Pasar yang Didorong oleh Kebijakan: Analisis Sensitivitas Aset Kripto terhadap Sinyal Kebijakan
Dalam beberapa waktu terakhir, pasar Aset Kripto menunjukkan karakteristik yang jelas dipicu oleh kebijakan. Jika dibandingkan dengan beberapa tahun terakhir, fluktuasi pasar pada tahun 2024/2025 lebih dipengaruhi oleh perubahan kebijakan. Tren ini memicu pemikiran mendalam di kalangan pelaku industri tentang prospek pasar.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan terbaru, terutama sejauh mana informasi kebijakan publik memengaruhi harga Aset Kripto. Perlu dicatat bahwa pasar mungkin mengalami tingkat respons adaptif terhadap sinyal yang terus muncul, fenomena ini dalam ekonomi disebut sebagai utilitas marginal yang menurun.
Sejak persetujuan ETF Bitcoin pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF juga menjadi referensi penting untuk memprediksi tren harga. Mengambil Ethereum sebagai contoh, harga menunjukkan korelasi positif yang jelas dengan aliran ETF. Sebaliknya, korelasi harga Bitcoin dengan aliran ETF tidak begitu jelas, terutama setelah kemenangan seorang tokoh politik pada bulan November, hubungan prediksi ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi publik menunjukkan tren penurunan secara bertahap, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya kehilangan pengaruhnya.
Baru-baru ini, seorang tokoh politik telah berkali-kali memberikan pernyataan tentang kebijakan tarif, yang menyebabkan fluktuasi pasar. Dari 1 Februari hingga 11 Maret, ia secara bertahap mengumumkan serangkaian langkah tarif yang melibatkan berbagai negara dan kategori barang.
Data menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap kebijakan tarif ini menunjukkan pola tertentu. Pada pengumuman pertama dan ketiga, reaksi pasar paling kuat; dampak dari pengumuman kedua dan keempat relatif lebih kecil; pada pengumuman kelima, pasar bahkan mengalami sedikit kenaikan. Apakah ini berarti pasar telah mengembangkan kekebalan terhadap pernyataan kebijakan semacam ini?
Berdasarkan analisis aliran dana ETF, kami menemukan bahwa sebelum 1 Maret, ETF Bitcoin sudah mengalami keluarnya dana dalam jumlah besar, mungkin karena investor keluar lebih awal untuk menghindari risiko. Ini menjelaskan mengapa pernyataan tarif yang menyusul memiliki dampak yang semakin melemah terhadap pasar — investor yang sensitif terhadap risiko sudah keluar.
Reaksi pasar pada tanggal 4 dan 7 Maret lebih kompleks. Penerapan tarif pada tanggal 4 Maret meskipun sudah diperkirakan, tetapi akibat faktor-faktor seperti kenaikan suku bunga Bank of Japan, reaksi pasar tetap kuat. Situasi pada tanggal 7 Maret lebih khusus, pada hari itu selain pernyataan tarif, juga terjadi peristiwa penting lainnya, perbedaan antara ekspektasi pasar dan kebijakan aktual menyebabkan fluktuasi harga.
Pada pandangan pertama, reaksi pasar terhadap pernyataan tarif pada 11 Maret tampaknya menunjukkan semacam "desensitisasi", tetapi sebenarnya ini mungkin karena investor yang menghindari risiko telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan risiko tarif.
Dengan demikian, pasar sebenarnya tidak benar-benar kebal atau desensitisasi terhadap sinyal kebijakan, melainkan para peserta terus menyesuaikan penilaian risiko dan strategi investasi mereka. Dalam lingkungan pasar yang didorong oleh kebijakan ini, investor perlu lebih berhati-hati dalam mempertimbangkan berbagai sinyal kebijakan dan membuat keputusan yang bijak berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebijakan yang Mendorong Pasar Kripto: Analisis Sensitivitas dari ETF hingga Tarif
Pasar yang Didorong oleh Kebijakan: Analisis Sensitivitas Aset Kripto terhadap Sinyal Kebijakan
Dalam beberapa waktu terakhir, pasar Aset Kripto menunjukkan karakteristik yang jelas dipicu oleh kebijakan. Jika dibandingkan dengan beberapa tahun terakhir, fluktuasi pasar pada tahun 2024/2025 lebih dipengaruhi oleh perubahan kebijakan. Tren ini memicu pemikiran mendalam di kalangan pelaku industri tentang prospek pasar.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan terbaru, terutama sejauh mana informasi kebijakan publik memengaruhi harga Aset Kripto. Perlu dicatat bahwa pasar mungkin mengalami tingkat respons adaptif terhadap sinyal yang terus muncul, fenomena ini dalam ekonomi disebut sebagai utilitas marginal yang menurun.
Sejak persetujuan ETF Bitcoin pada tahun 2024, selain indikator teknis tradisional, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF juga menjadi referensi penting untuk memprediksi tren harga. Mengambil Ethereum sebagai contoh, harga menunjukkan korelasi positif yang jelas dengan aliran ETF. Sebaliknya, korelasi harga Bitcoin dengan aliran ETF tidak begitu jelas, terutama setelah kemenangan seorang tokoh politik pada bulan November, hubungan prediksi ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi publik menunjukkan tren penurunan secara bertahap, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya kehilangan pengaruhnya.
Baru-baru ini, seorang tokoh politik telah berkali-kali memberikan pernyataan tentang kebijakan tarif, yang menyebabkan fluktuasi pasar. Dari 1 Februari hingga 11 Maret, ia secara bertahap mengumumkan serangkaian langkah tarif yang melibatkan berbagai negara dan kategori barang.
Data menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap kebijakan tarif ini menunjukkan pola tertentu. Pada pengumuman pertama dan ketiga, reaksi pasar paling kuat; dampak dari pengumuman kedua dan keempat relatif lebih kecil; pada pengumuman kelima, pasar bahkan mengalami sedikit kenaikan. Apakah ini berarti pasar telah mengembangkan kekebalan terhadap pernyataan kebijakan semacam ini?
Berdasarkan analisis aliran dana ETF, kami menemukan bahwa sebelum 1 Maret, ETF Bitcoin sudah mengalami keluarnya dana dalam jumlah besar, mungkin karena investor keluar lebih awal untuk menghindari risiko. Ini menjelaskan mengapa pernyataan tarif yang menyusul memiliki dampak yang semakin melemah terhadap pasar — investor yang sensitif terhadap risiko sudah keluar.
Reaksi pasar pada tanggal 4 dan 7 Maret lebih kompleks. Penerapan tarif pada tanggal 4 Maret meskipun sudah diperkirakan, tetapi akibat faktor-faktor seperti kenaikan suku bunga Bank of Japan, reaksi pasar tetap kuat. Situasi pada tanggal 7 Maret lebih khusus, pada hari itu selain pernyataan tarif, juga terjadi peristiwa penting lainnya, perbedaan antara ekspektasi pasar dan kebijakan aktual menyebabkan fluktuasi harga.
Pada pandangan pertama, reaksi pasar terhadap pernyataan tarif pada 11 Maret tampaknya menunjukkan semacam "desensitisasi", tetapi sebenarnya ini mungkin karena investor yang menghindari risiko telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan risiko tarif.
Dengan demikian, pasar sebenarnya tidak benar-benar kebal atau desensitisasi terhadap sinyal kebijakan, melainkan para peserta terus menyesuaikan penilaian risiko dan strategi investasi mereka. Dalam lingkungan pasar yang didorong oleh kebijakan ini, investor perlu lebih berhati-hati dalam mempertimbangkan berbagai sinyal kebijakan dan membuat keputusan yang bijak berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko.