Siklus, Peluang, dan Tantangan Pasar Aset Kripto

Dalam industri Aset Kripto, kata kunci seperti "mendapatkan uang", "kesempatan", dan "siklus" sering muncul, mencerminkan ketidakstabilan di bidang ini serta fluktuasi sifat manusia di dalamnya. Apa yang sedang kita bahas bukanlah model bisnis yang telah terverifikasi, tetapi berbagai eksplorasi dalam pasar yang berisiko tinggi dan imbal hasil tinggi ini, serta bagaimana menemukan jalur keuntungan yang stabil dalam lingkungan yang bergejolak.

Perkembangan Solv Protocol, dari ledakan ekosistem Ethereum hingga kebangkitan ekosistem Bitcoin, dan kemudian produk finansial yang terus berinovasi, setiap langkahnya tepat sesuai dengan siklus perkembangan industri. Sebuah program wawancara tentang Aset Kripto dan blockchain secara khusus mengundang pendiri Solv Protocol, Ryan. Solv didirikan pada tahun 2020, dengan cepat menonjol selama DeFi Summer, telah mengalami dua siklus pasar, dan secara tepat menangkap banyak peluang industri yang tidak disadari banyak orang, menawarkan cara berpikir baru untuk masa depan Bitcoin dan aset virtual.

Kepanikan Menyebar dan Sikap Hati-hati

"Gairah menambang" di dunia enkripsi semakin mendingin. Sentimen pasar beralih ke kepanikan, kepercayaan investor perlahan-lahan hancur, banyak orang menarik investasi dan menunggu dengan sikap yang lebih hati-hati untuk meninjau kembali strategi investasi mereka. Bagi industri Aset Kripto, pengurangan keuntungan bukan hanya sekedar penyesuaian pasar yang sederhana, tetapi di baliknya tersembunyi siklus pasar yang lebih dalam dan pola evolusi teknologi.

Harga Bitcoin yang jatuh memicu diskusi luas di pasar tentang apakah bull run kali ini sudah berakhir. Empat bulan setelah pengurangan setengah, harga Bitcoin turun hampir 5%, ini adalah pertama kalinya harga Bitcoin turun setelah pengurangan setengah, bahkan sempat jatuh di bawah enam puluh ribu dolar. Di pasar saat ini, suara "keluar dari lingkaran", "keraguan", dan "hilangnya dividen" bergema. Semua ini, pada akhirnya hanyalah kebingungan dan reaksi individu di tengah ketidakpastian dalam siklus fluktuasi pasar.

Apakah dividen siklus sudah menghilang?

Perubahan ini tidak melemahkan kepercayaan investor inti. Mereka yang memperoleh keuntungan besar di putaran bull market sebelumnya, masih yakin akan nilai jangka panjang Aset Kripto, dan terus menambah posisi mereka. Dengan gejolak pasar, sebagian spekulan mulai mundur, sementara investor yang benar-benar memahami siklus industri melihat peluang baru. Tidak hanya Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga mulai mengalihkan perhatian ke solusi baru dan lebih banyak variasi dalam alokasi aset.

Ryan percaya bahwa bonus siklikal di industri Aset Kripto belum sepenuhnya hilang. Dibandingkan dengan pasar tradisional, masih memiliki keunggulan. Dia menyatakan: "Sekitar akan bertahan sampai tahun 2028, kesempatan masih ada. Namun, pada siklus ini dibandingkan dengan siklus sebelumnya, banyak peluang arbitrase sudah jelas berkurang."

Peralihan dari SolvETH ke SolvBTC menunjukkan bahwa tim lebih optimis tentang prospek Bitcoin. Ryan menjelaskan: "Mulai tahun 2024, kami pada dasarnya akan fokus pada aset hasil Bitcoin. Alasan utamanya adalah, pasar stablecoin dan Ethereum telah menjadi pasar lautan merah, dengan persaingan yang sangat ketat. Siklus sebelumnya adalah periode inovasi algoritma dan inovasi infrastruktur dasar. Namun, fokus periode ini telah beralih ke inovasi aset. Siapa pun yang dapat memperkenalkan aset tambahan di industri ini, mereka akan mencapai kesuksesan yang lebih besar di periode ini."

Perang Bertahan Hidup Retail di Bawah Permainan Zero-Sum

Mengenai kemungkinan individu kecil mendapatkan uang di lingkungan pasar saat ini, Ryan menyatakan: "Setiap orang yang rasional dan membuat pilihan yang tepat, yang memegang Bitcoin hingga sekarang, sebenarnya pasti mendapatkan keuntungan. Kuncinya adalah, banyak individu kecil di masa lalu tidak suka memegang Bitcoin. Jika tidak dikelola dengan baik, sebagian besar individu kecil akan tersisih dalam fluktuasi."

Ryan berpendapat, ada dua langkah kunci yang perlu dilakukan selanjutnya: pertama adalah "kembali ke esensi", yaitu meninjau kembali dan memilih Aset Kripto yang memiliki dukungan nilai yang nyata, bukan secara membabi buta mengejar hotspot spekulasi jangka pendek; kedua adalah "mempertahankan rasionalitas", yaitu tetap berpegang pada strategi investasi jangka panjang di tengah fluktuasi pasar, alih-alih dipengaruhi oleh emosi pasar jangka pendek.

"Siklus kali ini sangat berbeda dari dua siklus sebelumnya. Bull market Bitcoin semakin meningkatkan status asetnya di seluruh dunia, terutama dalam proses pembuktian di dunia keuangan tradisional, efek kekayaannya semakin diakui. Pemegang Bitcoin lebih mungkin untuk mendapatkan keuntungan yang pasti, meskipun mungkin tidak sebesar di masa lalu. Ini sebenarnya adalah tanda kematangan industri.

Secara relatif, koin proyek sekarang tidak berada dalam fase pasar bullish yang absolut. Dari sudut pandang makro, berinvestasi di koin proyek sekarang, kemungkinan kehilangan uang lebih besar daripada kemungkinan menghasilkan uang.

Misi Baru Bitcoin dan Jalan Inovasi DeFi

Belakangan ini, Babylon telah meluncurkan jaringan utama staking Bitcoin, berusaha membuktikan bahwa aset kripto terbesar akan segera menjadi fondasi keamanan sistem PoS. Bitcoin mungkin dapat menyambut penggunaan asli ketiga setelah penyimpanan nilai dan pembayaran sederhana—staking. Melalui staking, aset Bitcoin dapat digunakan untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbal hasil, menyediakan infrastruktur yang lebih aman dan andal untuk rantai PoS dan aplikasi terdesentralisasi lainnya, sambil melepaskan potensi nilai dari ekosistem Bitcoin senilai 1 triliun dolar.

Solv telah menyetor 250 BTC ke dalam tahap pertama staking di jaringan utama Babylon, mencapai batas maksimum, dan menguasai pangsa staking Babylon terbesar di pasar. Bagi Solv, ini adalah langkah strategis yang sejalan dengan pemikiran Ryan tentang aset Bitcoin dan kemungkinan aplikasi baru.

Ryan berpendapat, saat ini permintaan untuk produk baru di pasar semakin meningkat, sebagai sebuah proyek DeFi yang menghasilkan, proses iterasi produk sebenarnya adalah bagaimana mengorganisir hubungan permainan aset. "Namun, tahap inovasi algoritma sudah berlalu, apa yang dibutuhkan orang sekarang adalah produk yang lebih matang, inovasi saat ini telah mencapai puncak piramida, terutama di bidang produk keuangan tingkat lanjut seperti swap suku bunga."

Kebebasan Finansial dan Demokrasi Blockchain

Saat membahas masa depan DeFi, Ryan menekankan: "DeFi tidak bisa sepenuhnya menggantikan keuangan tradisional, tetapi meningkatkan beberapa aspek yang tidak efisien dengan cara yang lebih efisien, kedua belah pihak ditakdirkan untuk saling melengkapi. Aset internasional yang sulit dijangkau di masa lalu, kini dapat dijangkau lebih baik oleh investor global melalui blockchain, meningkatkan likuiditas. Cara ini sangat cocok untuk beberapa aset non-keuangan, seperti tiket atau aset lain yang tidak sepenuhnya didefinisikan sebagai kategori keuangan. Sistem keuangan tradisional sangat ketat dalam mengawasi aset sekuritas, sementara DeFi dapat memberikan layanan yang lebih baik untuk aset non-keuangan kategori kedua dan ketiga."

Ryan berpendapat, meskipun sebagian besar orang memasuki industri ini untuk menghasilkan uang, ada juga sebagian kecil orang yang didorong oleh keyakinan terhadap teknologi blockchain. Alasan utama ia memilih industri blockchain adalah karena ia melihat nilai komersial yang besar: "Meskipun nilai pengguna dan nilai produk di industri keuangan sangat tinggi, biaya pembangunan kepercayaan di baliknya juga sangat besar. Namun, dibandingkan dengan keuangan tradisional, teknologi blockchain membangun kepercayaan dengan biaya yang sangat rendah, membuat saya menyadari bahwa nilai komersial di bidang ini sangat besar. Dengan teknologi blockchain, saya dapat membangun produk keuangan yang lebih bernilai dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan keuangan tradisional."