Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global.

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong mengeluarkan "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Pernyataan Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan penyimpanan aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Deklarasi Kebijakan 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang mendukung serta pedoman pengawasan yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari peserta pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan uji coba blockchain dan aset digital, untuk memberikan dana kepada proyek aplikasi yang memiliki potensi masa depan, simbolis, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap "Pernyataan Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang terpercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang dapat dikendalikan dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Perkataan yang diterbitkan oleh Biro Urusan Ekonomi dan Perbendaharaan (“Biro Keuangan”) tentang "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" ("Deklarasi Kebijakan 2.0") adalah tanggapan proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Deklarasi Kebijakan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan pengembangan industri, mempromosikan keuangan inklusif, melatih bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dalam ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam deklarasi kebijakan pertama pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan dana pertukaran perdagangan aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah ke ("LEAP") dan membentuk ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil. Komisi Sekuritas dan Berjangka ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. Deklarasi Kebijakan 2.0 menguraikan tahap perkembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan regulator juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas dari seluruh dunia untuk meningkatkan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata dan pasar keuangan, serta mengarah ke masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terbatas pada teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi nyata dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini diatur dalam kerangka "LEAP", yaitu—("L"egal and regulatory streamlining) optimasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi antar sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang dapat diandalkan, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka pengawasan yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan otoritas pengatur dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, guna memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset yang aman untuk disimpan. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai otoritas pengatur utama bagi penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan berfungsi sebagai otoritas pengatur garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan perdagangan aset digital mereka.
Demikian juga, OJK akan menjadi lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab atas pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Bank Indonesia akan bertindak sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kepercayaan pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent untuk Pengelolaan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, dan "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mempromosikan transparansi pajak.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen keuangan memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam aktivitas ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Badan Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk memfasilitasi penerapan lebih lanjut dari tokenisasi di Hong Kong. Tinjauan awal akan berfokus pada pasar obligasi yang telah melewati fase pembuktian konsep, dan juga diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen keuangan lainnya. Proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi akan ditinjau secara menyeluruh, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil tinjauan dan rekomendasi perbaikan terkait praktis dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi
(c) Regulerisasi penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan mengatur penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi secara rutin, dan akan mengeksplorasi pengaturan mata uang dan jangka waktu yang berbeda, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keuntungan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai aspek pasar, termasuk mengenai pengintegrasian aset digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario perdagangan di pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan tolok ukur global melalui penerbitan obligasi ter-tokenisasi yang pertama kali dan menjadikannya rutin, memperkuat kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsi.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble yang dipimpin oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures merupakan mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian simpanan tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam rencana penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutannya, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk menjelajahi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkan mereka untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan perkembangan pasar, dan meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh komisi sekuritas setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam bentuk penjualan pribadi dari dana dan instrumen kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") advancing use cases dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko hati-hati, yang merupakan dasar untuk mewujudkan visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi di berbagai skenario penggunaan, guna mengatasi masalah substantif dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran kepemimpinan, peserta pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah diberi lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang subur untuk startup dalam menjelajahi solusi fintech inovatif melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter di proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan terkait di industri aset digital, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配配商, dukungan teknis, bimbingan dari ahli industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, menyediakan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap untuk mendukung