華興キャピタルが1億ドルを投じてWeb3に重く賭ける：巨頭を仲介から暗号化の新たな局面の操盤手へ

著者: Fairy, ChainCatcher

編集:TB、ChainCatcher

Web2の買収王は、Web3のレイアウト者になろうとしています。

滴滴快的、美团点评、58赶集などの時代を代表する合併案件を主導してきた華興資本は、正式に暗号の世界に目を向けました。昨日、華興資本の取締役会は戦略的決議を正式に通過させ、今後2年間で1億ドルを投入し、グループのWeb3ビジネスの拡大と暗号資産への直接投資を計画しています。

このニュースを受けて、華興キャピタルホールディングスは今日の取引開始時に33%の大幅上昇を記録しました。このWeb2時代に状況を左右した投資銀行は、現在、新たな金融パラダイムの変革の中で再びポジショニングを試みています。Web2は華興によって「局」にまとめられましたが、Web3は再びその線引きがされるのでしょうか？

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Web3を強化して、華興は「新しいプレーヤー」ではない

中国の最も早く、新しい経済を理解している地元の投資銀行の一つとして、華興資本は長い間、中国のインターネット産業構造の再構築の最前線に立ってきました。2005年の設立以来、華興資本は中国の新しい経済の台頭におけるほぼすべての重要な買収や戦略的取引に深く関与してきました。これには、陌陌による探探の買収や、テンセントの京東への戦略的出資などの象徴的なケースが含まれます。一次市場において、華興資本は「投資銀行+投資」の二重ドライブモデルを採用し、多くの巨頭の背後にある「裏方の推進者」となっています。

現在、取締役会の高調決議方式でWeb3に進出していますが、実際には、華興は暗号の世界での展開を何年も前から静かに進めており、鉱業企業、ステーブルコイン、取引プラットフォームなどの複数の分野にわたっています。

2018年、華興マネジメントの新経済ファンドはCircleに投資しました。2019年、華興は嘉楠科技のアメリカ上場を支援し、同社は世界初のナスダックに上場したブロックチェーンマイニング会社となりました。

2021年、華興は傘下のファンドを通じて暗号金融サービスプロバイダーのAmber Groupに投資しました。このプロジェクトは後に米国株式市場への合併上場を果たし、評価額は一時30億ドルを突破し、アジアで最も有名な暗号ユニコーンの一つとなりました。

2022年、華興資本はMatrixportへの投資を完了し、同年に関連企業であるビット小鹿のM&AとSPAC上場プロセスを支援し、米国株式市場への上場への道を切り開きました。

2023年、華興はビットメインの買収を支援しました。同時に、華興証券（香港）はHashkeyグループの財務顧問を務め、同社の複数回の資金調達に深く関与しました。

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上場計画、投資出資から、M&A再編および資金調達アドバイザーまで、華興キャピタルは伝統的な投資銀行のハードコアな能力とローカライズされたネットワークを活用し、暗号エコシステムの脈絡に精密に組み込まれています。

包凡事件後、華興は転換を図っている

2023年初、華興キャピタルの創業者である包凡が「失踪」したことは、資本市場全体を揺るがし、この巨頭を風口の尖端に押し上げた。しかし、包凡が「失踪」する前から、華興キャピタルの業績は明らかに下降していた。2022年上半期には、収入が前年同期比で40%急減し、純損失は2300万ドルに達し、前年同期には同社は1.79億ドルの利益を上げていた。

高層の空白と資本の変動という二重の打撃を受けた後、華興は拡張のブレーキを踏まざるを得なくなり、グループの核心的な位置づけを再評価し始めました。2024年2月2日、包凡は正式に会社の執行董事、取締役会の会長およびCEOなどのすべての職務を辞任しました。新しい管理チームが主導し、"包凡化"を避け、"華興2.0"戦略を提案し、ハードテクノロジー、産業のアップグレード、およびグローバル化に焦点を当て、伝統的な消費インターネットのラベルを弱めようとしています。

この転換の考え方の下で、Web3と暗号資産は華興の核心的な視野に入ってきました。今年の6月5日、ステーブルコイン発行者のCircleが成功裏に上場し、オープニングで急騰し、一時は300ドルに近づきました。2018年にCircleに賭けた投資家として、華興はこの「長期投資」によってリターンを迎え、そのために同社の株価は一時16％以上急騰しました。

おそらく、久しぶりの資本「連動」が、華興にWeb3へのさらなる自信を与えたのでしょう。その後すぐに、同社の取締役会は正式に決議を通過させ、1億ドルの特別予算を設けてWeb3および暗号資産分野に進出することを決定しました。主にステーブルコイン、RWA、暗号通貨エコシステムに重点を置き、関連する事業ライセンスの申請とアップグレードを同時に進めることにします。

その時の香港は、政策が緩和され、ライセンス制度が徐々に整備されている時期でした。香港の上場企業は次々と暗号化の展開を加速しています：金融テクノロジー企業IDAはステーブルコインのライセンスを申請中で、国泰君安国際は仮想資産取引サービスの提供を承認され、Hong Kong BGE Limitedなどの企業も仮想資産取引プラットフォームのライセンスを取得しました。政策の追い風と業界のサイクルが静かに回復している中で、華興は再び切り口を見つけました。

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華興はかつて資本運用を通じて一世代の巨頭を育成し、また戦略的視野で産業の地図を再構築した。成熟した手法と豊富なリソースはWeb2時代において無敵であったが、Web3ではこれらがまだ通用するのだろうか？

いずれにせよ、それは新しい暗号の局面に自らの署名を落としています。