Tantangan dan Analisis yang Dihadapi oleh Siklus Pasar Aset Kripto Saat Ini

Siklus pasar Aset Kripto kali ini lebih menantang dibandingkan sebelumnya. Jumlah peserta meningkat, persaingan semakin ketat, dan pemain berpengalaman semakin banyak. Jika tidak memiliki banyak koin Bitcoin atau Solana selama pasar bearish, kemungkinan besar tidak akan mendapatkan keuntungan yang signifikan, bahkan bisa terjebak dalam kesulitan.

Tantangan Utama yang Dihadapi dalam Siklus Saat Ini

1. Trauma psikologis investor

Dalam dua siklus besar koin tiruan yang lalu, sebagian besar koin mengalami penurunan sebesar 90-95%. Ditambah dengan dampak dari peristiwa Luna dan FTX, seluruh industri mengalami pukulan berat, dan harga koin mungkin turun ke titik yang tidak wajar. Pengalaman ini meninggalkan bayangan psikologis yang mendalam bagi para investor Aset Kripto.

Sangat sedikit orang yang bersedia untuk memegang aset dalam jangka panjang, karena mereka tidak ingin mengalami rasa sakit akibat penurunan besar-besaran pada portofolio mereka. Emosi para peserta pasar berfluktuasi lebih tajam, setiap orang terus menerka puncak siklus. Pengaruh psikologis ini tidak hanya tercermin dalam perilaku perdagangan, tetapi juga memengaruhi pembangunan dan cara investasi seluruh ekosistem. Proyek menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat, ambang kepercayaan meningkat secara signifikan. Ini memiliki keuntungan dan kerugian: membantu menyaring penipuan yang jelas, tetapi juga membuat proyek yang sah lebih sulit mendapatkan perhatian.

2. Langkah inovasi melambat

Meskipun masih ada inovasi iteratif dan infrastruktur terus diperbaiki, namun kurangnya kemajuan terobosan dari 0 hingga 1 seperti DeFi membuat orang luar lebih mudah meragukan perkembangan Aset Kripto, dan menyebabkan lebih banyak pernyataan seperti "Aset Kripto tidak ada gunanya."

Polarisasi inovasi telah beralih dari terobosan revolusioner ke perbaikan bertahap. Meskipun ini adalah proses alami dari perkembangan teknologi mana pun, bagi pasar yang bergantung pada narasi, ini jelas membawa tantangan.

Kami masih kekurangan aplikasi pembunuh yang dapat menarik ratusan juta pengguna untuk bergabung dengan blockchain.

3. Tekanan Regulasi

Tindakan regulator secara serius menghambat perkembangan industri, terutama di beberapa bidang yang mungkin memiliki lebih banyak kesesuaian pasar produk dan audiens yang lebih luas (seperti DeFi). Mereka juga membatasi nilai yang disampaikan oleh token tata kelola kepada pemegang, yang pada suatu tingkat menyebabkan pernyataan "semua koin ini tidak ada gunanya."

Tekanan regulasi memaksa beberapa pembangun pergi (seperti Andre Cronye yang mengundurkan diri karena tekanan regulasi), menghambat interaksi antara keuangan tradisional dan industri, akhirnya memaksa industri untuk lebih bergantung pada pendanaan modal ventura, menciptakan dinamika pasokan dan penemuan harga yang merugikan, dengan nilai yang terutama diperoleh oleh segelintir orang.

4. Nihilisme Finansial Merajalela

Faktor-faktor yang disebutkan di atas bersama-sama menyebabkan nihilisme finansial menjadi ciri yang mencolok dari siklus kali ini. "Token tata kelola yang tidak berguna" serta valuasi pengenceran total yang tinggi akibat regulasi dan dinamika volume rendah, mendorong banyak pemain asli aset kripto beralih ke koin meme, mencari peluang yang "lebih adil".

Dalam masyarakat saat ini, harga aset melonjak, mata uang fiat terdevaluasi, pertumbuhan gaji tidak sejalan dengan inflasi, para pemuda terpaksa melakukan spekulasi untuk mengumpulkan kekayaan, yang membuat lotere koin meme sangat menarik. Lotere selalu memiliki pasar karena dapat memberikan harapan.

Karena spekulasi memiliki kecocokan pasar produk di bidang Aset Kripto, ditambah dengan teknologi yang lebih canggih yang kami miliki (seperti beberapa blockchain publik berperforma tinggi dan platform perdagangan), jumlah penerbitan koin meningkat pesat. Ini karena banyak orang ingin melakukan spekulasi dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi. Permintaan seperti ini ada di pasar.

Kata "parit" telah ada di dunia Aset Kripto, tetapi dalam siklus kali ini, itu telah menjadi istilah yang dipahami secara luas.

Sikap nihilisme ini tercermin dalam beberapa aspek berikut:

• Budaya "kejatuhan" muncul dan menjadi arus utama
• Periode investasi dipersingkat
• Lebih fokus pada perdagangan jangka pendek daripada investasi jangka panjang
• Normalisasi perilaku leverage ekstrem dan risiko tinggi
• Memiliki sikap "tidak peduli" terhadap analisis fundamental

5. Pengalaman masa lalu menjadi penghalang

Siklus pasar sebelumnya mengajarkan para investor bahwa mereka dapat membeli beberapa koin altcoin di pasar bearish dan akhirnya mendapatkan imbalan dengan melampaui Bitcoin.

Sebagian besar orang bukanlah trader yang baik, jadi ini adalah pilihan terbaik di masa lalu. Secara keseluruhan, bahkan koin alternatif yang berkinerja terburuk pun memiliki peluang.

Namun, siklus kali ini lebih cocok untuk trader, bukan bagi mereka yang berinvestasi jangka panjang. Trader bahkan mendapatkan keuntungan terbesar di siklus kali ini melalui airdrop dari beberapa proyek populer.

Siklus hype pertama untuk agen kecerdasan buatan adalah contoh yang jelas. Ini mungkin merupakan kali pertama orang merasa "ini adalah hal baru yang selalu kita cari". Meskipun masih dalam tahap awal, pemenang jangka panjang mungkin belum muncul.

6. Bitcoin memiliki pembeli baru, sebagian besar altcoin tidak ada.

Perbedaan antara Bitcoin dan aset kripto lainnya tidak pernah begitu jelas.

Bitcoin pertama kali mendapatkan permintaan besar dari keuangan tradisional. Ia memiliki sumber permintaan pasif yang luar biasa, dan bank sentral di berbagai negara bahkan sedang membahas untuk menambahkannya ke dalam neraca.

Koin sampingan semakin sulit bersaing dengan Bitcoin dibandingkan sebelumnya, hal ini dapat dimengerti karena Bitcoin memiliki tujuan nilai pasar yang jelas setara dengan emas.

Koin sampah memang kekurangan pembeli baru. Meskipun beberapa investor ritel kembali saat Bitcoin mencapai puncaknya (tetapi mereka membeli koin lain), secara keseluruhan, arus masuk investor ritel baru masih kurang, dan Aset Kripto masih memiliki masalah reputasi.

7. Perubahan peran Ethereum

Penurunan dominasi Bitcoin sebagian besar dipengaruhi oleh pertumbuhan nilai pasar Ethereum. Banyak orang percaya bahwa pemicu "musim altcoin" adalah kenaikan Ethereum, tetapi pendekatan heuristik ini sejauh ini tidak berhasil dalam siklus ini, karena Ethereum berkinerja buruk karena alasan fundamental.

Saran Strategi Investasi

1. Perhatikan proyek yang memiliki karakteristik berikut:

   • Pola pendapatan yang jelas
   • Kesesuaian produk aktual dengan pasar
   • Ekonomi token berkelanjutan
   • Narasi yang kuat untuk melengkapi fundamental (seperti AI dan tokenisasi aset dunia nyata)

2. Pertimbangkan untuk menjadi trader yang lebih baik, fokus pada perdagangan jangka pendek, karena pasar menawarkan banyak kesempatan jangka pendek yang konsisten.

3. Bagi kebanyakan orang, portofolio investasi dengan menggunakan barbel masih dapat dilakukan. Alokasikan 70-80% dari dana ke Bitcoin dan beberapa blockchain utama, sisanya digunakan untuk investasi yang lebih spekulatif. Lakukan rebalancing secara berkala untuk mempertahankan proporsi.

4. Sesuaikan strategi berdasarkan waktu yang dapat Anda investasikan. Jika Anda seorang pekerja penuh waktu, jangan mencoba bersaing dengan orang-orang muda yang menghabiskan 16 jam sehari di pasar.

5. Cobalah menggabungkan berbagai bidang:

   • Membangun dasar aset yang kuat
   • Ikut serta dalam kesempatan airdrop berisiko rendah
   • Mengidentifikasi ekosistem baru dan melakukan penataan lebih awal
   • Fokus pada kategori tertentu

Meskipun pasar koin alternatif mungkin mengalami pertumbuhan tahun ini, hanya sedikit industri dan proyek yang benar-benar dapat melampaui koin utama. Kecepatan rotasi koin alternatif akan terus meningkat. Bahkan dalam kondisi pelonggaran likuiditas yang ekstrem, sebagian besar koin alternatif mungkin hanya dapat memberikan pengembalian rata-rata pasar. Tahun ini kita masih akan melihat beberapa proyek koin alternatif besar diluncurkan, dan likuiditas akan terus terdistribusi.