Analisis 7 Proyek Pendapatan Nyata di Bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui insentif token yang tinggi. Meskipun praktik ini dapat membawa pertumbuhan TVL dalam jangka pendek, terdapat dua masalah utama dalam jangka panjang: pertama, penerbitan token yang berlebihan tanpa dukungan nilai dapat menyebabkan sistem runtuh; kedua, loyalitas pengguna yang rendah, sehingga pengurangan insentif akan beralih ke proyek baru lainnya.

Oleh karena itu, protokol DeFi yang benar-benar berharga harus memiliki karakteristik berikut:

1. Tingkat kesesuaian pasar produk yang tinggi, permintaan pengguna stabil
2. Dapat menghasilkan pendapatan nyata di blockchain
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan penerbitan token
4. Membayar imbal hasil dengan aset yang dapat diandalkan seperti ETH atau stablecoin

Berdasarkan standar ini, berikut 7 proyek yang patut diperhatikan:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang beralih dari model dilusi ke model pendapatan nyata. Pengguna dapat memperoleh distribusi pendapatan ETH dengan mengunci BTRFLY, dengan sumber pendapatan berasal dari dana dan ekosistem produknya.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menawarkan cryptocurrency, saham, dan forex dengan leverage hingga 150 kali. Saat ini menyediakan DAI Vault dan GNS-Dai LP, staking GNS satu koin akan segera diluncurkan.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Menyimpan UMAMI dapat menghasilkan sekitar 5% pendapatan tahunan dalam WETH dari pendapatan protokol.
• GLP/TCR USDC pool: sekitar 20% imbal hasil tahunan, melalui biaya GMX dan TracerDao untuk melindungi dari volatilitas pasar

4. Kujira (Cosmos)

Menawarkan berbagai produk seperti Orca, Fin, Blue, dan lainnya. Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini sekitar 0,49% per tahun. Seiring perkembangan ekosistem, tingkat pengembalian diharapkan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX peringkat pertama di Avalanche. Staking JOE untuk mendapatkan hadiah USDC, pendapatan berasal dari 0,05% biaya transaksi.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Protokol aset sintetis yang inovatif. Staking SNX dapat menghasilkan:

1. Pendapatan sUSD dari trader
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Pertukaran kontrak terdesentralisasi, menawarkan leverage 30x. 30% biaya transaksi dikonversi menjadi ETH/AVAX dan didistribusikan kepada staker GMX. Merupakan dApp teratas di Arbitrum dengan tingkat penggunaan yang terus meningkat.

Alat untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal / CryptoFees: Cari sumber pendapatan
• Dune Analytics: Lihat dasbor data proyek
• Messari: Informasi pasokan token
• Panel data internal proyek

Saat mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan: sumber pendapatan, skala pendapatan, pasokan dan volume penerbitan token, metode pembayaran pendapatan, daya tarik jaringan, dan faktor-faktor lainnya.

Peringatan Risiko

1. Model pembagian keuntungan dari beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi
2. Beberapa proyek didasarkan pada rekayasa keuangan yang kompleks, terdapat risiko potensial.