Liquid Staking: Era Baru Manajemen Aset

Liquid staking sedang mengubah secara drastis cara pengelolaan aset di jaringan PoS. Staking tradisional mengharuskan penguncian cryptocurrency untuk mendukung operasi blockchain, tetapi liquid staking memungkinkan pengguna untuk terus menggunakan aset-aset ini selama periode staking dengan menerbitkan token yang mewakili aset yang di-stake (LST).

Protokol EigenLayer di jaringan Ethereum lebih lanjut mengembangkan konsep ini, memungkinkan pengguna untuk melakukan stake ulang LST untuk mendapatkan imbalan tambahan. Inovasi ini memberikan pengguna fleksibilitas yang lebih besar dan potensi imbal hasil yang lebih tinggi.

Total value locked (TVL) dari liquid staking telah meningkat dari 30 juta dolar AS menjadi lebih dari 57 miliar dolar AS dalam beberapa tahun, menunjukkan permintaan pasar yang besar. Namun, rasio staking antar jaringan masih bervariasi. Misalnya, rasio staking Solana lebih dari 70%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 27% di Ethereum. Namun, LST di Solana hanya mencakup 6% dari total pasokan stakingnya, sementara di Ethereum melebihi 40%.

Perbedaan ini menciptakan peluang besar bagi proyek-proyek seperti Sanctum dalam ekosistem Solana. Dengan memperkenalkan opsi re-staking yang inovatif dan memfasilitasi lingkungan kompetitif, Sanctum diharapkan dapat memberikan lebih banyak fleksibilitas, likuiditas, dan peluang hasil bagi para staker Solana. Ini tidak hanya memenuhi permintaan yang terus berkembang di bidang DeFi, tetapi juga memenuhi hasrat pasar akan solusi staking yang lebih efisien dan beragam.

Solusi inovatif Sanctum

Kolam Likuiditas Infinity

Sanctum Infinity adalah kolam likuiditas inovatif yang dirancang untuk menyederhanakan proses perdagangan dan staking LST di Solana. Ini dapat dianggap sebagai kolam fleksibel besar yang memungkinkan pertukaran tanpa batas antara berbagai LST.

Infinity menggunakan data kolam staking Solana untuk penetapan harga yang akurat, mengatasi masalah efisiensi yang mungkin dihadapi AMM tradisional saat likuiditas rendah atau transaksi besar. Ketika pengguna menyimpan LST di kolam Infinity, mereka mendapatkan token INF sebagai imbalan, yang tidak hanya dapat menghasilkan imbalan staking dari semua LST di kolam, tetapi juga memperoleh pendapatan tambahan dari biaya transaksi.

Infinity mempertahankan keseimbangan kolam dengan menyesuaikan biaya pertukaran secara dinamis, mendorong transaksi yang membantu menjaga campuran yang baik dari berbagai LST. Strategi distribusinya juga mendorong penciptaan LST baru, dengan menyisihkan 20% ruang kolam untuk LST yang baru disetujui, sementara 80% digunakan untuk campuran LST yang ada dan imbal hasil dari transaksi.

Validator LST

Validator LST mewakili staking pengguna dengan validator tertentu, yang meningkat nilainya seiring dengan akumulasi hadiah staking. Metode ini menyederhanakan proses staking, menyediakan pertukaran instan, dan menghindari periode tunggu yang lama terkait dengan penarikan staking dalam metode tradisional.

Keunggulan LST validator meliputi:

• Membantu validator menonjol dengan menerbitkan token mereka sendiri dan menawarkan penghargaan unik
• Memungkinkan staker untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi yang lebih luas
• Mengurangi kebutuhan untuk membuat likuiditas pool, sehingga validator kecil dapat bersaing dengan lebih baik
• Menyederhanakan proses stake, memberikan fleksibilitas yang lebih tinggi

Cadangan Kolam

Cadangan Sanctum menyediakan likuiditas yang dalam untuk semua LST di Solana, mengatasi tantangan kunci dalam ekosistem staking. Ini memungkinkan pengguna untuk segera menukar LST kembali ke SOL, menyederhanakan proses penebusan. Cadangan juga mendukung berbagai protokol DeFi yang menerima LST sebagai jaminan, meningkatkan utilitas dan tingkat adopsi LST.

Lebih penting lagi, cadangan kolam membantu validator kecil bersaing lebih mudah dengan validator besar dengan menyediakan sumber likuiditas yang dibagikan, yang mempromosikan desentralisasi jaringan. Ini membuat staking lebih demokratis, memberikan lebih banyak pilihan dan imbalan yang lebih tinggi untuk pengguna.

Router

Router Sanctum membuat pertukaran antara berbagai LST di Solana menjadi sederhana dan efisien. Ini mencapai pertukaran tanpa batas antara LST dengan memindahkan akun stake di antara kolam, menyatukan likuiditas semua LST. Inovasi ini membuka seluruh potensi liquid staking di Solana, meningkatkan ketersediaan LST dalam ekosistem DeFi.

Sanctum vs Kompetitor

Berbeda dengan beberapa protokol staking yang dominan di Ethereum, Sanctum mengambil pendekatan yang berbeda di Solana. Mereka menyadari bahwa LST pada dasarnya adalah dapat dipertukarkan, sehingga fokus pada pengembangan lingkungan multi-LST, bukan langsung bersaing dengan kolam staking lainnya.

Ide Sanctum adalah kolaborasi, bukan kompetisi. Mereka bertujuan untuk menciptakan infrastruktur yang mendukung berbagai LST, memperluas pasar staking secara keseluruhan alih-alih mengejar dominasi pasar. Dengan mendukung beberapa LST dan memfasilitasi kolaborasi, Sanctum berharap dapat membangun ekosistem staking yang lebih terdesentralisasi dan inklusif di Solana.

Dibandingkan dengan proyek LST terkemuka di Solana, Sanctum berfokus pada penyediaan dukungan infrastruktur yang kuat, memastikan stabilitas dan keamanan ekosistem. Fitur-fitur seperti kolam likuiditas multi-LST Infinity, kolam cadangan, dan router memfasilitasi layanan pembatalan staking instan dan pertukaran LST yang efisien, mendukung likuiditas dan stabilitas keseluruhan.

Prospek Pengembangan Sanctum

Faktor bullish:

1. Metode cadangan dan router yang unik menawarkan efisiensi modal yang tinggi untuk penukaran dan penarikan LST.
2. Cadangan kolam memiliki likuiditas yang besar, memastikan penebusan instan dan mengurangi slippage.
3. Menurunkan ambang batas pembuatan LST, mendorong desentralisasi jaringan
4. Pertumbuhan TVL yang cepat menunjukkan tingginya tingkat penerimaan pasar.

Faktor bearish:

1. Menghadapi persaingan sengit dari pemain yang sudah mapan
2. Keberhasilan sangat terkait dengan pertumbuhan ekosistem Solana
3. Mekanisme pengurangan yang mungkin diperkenalkan di masa depan dapat mempengaruhi daya tarik stake.
4. Mekanisme inovasi mungkin menghadapi tantangan pemahaman dan adopsi pengguna
5. Perubahan lingkungan regulasi dapat mempengaruhi operasi

Sanctum sedang membuka jalur unik dalam ekosistem Solana, dengan pendekatan inovatif yang memiliki potensi untuk membentuk ulang lanskap liquid staking. Namun, keberhasilannya akan bergantung pada tingkat penerimaan pasar, efektivitas implementasi teknologi, dan perkembangan lingkungan cryptocurrency yang lebih luas.