Berkah kebijakan dan resonansi krisis defisit: "kesejahteraan tidak normal" di balik Bitcoin yang melampaui 120.000 dolar

Situasi pasar saat ini jelas bukan keadaan "normal". Kenaikan Bitcoin bisa dibilang gila, saat ini terus melesat mengikuti jalur garis lurus yang curam. Suku Bunga terus meningkat, dolar telah terdevaluasi 11% dalam enam bulan, sementara kapitalisasi pasar total pasar kripto meningkat sebesar satu triliun dolar hanya dalam tiga bulan.

Apa yang sebenarnya terjadi? Jawabannya jelas terlihat: Bitcoin telah memasuki "mode krisis".

Kini, momentum Bitcoin begitu kuat, dapat memperbarui titik tertinggi sejarah (ATH) beberapa kali dalam sehari. Sejak 3 Juli ketika Dewan Perwakilan Rakyat AS meloloskan RUU "Great and Beautiful" Presiden Trump, harga Bitcoin telah melonjak 15.000 dolar. Jika emas tidak mampu membuat kita waspada, maka lonjakan Bitcoin seharusnya cukup untuk membunyikan alarm.

Apakah ada sinyal yang lebih jelas dari ini? Lihat perbandingan pergerakan Bitcoin dan indeks dolar ($DXY) dari awal tahun hingga sekarang, terdapat dua titik divergensi yang jelas:

9 April (setelah periode penangguhan tarif 90 hari berakhir)

1 Juli (saat disahkannya RUU Besar dan Indah)

Semua sudah jelas.

Memasuki bulan Juli, data yang diterima pasar menunjukkan bahwa Amerika Serikat mencatat defisit fiskal sebesar 316 miliar USD hanya dalam satu bulan pada Mei 2025. Ini adalah level defisit bulanan tertinggi ketiga dalam sejarah. Awalnya, pasar masih memiliki harapan karena Musk menentang rencana pengeluaran.

Namun, harapan ini segera memudar hampir sepenuhnya pada awal Juli.

Saat itu, kenaikan Bitcoin tampak berkat harapan pasar terhadap perjanjian perdagangan. Namun, terbukti bahwa terlepas dari apakah perjanjian perdagangan diumumkan, hasil pasar sangat konsisten: imbal hasil obligasi naik, Bitcoin melambung, dolar turun, emas naik.

Ini sama sekali bukan kondisi pasar yang disebut "normal". Kami telah memprediksi dan menangkap tren ini sebelumnya: kami dengan tegas membeli pada penarikan di 80,000 dolar, 90,000 dolar, dan 100,000 dolar, dan secara akurat memprediksi target harga 115,000 dolar.

Pada hari Jumat lalu, kami telah meningkatkan target lebih jauh menjadi di atas 120.000 dolar AS—harga ini baru saja tercapai.

Ini jelas merupakan dukungan ganda (kabar baik ganda) bagi emas dan Bitcoin.

Sejak awal tahun, berdasarkan Bitcoin, indeks S&P 500 telah turun 15%. Namun jika ditelusuri kembali ke tahun 2012, indeks S&P 500 yang dihitung dengan Bitcoin bahkan anjlok sebesar 99,98%. Keadaannya adalah: nilai Bitcoin melonjak, nilai dolar menyusut.

Sekali lagi ditekankan, perhatikan dengan seksama defisit anggaran Amerika Serikat.

Lebih penting lagi, tampaknya dana institusi sedang berlari masuk, mengejar gelombang pasar Bitcoin kali ini.

AUM (Assets Under Management) ETF Bitcoin IBIT telah dengan cepat meningkat menjadi rekor 76 miliar USD dalam kurang dari 350 hari. Sebagai perbandingan, ETF emas terbesar di dunia GLD membutuhkan lebih dari 15 tahun untuk mencapai ukuran yang sama.

Kami dalam komunikasi mendalam dengan investor institusi, memperhatikan konsensus yang muncul berulang kali: Secara luas, kantor keluarga, hedge fund, dan modal institusi kini tidak dapat lagi mengabaikan Bitcoin. Bahkan, dana "konservatif" pun sedang mempertimbangkan untuk mengalokasikan sekitar 1% dari total aset yang dikelola (AUM) mereka ke Bitcoin.

Perlu dijelaskan bahwa kami menyebut Bitcoin masuk ke "mode krisis", bukan berarti kami negatif terhadap aset lainnya. Faktanya, lebih banyak pengeluaran defisit jangka pendek dengan efek "stimulus" adalah "positif", dan aset berisiko mungkin masih akan terus naik dalam jangka pendek.

Tentu saja, dampak negatif jangka panjangnya tidak dapat diabaikan.

Ironisnya, selama masalah defisit teratasi, berbagai dilema Amerika akan teratasi dengan mudah. Ini dapat menurunkan Suku Bunga, menekan inflasi, dan meningkatkan dolar. Namun, Bitcoin "tahu dengan baik": ini hampir tidak mungkin terjadi — lihat bagaimana kenaikan setelah pengesahan RUU pengeluaran mempercepat.

Perubahan pola ekonomi adalah peluang bagi para investor. Seiring pasar secara bertahap mencerna krisis belanja defisit yang terus berlanjut, modal sedang melakukan rotasi besar-besaran, dan harga aset pun berfluktuasi dengan tajam.

Terakhir, menariknya, menurut laporan ZeroHedge, posisi short leverage Ethereum saat ini berada di titik tertinggi dalam sejarah. Ini mirip dengan apa yang kami amati sebelum pasar mencapai titik terendah pada April 2025.

Apakah pengetatan besar-besaran pasar kripto akan segera dimulai? Segalanya mungkin sedang dipersiapkan...