Analisis Mendalam: Evolusi dan Pertimbangan MEV di Solana

Pendahuluan

Solana telah beroperasi selama lima tahun, sementara Jito( pemimpin infrastruktur MEV di Solana) telah berkembang dari pangsa pasar 15% menjadi 95% dalam waktu kurang dari tiga tahun. Sekarang, sebagian besar transaksi Meme di Solana harus melalui mereka. Mari kita mendalami prinsip dasar, secara bertahap mengungkapnya:

1. Esensi Jito-solana dan alasan cepatnya menguasai pasar
2. Perbedaan mekanisme inti Solana dan Ethereum
3. Sumber dari transaksi yang terjepit
4. Perkembangan tren pola MEV Solana di masa depan

1. Analisis Jito-solana

1.1 Perkembangan Jito

Jito dari pendirian akhir 2021 hingga perkembangan cepat saat ini:

• Diluncurkan di mainnet pada Juni 2022, mencakup 15% dari total staking pada September
• Pendanaan, iterasi, dan kerja sama dengan Solana Foundation tahun 2022-2023
• TGE 2023, meluncurkan model staking untuk mendapatkan keuntungan MEV
• Menutup saluran pengiriman transaksi ke jito-blockengine pada Q1 2024
• Lebih dari 500 validator kolaborasi pada Q2 2024, mencakup 70% MEV
• Tingkat penutupan staking Q1 2025 mencapai 94,71%

1.2 Arsitektur Sistem Jito

Jito terdiri dari tiga layanan inti:

1. block-engine: sistem lelang, memproses paket transaksi Bundle
2. jito-solana: Mengganti klien validator, memprioritaskan pemrosesan transaksi Bundle
3. jito-relayer: gerbang validator, menerima transaksi dan meneruskan

Analisis Pendapatan Sistem Jito 1.3

Tahun lalu:

• Total transaksi Bundle 4,3 miliar
• Total biaya Tips 5,51 juta SOL ( sekitar 7,7 miliar dolar AS )
• Pendapatan platform Jito sekitar 35 juta dolar AS (-5% bagi hasil )

1.4 Aplikasi yang didukung oleh Jito

Jenis serangan MEV utama:

• Frontrun抢跑: Arbitrage套利, Sandwitch Attack三明治攻击等
• Backrun: Arbitrase DEX, mengikuti likuidasi, penundaan oracle, dll.

Aplikasi lain: Pembukaan Meme, perlindungan transaksi besar, dll.

2. Perbedaan antara Solana dan sistem Ethereum

2.1 Pola MEV Ethereum

Ciri-ciri MEV setelah penggabungan Ethereum:

• Interval blok stabil
• Insentif validator menurun, pangsa pasar MEV meningkat pesat
• Persaingan yang ketat antara peran Searcher, Builder, dan lainnya
• Tingkat pengembalian keseluruhan turun 62%

2.2 Ciri-ciri mekanisme blok Solana

Empat fitur inti Solana:

1. Tanpa mempool
2. Hubungkan langsung ke pemimpin
3. Pemimpin yang dapat diprediksi
4. strategi koneksi pemimpin memiliki bobot staking

2.3 Alasan Solana Rentan Terhadap Serangan

• pemimpin berbuat jahat sulit untuk dibuktikan
• Retry transaksi menyebabkan waktu tunggu yang lama
• Narasi Meme dan Hasil Staking Tinggi

2.4 Alasan Mudahnya Pengkhianatan Validator Solana

• Godaan keuntungan tinggi
• Tekanan biaya perangkat keras yang besar
• Sebagian besar validator sulit untuk menghasilkan keuntungan

3. Persaingan MEV Solana

3.1 Paladin

• Pangsa pasar 5%, 205 validator
• Dimodifikasi berdasarkan klien Jito-Solana
• Mengedepankan perlindungan VIP dan transaksi
• Pernah meluncurkan bot arbitrase lokal yang kontroversial

3.2 bloXroute

• Optimasi lapisan jaringan + Jaminan saluran pribadi
• Tidak langsung mengubah klien Solana
• Menyediakan layanan RPC BDN Acceleration dan MEV-Protect

3.3 BlockRazor

• Didirikan pada tahun 2024
• Menentukan "penyedia layanan jaringan yang berfokus pada niat"
• Menyediakan layanan seperti MEV Protect RPC

4. Ringkasan dan Harapan

4.1 Analisis Lanskap Persaingan MEV Solana

• Kekuatan teknis yang keras akan terus dikejar.
• Kurangnya tahap lelang Builder adalah kunci
• Kompetisi di masa depan akan beralih ke data aliran pesanan

4.2 Jito terhadap Solana yang baik dan buruk

Merit:

• Mengurangi tingkat downtime
• Menyediakan berbagai skenario aplikasi
• Meningkatkan hasil staking dan desentralisasi

Lewat:

• Pernah ada masalah penjualan data
• Mempengaruhi pemrosesan transaksi biasa

4.3 Tren Perkembangan Pola MEV di Masa Depan

• Keuntungan tinggi menarik lebih banyak peserta
• Suara penolakan komunitas mendorong reformasi
• Eksplorasi teknologi baru: transaksi privasi, pengurutan yang adil, dll.

Kesimpulan

Evolusi pola MEV akan berubah seiring dengan perkembangan ekosistem Solana. Di masa depan, mungkin akan muncul bentuk aplikasi baru yang akan merombak pola MEV. Dalam mengejar keseimbangan antara efisiensi dan keadilan, kepatuhan akan menjadi faktor kunci.