Gelombang tokenisasi muncul: Percepatan aset tradisional menjadi on-chain

Tokenisasi sedang bergerak cepat dari konsep menuju praktik, menjadi topik hangat di bidang keuangan global. Baik lembaga kripto asli maupun raksasa keuangan tradisional sedang menjajaki bagaimana mewujudkan digitalisasi, on-chain, dan globalisasi aset dunia nyata (RWA) dengan mempertimbangkan kepatuhan. Dari obligasi pemerintah, real estat hingga komoditas, dan surat berharga, kategori aset terus berkembang, dan kerangka regulasi juga secara bertahap membuka ruang untuk eksperimen. Gelombang aset on-chain ini sebenarnya mencerminkan tuntutan mendalam pasar modal global akan efisiensi, transparansi, dan likuiditas sepanjang waktu.

Dalam konteks ini, sebuah platform inovasi yang diinkubasi oleh salah satu bank besar sedang menjadi praktisi tokenisasi yang ramah regulasi dan ditujukan untuk institusi. Berbeda dengan banyak lembaga keuangan tradisional yang masih dalam tahap uji coba, platform ini telah mengumpulkan pengalaman bisnis yang dapat diterapkan melalui proyek nyata. Pada saat yang sama, ia juga berbeda dari beberapa lembaga kripto yang mengambil jalur agresif yang mengutamakan teknologi, lebih menekankan pada kepatuhan, keamanan, dan adaptasi tingkat institusi.

RWA memasuki periode akselerasi, tiga produk menghubungkan jalur aset tradisional ke on-chain

Tren tokenisasi RWA semakin cepat meresap ke pasar mainstream. Menurut statistik terbaru dari platform data, hingga saat ini, total nilai aset RWA on-chain di seluruh dunia telah melampaui 25,5 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mendekati 56% sejak awal tahun, mencakup berbagai kelas aset seperti obligasi pemerintah AS, real estat, kredit swasta, komoditas, dan saham. Tren ini menunjukkan bahwa keuangan on-chain tidak lagi terbatas pada laboratorium aset asli kripto, tetapi pasar keuangan tradisional semakin kuat permintaannya terhadap infrastruktur keuangan yang lebih efisien, transparan, dapat diprogram, dan dapat digabungkan.

Saat ini, proses penerbitan dan penyimpanan aset keuangan tradisional masih sangat bergantung pada lembaga terpusat. Meskipun memiliki keunggulan dalam hal kepatuhan dan keamanan, proses penerbitan yang rumit dan panjang, ambang partisipasi yang tinggi, biaya yang tinggi, serta masalah pulau data yang serius menjadi tantangan. Menanggapi masalah ini, platform inovatif ini melalui tiga lini produk inti, mengembangkan solusi penerbitan dan manajemen on-chain yang sangat patuh dan efisien untuk kategori aset utama seperti obligasi, reksa dana, dan sekuritas, sehingga mempercepat proses pemindahan aset tradisional ke on-chain.

tokenisasi kertas pemerintah dan obligasi

Platform ini dirancang khusus untuk lembaga keuangan tingkat nasional dengan produk inovatif tokenisasi aset, mendukung penerbitan, perdagangan, dan pengelolaan obligasi pemerintah dan utang kedaulatan secara langsung di blockchain, sehingga meningkatkan inklusivitas, transparansi, dan ketahanan risiko sistem keuangan.

Obligasi kedaulatan tradisional biasanya memiliki ambang yang tinggi, proses yang rumit, dan hanya ditujukan untuk investor institusi, sementara warga biasa sering kali dikecualikan. Produk ini menghilangkan hambatan masuk pasar tradisional dengan mendukung penerbitan obligasi denominasi kecil dan dompet on-chain, mendorong demokratisasi utang. Selain itu, obligasi tradisional melibatkan banyak perantara, dengan proses yang rumit dan efisiensi yang rendah. Produk ini memungkinkan pemerintah untuk menerbitkan, mendistribusikan, dan membayar langsung di on-chain, dan melaksanakan secara otomatis melalui kontrak pintar, dengan seluruh proses yang dapat dilacak dan diverifikasi.

Tidak hanya itu, negara berkembang sangat bergantung pada utang dolar untuk pembiayaan. Begitu mata uang lokal terdevaluasi, tekanan pembayaran utang meningkat tajam, dan mudah terjebak dalam perangkap ketidakcocokan mata uang. Mekanisme dukungan obligasi mata uang lokal dari produk ini mendukung utang mata uang lokal yang bersifat asli untuk di-on-chain, meningkatkan otonomi strategis pemerintah dan kemampuan untuk menghadapi risiko, serta memperkuat pengikatan kredit.

Selain itu, platform ini menyediakan kemampuan desain produk utang yang fleksibel. Bentuk tradisional obligasi pemerintah tunggal, sulit untuk beradaptasi dengan kebutuhan modal yang semakin beragam dan arah kebijakan. Produk ini mendukung alat utang yang dapat diprogram, seperti obligasi yang terikat pada inflasi, obligasi penerbitan tertunda yang ditentukan untuk diaktifkan di masa depan, serta bentuk inovatif seperti obligasi kupon dan obligasi hak kelahiran, sehingga produk utang dapat memenuhi tujuan kebijakan sosial dan kebutuhan berbagai kelompok.

Yang lebih penting, struktur utang tradisional melibatkan banyak lembaga, risiko perantara, kesalahan operasional, atau peristiwa kebangkrutan dapat menyebabkan investor tidak dapat melakukan pembayaran kembali atau mengalami kerugian. Produk ini menerapkan mekanisme pemegang kupon asli on-chain, di mana aset langsung dimiliki oleh investor, tanpa risiko penyimpanan perantara dan titik kegagalan tunggal, serta data yang transparan dan dapat diverifikasi, secara signifikan meningkatkan ketahanan sistem.

layanan tokenisasi untuk manajer dana yang diatur

Platform ini juga meluncurkan layanan tokenisasi yang ditujukan untuk manajer dana yang diatur, memungkinkan penerbitan dan pengelolaan saham dana secara on-chain, mendukung tokenisasi saham dana dengan nominal berapa pun, secara signifikan mengurangi ambang investasi. Melalui mekanisme tokenisasi, saham dana ini dapat dialihkan secara bebas antara investor yang memenuhi persyaratan kepatuhan, secara efektif memecahkan kendala likuiditas dalam investasi dana tradisional. Platform mendukung manajemen dana dari berbagai kelas aset dan lintas yurisdiksi, memenuhi kebutuhan portofolio yang beragam. Investor dapat dengan mudah melakukan operasi langganan, penebusan, dan pengalihan saham dana di platform, secara drastis meningkatkan pengalaman pengguna dan efisiensi operasional.

Layanan ini akan diluncurkan secara resmi melalui aplikasi dan platform tingkat institusi yang dikembangkan untuk manajer dana berlisensi di Singapura, dengan keamanan dan kepatuhan tingkat institusi. Bisa dibilang, layanan ini memenuhi berbagai kebutuhan investor asli kripto dan investor tradisional dengan menggabungkan keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

platform penerbitan token sekuritas umum

Platform ini juga menyediakan platform penerbitan sekuritas token generik yang mendukung berbagai kelas aset multi, yang mendukung tokenisasi aset dunia nyata seperti sekuritas, komoditas, dan media. Platform ini mendukung beberapa jaringan blockchain, memastikan kompatibilitas teknologi dan fleksibilitas untuk memenuhi kebutuhan pasar yang berbeda. Pada saat yang sama, terintegrasi dengan fungsi KYC dan AML, serta teknologi tingkat bank, sistem kontrol internal (ICS), manajemen risiko, dan standar kepatuhan, memastikan bahwa semua proyek tokenisasi yang diterbitkan dan beredar sesuai dengan standar regulasi dan hukum.

Memasuki fase praktis, bisnis tokenisasi telah berjalan selama bertahun-tahun

Dibandingkan dengan banyak peserta RWA yang masih berada di tahap eksplorasi dan percobaan, platform ini mendorong tokenisasi dari konsep menuju implementasi nyata. Dengan penyesuaian yang fleksibel terhadap regulasi dan kebutuhan pasar dari berbagai negara dan institusi, telah diuji dan dioptimalkan dalam proyek-proyek nasional di Singapura, Hong Kong, Ghana, dan Filipina, melibatkan berbagai jenis skenario aset seperti publik, swasta, utang berdaulat, dan mata uang digital bank sentral (CBDC), serta menyediakan paradigma teknologi yang dapat direplikasi dan diverifikasi untuk pasar global.

Misalnya, Dana ULTRA adalah dana obligasi jangka pendek AS yang dikelola oleh platform ini bersama dengan perusahaan manajemen modal tertentu, yang ditujukan untuk investor institusi dan yang memenuhi syarat, serta merupakan salah satu dana obligasi AS tokenisasi dengan peringkat tertinggi di dunia, mendapatkan peringkat tinggi dari beberapa lembaga. Baru-baru ini, beberapa platform pintu masuk kapital on-chain dan bursa RWA juga mengumumkan kolaborasi dengan platform ini untuk memperluas akses ke Dana ULTRA.

Platform ini juga bekerja sama dengan lembaga pengelola publik terkemuka dalam negeri untuk meluncurkan dana tokenisasi ritel. Dana ini adalah dana tokenisasi pertama yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong yang ditujukan untuk investor umum, yang melalui platform ini dapat melakukan tokenisasi, menyediakan alat investasi inovatif bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dalam HKD melalui saluran berbasis blockchain.

Pada tahun 2023, platform ini masuk dalam final hackathon CBDC Bank Sentral Ghana 2023, yang membangun sistem prototipe yang mendukung langganan CBDC untuk obligasi dan surat berharga pemerintah Ghana, mewujudkan penerbitan dan penyelesaian tokenisasi obligasi pemerintah Ghana secara on-chain. Proyek ini tidak hanya merupakan verifikasi terhadap kelayakan teknologinya, tetapi juga menyediakan jalur yang layak untuk digitalisasi keuangan di pasar berkembang.

Selain itu, teknologi tokenisasi platform ini juga telah dimasukkan ke dalam beberapa proyek pembangunan infrastruktur keuangan tingkat nasional. Misalnya, pada tahun 2024, platform ini aktif berpartisipasi dalam Project Ensemble yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, yang merupakan proyek mata uang digital bank sentral grosir (wCBDC) yang mendorong perkembangan pasar tokenisasi di Hong Kong. Platform ini bekerja sama dengan bank tertentu dan raksasa pembayaran untuk melakukan pengujian bukti konsep, mengeksplorasi aplikasi penyelesaian untuk simpanan token dan aset token, serta memberikan dukungan kasus nyata untuk infrastruktur wCBDC Otoritas Moneter Hong Kong. Pada tahun 2020, platform ini bekerja sama dengan bank tertentu untuk menyelesaikan proyek tokenisasi obligasi ritel tokenisasi pertama di Filipina, menerbitkan obligasi ritel dengan total nilai 9 miliar peso Filipina (sekitar 1,87 juta USD) di blockchain. Platform ini juga meluncurkan proyek keuangan hijau Project Genesis yang bekerja sama dengan Otoritas Keuangan Hong Kong (HKMA) dan Pusat Inovasi Bank untuk Penyelesaian Internasional (BIS), bertujuan untuk mengeksplorasi aplikasi teknologi blockchain dalam tokenisasi obligasi hijau untuk meningkatkan efisiensi penerbitan, mengurangi hambatan investasi, dan meningkatkan transparansi investasi hijau. Sebagai penyedia teknologi, ini adalah proyek eksperimental tokenisasi pertama yang meletakkan dasar untuk arsitektur sistem saat ini.

Tim inti memiliki pengalaman keuangan yang kaya, berkomitmen untuk menciptakan RWA "mobil super aman"

Platform ini didirikan pada Januari 2023, berkantor pusat di Singapura, dan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk mendorong tokenisasi obligasi pemerintah dan dana, memecahkan gesekan dan hambatan pasar modal tradisional, serta membuka saluran investasi yang sebelumnya sulit dijangkau.

Tim inti mengumpulkan para ahli terkemuka di bidang keuangan tradisional, teknologi blockchain, dan kepatuhan regulasi. Pendiri dan CEO memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman luas di pasar modal, dan telah merancang serta melaksanakan skema pembiayaan obligasi senilai lebih dari 180 miliar USD untuk negara berdaulat, perusahaan, dan lembaga keuangan, dengan pemahaman mendalam tentang ketidakefisienan dan masalah di pasar keuangan tradisional, terutama dalam hal banyaknya perantara, ambang investasi yang tinggi, dan likuiditas yang terbatas. Pengalaman ini menjadi landasan bagi pendirian platform ini, memungkinkan untuk menemukan titik keseimbangan antara inovasi teknologi dan keamanan finansial, serta menyediakan solusi yang efisien dan dapat dipercaya untuk pasar.

Pendiri pernah menyatakan dalam wawancara publik, "Tokenisasi dana dan obligasi adalah dua jenis aset yang melibatkan terlalu banyak perantara, yang menyebabkan ambang investasi tinggi dan sulit diakses. Tokenisasi tidak hanya menyederhanakan tahap-tahap yang tidak efisien ini, tetapi juga mendefinisikan kembali cara interaksi antara investor dan aset. Melalui teknologi blockchain, ini meningkatkan transferabilitas investasi tersebut, memungkinkan aset untuk diperdagangkan secara peer-to-peer di antara para investor, sehingga fleksibilitas meningkat secara signifikan. Ini juga melahirkan lebih banyak kasus penggunaan baru, seperti meningkatkan likuiditas dan memperluas jangkauan partisipasi investor."

Dia menekankan bahwa tidak semua proyek tokenisasi sama aman. Banyak proyek di masa lalu hanya menempatkan angka aset di on-chain, tanpa mempertimbangkan langkah-langkah perlindungan investor yang mendasar, sehingga memperkenalkan risiko yang tidak perlu. Platform ini bertujuan untuk menciptakan "mobil super aman" yang dapat melaju dengan aman di jalan raya digital keuangan modern.

Platform ini melayani sekelompok jenis investor baru, yaitu mereka yang memiliki kekayaan kripto tetapi ingin berpartisipasi dalam investasi pasar modal tradisional. Pendiri mencatat bahwa penerapan luas blockchain dalam keuangan tradisional menghadapi hambatan pemahaman, banyak orang masih menyamakan blockchain dengan cryptocurrency yang sangat volatile dan pasar yang tidak teratur, bukan dengan aset yang stabil dan teratur seperti obligasi pemerintah. Mengubah pandangan ini tidak hanya memerlukan teknologi canggih, tetapi juga kerangka kepatuhan yang kuat, untuk membuktikan bahwa blockchain dapat mendukung produk keuangan yang serius dan teratur.

Ia meramalkan bahwa hak alokasi kekayaan akan berpindah dari lembaga keuangan besar ke individu. Tokenisasi akan memainkan peran kunci, baik mempertahankan stabilitas dan struktur keuangan tradisional, serta memenuhi kebutuhan investor kontemporer akan fleksibilitas dan otonomi.