Gelombang masuknya institusi ETF enkripsi datang, industri diharapkan mencapai rekor baru pada tahun 2025

Ringkasan

Sejak tahun 2024, persetujuan ETF Bitcoin spot menandai bahwa pasar aset enkripsi memasuki tahap perkembangan baru. Masuknya dana institusi secara berkelanjutan meningkatkan likuiditas pasar, mendorong harga Bitcoin dan aset enkripsi lainnya mencapai rekor tertinggi. Melihat ke tahun 2025, dengan potensi penurunan suku bunga, peningkatan proporsi alokasi investor institusi, serta perbaikan infrastruktur Web3, industri enkripsi mungkin akan menyambut gelombang bull market baru. Artikel ini akan menganalisis dampak ETF enkripsi terhadap pasar dan membahas kekuatan inti yang mungkin memicu lonjakan lebih lanjut di pasar.

Satu, enkripsi ETF terhadap dampak pasar

Peluncuran ETF spot Bitcoin dianggap sebagai tonggak penting dalam kemajuan pasar enkripsi menuju keuangan arus utama. Ini tidak hanya menyediakan saluran investasi yang sesuai dan aman bagi investor institusional, tetapi juga berdampak mendalam pada likuiditas pasar, mekanisme penemuan harga, volatilitas, dan kepercayaan pasar.

1. Pendaratan ETF spot Bitcoin: membuka era baru investasi institusional

Selama sepuluh tahun terakhir, minat investor institusi terhadap Bitcoin semakin meningkat, tetapi karena pembatasan regulasi, masalah kustodian, dan masalah lainnya, banyak lembaga keuangan tradisional kesulitan untuk berinvestasi langsung dalam enkripsi aset. Peluncuran Bitcoin ETF memberikan cara investasi yang rendah hambatan dan sesuai regulasi bagi lembaga-lembaga ini. Persetujuan ETF tidak hanya menandai pelonggaran kerangka regulasi pasar Bitcoin, tetapi juga membuka jalan bagi ETF enkripsi aset lainnya di masa depan.

Dibandingkan dengan membeli bitcoin secara langsung, ETF memiliki keunggulan dalam hal kepatuhan, keamanan, likuiditas, dan perlakuan pajak, yang lebih sesuai dengan kebutuhan investor institusional. Keunggulan ini menjadikan ETF Bitcoin sebagai alat masuk bagi investor institusional untuk mengalokasikan aset kripto.

2. Arus masuk ETF dan dampaknya terhadap pasar

Sejak peluncuran ETF spot Bitcoin, telah terus menarik banyak aliran dana, memberikan dampak yang mendalam pada harga dan struktur pasar. Hingga kuartal keempat 2024, minat investor institusi terhadap ETF Ethereum spot meningkat secara signifikan, dengan proporsi kepemilikan institusi ETF Ethereum melompat dari 4,8% menjadi 14,5%. Pada saat yang sama, proporsi aset yang dikelola (AUM) dari ETF Bitcoin spot yang dimiliki oleh investor institusi mencapai 25,4%, dengan total sebesar 26,8 miliar dolar AS. Proporsi kepemilikan institusi ini meningkat sebesar 113% dari kuartal ketiga 2024 hingga kuartal keempat, dengan total aset yang dikelola melonjak 69% menjadi 78,8 miliar dolar AS.

Setelah peluncuran ETF, investor institusional secara bertahap meningkatkan posisi mereka di Bitcoin, mengubah hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Pada Desember 2024, harga Bitcoin sempat melebihi $100.000, mencapai level tertinggi sepanjang masa, dan pada Januari 2025, lagi melebihi $109.000. Arus masuk dana ke ETF adalah dana kepemilikan jangka panjang, yang mengurangi tekanan jual pada Bitcoin dan membentuk dukungan pembelian berkelanjutan. Jika tren arus masuk ETF berlanjut, Bitcoin dapat melihat reli yang lebih besar pada tahun 2025.

3. Bagaimana ETF mengubah struktur pasar?

Peluncuran Bitcoin ETF secara mendalam mengubah struktur keseluruhan pasar enkripsi:

• Peningkatan Likuiditas Pasar: ETF menyediakan alat investasi yang distandarisasi, memungkinkan lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk dengan cepat masuk ke pasar, yang meningkatkan likuiditas pasar. Ini berarti ruang untuk manipulasi harga berkurang, dan kedalaman perdagangan meningkat.

• Volatilitas Bitcoin menurun: kepemilikan jangka panjang oleh institusi mengurangi perdagangan yang sering, mekanisme arbitrase ETF juga membuat harga lebih stabil. Data menunjukkan bahwa sejak peluncuran ETF, volatilitas historis Bitcoin selama 30 hari telah turun dari 65% menjadi sekitar 50%.

• Perkembangan pasar derivatif: Keberhasilan ETF telah mendorong kematangan pasar derivatif. Penggunaan ETF oleh institusi untuk enkripsi akan meningkatkan likuiditas pasar opsi, memperkuat keterkaitan antara pasar spot dan derivatif, dan posisi ETF juga akan menjadi indikator penting dari sentimen pasar.

4. Akankah keberhasilan ETF direplikasi di aset kripto lainnya?

Kesuksesan Bitcoin ETF telah memicu perhatian pasar terhadap ETF aset enkripsi lainnya, terutama ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan dan ETF token utama lainnya.

Saat ini, beberapa penerbit ETF Ethereum telah mengajukan permohonan untuk staking kepada regulator. Pasar memperkirakan bahwa ETF Ethereum yang dapat dipertaruhkan akan disetujui pada tahun 2025. Ini mungkin membawa dampak percepatan masuknya dana institusi ke pasar ETH, mempercepat perkembangan ekosistem ETH, dan mendorong permintaan staking ETH 2.0.

ETF aset kripto yang mungkin disetujui di masa mendatang juga termasuk ETF kripto multi-aset, ETF rantai publik arus utama, ETF blue-chip DeFi, dan ETF token RWA. Peluncuran produk-produk ini akan semakin memperluas cakupan dana institusional dan mempromosikan pengembangan jangka panjang pasar kripto.

Dua, faktor kunci pertumbuhan pasar enkripsi 2025

Pertumbuhan pasar kripto pada tahun 2025 akan didorong oleh berbagai faktor:

1. Lingkungan Ekonomi Makro: Titik Balik Likuiditas dan Kebijakan Moneter Global

The Fed diperkirakan akan terus memangkas suku bunga pada pertengahan hingga akhir 2025, yang akan mengurangi biaya modal, mempromosikan reli aset berisiko, memperkuat atribut "emas digital" Bitcoin, dan dapat mendorong peningkatan aktivitas perdagangan dengan leverage di pasar kripto. Bank-bank sentral utama dunia juga dapat memasuki siklus pelonggaran secara bersamaan, menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pasar kripto.

Ketegangan geopolitik telah mempercepat realokasi dana global. Investor pasar negara berkembang telah meningkatkan permintaan untuk Bitcoin, pengakuan institusional Bitcoin sebagai aset non-negara telah meningkat, dan permintaan pembiayaan dan investasi perusahaan Web3 telah tumbuh.

2. Gelombang alokasi institusi

Menurut data terbaru yang diungkapkan, 15 lembaga memiliki nilai posisi ETF spot Bitcoin/Ethereum di atas 13,98 miliar USD pada tahun 2024, dengan beberapa lembaga memiliki ukuran posisi mencapai miliaran USD. Tingkat alokasi institusi meningkat secara signifikan, mulai dari kuartal keempat banyak lembaga meningkatkan investasi mereka pada ETF Ethereum.

3. ETF+efek ganda dari pengurangan setengah

Pada tahun 2025, Bitcoin akan menghadapi dampak ganda dari aliran dana institusional ETF dan peristiwa pengurangan setengah. Permintaan pembelian harian ETF mungkin melebihi jumlah yang diterbitkan oleh penambang, menciptakan pengetatan pasokan dan mendorong harga naik. Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan ini dapat menyebabkan pasokan Bitcoin yang beredar di pasar menurun secara dramatis, mempercepat kenaikan harga.

4. Peningkatan Ethereum Petra

Rencana upgrade Ethereum Petra akan dilaksanakan pada awal April 2025, yang akan membawa perubahan besar seperti perbaikan mekanisme staking, optimasi interaksi antara lapisan eksekusi dan lapisan konsensus, serta peningkatan fungsi kontrak pintar. Ini akan berdampak signifikan pada distribusi staking, manajemen validator, dan pengalaman pengguna.

5. Ledakan tokenisasi aset dunia nyata (RWA)

Tokenisasi RWA sedang menjadi titik pertumbuhan baru dalam industri blockchain. Aset yang mungkin dipercepat untuk diunggah ke blockchain pada tahun 2025 termasuk obligasi pemerintah, saham, real estat, kredit karbon, dan karya seni. Kombinasi RWA dengan DeFi akan mendorong pertumbuhan pasar keuangan terdesentralisasi.

Tiga, Strategi Bull Market 2025: Stabil dan Fleksibel Bersamaan, Menangkap Bonus Siklus Baru

Pasar enkripsi 2025 sedang berada di titik balik yang penting, dengan masuknya lembaga, pemulihan likuiditas, dan inovasi teknologi yang mendorong pertumbuhan pasar. Investor perlu memiliki strategi sistematis, dengan fleksibilitas untuk menangkap tren jangka pendek di atas dasar penempatan aset inti yang kokoh.

1. Tiga logika inti pasar pada tahun 2025

• Proses institusionalisasi mempercepat, BTC dan ETH menjadi "emas digital" dan "keuangan di atas rantai" sebagai dua pilar.
• Inovasi ekosistem enkripsi dipercepat, AI Agent, RWA, DeFAI memberdayakan putaran pertumbuhan baru
• Likuiditas mendorong kembalinya siklus, dengan Federal Reserve memangkas suku bunga dan dana global mengalir kembali ke pasar kripto

2. Ringkasan strategi investasi: stabilitas jangka panjang + paralel fleksibel jangka pendek

• BTC dan ETH jangka panjang sebagai alokasi inti (60%-70%)
• Fokus pada jalur pertumbuhan: DEPIN, RWA, ekosistem Solana, DeFAI (20%-30%)
• Fleksibel mengelola tren jangka pendek: Meme, SocialFi, AI Agent (10%-20%)

3. Potensi risiko pasar dan penanggulangan pada tahun 2025

Meskipun tren keseluruhan positif, tetap perlu waspada terhadap perubahan kebijakan regulasi, fluktuasi ekonomi makro, risiko geopolitik, dan risiko potensial lainnya, serta melakukan manajemen risiko yang sesuai.

Empat, Kesimpulan: Prospek Pasar 2025

Tahun 2025 diharapkan menjadi tonggak penting dalam perkembangan pasar enkripsi, ditandai dengan percepatan institusional, inovasi teknologi yang mendorong pertumbuhan, pemulihan likuiditas, dan munculnya jalur baru. Tahun ini mungkin merupakan saat di mana pasar enkripsi benar-benar memasuki sistem keuangan mainstream, dengan pasar bull siklis dan pertumbuhan struktural yang coexist, akan membawa peluang investasi yang belum pernah ada sebelumnya.

Dengan alokasi aset yang wajar dan strategi penyesuaian dinamis, investor dapat menikmati dividen pertumbuhan jangka panjang pasar, sekaligus dengan fleksibel menangkap peluang dalam fluktuasi jangka pendek, untuk mencapai maksimalisasi nilai aset. Pada tahun 2025, pasar enkripsi mungkin tidak lagi hanya menjadi permainan "pemain asli enkripsi", tetapi akan menjadi bagian penting dari pasar modal global.