap ETH atau dorongan berkelanjutan untuk kenaikan harga.

Harga Ethereum (ETH) meningkat 13,5% dalam dua hari, mencapai 3.000 dolar pada hari Kamis, tetapi para trader masih ragu apakah level ini dapat dipertahankan. Meskipun pasar baru-baru ini menunjukkan tren bullish, pasar derivatif ETH menunjukkan kurangnya kepercayaan, yang membuat trader mempertanyakan potensi kenaikan selanjutnya.

Premium futures bulanan Ethereum saat ini adalah 5%, berada di tepi wilayah netral dan bearish. Meskipun angka ini meningkat dibandingkan dengan 3,5% minggu lalu, sinyal bullish yang signifikan terakhir kali muncul pada 23 Januari, ketika harga ETH berada di atas 3.300 dolar. Sentimen pesimis di kalangan trader profesional telah mereda, tetapi masih ada jarak yang cukup besar untuk mencapai kepercayaan penuh terhadap kenaikan harga yang berkelanjutan.

Ekosistem Layer-2 Ethereum berkembang pesat, tetapi penurunan biaya transaksi tidak berhasil meningkatkan permintaan ETH.

ETH masih turun 41% dari puncak sejarahnya pada November 2021, yang menjelaskan sikap hati-hati pasar hingga tingkat tertentu. Yang lebih penting, penurunan biaya transaksi di jaringan Ethereum menyebabkan laju pembakaran ETH menurun. Karena mekanisme pembakaran yang tertanam dalam Ethereum bergantung pada aktivitas jaringan, penurunan penggunaan jaringan berarti lebih banyak ETH tetap beredar, sehingga memberikan tekanan turun pada harga. Menurut data dari Nansen, dalam 30 hari terakhir biaya transaksi jaringan Ethereum turun 22%, menjadi 34,8 juta dolar. Meskipun tren ini mempengaruhi seluruh industri blockchain, investor ETH khususnya merasa kecewa. Alasannya adalah bahwa pertumbuhan Total Value Locked (TVL) tidak diterjemahkan menjadi peningkatan permintaan untuk ETH itu sendiri.

Hingga Kamis, total nilai terkunci (TVL) jaringan Ethereum telah meningkat dari 50 miliar USD tiga bulan lalu menjadi 73 miliar USD. Namun, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) telah turun ke level terendah dalam sembilan bulan. Meskipun sebelumnya ada lonjakan mincoin yang sulit untuk dipertahankan, banyak investor ETH berharap tingkat aktivitas ini dapat bertahan lebih lama. Ekosistem Layer-2 Ethereum menunjukkan kinerja yang melebihi ekspektasi, dengan menciptakan volume perdagangan DEX sebesar 58,6 miliar USD dalam 30 hari terakhir. Namun, langkah untuk mengurangi biaya Rollup melalui pemecahan data tidak secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ETH.

Sebagai perbandingan, TVL Solana hanya 14% dari Ethereum, tetapi biaya jaringan mencapai 25,3 juta dolar. Pendapatan biaya Tron dalam 30 hari terakhir juga 60% lebih tinggi dari Ethereum. Untuk menilai apakah kurangnya kepercayaan pasar terbatas pada pasar futures, kita dapat merujuk pada kinerja pasar opsi. Ketika trader mencari eksposur harga naik melalui opsi beli, deviasi Delta biasanya akan jatuh di bawah kisaran netral (-5% hingga +5%). Sebaliknya, permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan akan mendorong indikator tersebut naik.