Pasar mungkin mengalami fluktuasi di level tinggi, waspadai munculnya risiko struktural.

Risiko struktural muncul, pasar mungkin memasuki periode fluktuasi tinggi

Kondisi makroekonomi menunjukkan berita buruk: Penurunan peringkat kredit, kebijakan tarif dan pengurangan pajak menyebabkan volatilitas, harga emas naik.

Keadaan likuiditas tetap aktif: aliran masuk stablecoin dan ETF berlanjut, tetapi sentimen aversi risiko di pasar meningkat, keberlanjutannya masih perlu diamati.

Harga dan fundamental mengalami perbedaan: harga Bitcoin naik, tetapi aliran dana, premi di luar pasar, dan indikator lainnya juga meningkat, risiko penarikan kembali meningkat.

Saran strategi investasi: utamakan pertahanan, perhatikan level support Bitcoin di 103.000 dolar, serta pergerakan pasangan perdagangan Ethereum/Bitcoin, Solana/Bitcoin, dan lainnya.

I. Analisis Lingkungan Makro

Penurunan peringkat kredit, kebijakan tarif dan pajak yang lebih rendah meningkatkan imbal hasil obligasi AS, memicu volatilitas di pasar saham dan pasar cryptocurrency.

Saham AS mungkin menghadapi koreksi, saham teknologi tertekan, sementara sektor keuangan dan pertahanan mungkin menunjukkan kinerja yang lebih baik. Cryptocurrency mungkin menguji level support, perlu memperhatikan sinyal kebijakan Federal Reserve.

Stimulus fiskal dan penurunan suku bunga menguntungkan pasar saham dan cryptocurrency, tetapi perlu waspada terhadap perluasan defisit dan risiko status dolar.

Jika Federal Reserve beralih ke pelonggaran dan posisi dolar tetap stabil, pasar akan terus naik; jika tidak, perlu meningkatkan alokasi aset non-dolar.

Strategi: Menambah kepemilikan cryptocurrency utama, menyesuaikan alokasi aset global secara dinamis.

II. Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar

Aliran dana eksternal:

• ETF minggu ini mengalami aliran bersih sebesar 2,8 miliar dolar, meningkat pesat
• Stablecoin meningkatkan pasokan 2,3 miliar minggu ini, rata-rata harian 321 juta, berada di tingkat yang tinggi.

Sentimen pasar:

• Premi stablecoin di luar bursa terus meningkat

Bitcoin:

• Aspek teknis berada dalam kisaran naik bergetar
• Meningkatkan chip di atas 103.000 dolar AS

Ethereum:

• Kinerja lebih rendah dari Bitcoin, ETH/BTC tetap dalam konsolidasi
• Alamat aktif meningkat, mungkin menandakan penyelesaian fase penumpukan.

Tiga, Analisis Data Di Dalam Rantai

1. Faktor Pengaruh Jangka Pendek

Stablecoin: Minggu ini, jumlah yang beredar meningkat 2,34 miliar menjadi 213,596 miliar, dengan peningkatan 1,1%, yang menguntungkan untuk koin alternatif.

Dana ETF: Minggu ini mengalir 2,8 miliar dolar AS, investor institusi bullish terhadap Bitcoin.

Premium luar ruangan: USDT dan USDC mengalami pemulihan premi hingga 100%, menunjukkan bahwa permintaan stablecoin meningkat.

Pembelian MicroStrategy: Putaran kenaikan ini telah mengakumulasi pembelian 48.045 Bitcoin, sekitar 45,469 juta dolar AS, menjadi pendorong utama.

Saldo bursa: Bitcoin dan Ethereum terus ditarik dari bursa, namun laju pengurangan melambat.

2. Faktor Pengaruh Jangka Menengah

Distribusi alamat holding: Perubahan proporsi kepemilikan alamat Bitcoin 100-1000 tidak signifikan.

Indikator URPD: Menampilkan struktur yang sehat, tidak ada yang abnormal.

Secara keseluruhan, meskipun kondisi keuangan dan data di blockchain menunjukkan hasil yang baik, risiko struktural pasar mulai muncul. Disarankan kepada para investor untuk tetap berhati-hati dan memperhatikan pergerakan selanjutnya.