Dua negara bagian di Amerika Serikat menjadi yang pertama mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan, menarik perhatian banyak negara bagian lainnya.

Baru-baru ini, negara bagian New Hampshire dan Arizona di Amerika Serikat telah meloloskan undang-undang yang secara resmi mengakui Bitcoin sebagai cadangan negara bagian, tindakan ini memicu perhatian luas di kalangan komunitas cryptocurrency. Meskipun Trump pernah mengusulkan ide untuk menjadikan Bitcoin sebagai cadangan strategis Amerika Serikat, saat ini belum ada tindakan substantif di tingkat federal. Namun, pemerintah negara bagian telah mulai melakukan praktik, saat ini ada dua negara bagian yang secara resmi mencantumkan Bitcoin dalam kas negara, dan lima negara bagian lainnya sedang melakukan pekerjaan legislatif terkait.

Strategi Berbeda New Hampshire dan Arizona

Negara bagian New Hampshire dan Arizona mengambil pendekatan yang sangat berbeda dalam melaksanakan program cadangan Bitcoin.

New Hampshire: diversifikasi keuangan yang hati-hati dan konservatif

Pendekatan New Hampshire lebih mendekati strategi diversifikasi aset fiskal tradisional:

1. Mengizinkan untuk mengonversi maksimum 5% dari dana umum dan dana hari hujan menjadi aset digital yang memiliki nilai pasar lebih dari 500 miliar dolar AS selama satu tahun berturut-turut (sebenarnya hanya Bitcoin yang memenuhi syarat).
2. Atur batas atas 5% sebagai katup pengaman untuk mengatasi perubahan skala keuangan.
3. Menyediakan berbagai pilihan custodial, termasuk dompet dingin multisignature yang dikelola sendiri oleh bank negara, lembaga deposit tujuan khusus yang dikuasakan, atau melalui Bitcoin ETF.
4. Memerlukan standar teknis yang ketat dan pengungkapan informasi secara berkala.
5. Dilarang menggunakan leverage, pinjaman, atau jaminan.

Strategi New Hampshire mencerminkan sikap hati-hati terhadap aset dengan volatilitas tinggi, tetapi juga secara langsung mengaitkan pembayar pajak dengan fluktuasi harga Bitcoin.

Arizona: strategi inovasi tanpa biaya

Sebagai perbandingan, negara bagian Arizona telah mengambil pendekatan yang lebih inovatif dan fleksibel:

1. Tidak menggunakan pajak yang ada, tetapi mentransfer aset kripto tanpa pemilik ke dalam "Dana Persiapan Bitcoin dan Aset Digital" yang baru didirikan.
2. Memungkinkan penerimaan semua airdrop dan hadiah staking yang dihasilkan, membentuk siklus bunga majemuk.
3. Tidak ada batasan kapitalisasi pasar atau likuiditas yang ditetapkan, secara teoritis dapat menerima berbagai koin kripto.
4. Mengizinkan aset untuk berpartisipasi dalam staking di blockchain untuk mendapatkan keuntungan.
5. Membatasi likuiditas posisi non-Bit koin, bagian Bitcoin terkunci oleh undang-undang.

Metode di Arizona menghindari keraguan dari pembayar pajak, tetapi juga membuat kas negara menghadapi risiko operasional on-chain yang lebih tinggi.

Kemajuan di Negara Bagian Lain

Selain New Hampshire dan Arizona, beberapa negara bagian lainnya juga sedang mendorong legislasi terkait:

1. Texas: Kemajuan yang cepat, telah disetujui oleh Senat dan menunggu pemungutan suara penuh di DPR.
2. Oklahoma: Disetujui oleh DPR, tetapi ditolak oleh komite Senat.
3. Illinois: Kemajuan legislasi lambat, hanya menyelesaikan tinjauan awal.
4. Missouri: Progres terhenti setelah audiensi publik.
5. Florida: RUU yang relevan telah ditarik.

Potensi Dampak pada Pasar

Meskipun program cadangan Bitcoin tingkat negara bagian memicu diskusi hangat di pasar, dampak langsungnya terhadap harga Bitcoin mungkin terbatas:

1. Saat ini, negara bagian yang telah mengesahkan hukum memiliki potensi pembelian yang relatif kecil, dampaknya terhadap volume perdagangan harian Bitcoin kurang dari 0,1%.
2. Reaksi pasar lebih mencerminkan dorongan emosi, bukan perubahan nyata dalam penawaran dan permintaan.
3. Diskusi media sosial meningkat pesat, namun volume transaksi tidak mengalami peningkatan yang sama.
4. Volatilitas Bitcoin meskipun telah menurun, namun masih jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional, terdapat risiko potensial.

Secara keseluruhan, dampak nyata dari program cadangan Bitcoin tingkat negara bagian masih harus dilihat. Fokus perhatian pasar seharusnya pada kecepatan penerapan legislasi, jumlah alokasi anggaran yang sebenarnya, dan keterbukaan alamat di blockchain. Hanya ketika ketiga faktor ini terpenuhi secara bersamaan, dampak nyata dari cadangan tingkat negara bagian terhadap harga Bitcoin dapat dievaluasi dengan lebih akurat.